BlackRock, Fidelity, JPMorgan Chase 등 전통적인 금융 거대 기업의 적극적인 배치로 RWA 토큰화 개념이 점차 비주류에서 주류로 옮겨가며 폭넓은 관심을 끌고 있습니다. 홍콩 통화청(Hong Kong Monetary Authority)은 최근 RWA에 대한 토큰화 실험을 수행하고 블록체인 기술을 기반으로 한 혁신적인 솔루션을 테스트 및 개발하는 기관을 지원하기 위해 Ensemble Sandbox를 출시했습니다. 이는 RWA 토큰화가 미래 금융시장에서 중요한 트렌드가 될 것임을 의미합니다.
RWA(Real World Assets) 토큰화란 부동산, 금 등 유형자산이나 채권, 주식 등 무형자산을 블록체인 온체인 자산 소유권을 등록한 후 블록체인 온체인 디지털 토큰으로 변환하는 과정을 말한다. 이 기사에서는 BlackRock의 토큰화 펀드 BUIDL의 성공적인 실행을 기반으로 논의하고 거대 기업들이 RWA 시장 공격에 서두르는 이유를 밝힐 것입니다.
BUIDL, BlackRock의 RWA 업무
BUIDL(BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund)은 세계 최대 자산운용사인 블랙록이 올해 3월 출시한 최초의 토큰화 펀드이다. 이는 자산 토큰화 과정에서 중요한 이정표를 의미하며, 이는 사람들이 블록체인 기술의 디지털 실현을 목격할 수 있는 블록체인에서 실제 자산 소유권의 이전 및 변경 등록을 성공적으로 탐색했음을 의미합니다. 자산이 실제 자산과 원활하게 통합되는 곳입니다.
BUIDL 토큰은 각각 US$1의 안정적인 가치를 유지하며 "보안" 속성을 갖습니다. BUIDL 펀드는 총 자산의 100%를 현금, 미국 국채 및 환매 계약에 투자합니다. 보유자의 지갑은 매달 블록체인 토큰을 보유하면서 매일 누적된 배당금 "에어드랍"을 받을 수 있습니다. BUIDL의 초기 생태계 참여자에는 Anchorage Digital Bank NA, BitGo, Coinbase 및 Fireblocks는 물론 암호화폐 산업의 기타 시장 참가자 및 인프라 제공업체가 포함됩니다.
그렇다면 BUIDL 자금은 어떻게 작동합니까? 일반적으로 RWA의 토큰화에는 자산 확인, 자산 평가, 토큰 발행, 토큰 관리 및 자산 상환의 5단계가 포함됩니다. BUIDL 펀드를 예로 들어보겠습니다.
자산권을 확인하고, 자산의 소유권을 명확히 하며, 자산이 법적으로 추적 가능하도록 보장합니다. BUIDL의 기본 자산에는 미국 재무부 채권, 재무부 채권 및 미국 재무부가 보증하는 기타 증권, 환매 계약 및 현금이 포함됩니다.
자산 가치를 평가하고 토큰화 프로세스에서 그 가치를 결정하는 자산 평가. PricewaterhouseCoopers가 펀드의 감사 자로 임명되었습니다.
토큰 발행은 자산을 거래 가능한 디지털 토큰으로 변환하고 스마트 계약을 통해 블록체인 온체인 발행합니다. 이 기금은 ERC20 형식으로 이더리움에서 발행되며 KYC 및 AML을 준수하는 "화이트리스트" 메커니즘을 갖추고 있습니다. 토큰은 Securitize Markets 화이트리스트 검토를 통과한 주소로만 전송할 수 있습니다.
토큰 관리는 토큰의 유동성과 보안을 보장하기 위해 거래, 보유, 전송 및 기타 운영을 포함한 토큰을 관리합니다. BlackRock Financial Management는 펀드의 투자 관리자 역할을 하고, BNY Mellon은 펀드 자산의 관리인 및 관리자 역할을 하게 됩니다. Securitize Markets은 공인 투자자에게 펀드를 제공하는 배치 대리인 역할을 합니다. Securitize는 양도 대리인 및 토큰화 플랫폼 역할을 하며 토큰화된 주식을 관리하고 펀드에 대한 청약, 환매 및 분배를 보고합니다.
자산 상환은 자산의 유연한 사용과 가치 회복을 달성하기 위해 필요할 때 토큰을 원래 자산으로 다시 변환하는 것을 의미합니다. BUIDL 토큰의 유동성을 높이기 위해 BlackRock은 USDC 발행자 Circle과 제휴하여 스마트 계약으로 제어되는 USDC 풀을 구축했습니다. 이 풀은 BUIDL 토큰과 연중무휴 24시간 교환할 수 있어 토큰화된 자산을 최대한 활용할 수 있습니다. 고효율의 핵심 이점 그리고 완전한 투명성.
자산 토큰화 회사 Securitize에 따르면 BUIDL은 2024년 3월 투자 펀드를 출시한 이후 투자자들에게 700만 달러의 배당금을 지급했습니다. RWA 자산 분석 플랫폼 Rwa.xyz의 최신 데이터에 따르면 BUIDL 펀드는 관리 중인 자산이 5억 달러 이상 축적되어 현재까지 가장 큰 토큰화 펀드가 되었습니다. BUIDL의 성공적인 실행은 온체인 플레이어에게 실제 소득을 얻을 수 있는 채널을 제공하고 안정적인 실제 자본 수익이 DeFi로 유입될 수 있도록 합니다.
출처: Rwa.xyz
RWA 토큰화 혁명과 규제
보스턴컨설팅그룹(BCG)은 2022년 발표한 보고서에서 “현재 전 세계 부의 대부분이 비유동 자산에 묶여 있으며, 2030년에는 부동산, 천연자원 등 유동성이 급격하게 늘어날 것으로 예상된다”고 밝혔다. 유동성 부족은 미화 16조 1천억 달러에 달할 수 있습니다. “RWA 토큰화의 출현은 이제 이러한 문제점을 해결하고 기존 자산의 유동성 부족으로 인한 단점을 제거합니다.
출처: 세계경제포럼
RWA 토큰화를 통해 디지털 자산 이외의 자산을 블록체인에 연결할 수 있어 보다 투명하고 효율적이며 유동적이며 시스템 리스크 낮은 금융 시스템을 구축할 수 있습니다. RWA 토큰 발행자는 투명하고 불변하는 재산권을 통해 분산 원장(예: 블록체인)을 통해 디지털 토큰을 민트. 토큰은 스마트 계약을 사용하여 자산 이전의 효율성을 향상합니다. 더 많은 투자자를 위해 온체인 순환은 자산 중개인을 줄이고 중앙 집중식 등록의 필요성을 제거하며 다자간 검증 비용을 방지합니다.
블록체인 기술은 보다 개방적이고 신뢰할 수 없는 금융 생태계를 구축하는 것을 목표로 하지만, 현실적으로 이와 결합된 각 혁신적인 제품은 해당 위치의 법적 관할권과 특정 적용 시나리오에 따라 규정됩니다.
BUIDL이 미국 애국법의 적용을 받는 것처럼 자금세탁, 테러, 기타 불법행위에 이용되는 것을 방지하기 위해 '화이트리스트' 검증을 통과한 투자자만 참여할 수 있다. Steakhouse Financial 연구 보고서를 읽어보면 표에 있는 미국국채 RWA 제품(Flux fUSDC 제외)의 토큰 발행에는 규정 준수 요구 사항을 충족하기 위해 라이센스 권한이 필요하다는 사실을 어렵지 않게 찾을 수 있습니다.
출처: 스테이크하우스 파이낸셜
RWA 토큰화 과정에서 기관은 KYC, AML 등 감독을 처리하기 위해 다양한 전략을 채택했으며 이는 규정 준수 감독의 중요성을 보여줍니다.
Bitrace는 RWA 토큰화 규정 준수를 돕습니다.
블록체인에 토큰화 기술을 적용한 최초의 스테이블 코인인 DeFi Liama의 데이터에 따르면, 이 글을 쓰는 시점 기준으로 전체 시가총액은 1,702억 달러를 넘어섰습니다.
동시에 온라인 도박, 암시장, 돈세탁 및 기타 활동에 참여하는 사람들은 USDT를 포함한 대량 의 암호화폐를 사용하여 자금을 세탁하고 있으며 이로 인해 RWA 토큰화 물결에 동참한 실무자들은 수동적으로 리스크 자금을 수집하고 직면하게 됩니다. 규정 준수 리스크.
이러한 배경에서 Bitrace는 RWA 토큰화 물결에 참여하는 회사에 효과적인 규정 준수 지원을 제공하기 위해 Detrust 온체인 리스크 자본 모니터링 및 관리 플랫폼을 출시했습니다.
토큰 발행 단계에서 Detrust는 고객이 온체인 KYT 및 KYA 역량을 기반으로 기술 서비스 제공자 및 토큰 보관 주소에 대한 리스크 조사를 사전에 수행하고 리스크 거래 비율을 식별할 수 있도록 지원합니다.
토큰 유통 과정에서 Detrust는 온 온체인 거래에 대한 전천후 실시간 자동 감지와 종합적인 리스크 상태 평가 서비스를 제공합니다. 패턴 분석, 행동 편차 분석 및 클러스터 분석을 기반으로 Detrust는 토큰 폐기를 상기시키고 지원할 수 있습니다. 리스크 자금이 발견되는 즉시 범죄 자금 상관 관계 및 업무 규정 준수 리스크 줄입니다.
토큰 상환 단계에서는 Detrust 플랫폼의 범죄 리스크 라벨 데이터베이스, 주소 초상, 범죄 자금 모니터링 및 조기 경고 기능을 기반으로 자본 유입 및 유출에 대한 규정 준수 검토가 완료되어 기업이 위험 통제 활동으로 인한 부정적인 피해를 최소화할 수 있도록 지원합니다. 업무 운영을 줄입니다.
클라이언트 신뢰 해제
Grayscale이 Grayscale Research에서 RWA 토큰화 금융의 미래에 대한 견해를 밝혔듯이, “많은 디지털 금융이 중앙 집중식 중개자가 호스팅하는 폐쇄형 플랫폼에서 공용 블록체인 인프라를 기반으로 하는 탈중앙화 플랫폼으로 전환하고 있습니다.”
규제 준수는 RWA 토큰화가 블록체인과 함께 채택되는 금융의 미래에도 똑같이 중요할 것입니다. 관련 산업 조직은 새로운 시대를 수용하고 RWA 토큰화 금융에 적극적으로 참여하는 동시에 자본 위험 통제에 대한 인식을 강화하고 현지 법 집행 기관과 적극적으로 협력하며 보안 공급업체가 제공하는 위협 인텔리전스 서비스에 액세스하여 감지하고 식별해야 합니다. , 리스크 암호화폐를 예방, 차단하고, 귀하의 업무 주소와 사용자 주소를 오염으로부터 보호하세요.
참고자료
https://securitize.io/learn/press/blackrock-launches-first-tokenized-fund-buidl-on-the-ethereum-network
https://www.businesswire.com/news/home/20240411966052/en/Circle-Announces-USDC-Smart-Contract-for-Transfers-by-BlackRock%E2%80%99s-BUIDL-Fund-Investors
https://www.grayscale.com/research/reports/public-blockchains-and-the-tokenization-revolution
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/97098/000119312521247816/d214273d485apos.htm
https://drive.google.com/file/d/1JZG6sPetgbKoT-9ETeqb692n7lcXLYUI/view
