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분위기가 이상해요
이더리움은 지금 많은 미움을 받고 있습니다. 아마도 비탈릭 부테린이 노래하는 것은 모두가 찾고 있는 강세 신호가 아닐 것입니다.
Bitwise의 Matt Hougan이 어제 메모에서 지적했듯이 , 이더리움(ETH)/ 비트코인(BTC) 비율은 3년 만에 최저 수준을 기록했습니다. 이더리움(ETH) 비트코인과 솔라나(Solana) 나와 달리 지난 몇 분기 동안 상승 모멘텀에 어려움을 겪었습니다.
Hougan은 "지역사회의 분위기는 힘들었습니다."라고 썼습니다.
이더리움(ETH) 비트코인의 발자취를 따라갈 것이라는 기대가 공정할 수 있다는 점을 감안하면 공정한 평가입니다. 비트코인은 올해 초 ETF 승인을 받았고 그로부터 불과 몇 달 후 사상 최고치를 기록했으며 이더리움(ETH) 충성스러운 개처럼 그 기세를 따라갔습니다.
하지만... 올해 초 자체 ETF가 승인되었을 때 큰 상승세를 보지 못했습니다.
21Shares의 Fredrico Brokate는 "중요한 요인은 여름에 출시된 Ethereum ETF의 타이밍입니다. 이는 암호화폐와 ETF 시장 모두에서 일반적으로 더딘 기간입니다."라고 말했습니다.
"이는 또한 비트코인에 비해 이더리움이 덜 직접적인 서사를 가지고 있기 때문이기도 한데, 비트코인은 '디지털 골드'로 널리 알려져 있습니다."
후건은 그의 메모에서 선거 위험, 경쟁자, 토큰 경제학 등 몇 가지 다른 이유가 있다고 말했다.
"비트코인은 대체로 규제 검토를 통과했지만(SEC 의장 게리 겐슬러조차도 비트코인이 증권이 아니라고 인정함) 이더리움은 그렇지 않았습니다. SEC는 지분 이더리움(ETH) 가 증권이라고 생각하는 듯하며, 이 기관은 이더리움의 많은 가치를 주도하는 더 광범위한 DeFi 생태계에 대해 상당한 우려를 가지고 있습니다. 해리스가 승리하고 암호화폐에 대한 바이든 행정부의 회의적 입장을 계속한다면 이더리움은 어려움에 직면할 수 있습니다."라고 호건은 덧붙였습니다.
법적 관점에서 Hougan이 옳습니다. 이더리움(ETH) 스스로 몇 번의 승리를 거둔 것으로 볼 수 있다는 점은 주목할 만합니다.
eToro 합의 내용을 자세히 살펴보면, SEC가 미국 기반 거래 플랫폼이 고객에게 이더를 계속 제공하도록 허용함으로써 이더리움(ETH) 에 대한 잠재적 조치를 기각한 것으로 보입니다.
물론, eToro의 합의로 제공 서비스 중 상당수가 삭감되었기 때문에 이에 대해 읽어볼 가치가 있을 것입니다.
어느 쪽이든 Hougan과 Brokate는 Ethereum의 잠재적 죽음에 대해 너무 걱정하지 않습니다. 둘 다 Ethereum이 회복될 것이라는 점과 "Ether의 가격은 궁극적으로 다양한 사용 사례의 채택 증가를 반영할 것"이라는 점에 대해 신중하게 낙관하고 있습니다. Brokate가 말했습니다.
"이더리움에는 몇 가지 긍정적인 촉매가 있습니다. 투자자 교육은 추가 채택을 촉진하는 데 핵심이 될 것입니다. 이더리움의 실제 자산, 토큰화 및 분산형 금융에 대한 내러티브가 소매 및 기관 투자자 모두에게 더 잘 이해됨에 따라 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 기술 혁신자로서의 이더리움의 역할도 특히 블록체인 기술에 대한 이해가 더 깊은 사람들 사이에서 인기를 얻고 있습니다."라고 그는 계속했습니다.
Hougan은 Polymarket이 이더리움(ETH) 에 의존하고 있다는 사실과, rwa.xyz의 데이터 에 따르면 모든 스테이블코인의 절반 이상이 Ethereum을 기반으로 발행된다는 사실을 지적했습니다.
명확히 하자면 Polymarket은 폴리곤(Polygon)에서 운영되지만 Hougan은 "궁극적으로 Ethereum에 정착할 것"이라고 언급했습니다.
Hougan에게 Ethereum은 "블록체인의 Microsoft"입니다. Microsoft가 가장 큰 기술 거대 기업 중 하나이지만 특별히 섹시하다고 여겨지지 않는다는 점을 감안하면 앱토스(APT) 비교일 수 있습니다. FAANG 주식(Facebook, Apple, Amazon, Netflix 및 Google)에 대한 과장된 광고를 기억하는 사람이라면 Microsoft가 어떻게 제외되었는지 기억할 것입니다. 하지만 그렇다고 해서 해당 산업에서 경쟁력이 없다는 것은 아닙니다.
"이더리움은 여전히 엄청난 잠재력을 가진 기반 기술 플랫폼입니다. 브랜드 인지도 측면에서 비트코인보다 뒤떨어질 수 있지만, 분산형 금융, 토큰화 및 프로그래밍 가능한 블록체인으로서의 역할은 이를 미래 디지털 경제의 중요한 부분으로 만듭니다."라고 Brokate는 설명했습니다.
"이더리움은 블록체인 혁신에 대한 베팅을 나타내며, 토큰화된 자산과 분산형 금융 애플리케이션이 계속 확장됨에 따라 중요성이 커질 것입니다. 단기적인 약세는 지속될 수 있지만, 이더리움에 대한 장기적 전망은 여전히 매우 긍정적입니다."
아마도 마이크로소프트처럼 이더리움도 채택자와 투자자의 눈에 완전히 꽃피울 시간이 필요할 것입니다. FAANG의 몰락으로 마이크로소프트는 마침내 Magnificent 7 의 새로운 꼭 봐야 할 그룹에 자리를 잡았습니다.
결국, 이더리움은 가격이 항상 그것을 반영하지는 않더라도 크립토에 필수적인 것으로 자리매김했습니다. 그대로 두세요.
— 캐서린 로스
데이터 센터
- 이더리움은 지난해 마이크로소프트 주가보다 수익률이 높았습니다( 42% 대 32% ). 하지만 연초 이후로는 약간 뒤처졌습니다.
- 이더리움(ETH) 지난 하루 동안 변동이 없었고 , 비트코인은 1.2% 상승했습니다. (비트코인(BTC): $59,800; 이더리움(ETH): $2,300.)
- 트론(TRON) 대출 프로토콜인 JustLend는 지난주에 10억 달러 이상 규모의 앱 중에서 가장 많은 Total Value Locked(TVL) 추가하여 4.9% 증가한 58억 5천만 달러를 기록했습니다.
- 탈중앙화 거래소(DEX) 거래 봇은 현재 하루 평균 25만 건의 거래를 처리하고 있는데, 이는 3월의 100만 건 이상에서 감소한 수치입니다.
- 솔라나(Solana) 주간 파생상품 거래량 26억 6,600만 달러에서 26억 2,400만 달러로 늘렸습니다.
실패한 플립
암호화폐에 대한 과장된 주장이 나오기도 하지만, 비트코인을 이더리움으로 바꾸는 것은 오랫동안 가장 과장된 주장 중 하나였습니다.
이더리움(ETH)/ 비트코인(BTC) 비율은 상대적 비용에 초점을 맞춥니다. " 플리프닝(Flippening)"은 대신 시가총액에 관한 것입니다. 한 자산이 다른 자산보다 대체로 더 높은 가치를 가지고 있는지 여부입니다.
시가총액은 가격 상승보다 더 빨리 증가할 수 있으며, 심지어 반대 방향으로 추세를 보일 수도 있습니다.
솔라나(Solana) 예로 들어보겠습니다. 2021년 11월의 사상 최고치보다 여전히 50% 낮은 수준이지만, 시가총액은 최고치보다 20%도 채 낮지 않습니다. 심지어 올해 초에는 새로운 시가총액 기록을 세웠습니다.
원인은 인플레이션입니다. SOL의 유통 공급량은 지난 3년 동안 60%나 늘어났는데, 이는 1억 7,800만 솔라나(SOL) (현재 가격으로 226억 달러)에 해당하며, 현재 시가총액의 37%에 해당합니다.
이더의 경우, 2017년 불장 직전에는 비트코인과 비슷한 상황이었는데, 그 전에는 경쟁사인 1계층 암호화폐의 캄브리아기 폭발로 시장의 관심이 이더리움에서 벗어나기 시작했습니다.
이더리움 플리프닝(Flippening) 2017년 6월에 83% 이상 완료되었습니다( 비트코인(BTC) 2,500달러 미만, 이더리움(ETH) 350달러 미만으로 거래되었을 때). 지금은 25% 미만입니다.
암호화폐에는 명시적, 암묵적 경쟁이 많이 있습니다.
시바 이누(Shiba Inu) 2021년 말에 잠시 도지코인(Dogecoin) 팔았지만 현재는 가치가 절반 정도로 떨어졌습니다.
수이(SUI) 와 앱토스(Aptos) 모두 비슷한 시장 포지셔닝으로 비슷한 시기에(2022년 후반에서 2023년 중반 사이) 데뷔했습니다. 이는 비슷한 가치 평가를 가져왔습니다. 수이(SUI) 이번 주 초에 처음으로 앱토스(APT) 뒤집었습니다.
그리고 아마도 시장은 지금 깨닫지 못하고 있을지도 모르지만, 바이낸스 코인(BNB) 와 TON은 분위기, 개발 스타일, 사용자 수용 측면에서 솔라나(Solana) 와 Ethereum의 유사성보다 더 유사할 수도 있습니다.
TON은 현재 바이낸스 코인(BNB) 추월할 때까지 약 20% 가까이 다가갔으며, 이는 주로 바이낸스 코인(BNB) 성장이 정체된 데 따른 것입니다.
하지만 요즘은 이더리움(ETH) 비트코인(BTC) 뒤집을 가능성이 적어졌기 때문에, 앞으로는 솔라나(Solana) 이더를 뒤집는 것이 씽크 포스터의 기본 전략이 될 것입니다.
솔라나(SOL) 지난달 말에 사상 최고 진전을 기록했습니다. 684억 6천만 달러에서 2956억 4천만 달러로 23%가 상승했습니다.
여기에서 완전히 뒤집히려면 솔라나(SOL) 330% 이상 상승하는 반면 이더리움(ETH) 하락해야 합니다.
폭발적인 촉매가 없다면 불가능해 보이지만, 이번 주기와 다음 주기 사이의 격차가 줄어들 것을 지켜보세요.
—데이비드 카넬리스
작품
- 코인데스크는 Revolut 이 자체 스테이블코인을 만드는 것을 검토하고 있을 수도 있다고 보도했습니다 .
- 제이미 다이먼은 그의 회사인 JPMorgan Chase가 블록체인을 가장 많이 사용하는 회사 중 하나라고 말했습니다 .
- FTX의 전 회계 회사 인 Prager MetisDAO(METIS) 감사 부주의로 인해 SEC와 195만 달러의 손해 배상금 합의 .
- 스카이브릿지의 앤서니 스카라무치는 블룸버그 와의 인터뷰에서 암호화폐 규제에 대한 옵티미즘(Optimism) 표명했습니다.
- 공화당은 에어드랍 규정과 관련하여 SEC 위원장 게리 겐슬러 에게 몇 가지 질문을 했습니다.
리프
질문: 암호화폐가 기존 시장과 비슷해질까요, 아니면 기존 시장이 암호화폐와 똑같아질까요?
비트코인 맥시 핸드북의 한 줄에 "비트코인"과 "크립토"가 있다고 적혀 있습니다.
비트코인은 흠잡을 데 없이 완벽하게 고안된 암호화폐입니다. 순수하고, 신사화될 수 없으며, 핵심은 사이퍼펑크입니다.
비교해보면 크립토는 기업 임원의 "산업"의 산물입니다. 급여. 언론 부서. 인사부. 그렇게 록앤롤은 아닙니다.
그렇다면 "암호화폐"가 비트코인보다 전통 금융에 더 가까워질 것이라고 생각했을 것입니다.
순수한 시장 관점에서 볼 때, 비트코인은 거래 방식과 시기 측면에서 TradFi와 점점 더 비슷해지고 있습니다. Kaiko는 주말 비트코인(BTC) 거래량 거래량 올해 16%로 역대 최저를 기록했으며, 2019년 28%에서 감소한 것을 발견했으며, 월가의 비트코인 ETF가 이러한 추세를 가속화하고 있습니다.
한편, "암호화폐"는 분산화와 허가 없는 상태가 결코 넘을 수 없는 모래 위의 선이 되도록 하기 위해 싸우고 있습니다. Ripple, 유니스왑(Uniswap), Coinbase, 크라켄(Kraken) 등은 규제된 밤에 조용히 들어가지 않습니다.
그러면 두 세계가 완전히 합쳐지는 것이 아니라 서로 부딪히는 결과가 될 수도 있습니다.
—데이비드 카넬리스
저는 양측 모두 타협이 있을 것이라고 생각하지만, 암호화폐 시장이 기존 시장보다 더 많은 타협을 하게 되더라도 놀랍지 않을 것 같습니다.
그리고 그게 괜찮아요.
이렇게 생각해 보세요. 전통적인 시장은 훨씬 더 오래되었습니다. 물론, 더 큰 퍼즐을 구성하는 조각 중 일부는 오래되었고 암호화폐는 그것을 해결 하지만 금융의 기초는 여전히 엄청나게 튼튼합니다. 특히 미국에서요.
우리는 이미 비트코인과 일부 광범위한 시장 간의 상관관계와 잠재적인 금리 인하와 같은 거시적 사건이 암호화폐에 미치는 영향을 보고 있습니다.
제 말은, 최근에 Fed와 암호화폐의 관계로 돌아가지 않은 대화를 많이 나누었나요? 저는 확실히 그렇지 않았습니다.
그리고 SEC가 Howey와 같은 TradFi의 초석을 무기화하여 업계를 무너뜨리려는 시도에도 불구하고, 법원이 SEC의 주장에 맞서기 위해 동일한 테스트를 사용하는 것을 보았습니다.
— 캐서린 로스
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