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datonomy™ 렌즈를 통해 본 Crypto Universe

작성자: Tanay Ved , Matías Andrade

주요 내용:

• 암호화폐 세계는 2009년 단일 자산에서 시작하여 datonomy™가 포괄하는 4개 자산 클래스, 14개 부문, 41개 하위 부문으로 구성된 광대한 생태계로 확장되었습니다.

• datonomy™ 세계 자산의 총 시가총액은 현재 2조 달러에 달하며, 이는 1년 전보다 2배나 높습니다.

• 온체인 지표를 datonomy™와 결합하면 기본 가치 동인과 섹터 수익 간의 변화하는 관계에 대한 귀중한 통찰력을 제공할 수 있습니다.

• 스테이블코인과 토큰화된 자산으로 구성된 온체인 파생상품 자산 클래스는 모든 부문에서 신뢰할 수 있는 현물 거래량 의 50%를 차지합니다.

광대한 디지털 자산 세계를 밝히는 데 도움이 되는 datonomy ™ 대시보드를 꼭 확인해 보세요 .

자산 클래스로서의 암호화폐의 진화

2008년에 세계는 최초의 분산형 디지털 통화이자 피어투피어 전자 현금 시스템 인 비트코인을 소개했습니다 . 그 당시의 엄청난 상승에 이어 라이트코인(Litecoin) 코인의 "금"에 대한 "은"인 라이트코인, 인기 있는 " 도지코인(Doge)" 밈(meme) 에서 영감을 받은 도지코인, 그리고 비트코인의 기반에 영향을 받은 고유한 기능을 제공하는 리플과 같은 도지코인(Dogecoin) 등장했습니다.

그러나 보다 다재다능하고 프로그래밍 가능한 거래를 지원하는 능력에는 공백이 있었습니다. 이 격차는 Ethereum의 출시로 메워졌고, 블록체인이 스마트 계약과 온체인 애플리케이션을 통해 달성할 수 있는 범위를 확대했습니다. 여러 다른 Layer-1이 등장했고, 각각 고유한 최적화와 트레이드오프가 있었습니다. 솔라나(Solana) 와 같은 고처리량 체인에서 코스모스(Cosmos) 및 Avalanche와 같은 사용자 정의 가능한 아키텍처에 이르기까지 말입니다. 그 이후로 토큰화된 자산과 Layer-2 확장성 솔루션에서 오라클 및 애플리케이션 기반 거버넌스 토큰에 이르기까지 생태계에서 사용 사례와 토큰이 폭발적으로 증가했습니다. 단일 개념의 시작이 이제 광대하고 복잡한 우주로 번성했습니다.

하지만 투자자, 운영자 또는 시장 감시자는 이 빠르게 변화하는 환경을 어떻게 이해할까요? 이번 Coin Metrics의 State of the Network 호에서는 디지털 자산 생태계를 위한 분류 시스템인 datonomy™를 활용하여 암호 자산 평가, 부문 실적 및 거래량에 대한 업데이트를 제공합니다.

datonomy™: 디지털 자산 분류법

지속적으로 복잡성이 증가하는 생태계는 단순화가 필요합니다. 여기서 datonomy ™가 등장하여 자산을 경제적 사용 맥락에 따라 4개 클래스, 14개 부문, 41개 하위 부문으로 분류하여 엄청난 가치를 제공합니다. 이를 통해 투자자는 "스마트 계약 플랫폼"과 "디지털 통화", "토큰화된 자산"과 "분산형 금융"을 구별하여 포트폴리오를 구축하고, 위험을 관리하고, 시장을 형성하는 추세를 이해하기 위한 투명한 프레임워크를 제공합니다.

출처: MSCI

예를 들어, 디지털 자산 생태계를 4가지 주요 자산 클래스로 나누면 산업의 상대적 시장 규모와 시간이 지남에 따라 어떻게 발전했는지 더 잘 이해할 수 있습니다.최초 사용 사례 중 하나인 디지털 통화 클래스는 전체 시가 총액의 57%를 차지하며 가장 큰 규모를 유지하는 반면, 스마트 계약 플랫폼과 확장성 및 상호 운용성 솔루션과 같은 유틸리티로 구성된 블록체인 인프라는 꾸준히 성장하여 31%의 시장 점유율을 차지했습니다.약 4%의 점유율을 차지하는 디지털 자산 애플리케이션은 여전히 ​​규모가 비교적 작지만 퍼블릭 블록체인 인프라와 토큰화된 자산에 힘입어 차세대 성장에 엄청난 기회를 제공합니다.

전체적으로 datonomy ™ 에서 다루는 자산의 시가총액은 현재 2조 달러에 달하며, 2023년 9월 이후 100% 성장했습니다.

출처: Coin Metrics datonomy™ 대시보드

부문 수익 및 성과

암호화폐 시장을 부문별로 나누면 참여자는 추세를 파악하고, 포트폴리오를 최적화하고, 업계의 다양한 부문에서 위험을 평가할 수 있습니다. 전통적인 주식 투자자가 "소비자 재량" 또는 "금융" 부문을 분석하는 방식과 매우 유사하게 암호화폐 투자자는 분산형 금융 과 같은 특정 부문의 성과를 측정하고 이를 더 광범위한 시장과 비교할 수 있습니다. 이러한 부문별 접근 방식은 시장 역학과 널리 퍼진 내러티브의 강점에 대한 귀중한 통찰력을 제공하여 암호화폐 생태계 내의 미묘한 위험과 기회에 대한 정보를 바탕으로 타겟팅된 투자 전략을 가능하게 합니다.

장기적으로 각 부문의 성과는 어땠나요?

영어: 더 긴 시간적 범위에 걸쳐 부문 간 성과의 큰 변동과 다양성에도 불구하고 Coin Metrics Total Market Index(CMBITM)는 누적 수익률에서 690%를 제공했습니다. 이 중 디지털 자산 애플리케이션 자산 클래스의 중개 금융(+1948%) , 비즈니스 서비스(+1734%) 및 정보 기술 ( +1681% ) 부문은 나머지 시장보다 성과가 좋았습니다. Facebook이 Meta로 리브랜딩한 데 따라 2021년 "Metaverse" 테마에 대한 관심이 급증하면서 Metaverse 부문(가상 생태계와 관련된 토큰)이 가장 강력한 성과를 보였습니다. 그러나 이는 잠깐이었고, 채택이 부진했고 Meta가 노력을 상당한 수익으로 전환하는 데 어려움을 겪으면서 투자자의 열정이 약해졌습니다.

출처: Coin Metrics datonomy™

어떤 부문이 단기적으로 강세를 보이고 있습니까?

단기적 관점에서 볼 때, 갑작스러운 시장 하락 후 즉시 강세를 보이는 시장 포켓이나 시장 랠리가 식으면서 약세를 보이는 부문을 파악하는 것도 가치가 있습니다. 8월 5 ^일 시장 붕괴 주변의 시장 변동성은 모든 부문에서 급격한 하락을 초래했습니다. Specialized Coins 부문은 가장 빠른 반등을 경험했으며, 6%의 상승률로 연초 누계(YTD) 에서 가장 좋은 성과를 보인 부문입니다. Metaverse 테마는 15%로 반등하여 모든 부문 중 가장 높은 수치를 보인 후 시장과 함께 하락했습니다.

출처: Coin Metrics datonomy™ 대시보드

또한, 각 부문의 고유한 변동성 프로필 과 성과의 상관관계를 이해하는 것도 중요합니다. 이를 통해 투자자는 포트폴리오 구성에 대한 정보를 얻고 전반적인 위험을 줄일 수 있습니다.

온체인 지표와 섹터 수익률의 상관 관계

또한 레이어 1 네트워크의 수수료 변화나 분산형 거래소(DEX)의 거래량과 같은 온체인 기본 지표와 스마트 계약 플랫폼 또는 DeFi 부문의 수익 간의 변화하는 관계를 식별할 수도 있습니다.

출처: Coin Metrics Network Data Pro, datonomy™

L1 수수료 변화와 스마트 계약 플랫폼 부문 수익률 간의 90D 롤링 상관관계는 시장의 여러 단계에서 -0.25에서 0.3 사이의 상당한 순환성을 보여줍니다. 기간 동안 적당히 긍정적인 상관관계는 네트워크 수수료 상승이 블록 공간과 거래 실행에 대한 수요 증가의 신호일 가능성이 높으며, 이는 스마트 계약 부문의 가격 상승과 일치합니다(또는 그 반대). 수수료 시장의 상승은 과거에 관찰 되었으며, 일부는 광범위한 시장 상승과 함께 발생했고, 다른 일부는 예를 들어 룬 출시 와 같은 네트워크 특정 이벤트로 인해 단독으로 발생했습니다.

출처: Coin Metrics Network Data Pro, datonomy™

유니스왑(Uniswap) 및 Curve와 같은 주요 DEX에서 거래량 의 변화는 DeFi 부문 수익과 역동적인 관계를 보여줍니다. 양의 상관관계(~0.25) 기간은 종종 사용자 참여 증가와 투기 활동이 DeFi 가격 상승과 일치함을 나타냅니다. 이는 2023년 10월에 광범위한 시장 상승 추세 속에서 altcoin 및 memecoin 활동으로 인해 상관관계가 -0.25에서 0.1 이상으로 상승했을 때 분명했습니다.

그러나 탈중앙화 거래소(DEX) 거래량 스파이크는 실리콘 밸리 은행 붕괴와 같은 시장 스트레스 중에도 발생할 수 있으며, 이는 투자자가 위험을 관리함에 따라 상관관계가 빠르게 변화하는 결과를 초래합니다. 시간이 지남에 따라 감소 추세 이러한 상관관계는 온체인 거래소를 넘어 Maker와 같은 스테이블코인 발행자 및 아베(AAVE) 와 같은 통화 시장에 이르기까지 해당 부문의 성장에 기인할 수 있으며, 이는 보다 다각화된 생태계를 반영합니다.

자산 클래스 및 부문별 볼륨

현물 거래량 의 진화는 생태계의 자산 클래스 전반에 걸친 시장 활동과 유동성을 반영합니다. 초기 프로젝트의 채택과 특성에 의해 주도된 디지털 통화 부문이 거래량을 지배했습니다. 그러나 이후 디지털 자산 애플리케이션을 뒷받침하는 블록체인 인프라 의 증가는 명백합니다. 현재 전체 현물 거래량 의 20%, 때로는 40%를 차지합니다.

출처: Coin Metrics datonomy™, 시장 데이터 피드

동시에, 온체인 파생상품 부문은 상당히 성장하여 모든 자산 클래스에서 현물 거래량의 50% 시장 거래량 차지했습니다. 이러한 성장은 특히 스테이블코인 부문에서 비롯되었으며, 250억 달러를 기여했으며, 이는 모든 부문에서 500억 달러에 달하는 30일 평균 현물 거래량 의 절반입니다. 가치 이전 코인 과 스마트 계약 플랫폼은 중요성을 유지했으며, 신뢰할 수 있는 거래소에서 현물 거래량 의 45% 시장 점유율을 차지했습니다.

출처: Coin Metrics datonomy ™, 시장 데이터 피드

최근 거래량이 감소했지만 2022년 하락장 기간 동안 관찰된 수준과 유사하며, 여러 시장 조성자가 거래를 중단했던 2023년 여름보다 상당히 높습니다.

결론

한때 단일 애플리케이션이었던 것이 이제 스마트 계약 플랫폼, 확장성 및 상호 운용성 솔루션, 온체인 금융, 정보 기술 및 미디어 인프라, 스테이블코인에서 오프체인 금융 상품에 이르기까지 다양한 토큰화된 자산을 아우르는 다면적인 산업으로 번창했습니다. 디지털 자산 생태계의 빌딩 블록이 계속 발전함에 따라 datonomy™와 같은 표준화된 분류 프레임워크의 필요성으로 인해 생태계의 폭과 복잡성이 증가할 가능성이 높습니다.

datonomy™를 더 자세히 알아보려면, 암호화폐 세계 전반의 시장 규모, 부문별 성과, 상관관계와 변동성을 대화형으로 볼 수 있는 새로운 대시보드를 확인하세요.

네트워크 데이터 통찰력

요약 하이라이트

출처: Coin Metrics Network Data Pro

비트코인의 일일 활성 주소는 주당 5%, 이더리움은 2% 증가했습니다. 리플의 조정된 이체 가치(USD)는 Grayscale 리플(XRP) Trust 발표에 힘입어 4466%나 급등하여 170억 달러에 도달했습니다.

코인 메트릭 업데이트

이번 주 Coin Metrics 팀의 업데이트:

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