작성자: 테크 플로우 (techflowpost) TechFlow
스테이블코인 사업에는 점점 더 많은 전통적인 기업들이 참여하고 있습니다.
예를 들어, Web2 세계에서 결제 및 지불 분야의 거대 기업인 Visa는 이제 점차적으로 스테이블코인 분야로 업무 확장하고 있습니다.
Visa는 기존 업무 네트워크를 기반으로 현재 50개 이상의 지갑 파트너를 지원하여 Visa 인증서를 빠르고 쉽게 발급할 수 있도록 하여 스테이블 코인 사용자가 전 세계 1억 3천만 개 이상의 가맹점에서 빠르고 안전하게 결제할 수 있도록 합니다.
동시에 Visa는 글로벌 카드 발행 은행 및 인수 은행의 결제 역량을 확대하기 위해 USDC와 같은 안정적인 통화 사용을 시험하고 있으며, 이를 통해 현대 국채에 더 큰 유연성을 제공하고 있습니다.
이러한 업계 거대 기업은 오늘날의 스테이블코인 시장을 어떻게 바라볼까요?
최근 Visa, Castle Island(벤처 캐피탈), Brevan Howard Digital(자산 관리) 및 Artemis(온체인 데이터 분석)가 공동으로 스테이블코인 시장에 대한 연구 보고서를 발표했으며, 현재 거시 시장, 공급 및 수요 관계 및 채택을 분석했습니다. 스테이블코인 상황이 조사되었습니다.
이 보고서는 브라질, 터키, 나이지리아, 인도, 인도네시아 등 5개 신흥 국가에 초점을 맞추고 있다는 점을 언급할 가치가 있습니다. 이 보고서는 사용자 설문 조사 결과와 온체인 추정치 및 이러한 시장에서 활동하는 회사의 질적 통찰력을 결합하여 포괄적으로 학습합니다. 글로벌 스테이블코인 사용에 대해
테크 플로우 (techflowpost) TechFlow가 보고서를 해석하고 정리했으며, 선정된 핵심 사항은 다음과 같습니다.
주요 결론
- 온체인 데이터는 월별 활성 주소, 총 공급량 또는 결제 가치 측면에서 스테이블 코인 사용량이 증가하고 있음을 입증합니다.
- Stablecoin은 기존 전송 네트워크와 비교할 수 있는 의미 있는 결제 매체로 자리매김했습니다.
- 스테이블코인은 더 이상 암호화폐 투기를 위한 것이 아닙니다. 설문 조사에 참여한 암호화폐 사용자 중 47%는 스테이블 코인 목표로 USD 절약을 꼽았으며, 43%는 효율적인 통화 교환, 39%는 수익 창출을 꼽았습니다.
- 비암호화 스테이블코인 활동에 대해 묻는 질문에 스테이블코인의 가장 널리 사용되는 용도는 통화 대체(69%)이며, 상품 및 서비스에 대한 결제(39%), 국경 간 결제(39%)가 그 뒤를 이었습니다.
- 스테이블코인의 대다수(약 99%)는 미국 달러로 거래됩니다. 미국 스테이블코인 규제에 대해 논의할 때, 신흥 시장의 대량 개인과 기업이 저축, 국경 간 결제, 송금 및 기업 현금 관리를 위해 이러한 네트워크에 의존하고 있다는 사실을 무시할 수 없습니다.
- 스테이블코인의 장점을 논의할 때, 신흥 시장의 수십억 사용자가 경화에 대한 대안에 효과적으로 접근할 수 있는 잠재적인 복지 혜택이 있어야 합니다.
스테이블 코인의 시장 상황: 투기에 사용될 뿐만 아니라 신흥 국가의 새로운 "구원자"
주요 시사점
- Stablecoins는 암호화폐를 위한 "킬러 앱"입니다.
- 현재 유통되는 스테이블 코인의 가치는 1,600억 달러 이상으로 2020년 수십억 달러에서 증가했습니다. 매달 2천만 개 이상의 주소가 퍼블릭 온체인 에서 스테이블코인 거래를 수행합니다. 2024년 상반기 스테이블코인 결제 금액 2조 6천억 달러 초과
- 스테이블코인 활동과 암호화폐 시장 주기 간의 차이를 기반으로 스테이블코인 채택이 단순히 암호화폐 사용자에게 서비스를 제공하고 사용 사례를 거래하는 것 이상으로 발전했다는 것은 분명합니다.
(위 차트를 보면 CEX 거래량이 부진하고 암호화폐 시장이 저점에 있는 상황에서도 스테이블코인의 월간 송금 주소가 계속 증가하고 있어 스테이블코인의 채택이 암호화폐 거래/투기에만 국한되지 않음을 알 수 있습니다.)
특히 신흥시장에서는 통화대체(변동성이 높거나 가치가 하락하는 현지 통화에서 탈피), USD 기반 은행계좌 대체, B2B 및 소비자 결제, 다양한 형태의 소득 획득, 무역 결제 등에 사용됩니다. 스테이블코인은 인플레이션이 높은 국가, 미국 달러 업무 존재하지 않거나 접근하기 어려운 국가, 법정화폐 거래 네트워크에 대한 접근이 열악하거나 비용이 많이 드는 국가에서 특히 매력적입니다.
한눈에 보는 매크로 데이터: 스테이블 코인이 증가하고 있으며 블록체인은 점차 “달러화”되고 있습니다.
주요 시사점
- 지난 17년 동안 스테이블코인의 총 공급량 빠르게 증가하여 2022년 3월 약 1,920억 달러에 이르렀습니다.
- Terra의 UST 해산 및 신용 경색은 암호화폐 기본 금리를 억제하고 암호화폐 거래량을 감소시킵니다. 미국 비트코인 ETF 승인 반등에 앞서 주요 암호화폐 자산이 시작되면서 신용 위기가 크게 끝난 후 2023년 12월에 스테이블코인 공급이 회복되기 시작합니다.
- 암호화폐 기본 금리와 주권 금리가 상승함에 따라 일부 스테이블코인 발행인은 프로그래밍 방식으로 온체인 또는 제3자 수익 공유 계약을 통해 보유자에게 수익금을 전달하는 모델을 실험하기 시작했습니다.
- 가장 주목할 만한 점은 비트코인과 이더 선물의 현물 차익거래로 수익을 창출하는 합성 USD 토큰인 Ethena의 USDe가 30억 달러가 넘는 공급량 으로 4위를 차지했다는 것입니다.
- USDT(원래 Bitcoin Omni 프로토콜에서 발행됨)는 획기적인 성공을 거둔 최초의 스테이블 코인이었으며, Tether는 계속해서 가장 크고 가장 널리 사용되는 스테이블 코인입니다.
- Circle의 USDC가 상당한 성장을 보임에 따라 2022년에는 테더 지배력이 50% 미만으로 떨어졌습니다. 이후 테더의 공급 시장 점유율 회복되어 약 70% 수준으로 안정화되었습니다.
- 2023년에 사람들은 이러한 스테이블 코인을 사용하여 총 3조 7천억 달러 상당의 거래를 했습니다.
- 2024년 중반까지 사람들은 이미 이를 사용하여 2조 6200억 달러의 거래를 벌었습니다. 하반기에도 이러한 추세가 유지된다면 올해 전체 규모는 5조2800억 달러에 달할 수 있다.
- 2022년과 2023년에는 전반적인 암호화폐 시장이 좋지 않지만(많은 암호화폐 가격이 하락하고 거래소 거래량이 감소함) 이러한 스테이블코인의 사용은 꾸준히 증가하고 있습니다.
- 2024년 6월 결제 기준으로 가장 인기 있는 블록체인은 이더, Tron, Arbitrum, Coinbase's Base, Binance Smart Chain 및 Solana입니다.
- 스테이블 코인 전송에 가장 널리 사용되는 블록체인은 Tron, Binance Smart Chain, Polygon, Solana, Ethereum입니다. 이더 일반적으로 수수료 부담이 더 높습니다. 즉, 트론이나 바이낸스 스마트 체인에 비해 거래 주소와 거래량이 적은 경향이 있지만, 여전히 결제 가치에서는 이더 선두를 달리고 있습니다.
- 블록체인의 "달러화" 이야기가 등장합니다. 비트코인과 이더 역사적으로 온체인 주요 교환 매체였지만 스테이블코인(그리고 거의 독점적으로 미국 달러에 고정된 스테이블코인)이 꾸준히 시장 점유율 얻고 있습니다.
- 스테이블 코인에 대한 법정화폐 기반 옵션 중 미국 달러가 압도적으로 인기가 높으며, 2024년 6월 현재 공급량 6억 1700만 달러로 전체 스테이블 코인 시장의 0.38%를 차지합니다.
- 미국 달러는 글로벌 기축 통화이지만 다른 사용 범주에서는 스테이블코인만큼 지배적이지 않습니다.
대체 통화를 스테이블 코인으로 언급하는 목소리는 수년 동안 있었지만 아직 견인력을 얻지 못했습니다. 스테이블 코인 공간에서 미국 달러가 압도적인 지배력을 갖고 있는 것은 대부분의 주에서 미국 달러 스테이블 코인 사용에 대한 지역적 장벽을 세우지 않고 사용자가 USDT 및 USDC와 같이 유동성이 가장 높은 코인을 선호한다는 사실을 반영하는 것 같습니다.
소규모 채택 설문조사: 스테이블 코인을 사용하는 거의 절반의 플레이어의 주요 목표는 "미국 달러로 돈을 절약"하는 것입니다.
조사방법
나이지리아, 인도네시아, 터키, 브라질, 인도에서 약 500명을 대상으로 총 2,541명의 성인 표본을 대상으로 설문조사를 실시했습니다.
샘플을 기존 암호화폐 사용자로 제한하여 이러한 개인이 스테이블코인과 상호 작용하는 방식을 더 잘 이해하려고 합니다.
주요 결과
스테이블코인을 사용하는 가장 일반적인 동기는 암호화폐 획득(50%)이지만, USD 획득(47%), 수익률 생성(39%) 및 거래 목적과 같은 비암호화폐 용도도 인기가 있습니다.
스테이블코인은 수익률, 효율성이 낮고 정부 개입 가능성이 낮기 때문에 USD 은행보다 인기가 높습니다.
사용자의 57%는 지난 1년 동안 스테이블코인 사용량이 증가했다고 답했으며, 72%는 향후 스테이블코인 사용량이 늘어날 것이라고 믿고 있습니다.
Tether를 선호하는 주된 이유는 네트워크 효과이며, 그 다음으로는 사용자 신뢰, 유동성, 다른 스테이블 코인에 대한 실적 등이 있습니다.
비무역 활용 사례 중 통화 변환(미국 달러로)이 가장 자주 보고되는 활동이며, 물품 대금 지불, 국경 간 지불, 임금 지급 또는 수령이 그 뒤를 따릅니다.
이더 표본 사용자들 사이에서 가장 인기 있는 블록체인이며, 바이낸스 스마트 체인, 솔라나, 트론이 그 뒤를 따릅니다.
응답자들 사이에서 가장 인기 있는 지갑은 바이낸스(거래소)이고, 트러스트 지갑, 메타마스크, 코인베이스 지갑, 크립토닷컴, 팬텀 지갑이 그 뒤를 이었습니다. 지갑 조사에서는 롱테일 효과가 뚜렷하게 나타납니다.
조사 내용
표본에 포함된 스테이블 코인 사용자의 가장 인기 있는 목표는 암호화폐 또는 NFT 거래였지만, 암호화폐가 아닌 다른 용도도 크게 뒤처지지 않았습니다.
전체적으로 응답자의 47%는 주요 목표 중 하나가 미국 달러로 돈을 저축하는 것이라고 답했고, 43%는 환율 개선을, 39%는 소득 창출을 꼽았습니다.
조사 결과는 분명합니다. 조사 대상 국가에서 비암호화 사용이 스테이블코인 사용 패턴의 상당 점유율 차지한다는 것입니다.
가장 많이 사용되는 용도는 환전이며, 쇼핑, 국경 간 거래가 그 뒤를 따릅니다. 특히, 표본에 포함된 모든 국가의 응답자 대다수는 비암호화폐 거래 사용 사례에 스테이블코인을 사용한다고 보고했습니다.
국가 차원에서 사용자 포트폴리오에 스테이블코인이 침투하는 정도는 국가마다 다릅니다.
나이지리아인은 나머지 표본보다 상당히 높았고, 투르키예인과 인도인이 그 뒤를 이었습니다. 인도 사용자 샘플 중 가장 부유한 그룹의 응답자들은 금융 포트폴리오에서 스테이블코인의 더 많은 점유율 보유하고 있다고 보고했습니다.
나이지리아 사용자는 조사 대상 국가 중 스테이블코인에 대한 선호도가 가장 높습니다. 나이지리아 사용자는 가장 빈번하게 거래하고, 스테이블코인이 응답자 포트폴리오에서 가장 큰 점유율 차지하며, 스테이블코인에 대한 비암호화폐 거래 사용 점유율 이 가장 높다고 보고했으며, 스테이블코인에 대해 스스로 인식하는 이해도도 가장 높습니다.
투르키예에서 가장 일반적인 목표는 소득을 얻는 것이고, 암호화폐 거래가 그 뒤를 따릅니다. 인도네시아인의 경우 환율이 좋아지고 암호화폐를 거래하고 미국 달러로 돈을 절약할 수 있습니다. 나이지리아인의 경우 미국 달러로 돈을 절약하는 것이 주요 목표이며, 암호화폐 거래와 더 나은 환율을 얻는 것이 그 다음입니다.
인도의 수익 결과는 분명합니다. 부유한 응답자는 자신의 포트폴리오에서 스테이블코인의 침투율이 더 높고, 비암호화폐 사용 사례를 포함하여 더 넓은 범위의 사용 사례에 스테이블코인을 사용하는 경향이 더 크며, 은행 대신 스테이블코인을 신뢰하는 경우가 더 많습니다. 계정.
연령 요인: 젊은 사람들이 가장 좋아하는 새로운 요인
스테이블코인 이용률은 젊은 층에서 더 높다. 젊은이들은 다양한 스테이블코인을 실험할 가능성이 더 높으며 전체 금융 포트폴리오에서 스테이블코인의 점유율 더 높습니다.
법정화폐 환전 빈도는 젊은 층(18~24세)의 34%가 일주일에 한 번, 38%가 한 달에 한 번, 가장 나이 많은 응답자(55세 이상)의 15%가 일주일에 한 번 하는 것으로 나타났다. 주, 월 1회 비율은 46%이다.
암호화폐가 아닌 모든 사용 사례 중에서 스테이블 코인으로 상품/서비스 비용을 지불하고, 돈을 보내고, 스테이블 코인으로 급여를 수령하다 등 젊은 연령층에서 스테이블 코인 사용량이 더 높습니다.
테더가 더 대중적이지만 변화가 불가능한 것은 아니다
많은 사람들이 습관적으로 USDT를 고수한다고 보고했지만, 네트워크에서 대체 스테이블코인에 대한 합의가 나타나면 스테이블코인을 전환할 것입니다.
또한 일부 사용자는 테더가 금지되거나 정부 간섭에 직면할 경우 테더에서 전환하겠다고 보고했습니다. 또한, 수익 부족은 대체 스테이블코인으로 전환하는 잠재적인 이유입니다.
지갑 사용법: 이더 은 비싸지만 많이 사용됩니다
이더 은 모든 지역에서 가장 인기 있는 블록체인 네트워크이며 Binance Chain, Solana 및 Tron이 그 뒤를 따릅니다.
소규모 소매 결제에 비해 이더 수수료가 너무 높았기 때문에 결과는 놀랍습니다.
가장 인기 있는 비수탁형 지갑은 Trust Wallet, MetaMask 및 Coinbase Wallet입니다.
전체 절반의 사람들이 바이낸스 거래소 다른 비수탁 지갑보다 더 많이 지갑으로 사용한다고 보고했습니다. 특히 조사에 참여한 나이지리아인의 39%가 Phantom 지갑을 사용했다고 인정했습니다.
