이번 주 비트코인은 두 번째 바닥을 완성한 후 점차 안정되고 반등했습니다. 반등 과정은 여전히 매우 험난하지만 시장의 돈 버는 효과는 크게 향상되었으며 이는 주로 두 가지 측면에 반영됩니다. 1. 비트코인 가격이 여전히 58,000달러에 머물고 있지만 비트코인의 코인 중 30%가 시총 기준 상위 100개 통화는 2개입니다. 9월 5일부터 9월 12일까지 알트코인의 시장 점유율은 9.13%에서 9.8%로 상승 일일 거래량 점유비율 도 20.3%에서 33.5%로 증가하여 시장은 계속해서 발효되고 있습니다. . 또한, MEME 코인이 주로 지배했던 이전 반등과 달리 이번 반등의 이점은 더 넓습니다. 예를 들어 최근 BIGTIME, PENDLE, AAVE, SUI, FEI 등 다양한 분야의 통화도 바이낸스의 이득 목록에 자주 등장했습니다. . 역사적 경험에 따르면 펀드가 절대 가치에 초점을 맞추는 것에서 가격 탄력성을 고려하는 것으로 전환하면 이는 종종 시장 리스크 선호도가 상승 있다는 신호입니다.
거래 관점에서 볼 때, 펀드의 리스크 선호도 증가는 글로벌 유동성의 한계 개선과 밀접한 관련이 있습니다. 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 금리 인하 사이클에 돌입하면서 글로벌 자산가격의 척도인 미국 10년만기 국채 금리가 7월 말부터 급격하게 하락했다. 동시에 이 기간 동안 거래소 의 스테이블코 잔액 도 크게 증가했는데, 이는 일부 선견지명 있는 투자자들이 미리 금리 인하 거래를 시작했음을 나타냅니다. 크립토퀀트(CryptoQuant)의 통계에 따르면 마지막으로 거래소 에서 스테이블코인 잔액 이 대규모로 증가한 때는 2024년 3월이었다. 당시 알트코인 역시 강한 상승세를 보였는데 이는 현재 상황과 상당히 유사하다. 9월 12일 현재 미국 10년 만기 국채 수익률은 3.662%까지 떨어져 2023년 6월 이후 최저치를 경신했다. 연방기금 금리선물 가격에 따르면 시장에서는 이번 금리인하가 225bp가 될 것으로 예상하고 있어 미 10년 만기 국채수익률은 앞으로도 하락할 여지가 남아 있다.
현재 알트코인의 반등은 여전히 혼합단계에 있으며, 과거 심각하게 과매도되었던 거의 모든 업종이 회복적인 반등의 기회를 갖고 있습니다. 예를 들어, 2년 동안 하락세를 보인 NFT(블루칩) 부문은 일반적으로 지난 한 달 동안 하한 가격이 15~25% 상승했습니다. 시장에서 만성사망으로 간주되던 APECOIN도 이번 반등에서 거의 두 배에 가까운 상승세를 보였습니다. 그러나 저자는 이러한 전반적인 상승세는 그리 오래 지속되지 않을 것이며 결국 시장의 제한된 자금은 DeFi Old Leader, DePIN, RWA, 등.
8월 이후 비트코인 가격은 계속 등락과 약세를 보이며 한때 채굴자들의 셧다운 가격에 접근하기도 했지만, 비트코인 네트워크의 해시율은 계속해서 기록적인 수준을 유지하고 있어 채굴자들의 투자가 지속적으로 늘어나고 있음을 보여준다. 하드웨어에 더 많이 투자하고 있으며 통화의 장기적인 추세에 대한 신뢰를 유지하고 있습니다. 예를 들어, 세계 최대 채굴 회사 중 하나인 마라톤 디지털(Marathon Digital)은 6월부터 비트코인 판매를 중단했으며 7월과 8월에 비트코인 보유액을 2억 4,900만 달러 규모로 지속적으로 늘렸습니다. 마라톤 회장 겸 CEO인 Fred Thiel은 회사의 포괄적인 HODL 전략은 비트코인의 장기적인 가치에 대한 확고한 믿음을 기반으로 하며 대차대조표를 최적화하여 예상치 못한 시장 변동에 대한 안전 쿠션을 제공하는 것을 목표로 한다고 말했습니다. Marathon이 단 한 달 만에 3억 달러의 전환사채를 완료한 것으로 판단할 때, 주주와 채권자는 기본적으로 회사의 전략적 변화를 지지하고 있습니다. Marathon이 MicroStrategy의 예를 따르고 회사 주식의 가치를 비트코인에 고정하기를 원한다면 앞으로 여러 차례 융자 이 있을 것입니다.
채굴자는 종종 시장의 "강제 판매자"로 간주되지만, 소득 변동은 비트코인 판매 의지에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 일반적으로 채굴자가 특정 기간 동안 비트코인 가격이 과대평가되었다고 판단하면 더 높은 수익을 얻기 위해 더 많은 비트코인을 판매하는 경향이 있습니다. 비트코인 가격이 저평가되면 채굴자들은 판매를 줄이거나 일시적으로 "시장을 커버"하고 가격이 회복될 때까지 기다릴 수 있습니다. 따라서 비트코인의 일일 발행금액(USD)을 지난 365일의 이동평균으로 나누어 계산한 지표인 Puell Multiple을 비트코인 주기 변화를 분석하는데 자주 사용됩니다. P/P 배수가 0.5(녹색 부분)보다 낮으면 해당 가격이 저평가되어 투자에 적합함을 나타내고, 배수가 4(빨간색 부분)보다 높으면 가격이 고평가될 수 있음을 나타냅니다. 이는 이상적인 수익 기회입니다. 현재 비트코인의 P/P 배수는 0.51로 저평가 임계값에 있으며, 이는 시장이 곧 새로운 축적 기간에 진입할 수 있음을 나타냅니다.
운영상으로는 중기 바닥 건설이 완료됨에 따라 시장은 점차 완만한 회복 단계에 진입했습니다. 비록 반등이 급격한 상승을 보이지는 않았지만, 상승장세 의 지속가능성을 입증한 것은 바로 이 느린 가열 상태였습니다. 결국, 주식 패턴에서 강세 정서 가 집중적으로 나타날 때마다 시장이 단계적으로 정점에 도달한다는 신호인 경우가 많습니다. 그러므로 반복적인 약세와 꾸준한 발전은 바닥 반등의 가장 이상적인 징후입니다. 인내함으로써만 우리는 주님의 부활을 기다릴 수 있습니다.
