인플레이션 성장 둔화는 암호화폐의 추가 상승을 암시

연방준비제도이사회(Fed)의 금리 인하 주장이 점점 커지고 있다.

이번 주에는 중앙은행 정책 입안자들에게 또 다른 중요한 경제 성장 단서가 있습니다. 수요일 아침, 미국 노동통계국("BLS")은 8월 소비자물가지수("소비자 가격 지수(CPI)") 수치를 발표했습니다.

이 수치는 Fed가 9월 17-18일 통화 정책 회의를 앞두고 받는 마지막 주요 성장 수치 중 하나이기 때문에 중요합니다. 소비자 가격 지수(CPI) 지표는 지난 수요일의 약한 베이지북 설문 조사와 금요일의 실망스러운 고용 성장 수치에 이어 나왔습니다. 다시 말해, 인플레이션 성장이 충분히 약하다면 중앙은행이 점점 더 비둘기파적(금리를 낮추려는 경향) 입장을 취할 수 있습니다.

오늘 아침, 연간 헤드라인 인플레이션 성장률은 8월 2.5%로 떨어졌고, 7월의 2.9%에 비해 감소했습니다. 이는 2021년 3월의 2.6% 증가 이후 가장 약한 결과입니다. 즉, 연준이 2% 목표에 가까워지고 있다는 의미입니다. 이 변화는 앞으로 금리 인하를 뒷받침할 것입니다. 이는 꾸준한 경제 성장과 비트코인과 이더리움의 장기 랠리를 뒷받침할 것입니다.

하지만 제 말만 믿지 마시고, 데이터가 무엇을 말하고 있는지 살펴보시죠...

매달 댈러스, 캔자스시티, 뉴욕, 필라델피아의 연방준비은행은 해당 지역의 제조업체에 연락하여 사업 수준을 측정합니다. 그들은 신규 주문, 백로그, 재고, 배송 시간, 고용과 같은 것에 대해 질문합니다. 설문 응답자는 사업이 증가했는지, 감소했는지, 그대로 유지되었는지 말합니다. 그런 다음 데이터는 복합 지수로 컴파일됩니다.

결과가 중요한 이유는 중앙은행이 관할하는 지역이 국가 경제 산출량의 약 25%를 차지하기 때문입니다. 따라서 그곳에서 무슨 일이 일어나고 있는지 측정함으로써 우리는 전국적으로 무슨 일이 일어나고 있는지 파악할 수 있습니다.

우리가 가장 신경 쓰는 숫자는 "수신 가격" 수치입니다. 이는 고객이 완제품에 대해 제조업체에 얼마를 지불할 의향이 있는지 알려줍니다. 따라서 소비자 가격 지수(CPI) 와 비슷합니다. 그러나 이 숫자는 BLS가 월별 측정치를 발표하기 전에 나왔습니다.

따라서 지역 제조업 데이터를 살펴보면 공식 수치가 발표되기 전에 인플레이션 성장이 어떤 모습인지 알 수 있습니다. 제가 보기에 8월에는 가격이 완화되었습니다...

위의 차트에서 알 수 있듯이, 제 독점적인 인플레이션 지표("CPRI")는 2021년 10월에 롤오버되기 시작했습니다. 그것은 소비자 가격 지수(CPI) 보다 약 8개월 전이었습니다. 그리고 그래프 오른쪽에서 볼 수 있듯이, CPRI는 작년 7월 이후 손익분기점 바로 위에서 안정화되었습니다. 이 변화로 인해 소비자 가격 지수(CPI) 점차 낮아졌습니다.

하지만 가격 변동이 없다는 것만으로 인플레이션이 여전히 둔화되고 있다고 확신하게 된 것은 아닙니다. 이 가스 가격 차트를 보세요…

미국 에너지 정보청("EIA")에 따르면, 8월의 가솔린 ​​1갤런 평균 소매 가격은 7월의 3.60달러에 비해 3.51달러였습니다. 이는 약 3% 하락한 것입니다. 더 중요한 것은, 2023년 8월의 가격이 3.95달러였다는 것입니다. 다시 말해, 당신과 저는 1년 전보다 주유소에서 11% 더 적게 지불하고 있다는 것입니다.

이제 인플레이션이 소매 가스 가격을 얼마나 밀접하게 따르는지 살펴보세요…

가스 가격은 헤드라인 소비자 가격 지수(CPI) 수치의 약 4%를 차지합니다. 많은 사람들이 매일 사용하기 때문에 경제 활동의 척도로 볼 수 있습니다. 즉, 수요가 높으면 가격이 급등해야 하고, 구매가 적으면 가격이 낮아져야 합니다.

8월 가스 가격의 연간 변화는 7월의 3% 하락보다 더 큽니다. 7월 소비자 가격 지수(CPI) 결과가 발표되었을 때, 인플레이션 성장률은 2021년 이후 처음으로 3% 미만으로 떨어졌습니다. 이는 8월 결과가 나올 때 가스 가격이 헤드라인 인플레이션 수치에 더 큰 영향을 미칠 것임을 의미합니다.

현재 핵심 개인 소비 지출(이번 달 말에 발표)이 연준이 선호하는 인플레이션 지표이지만, 소비자 가격 지수(CPI) 여전히 주식 시장 심리를 주도합니다. 오늘의 결과는 월가의 2.5% 예상과 일치했습니다. 이 결과는 중앙은행이 금리를 인하해야 한다는 주장을 뒷받침하는데, 아마도 50베이시스포인트까지 인하할 가능성이 있습니다.

이 변화는 우리 통화의 가치를 떨어뜨리고 달러로 표시된 위험 자산의 가격을 올릴 것입니다. 이는 비트코인과 이더리움과 같은 암호화폐 기반 투자의 꾸준한 장기 랠리를 뒷받침할 것입니다.

참고: 이 칼럼에 표현된 견해는 저자의 견해이며 반드시 CoinDesk, Inc. 또는 그 소유주 및 계열사의 견해를 반영하는 것은 아닙니다.