이더리움(ETH)은 지난 2주 동안 2,450달러를 돌파하는 데 어려움을 겪었으며, 최근 이더리움의 분산 애플리케이션(DApp) 활동이 17% 감소하면서 특히 이것이 레이어 2 생태계에 영향을 미칠 때 우려가 커지고 있습니다. 이제 트레이더들은 현재 2,250달러의 지지 수준이 훨씬 더 오랫동안 유지될 것인지 의문을 제기하고 있습니다.
긍정적인 측면에서 보면, 경쟁자들이 점점 더 시장을 장악하고 있음에도 불구하고 이더리움은 활동과 개발 측면에서 여전히 지배적인 플랫폼으로 남아 있습니다.
7일 DApp 거래량(USD)을 기준으로 상위 블록체인 순위를 매겼습니다. 출처: DappRadar
상승하는 Ethereum 거래 비용은 Ether 가격에 부정적인 영향을 미칩니다
거래량이 적으면 수수료 감소나 사용자가 다른 네트워크로 이전할 수 있다는 신호로 인해 Ether에 대한 수요가 감소할 수 있습니다.
이더리움 의 현재 과제는 상대적으로 높은 거래 비용(현재 평균 1.70달러)입니다. 확장 가능한 솔루션은 이 문제를 어느 정도 해결하는 데 도움이 되었지만 사용자에게 추가적인 복잡성을 야기하고 사이버 보안의 장기적인 지속 가능성에 대한 의문을 제기하기도 합니다.
투자 관점에서 이더리움을 스테이킹하는 것은 그다지 매력적이지 않습니다. 왜냐하면 3.3%의 수익률이 6개월 미국 재무부 채권이 제공하는 4.6%보다 낮기 때문입니다. 특히 현재 유통되는 ETH의 스테이킹 비율은 28.5%에 불과합니다. 이는 솔라나( SOL )의 경우 65.8%, 아발란치(AVAX)의 경우 56.9%, 카르다노(ADA)의 경우 62.7%입니다. 결과적으로 이더리움 스테이킹은 더 이상 유입의 주요 동인이 아니며 검증 프로세스에 참여할 인센티브를 거의 제공하지 않습니다.
최고의 블록체인에 대한 스테이킹 보상 및 요율. 출처: StakeRewards
스테이킹은 이더리움의 TVL(총 가치 고정)에서 중요한 역할을 하지만 대출, 거래 및 합성 자산과 같은 다른 애플리케이션에도 ETH 예금이 필요합니다. 따라서 스테이킹에 참여하는 토큰의 비율이 낮다고 해서 반드시 Ether 가격에 부정적인 지표가 되는 것은 아닙니다. 이더리움은 BNB 체인(BNB)이나 솔라나보다 거의 10배 더 많은 441억 5천만 달러로 TVL에서 여전히 선두를 달리고 있습니다.
이더리움 DApp 볼륨이 매주 19% 감소하는 것은 걱정스러운 것처럼 보일 수 있지만, 이를 경쟁 블록체인과 비교하여 거래 수수료 및 활성 주소 볼륨에 대한 전반적인 영향을 평가하는 것이 중요합니다. 예를 들어 같은 기간 솔라나의 DApp 거래량은 24% 증가한 반면, BNB 체인은 23% 증가했습니다. 이는 이더리움 DApp 활동의 감소가 암호화폐 시장의 광범위한 둔화를 반영하지 않을 수도 있음을 시사합니다.
모든 Ethereum 네트워크 지표가 낮은 활동을 가리키는 것은 아닙니다.
이더리움 네트워크에서 주목할 만한 부정적인 발전 중에는 선도적인 분산형 거래소 (DEX)의 성과가 있습니다. 유니스왑은 지난 7일 동안 거래량이 18% 감소했고, CoW 스왑은 29%, 1inch도 18% 감소했습니다. 이와 대조적으로 BNB 체인의 비너스 프로토콜은 같은 기간 동안 거래량이 236%라는 놀라운 증가를 기록한 반면, TON 네트워크의 Bemo 스테이킹 DApp은 54% 증가를 보고했습니다.
주요 Ethereum Layer-2 솔루션도 9월 10일부터 9월 17일 사이에 활동이 감소했습니다. L2Beat에 따르면 이 기간 동안 초당 트랜잭션 수가 119에서 94로 감소했습니다. Arbitrum One, Linea, Mantle, Immutable X 및 Scroll을 포함한 레이어 2 플랫폼은 모두 눈에 띄는 단점입니다. 그러나 거래 속도의 감소에도 불구하고 레이어 2 이더리움의 총 고정 가치(TVL)는 1,460만 ETH로 안정적으로 유지되었습니다.
기타 네트워크 지표도 안정적으로 유지됐다. 이더리움의 전체 TVL은 9월 10일부터 9월 17일까지 1,890만 ETH로 동일하게 유지되었습니다. 마찬가지로 이더리움 DApp의 활성 주소 수는 425,000에 가깝게 유지되어 볼륨 감소에도 불구하고 투자자들이 포기한다는 명확한 징후가 없음을 보여줍니다. 네트워크?
그러나 걱정스러운 추세는 Glassnode 데이터에 따르면 거래소의 Ether 양이 9월 17일 현재 1,202만 ETH에서 1,224만 ETH로 증가한다는 것입니다. 거래소의 코인 거래량이 많다는 것은 종종 단기 매도 압력이 발생할 가능성이 높다는 신호이며, 이는 가격 추세에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
이더리움의 주간 DApp 거래량이 17% 감소했다는 점은 우려를 불러일으킬 수 있지만, 특히 활성 사용자와 TVL의 안정화를 고려할 때 이더리움 가격이 2,250달러 지원 수준 아래로 떨어지지는 않을 것입니다. 투자자들은 계속해서 네트워크 활동을 면밀히 모니터링해야 하지만 현재로서는 이러한 하락으로 인한 즉각적인 위험은 없는 것으로 보입니다.
