Ethervista는 Memecoin 발행 플랫폼과 결합된 분산형 거래소(DEX)로 시작되었습니다. 프로젝트의 비전은 Ethervista를 대출/대출, 플래시 대출, 선물과 같은 사용자 요구 사항을 충족할 수 있는 전체 도구 세트를 갖춘 멀티체인 DeFi 허브로 만드는 것입니다.
Ethervista 운영 모델의 차이점
Uniswap 이나 SushiSwap 과 같은 거대 전임자들에 비해 늦게 탄생한 DEX 로서 Ethervista는 경쟁 우위를 창출하기 위해 어떤 전략을 가지고 있습니까? 이 기사에서는 프로젝트 운영 모델의 차이점에 대해 알아봅니다.
에테르비스타 AMM
운영 모델의 핵심이자 Ethervista에 대한 경쟁을 창출하는 기본 요소는 이 새로운 AMM 모델에 있습니다.
이 프로젝트는 전통적인 AMM이 직면한 과제는 장기적인 블록체인 프로젝트에 대한 인센티브를 창출하는 메커니즘이 부족하다는 점이라고 주장합니다. 이 문제는 프로젝트가 종종 토큰 가격에 초점을 맞추는 경향이 있어 은밀하게 토큰을 투매하거나 급격한 유동성 인출로 이어지는 경우가 많기 때문입니다. 유동성 공급자의 경우에도 마찬가지입니다. 인센티브 메커니즘만으로는 장기적인 유동성 공급을 유지하기에 충분하지 않습니다.
Ethervista는 프로젝트와 유동성 공급자의 이익을 안정화하기 위해 새로운 AMM 모델, 또는 오히려 새로운 거래 수수료 수집 및 할당 메커니즘을 도입했습니다.
Ethervista 스왑 인터페이스
첫째, 전통적인 AMM 모델의 경우 일반적으로 Uniswap은 유동성 공급자가 LP를 인출할 때까지 풀에 축적되는 각 거래에 토큰으로 수수료를 적용하는 경우가 많습니다.
이 메커니즘을 적용하면 유동성 공급자는 비영구적 손실 외에도 토큰 평가절하의 추가 위험을 감수하게 됩니다. 유동성 풀을 지속적으로 확장시켜 장기적으로 가격 슬리피지를 최소화할 수 있다는 장점이 있습니다. (단, 초기 단계에서는 정상보다 높은 가격 슬리피가 발생합니다.)
Ethervista는 ETH 네이티브 코인을 사용하여 고정 거래 수수료 메커니즘을 적용합니다. Ethervista DEX의 각 거래에는 풀이 처음 생성될 때 유동성 풀 생성자(LP 생성자)가 설정한 ETH에 부과되는 고정 USD 거래 수수료가 적용됩니다.
다음을 포함하여 4가지의 확립된 거래 수수료가 있습니다.
- LP 구매 수수료 : 매 구매 거래 시 유동성 공급자에게 지급되는 고정 USD 수수료입니다.
- LP 매도 수수료 : 각 매도 거래 시 유동성 공급자에게 지급되는 고정 USD 수수료입니다.
- 프로토콜 구매 수수료: 각 구매 거래 시 프로젝트에 지불되는 고정 USD 수수료입니다.
- 프로토콜 판매 수수료: 각 판매 거래에 대해 프로젝트에 지불되는 고정 USD 수수료입니다.
Ethervista DEX 수수료
변수는 최소 1 USD로 설정되어야 하며 Ethervista DEX는 기본적으로 1 USD를 수집하므로 Ethervista DEX에서 발생하는 각 거래에 대해 사용자는 최소 3 USD를 ETH로 지불해야 합니다.
VISTA 토큰 정보
예를 들어, Ethervista 프로젝트의 주요 토큰인 VISTA의 경우 사용자가 VISTA의 수량에 관계없이 구매 거래를 할 때 ETH로 10 USD, 판매 거래에 15 USD가 청구됩니다.
프로토콜 수수료 금액은 프로젝트 개발 활동을 제공하기 위해 LP Creator가 미리 설정한 지갑 주소 또는 스마트 계약으로 직접 이체됩니다. 예를 들어, Ethervista는 이 프로토콜 수수료를 사용하여 VISTA 토큰을 다시 구매하고 소각합니다. 이 글을 쓰는 시점에서 전체 토큰 소스의 2.9%가 $VISTA 작동 후 3주도 채 안 되어 불에 탔습니다.
LP 수수료는 유동성 공급자에 대한 수수료로, Euler (저명 수학자 Leonhard Euler의 이름을 따서 명명) 라는 변수를 통해 LP에 지속적으로 "교묘하게" 분배됩니다.
Ethervista의 오일러 보상 분배 메커니즘
전통적인 AMM에서는 유동성 공급으로 인한 보상이 보유된 LP 토큰 수에 따라 분배됩니다. Ethervista는 보상 분배를 위한 추가 시간 벡터를 생성하기 위해 오일러 변수를 추가합니다. 즉, Ethervista는 보유하고 있는 LP 토큰의 수에만 의존하는 것이 아니라, LP가 각 거래에서 받는 보상을 정확하게 측정하여 유동성을 제공하는 기간이 길어질수록 더 많은 보상을 받게 되어 초기 유동성을 제공하는 사람들과 동등하게 됩니다. 나중에 대량으로 유동성을 제공하는 사람들에 비해 소량입니다.
구체적으로 다음과 같이 작동합니다. LP Creator가 거래 쌍을 초기화하면 유동성 보상을 추적하기 위해 오일러 변수가 생성됩니다. 처음에는 값이 0이고 아래 공식에 따라 각 거래 후에 업데이트됩니다.
Ethervista Euler 변수 계산 공식
거기에 :
- Eulern: 계산할 오일러 값
- Eulern-1: 이전 오일러 값
- 수수료: 거래에서 징수하는 거래 수수료
- LP 공급량 : 현재 총 LP 공급량
새로운 사용자가 해당 거래 쌍에 유동성을 제공하면 수신된 LP 토큰 외에도 euler0이라는 초기 오일러 변수가 현재 오일러 값 Euler0(LP의) = Eulern과 동일한 값으로 해당 LP에 할당됩니다.
일정 기간의 운영 후에 유동성 공급자는 다음과 같은 일련의 오일러 변수를 받게 됩니다: { Euler1, Euler2, Euler3, Euler4.. Eulern}. 이 문자열은 해당 LP가 받는 보상을 계산하는 기초가 됩니다. 보상 계산 공식:
Ethervista 유동성 제공 보상 공식
거기에 :
- 보상 : 유동성공급보상(ETH) 수령
- Eulern+1000: 오일러 1000의 값(오일러 1000에서 보상 계산을 가정)
- Euler0: 처음에 할당된 euler0 값
- LP: 보유된 LP 토큰 수
이러한 보상 분배 모델을 사용하면 각 거래에서 유동성 제공 작업으로 인한 보상을 정확하게 추적하는 데 도움이 됩니다. 이를 통해 유동성 공급자 간 공정한 환경을 조성하고 장기적으로 유동성 공급을 유지할 수 있도록 동기를 부여합니다.
거래 쌍의 토큰 대신 ETH로 고정 거래 수수료를 청구하는 Ethervista의 내용으로 돌아가서 구체적인 예를 통해 그 영향을 더 자세히 살펴보겠습니다.
Uniswap과 Ethervista의 비교 예
현재 유동성 풀 가치가 1,200 A 토큰과 400 B 토큰인 2개의 토큰 A/B 거래 쌍이 있다고 가정합니다.
Uniswap 및 Ethervista AMM은 모두 K = X * Y 모델에 따라 작동합니다.
- 거기에서 유동성 상수 K = 1,200 x 400 = 480,000을 계산할 수 있습니다.
- 초기 기준 가격은 P = A/B = 3입니다.
토큰 A => B를 볼륨 A = 3개의 토큰으로 교환하는 주문이 있다고 가정합니다. Pool의 변경 사항은 다음과 같습니다.
- A' 토큰 수 = 1,203
- 토큰 수 B' = K/A' = 480,000/1,203 = 399,002
- 새로운 기준 가격 P' = 3.015019
이제 차이를 만들 때입니다. Ethervista의 경우 프로젝트는 ETH로 직접 수집하고 이 수수료는 유동성 풀과 관련되지 않은 개인 주소로 이전되므로 거래 쌍 풀의 매개변수는 전염병의 끝입니다. , 더 이상 변동이 없습니다.
Uniswap 및 시장에 있는 대부분의 다른 AMM의 경우 거래 수수료는 유동성 풀에 다시 추가되는 토큰(이 예에서는 토큰 A)으로 계산됩니다. 따라서 풀의 새로운 변동은 다음과 같습니다.
- 토큰 수량 A'' = A' + 수수료 = 1,203 + 0.009 = 1,203,009
- 토큰 수 B'' = B = 399,002
- 상수 K가 변경되었습니다. K'' = A'' * B'' = 480,003,591
- 새로운 기준 가격 P'' = A''/B'' = 3.015041
따라서 Uniswap의 경우 각 거래 후 소량의 토큰이 풀에 추가되어 Ethervista보다 기준 가격이 더 높아지지만 그 대가로 유동성 상수 K가 증가하므로 단기적으로 Uniswap의 가격은 다음과 같이 높아질 수 있습니다. 변동성은 더 크지만 장기적으로 상수 K가 크게 증가하면 각 거래의 가격 하락은 Ethervista에 비해 훨씬 줄어들 것입니다.
이더비스타의 경우 장기적으로 가격 하락을 줄일 수 있는 메커니즘은 없지만 전체적으로 안정성을 유지하고 있다.
유동성 풀의 작동 메커니즘을 더 잘 이해하려면 여기에서 AMM에 대한 기사를 읽을 수 있습니다.
위 섹션에서 언급했듯이 사용자가 지불해야 하는 최소 고정 수수료는 $3/거래입니다. 우리는 사용자가 어떤 거래량으로 이익을 얻을 수 있는지 알아보기 위해 이를 계산해 보겠습니다.
인기 DEX의 거래 수수료 비교표
Uni, Sushi 또는 Pancake 와 같은 기존의 전통적인 DEX v2 버전은 거래량의 0.3% 고정 수수료를 적용합니다. 버전 v3에서는 LP가 선택한 수수료 등급 분할 방식을 0.01%에서 1%까지 적용합니다.
최소한 Ethervsita의 스왑 주문에는 수수료 등급에 따라 Uniswap v2의 경우 1,000 USD 거래량, v3의 경우 300-30,000 USD 거래량에 해당하는 $3의 수수료가 발생합니다. 따라서 거래량이 1,000 USD보다 크고 해당 쌍에 v3 버전이 없으면 Ethervista가 더 수익성이 높습니다.
그러나 이는 최소한의 경우이며 LP 제작자는 해당 수수료를 거의 설정하지 않으며 일반적으로 Ethervista의 쌍에는 거래당 $5 - $10 범위의 수수료가 있습니다.
10달러 수수료의 예를 보려면 빨간색으로 표시된 상자를 살펴보겠습니다. 스왑 수수료의 이점을 얻으려면 Uniswap v2의 거래량이 $3,300보다 커야 하고 v3에서는 $1,000에서 $100,000 사이여야 합니다.
일반적으로 거래량이 중소 규모인 일반 사용자 입장에서는 Ethervista의 경쟁 우위가 그리 크지 않으며, 특히 수수료가 적은 v3 풀의 경우 Ethervista의 경쟁 우위가 낮습니다.
운영 모델의 개요를 통해 Ethervista는 프로젝트 및 유동성 공급자를 위해 더 많은 가치를 구축하려고 합니다.
Ethervista는 프로젝트가 토큰 가격뿐만 아니라 거래량에서 이익을 추구하도록 지시합니다. 이는 그들이 프로젝트를 긴 여정으로 진행하여 많은 거래를 생성하도록 장려합니다. 한편으로, 이 모델은 또한 거래 수수료로부터 기본 ETH의 수동적 소득 흐름을 통해 LP의 약속을 장려합니다.
Memecoin 발행 플랫폼
Memecoin 은 아마도 모든 생태계가 이 키워드의 일부를 차지하기를 원하는 사이클의 가장 인기 있는 키워드일 것입니다. 밈코인 시즌이 몇 번이나 일어났는지 모르겠지만, 이 움직임은 한 번도 식은 적이 없습니다.
작년 중반에 이더리움에서 PEPE 로 출시되었고, 2023년 말 2024년 초에 비트코인 밈코인이 출시되었습니다. 그러다가 솔라나 에서 네트워크의 브랜드 아이덴티티를 고속 병렬 블록체인에서 "밈 체인"으로 바꾸는 전례 없는 밈코인 시즌이 있었습니다. 솔라나의 성수기에 새로 생성된 토큰의 수는 약 50만 개에 달했습니다. 다음은 베이스 밈 시즌, 톤 밈 시즌, 트론 밈 시즌입니다.
큰 전환점을 맞이했지만, 이더리움 현물 ETF 이벤트 이후로 이 네트워크는 이상하게 암울해졌습니다. 이더리움과 밈 팬들은 암호화폐 시장에서 가장 큰 유동성을 지닌 이 생태계로 돌아오는 밈코인 운동을 항상 기대하고 있습니다.
Solana의 Pump.fun 또는 Tron의 sunpump.meme 와 유사하게 Ethervista는 Memecoin 발행 플랫폼을 통해 Memecoin 운동을 Ethereum으로 다시 가져올 계획입니다.
Ethervista는 사용자가 자신의 토큰을 생성할 수 있는 매우 간단한 작업을 갖춘 도구 세트를 제공합니다. 사용자는 이름, 기호, 전체 호를 입력하고 생성을 눌러 완료하면 됩니다.
Ethervista 토큰 생성 인터페이스
다른 memecoin 발행 플랫폼과 달리 Ethervista는 반드시 공정한 출시가 필요한 것은 아니며 토큰 발행 프로세스는 토큰 생성, LP 추가 및 최종 메타데이터 업데이트의 3가지 주요 단계로 나뉩니다.
펌프펀(pumpfun)이나 섬펌프(sumpp)의 경우 전체 공급량이 결합 곡선의 형태로 시장에 출시된다면, 창작자가 이를 소유하고 싶다면 여전히 돈을 들여 구매해야 합니다. Ethervista의 경우 제작자는 선택적으로 유동성 쌍을 원하는 만큼 추가할 수 있습니다. 전체 토큰 공급이 시장에 푸시되었는지 여부를 확인하는 데 기술에 정통하지 않은 사람들에게는 혼란스러울 수 있습니다.
Ethervista에서 생성된 거래 쌍의 수입니다. 출처: Dune, 2024년 9월 18일
Dune (@0xToolman) 의 데이터에 따르면 운영 3주 후 959개의 토큰 쌍이 생성되었고 198,000개의 스왑이 발생했으며 거래량이 4억 5,800만 달러에 달했습니다.
기능 개발 중
AMM DEX와 memecoin 출시는 현재 Ethervista의 가장 눈에 띄는 두 가지 기능입니다. 게다가 Ethervista는 멀티체인 DeFi 허브가 되겠다는 비전을 가지고 다음과 같은 다른 기능을 개발하고 있습니다.
- 대출
- 선물 거래
- 플래시론은 무료입니다.
ETH 기본 고정 수수료의 핵심 개념으로, 위의 기능이 유사한 모델에도 적용될 것으로 예상됩니다.
게다가 이번 주 초에 프로젝트는 Base 및 Arbitrum 네트워크에 성공적으로 배포되었으며 곧 Soneium (Sony의 레이어 2)에도 성공적으로 배포되어 멀티체인 비전을 실현하기 위한 계획에서 한 단계 더 발전했습니다.
끝내다
전반적으로 저는 개인적으로 Ethervista가 기술이나 운영 모델 측면에서 획기적인 것이 아니라 향상된 선택이라고 생각합니다. Ethervista는 프로젝트 및 유동성 공급자를 위한 높은 인센티브 모델을 선택하여 장기적인 약속을 유지하도록 동기를 부여하고 문제는 사용자 채택에 맡겼습니다.
Memecoin은 Ethervista에게도 좋은 선택일 것입니다. DEX 거대 기업과 직접 경쟁하는 대신 memecoin 운동을 중심으로 생태계를 구축하면 프로젝트가 시작 단계에서 더 쉽게 호흡할 수 있습니다.
프로젝트를 통해 Ethervista 팀은 암호화폐 분야에 대한 전문적인 지식과 경험을 보유하고 있음을 알 수 있습니다.
위는 Ethervista의 운영 모델(멀티체인 DeFi 허브 및 memecoin 출시)에 대한 정보입니다. 이 기사가 귀하의 연구 과정에 도움이 되기를 바랍니다.
쿠도
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