출처: Chainalogy, 컴파일러: Deng Tong, 진써차이징(Jinse)
동아시아는 올해 세계 6위의 암호화폐 경제 국가로, 2023년 7월부터 2024년 6월까지 전 세계 가치의 8.9%를 차지했다. 같은 기간 동안 이 지역의 온체인 4,000억 달러 이상을 기록했습니다.
동아시아의 암호화폐 거래액 비중 점유율 연구 기간 동안 큰 변동 없이 비교적 안정적으로 유지되었습니다.
본 보고서의 다른 모든 지역과 마찬가지로 중앙화 거래소 는 동아시아에서 가장 인기 있는 서비스 카테고리로 암호화폐 가치의 64.7%를 차지합니다.
동아시아의 암호화폐 거래액 비중 점유율 연구 기간 동안 큰 변동 없이 비교적 안정적으로 유지되었습니다.
이 보고서의 다른 모든 지역과 마찬가지로
이러한 활동의 대부분은 기관 및 전문 투자자의 대규모 자금 이전에 의해 주도됩니다. 특히 동아시아는 이 보고서에서 연구한 다른 지역에 비해 전문적 규모의 이전이 가장 큰 점유율 을 차지합니다.
전문투자자가 사용하는 서비스는 기관투자자가 사용하는 서비스와 극명하게 대조됩니다. 아래와 같이 전문투자자는 중앙화 거래소(CEX)를 주로 이용하고, 기관투자자는 탈중앙화 거래소(DEX)와 기타 탈중앙화 서비스(DeFi)를 주로 이용합니다. 우리는 기관 투자자들이 시장 비효율성을 활용하는 투자 전략을 추구하는 경우가 많다고 추측합니다. 일반적으로 DEX는 광범위한 자산 범위로 인해 CEX보다 더 많은 차익거래 기회를 제공합니다.
동아시아는 글로벌 암호화폐 채택률이 가장 높은 50개 지역 중 5개 지역(한국(19), 중국(20), 일본(23), 홍콩(29), 대만(40))을 차지합니다. 아래에서는 이들 국가에서 암호화폐 채택을 촉진하는 요인을 자세히 살펴보겠습니다.
한국은 여전히 동아시아 최대 시장이다
한국은 연구 기간 동안 약 1,300억 달러 상당의 암호화폐를 받아 동아시아 지역에서 선두를 차지했습니다.
2023년 1분기부터 동아시아 거래액에서 한국이 점유율 도 꾸준히 늘었다. 우리는 이러한 성장에 몇 가지 요인이 기여했다고 추측한 한국 최고의 암호화폐 거래소 중 한 곳의 대표와 이야기를 나눴습니다. “전통적인 금융 시스템에 대한 불신으로 인해 투자자들은 삼성 및 대기업과 같은 주요 기업에서 암호화폐를 대체 자산으로 찾게 되었습니다. 운영 투명성과 효율성을 높이기 위해 노력하는 지역 최대 기업의 블록체인 채택으로 암호화폐에 대한 대중의 인식이 실행 가능한 투자 옵션으로 더욱 확고해졌습니다.”
한국의 또 다른 거래소 대표는 이러한 추세에 대해 더 많은 통찰력을 제공했습니다. “한국은 최고의 IT 국가로서 모바일 앱과 PC를 통해 디지털 자산을 쉽게 거래할 수 있게 되었습니다. 일반 대중 사이에서 암호화폐에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 특히 2024년 1월 비트코인이 70,000달러를 돌파한 이후에는 더욱 그렇습니다. “이러한 거래 활동의 상승 여러 곳, 특히 알트코인과 스테이블코인에서 분명하게 나타납니다. 한국인들이 주로 한국 원화(KRW)와 거래하는 데 사용하는 통화인 알트코인은 다른 암호화폐 자산에 비해 글로벌 거래소 에서 가장 높은 유출을 보이고 있습니다. 아래 차트를 보면 2023년 12월부터 시작된 스테이블코인 유출 증가는 코인원, 빗썸 등 국내 주요 거래소 의 USDT 상장 과 맞물려 있음을 알 수 있습니다.
알트코인 다음으로 비트코인(BTC)은 한국 원화와 함께 두 번째로 많이 거래되는 암호화폐입니다.
두 번째 거래소 대표는 국제 결제 및 결제에 사용되는 국제 메시징 시스템을 언급하며 “리플은 SWIFT 국제 송금 시스템을 대체할 것으로 예상되던 2017년부터 한국에서 큰 인기를 끌었다”고 말했다. “우리는 이러한 인기의 이유가 리플의 전송 속도가 약 2초 정도로 매우 빠르며, 단가가 BTC 및 ETH에 비해 상대적으로 낮기 때문이라고 생각합니다.”
실제 거래 전략 측면에서 한국인들은 다양한 자산, 차익거래 기회, 보증금 및 출구 채널을 제공 거래소 글로벌 거래소 로 자금을 이체하기 위해 국내 거래소 자주 이용하는 것으로 보입니다. 이들 국내 거래소 에서 글로벌 거래소 로 이동하는 자금의 양은 코리아프리미엄지수와 높은 상관관계가 있어 차익거래 기회가 있음을 나타냅니다.
1차 거래소 관계자는 “김치 프리미엄은 한국 시장의 암호화폐 가격이 글로벌 시장보다 높은 현상을 뜻한다. 이는 주로 한국의 국내 수요가 글로벌 시장보다 높기 때문”이라고 설명했다. 김치 프리미엄은 시장 상황에 따라 달라지며 규제 변화로 인한 변동성으로 인해 거래자 사이에서 인기 있는 현상이 되었습니다. “특히 비트코인이 역대 신고점 기록한 2024년 3월에 피클 프리미엄이 급등했습니다.
앞서 언급한 알트코인에 대한 강한 관심과 다양한 거래 기회 암호화폐 혁신의 지역 리더로서 한국의 미래에 좋은 징조입니다. 나중에 살펴보겠지만 이러한 관심은 다른 지역의 지원 규제 프레임 와 함께 동아시아에서 암호화폐의 명성을 더욱 가속화할 수 있습니다.
홍콩은 궁극적으로 중국이 암호화폐 시장을 재개하도록 영향을 미칠 수 있습니다.
우리가 지난 몇 년간 살펴본 것처럼, 중국과 암호화폐의 관계는 여러 차례의 단속과 규제 변화로 인해 격동적이었습니다. 중국 정부는 초기 암호화폐 채굴 및 거래의 중심지였지만 금융 안정성, 사기, 자본 유출에 대한 우려로 인해 무면허 암호화폐 활동에 대해 점점 더 엄격한 제한을 가하고 있습니다. 이러한 조치는 2021년 중국 내 암호화폐 관련 비즈니스 활동에 대한 광범위한 제한으로 이어졌고, 의심할 여지 없이 2020년 중반부터 중국에서 거래소 관련 서비스로의 암호화폐 관련 웹 트래픽 전체가 감소하는 데 기여했습니다.
그럼에도 불구하고, 홍콩은 암호화폐에 대한 규제 당국의 개방성과 규제 프레임 개발에 대한 결단력으로 인해 중화권의 암호화폐 허브로 부상했습니다. 홍콩은 독립된 국가가 아니라 독특한 법률 및 규제 프레임 갖춘 중국의 특별 행정 구역입니다. 중국의 독특한 위치 덕분에 금융 혁신을 촉진하는 데 있어 보다 유연해질 수 있으며, 이것이 바로 이 보고서에서 중국 본토와 별도로 취급하는 이유입니다.
당연히 홍콩은 85.6%로 동아시아에서 가장 높은 연간 성장률을 보이며 글로벌 암호화폐 채택 지수(Global Cryptocurrency Adoption Index)에서 세계 30위를 기록했습니다.
아래에서는 중국과 홍콩의 최신 동향을 살펴보겠습니다.
사용자의 관심이 쏠린다.
2021년 중국 정부가 주요 암호화폐 거래소 에 대한 접근을 중단한 후, 사용자들은 다른 곳으로 눈을 돌리기 시작했습니다.
상하이 거래소 거래소의 주식 거래를 측정하는 상하이종합지수의 암호화폐 OTC 유입과 하락 사이의 관계를 살펴보면 동일한 패턴이 적용됩니다.
홍콩의 지원적인 규제 프레임 제도적 채택을 촉진합니다
2023년 6월, 홍콩 증권 규제 당국은 가상 자산 거래 플랫폼(VATP)에 대한 새로운 규제 시스템을 시행했습니다. 이 정권은 개인 투자자 투자자에게 암호화폐에 대한 규제된 접근 권한을 제공하지만 엄격한 건전성, 소비자 보호 및 자금 세탁 방지/테러 융자 방지 기준도 설정합니다. 지난 1년 동안 홍콩 규제 당국은 새로운 시스템을 구현하기 위해 열심히 노력해 왔습니다.
2024년 5월 31일은 이 새로운 제도의 전환 기간이 끝나는 날입니다. 즉, 거래소 허가를 받았거나 허가를 받은 것으로 "간주"되는 경우에만 홍콩에서 운영될 수 있습니다. 몇몇 유명 거래소 의 현지 지점은 5월 31일 이전에 라이센스 신청을 철회했으며 이에 따라 홍콩 거주자에게 거래 서비스 제공을 중단해야 했습니다. 2022년 이후 거래량이 수억 달러에 도달했다는 점을 감안할 때 이러한 발전은 허가된 또는 "간주"거래소 로의 전환 또는 전반적인 활동 감소를 촉발할 수 있습니다. 아래에서 볼 수 있듯이 이러한 거래소 확보하는 가치의 점유율 꾸준히 감소하고 있으며 최근 활동은 약 10%~15%를 맴돌고 있습니다.
스테이블코인은 매 분기마다 홍콩 총 가치의 40% 이상을 차지합니다. 홍콩 통화청(HKMA)의 규제 프레임 발효되면 규제 대상 스테이블코인이 홍콩의 개인 투자자 투자자에게 판매될 수 있게 되면서 이 수치는 더욱 커질 것입니다. .
2024년 4월 30일, 홍콩의 금융 규제 기관인 증권선물위원회(SFC)는 공개 거래를 시작하기 위해 비트코인 3개와 이더 기반 현물 비트코인 ETF 3개를 승인했습니다. 이번 출시를 앞둔 한 달 동안 우리는 기관 비트코인 전송이 크게 증가한 것을 확인했으며, 그 중 상당수는 기관 관련 기업과 제휴한 주류 거래소 에서 발생했습니다.
기관 수준의 암호화폐 거래 서비스를 제공하는 홍콩 기반의 선도적인 디지털 자산 거래 플랫폼인 OSL의 CEO인 Kevin Cui는 이러한 ETF가 시장에 어떤 영향을 미치는지 설명합니다. “시장 상황이 개선됨에 따라 제도적 관심이 증가하는 징후가 나타나고 있으며 이는 가까운 미래에 자본 유입이 증가할 수 있습니다. 이러한 ETF는 디지털 자산에 대한 투자를 위한 규제된 수단을 제공할 뿐만 아니라 BTC 보유에 대한 관심을 불러일으킵니다. 이러한 변화는 전통적인 금융 수단에서 디지털 자산에 보다 직접적으로 참여하는 방향으로의 전환을 의미하고 기관 투자 커뮤니티의 잠재력에 대한 더 넓은 수용과 이해를 반영한다는 점에서 중요합니다.”
