3일 '일간경제신문'의 보도에 따르면 반도체 대기업 인텔이 미국 유명 주식시장 지수인 DJIA(다우존스산업평균지수)(이하 '다우존스 지수')에서 상장폐지 리스크 에 처해 있다. ) 이날 미국 증시 마감 기준으로 인텔 주가는 8% 이상 하락했다. 이는 인텔의 전망에 대한 시장의 깊은 우려를 반영한다.
공개 기록에 따르면 인텔과 마이크로소프트는 1999년 인터넷 버블 당시 다우존스 지수에 편입된 최초의 두 기술 기업으로, 기술 분야에서 선구적인 지위를 입증했습니다.
업계 분석가들의 평가에 따르면 인텔의 주가는 올해 약 60% 하락해 다우존스 지수에서 가장 실적이 저조한 기업 중 하나가 되었습니다. 다우존스 지수가 독특한 가격 가중 계산 메커니즘을 사용한다는 점을 감안할 때 인텔 주가의 지속적인 하락으로 인해 지수에서 그 비중과 영향력이 크게 약화되었습니다.
Carson Group의 최고 시장 전략가인 Ryan Detrick은 Intel이 Dow Jones Index에서 제외되는 것은 시간 문제일 뿐이며 최근 발표된 성과 데이터는 이 과정을 가속화하고 낙타의 하락세를 깨는 마지막 지푸라기가 될 수 있다고 말했습니다. 뒤쪽에.
올해 8월 발표된 인텔의 2024 회계연도 2분기 재무 보고서에 따르면 회사 매출은 128억 달러에 달했지만, 전년 동기 대비 1% 소폭 감소한 것으로 나타났습니다. 3분기 매출은 시장 기대치보다 낮을 것으로 예상됐다. 현재의 심각한 경제 상황에 대응하여 인텔은 4분기부터 인력 15%를 감축하고 주주 배당금 지급을 중단하는 등 일련의 긴축 조치를 시행한다고 발표했습니다. 어려움을 넘어. 인텔에 무슨 일이 일어났나요?
이전의 기술 대군주는 이제 쇠퇴하고 있습니까?
인텔은 마이크로소프트와 함께 춤추는 'W-인텔 얼라이언스'라는 한 시대의 전설을 만들어냈다. 1980년대와 1990년대 인텔의 칩과 마이크로소프트의 윈도우 운영체제는 마치 두 개의 검과도 같았다. 그들은 개인용 컴퓨터의 표준을 정의했을 뿐만 아니라 20년 이상 지속된 독점 왕조를 만들어냈다. "W-intel"에 관해서는 그들이 그 시대의 흔들리지 않는 기술 듀오였다는 것을 모두가 알고 알고 있습니다.
그러나 시간이 지날수록 기술세계의 변화는 늘 상상을 초월합니다. 한때 기술 분야를 장악했던 대군주가 시간의 흐름에 휩쓸려 가버린 것 같습니다. 마이크로소프트의 시총 3조 4000억 달러로 로켓처럼 치솟았고 여전히 기술의 선두에 서서 나머지 부분을 장악하고 있는 반면, 인텔은 조용히 난처한 상황에 빠졌습니다. 시총 이전의 극히 일부에 불과합니다. 이는 이전 동맹국에 비해 극히 일부에 불과합니다. 남은 금액은 859억 달러에 불과합니다. 이 숫자는 거대한 기술 환경에서 거의 잊혀질 정도로 작아 보입니다.
"강 동쪽으로 30년, 강 서쪽으로 30년"이라는 옛말이 인텔에 의해 가장 생생하게 해석되었습니다. 과거의 기술의 정점에서 바닥까지. 올해 주식 시장은 인텔의 주가가 59.7% 급락하는 등 악몽을 꾸었습니다. 이는 실적에 큰 타격을 줄 뿐만 아니라 시장 지위에 대한 잔혹한 혼란이기도 합니다. 화약 없는 이 전쟁에서 인텔은 불행하게도 패자가 되었고 세계 10대 칩 제조업체에서 밀려났습니다.
더욱 당황스러운 점은 이전 경쟁자들에 비해 인텔의 외로움이 유난히 눈에 띈다는 점이다. AI, 게임, 데이터센터 분야에서 뛰어난 성과를 거둔 신세대 칩 대기업 엔비디아는 등락 속에 조정을 거치면서도 한때 3조 달러를 돌파하며 2조 6500억 달러라는 시총 를 굳건히 지켰다. 이 수치는 실제로 인텔의 시총 의 30배에 달합니다. 그 격차는 엄청납니다. 칩 제조 분야의 거대 기업인 TSMC는 첨단 공정 기술 분야에서 선도적인 위치를 차지하고 있으며, 시총 는 8,352억 달러로 Intel 10개의 합에 가깝습니다.
수년 간 인텔의 억압을 받던 '동생' AMD마저도 자체적인 노력과 혁신으로 괄목할 만한 반전을 이뤄냈고, 시총 인텔의 2조5700억 달러에 달하는 2,216억 달러까지 치솟았고, 반격에 성공했다. 무시할 수 없는 업계의 선두주자가 됩니다. 제조에는 관여하지 않고 칩 설계만 담당하는 회사인 ARM마저도 독특한 사업 모델과 폭넓은 시장 점유율을 앞세워 시총 1300억 달러에 육박하는 등 인텔의 상황을 더욱 당황스럽게 만들고 있다.
인텔의 침체는 자체적인 전략적 실수와 시장 변화의 결과일 뿐만 아니라 전체 기술 산업의 빠른 반복과 치열한 경쟁의 축소판이기도 합니다. 인텔은 이번 기술 마라톤에서 분명히 뒤처져 있습니다.
왜 이렇게 됐나요?
인텔은 왜 이렇게 됐을까? 이야기의 전환점은 최근 인텔의 실적 보고서에서 시작되는 것으로 보인다.
인텔은 8월 1일 2분기 실적을 발표했다. 재무 보고서에 따르면 2분기 매출은 전년 동기 대비 1% 감소한 128억 3천만 달러로 시장의 열렬한 기대보다 훨씬 낮았으며 순이익은 85% 감소하여 8,300만 달러에 그쳤습니다. 지난해 같은 기간에는 무려 15억 달러에 달해 엄청난 손실을 입었습니다. 바로 16억 달러입니다.
재무 보고서가 발표된 후 인텔의 주가는 그날 26.06% 급락했고, 시총 즉시 약 320억 달러 증발해 40년여 만에 최대 일일 하락폭을 기록했습니다. 그 순간 인텔은 구름에서 먼지로 떨어지는 듯했고, 그 영광도 사라졌습니다.
성능이 왜 이렇게 낮나요? 인텔의 팻 겔싱어(Pat Gelsinger) 대표는 내부 서한에서 "우리의 수익은 기대만큼 성장하지 못했고, AI와 같은 강력한 트렌드의 배당금을 충분히 누리지 못했다"업무 인정했다. 이는 업무 만의 반성일 뿐만 아니라 인텔 전체가 대면 한 현실이기도 하다.
돌이켜보면 인텔의 실적 하락은 하루아침에 이루어진 것이 아니다. 2019년부터 분기별 매출과 영업이익이 롤러코스터처럼 부침을 거듭했다. 2021년에는 전염병으로 인한 특급 수요로 잠시 회복됐지만 호황은 오래가지 못했다. 2022년에는 매출과 이익이 절벽으로 떨어졌다. 특히 2분기 이후 영업이익은 적자를 거의 이어가며 인텔은 끝없는 어둠에 갇힌 듯하다.
인텔은 자신을 구하기 위해 일련의 고통스러운 조치를 취해야 했습니다. 회사 전체 직원의 15%에 해당하는 15,000명의 직원을 해고했습니다. 이는 직원에 대한 꺼림칙함과 미래에 대한 무력함입니다. 이는 회사 창립 32년 만에 처음으로 인텔의 재정적 제약을 상징하는 2024회계연도입니다. 하지만 이러한 조치가 정말로 인텔을 화재로부터 구할 수 있을까요?
설상가상으로 인텔은 전례 없는 신뢰의 위기에 직면해 있습니다. 한때 수많은 플레이어와 개발자를 미치게 만들었던 주력 프로세서인 Core 시리즈는 이제 품질 문제에 자주 노출됩니다. 13, 14세대 랩터레이크 데스크톱 프로세서는 죽음의 블루스크린, 불안정한 성능 등 고질적인 질병에 시달리고 있는 것으로 보인다. "i3 대 A8, 온 가족을 위한 i5, 그리고 i7은 쓰레기로 박살난다"는 농담은 이제 인텔의 기술 역량에 대한 신랄한 풍자가 되었습니다. 조립 공정 결함부터 스루홀 산화, 마이크로코드 오류까지 인텔의 수리 여정은 길고 어려웠으며 수리 결과는 실망스러웠습니다.
사방에서 포위된 상황에서 인텔은 탈출구를 찾고 있는 것 같습니다. 투자 은행인 골드만 삭스(Goldman Sachs)와 모건 스탠리(Morgan Stanley)와 같은 거대 기업들은 회사가 창립 56년 동안 가장 어려운 시기를 극복할 수 있도록 도움의 손길을 빌려주었습니다. 제품 설계와 제조 업무 분리, 프로그래머블 칩 유닛 알테라 매각…이런 조치가 인텔의 구명 지푸라기가 될 수 있을까? 바깥세상은 질문과 기대로 가득 차 있습니다.
하나의 잘못된 단계와 하나의 잘못된 단계?
인텔의 전략적 실수는 연달아 이어졌습니다. 한 가지 잘못된 단계가 다음 단계의 잘못된 단계로 이어진다는 옛말이 그대로 반영되었습니다.
이야기는 글로벌 기술 기업들이 미래를 내다보고 차세대 기술 혁명의 물결을 포착하기 위해 노력하는 시대인 21세기 초에 시작됩니다. 그러나 이 경쟁에서 인텔은 PC 프로세서 패권을 고수하고 다가오는 모바일 컴퓨팅 시대를 외면하고 있습니다.
스마트폰이 등장하고 모바일 컴퓨팅 시장이 급격하게 성장하고 있는 가운데, 인텔은 여전히 PC라는 안락한 영역에 잠들어 있습니다. 경쟁사인 퀄컴은 예리한 시장 통찰력과 기술력을 바탕으로 이 블루오션을 조용히 점령하고 모바일 칩 분야의 지배자가 됐다. PC시대에 늘 성공했던 인텔의 X86 아키텍처가 모바일 컴퓨팅 시장에서 워털루를 만난 것이다. ARM 아키텍처가 갑자기 등장해 점차 가전제품 시장에서 X86의 지배력을 대체하는 모습을 지켜봤다.
모바일 컴퓨팅 시대를 놓친 것이 인텔의 아쉬움이라면 AI 혁명의 도래는 인텔에게 또 다른 큰 타격이다. AI의 부상은 컴퓨팅 산업을 완전히 뒤집어 놓았고, GPU와 AI 전용 가속기 새로운 전쟁터가 되었습니다. NVIDIA 및 AMD와 같은 회사는 이러한 추세를 예리하게 파악하고 시장 기회를 포착하기 위해 전략을 신속하게 조정했습니다. 인텔은 깊은 기술적 배경에도 불구하고 AI 물결에 맞서 주저하고 느리게 움직이는 모습을 보인다. 이후 하바나랩스, 너바나 등 기업을 인수해 격차를 해소하려 했지만 시장 지배력을 되찾는 데 실패했다.
AI 물결 속에서 인텔도 오픈AI와 손을 잡을 기회를 놓쳤다. 이는 역사를 다시 쓸 수 있는 순간이었습니다. 2017년부터 2018년 사이에 인텔은 10억 달러에 OpenAI 지분 15%를 인수할 기회를 얻었고 추가 15% 지분을 대가로 원가로 하드웨어 지원을 제공하겠다고 약속했습니다. 이는 겉보기에 윈윈(win-win) 협력인 것으로 보입니다. OpenAI는 Nvidia와 같은 경쟁업체에 대한 의존도를 줄이고자 노력하고 있으며 Intel은 AI의 미래에 대한 열쇠를 쥐게 될 것으로 예상됩니다.
그러나 당시 인텔 CEO였던 밥 스완(Bob Swan)은 생성 인공 지능(Generative AI)의 엄청난 잠재력을 예측하지 못했고, 이로 인해 결국 거래가 중단되었습니다. 지금 돌이켜보면 마이크로소프트와 오픈AI의 긴밀한 협력으로 AI 분야에서 빛을 발할 수 있었다. 당시 AI 열차에 탑승한 사람이 인텔이었다면 기술 지형은 어땠을까 하는 생각이 든다. 오늘처럼?
오늘날 인텔은 전례 없는 기회에 대면 하고 잇따라 놓치는 기로에 서 있습니다. 인텔의 쇠퇴는 시대의 비극이라기보다는 전략을 제때에 조정하지 못하고 변화하는 환경에서 개발 기회를 놓친 데 따른 불가피한 결과입니다. 아마도 인텔은 "시대가 너를 버리면 인사도 하지 않을 것이다"라는 진실을 진정으로 이해해야만 예전의 영광을 되찾고 계속해서 자신만의 기술적 전설을 써나갈 수 있을 것이다.
이 기사는 36Kr의 승인을 받아 게시된 "BT Finance"(저자: T800)에서 발췌한 것입니다.
