비트코인은 "리스크 온" 자산인가, "리스크 오프" 자산인가? 세계 최대 자산 관리자 BlackRock의 분석가들은 선도적인 디지털 통화가 어느 쪽에도 해당하지 않는다고 말합니다.
수요일에 공유된 PowerPoint 문서 에서 BlackRock은 고객들이 비트코인을 미국 부채 위기에 대비한 보험으로 보고 있으며, 비트코인은 다른 자산 클래스에 영향을 미치는 거시 변수에 "근본적인 노출이 거의 없다"고 말했습니다. BlackRock 분석가들은 비트코인의 정의적 속성 중 일부는 비트코인의 제한된 공급 공급, 글로벌한 성격, 국경을 넘나드는 쉬운 전송이라고 언급했습니다.
BlackRock의 분석가들은 "미국과 해외에서 미국 연방 적자와 부채의 상태에 대한 우려가 커지면서 미국 달러에 영향을 미칠 수 있는 미래의 사건에 대한 잠재적 헤지 수단으로서 잠재적인 대체 준비 자산에 대한 매력이 커졌습니다."라고 적었습니다.
"지금까지 고객들과의 경험에 따르면, 이는 최근 비트코인에 대한 기관들의 관심이 확대된 이유의 상당 부분을 설명합니다."라고 그들은 덧붙였습니다.
미국은 현재 35조 달러의 부채를 지고 있으며, US Debt Clock 에 따르면 공식적인 연간 예산 적자는 2조 달러입니다. 공화당 상원의원 신시아 루미스와 전 대통령 도널드 트럼프는 모두 비트코인을 사용하여 100만 비트코인(BTC) 의 전략적 비트코인 비축을 확립함으로써 국가 부채를 청산하는 데 도움을 줄 것을 권고했습니다.
보고서의 저자들은 비트코인을 "은행 시스템 위기, 국가 부채 위기, 통화 가치 하락" 및 "지정학적 혼란"과 크게 분리된 "비주권적 통화 대안"으로 설명했습니다. 장기적으로 그들은 비트코인의 채택이 이러한 위기 사건에 대한 우려에 비례하여 증가할 것으로 봅니다.
분석은 비트코인을 "상관 없는" 안전 자산으로 보는 수년간의 이야기와 일치합니다. 수년 동안 비트코인 지지자들은 어려움에 처해 있고 미국 달러가 약세를 보이면 투자자들이 비트코인과 같은 희소 자산으로 몰려들 것이라고 주장해 왔습니다. 하지만 실제로 비트코인은 최근 몇 년 동안 이런 식으로 행동하지 않았습니다.
적어도 2020년 이후로, 그리고 그 해 3월 팬데믹으로 인한 시장 붕괴 이후, 비트코인은 월가와 거의 같은 속도 로 거래되었으며, 특히 기술 주식 과 같은 수준이었습니다. "지정학적 혼란"과 관련하여 비트코인은 2022년 러시아가 우크라이나를 침공한 지 10일 이내에 6%가 매도되었지만, 60일 동안 순 15%의 상승을 기록했습니다.
BlackRock은 이러한 명백한 모순을 비트코인이 자산으로서 미성숙한 데 기인하지만, 부동산과 같은 유동성이 낮은 자산에 비해 공황 기간 동안 "매도성이 높다"는 데도 기인한다고 설명합니다.
현재 BlackRock은 비트코인이 규제 변화와 신흥 기술로서의 지위로 인해 여전히 "위험한" 자산이라고 말합니다. 그러나 자산 관리자에 따르면 이러한 위험은 다른 투자 계층과 공유되지 않습니다.
BlackRock 분석가들은 "단순한 '리스크 감수' 대 '리스크 회피' 프레임워크는 광범위하게 유용할 만큼 미묘함이 부족합니다."라고 적었습니다.
부인 성명
