장기적으로 여러 대기업을 수용할 수 있는 수조 달러 규모의 시장이 될 것입니다.
작성자: Alana Levin, Variant
편집: 1912212.eth, Foresight News
스테이블코인은 신용카드 이후 가장 혁신적인 결제 방식입니다. 그들은 돈이 흐르는 방식을 바꿉니다. Stablecoin은 낮은 국경 간 이체 수수료, 거의 즉각적인 결제, 전 세계적으로 널리 요구되는 통화에 대한 액세스 덕분에 오늘날의 금융 시스템을 반복할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다. 스테이블코인 업무 또한 디지털 자산을 호스팅하는 미국 달러 예금 기관에 막대한 수익 기회를 가져올 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.
현재 전 세계 스테이블코인 공급량 1,500억 달러를 초과합니다. USDT, USDC, DAI, First Digital USD 및 PYUSD 등 5개의 스테이블코인이 최소 10억 달러의 유통량을 보유하고 있습니다. 저는 우리가 스테이블 코인이 더 많은 세상, 즉 모든 금융 기관이 자체 스테이블 코인을 발행하는 세상을 향해 나아가고 있다고 믿습니다.
저는 이러한 성장이 가져올 기회에 대해 생각해 왔습니다. 나는 다른 결제 시스템, 특히 신용 카드 네트워크의 성숙도를 살펴보면 답을 얻을 수 있다는 결론을 내렸습니다.
신용카드 네트워크와 스테이블코인의 유사점은 무엇입니까?
모든 스테이블코인은 소비자와 판매자에게 미국 달러처럼 느껴져야 합니다. 그러나 실제로는 각 스테이블 코인 발행자가 미국 달러를 다르게 처리합니다. 이는 발행 및 상환 프로세스, 각 스테이블 코인의 공급을 지원하는 준비금, 다양한 규제 체제, 재무 감사 빈도 등으로 인해 다릅니다. 이러한 복잡성을 해결하는 것은 엄청난 기회가 될 것입니다.
우리는 이전에 신용카드에서도 비슷한 것을 본 적이 있습니다. 소비자는 달러와 거의 비슷하지만 완전히 호환되지 않는 자산을 사용합니다(달러 대출이지만 이러한 대출은 모든 사람의 신용 점수가 다르기 때문에 상호 호환되지 않습니다). Visa 및 Mastercard와 같은 네트워크는 시스템 내에서 결제 프로세스를 조정하는 역할을 담당합니다. 그리고 두 시스템의 이해관계자(또는 궁극적으로 이해관계자가 될 수 있는 사람)는 소비자, 소비자의 은행, 판매자의 은행, 판매자 등 매우 유사해 보입니다.
예를 들어 네트워크 구조의 유사성을 해석하는 데 도움이 될 수 있습니다.
당신이 식당에 가서 신용 카드를 사용하여 계산서를 지불한다고 가정해 봅시다. 그렇다면 귀하의 지불금은 어떻게 레스토랑 계좌로 들어가나요?
귀하의 은행(예: 신용카드 발급사)이 거래를 승인하고 해당 자금을 레스토랑 은행(인수 은행이라고 함)으로 보냅니다.
Visa나 Mastercard와 같은 청산 네트워크는 적은 수수료로 자금 교환을 촉진합니다.
그런 다음 인수 은행은 자금을 레스토랑 계좌에 입금하지만 수수료를 공제합니다.
이제 스테이블코인으로 결제한다고 가정해 보겠습니다. 귀하의 은행 A는 안정적인 통화인 AUSD를 발행했고 레스토랑의 은행 F는 FUSD를 사용합니다. 두 스테이블 코인 모두 미국 달러를 나타내지만 서로 다릅니다. 레스토랑 은행에서는 FUSD만 받습니다. 그렇다면 AUSD 지불금을 FUSD로 전환하는 방법은 무엇입니까?
이 프로세스는 신용 카드 네트워크의 프로세스와 매우 유사합니다.
- 소비자의 은행(AUSD를 발행한 은행)이 거래를 승인합니다.
- 조정 서비스는 AUSD에서 FUSD로의 전환을 촉진하며 소액의 수수료를 부과할 수 있습니다. 이 변환 프로세스에는 최소한 몇 가지 가능한 방법이 있습니다.
- 경로 1: 탈중앙화 거래소 사용하여 스테이블코인을 교환합니다. 예를 들어 Uniswap은 0.01%의 낮은 수수료로 이러한 풀을 많이 제공합니다.
- 경로 2: AUSD를 미국 달러 예금으로 전환한 후 미국 달러를 인수 은행에 입금한 후 FUSD를 발행합니다.
- 경로 3: 조정 서비스는 네트워크를 통해 자금의 차액 결제를 수행합니다. 이 방법을 구현하려면 일정 규모가 필요할 수 있습니다.
3. FUSD가 가맹점 계좌에 입금되면 수수료가 차감될 수 있습니다.
비유가 차별화로 바뀌는 곳은 어디입니까?
위의 내용은 신용카드와 스테이블코인 네트워크 사이의 분명한 유사점을 보여줍니다. 이는 또한 스테이블코인이 언제 크게 업그레이드되기 시작하고 어떤 면에서는 신용카드 네트워크를 능가할지 생각해 볼 수 있는 프레임 제공합니다.
첫 번째는 국경 간 거래입니다. 위의 시나리오가 이탈리안 레스토랑에서 결제하는 미국 소비자이고, 소비자는 미국 달러로 결제하기를 원하고, 판매자는 유로화를 받기를 원할 경우, 기존 신용카드에는 최대 3%의 수수료가 부과됩니다. DEX에서 스테이블코인을 교환할 경우 수수료는 0.05%(60배 차이)까지 낮을 수 있습니다. 이러한 수수료 인하 규모를 광범위한 국가간 결제에 적용하면 스테이블코인이 글로벌 GDP에 가져올 수 있는 생산성 향상이 분명해집니다.
두 번째는 기업 대 개인 결제의 흐름이다. 지불 승인과 실제로 지불인의 계좌에서 자금이 나가는 사이의 시간은 매우 빠릅니다. 일단 자금이 승인되면 즉시 계좌에서 나갈 수 있습니다. 즉각적인 결제는 가치 있고 기대되는 일입니다. 또한 많은 기업이 글로벌 인력을 보유하고 있습니다. 해외 결제의 빈도와 금액은 평균 소비자의 일일 거래보다 훨씬 높을 수 있습니다. 인력의 세계화가 계속됨에 따라 이는 해당 부문에 강력한 자극을 제공할 것입니다.
미래를 생각해 보십시오. 기회는 어디에서 발생할 수 있습니까?
네트워크 구조 간의 비유가 유용하다면 기업가적 기회가 발생할 수 있는 영역을 밝힐 수 있습니다. 신용 카드 생태계에서 주요 업체들은 결제 조정, 발행 혁신 및 폼 팩터 지원을 통해 발전해 왔습니다. 스테이블코인에서도 비슷한 상황이 발생할 수 있습니다.
이전 예에서는 자금 흐름 자체가 거대한 업무 이기 때문에 주로 지불 조정의 역할을 설명했습니다. Visa, Mastercard, American Express 및 Discover는 모두 최소 수백억 달러의 시총 보유하고 있으며 총 1조 달러가 넘습니다. 이러한 카드 네트워크가 시장에서 균형을 유지할 수 있다는 사실은 경쟁이 건전하고 시장이 대기업을 지원할 만큼 충분히 크다는 것을 보여줍니다. 성숙한 시장에서는 스테이블코인 조정 분야에서도 유사한 경쟁이 있을 것이라고 추측하는 것이 합리적입니다. 현재 스테이블 코인 개발은 인프라 구축 기간이 1~2년 정도에 불과하며, 신규 스타트업이 이 기회를 잡을 수 있는 시간은 아직 충분합니다.
'스테이블 코인 발행' 역시 혁신적인 분야다. 기업용 신용카드의 인기와 유사하게, 자체 스테이블 코인을 보유하려는 기업이 점점 더 많아질 수 있습니다. 지불 단위를 알면 기업은 비용 관리부터 외국 세금 처리에 이르기까지 엔드투엔드 회계 프로세스를 보다 효과적으로 제어할 수 있습니다. 이는 스테이블코인 조정 네트워크를 위한 직접적인 업무 라인이 될 수 있지만 완전히 새로운 스타트업(예: Lithic)에게 기회를 제공할 수도 있습니다. 기업 수요의 부산물은 더 많은 새로운 업무 창출일 수 있습니다.
“스테이블코인 발행”도 더욱 전문화될 수 있습니다. 신용 카드의 등급 시스템을 고려하십시오. 많은 신용 카드에서는 고객이 더 나은 보상 구조를 얻기 위해 선불 수수료를 지불하도록 허용합니다. Chase Sapphire Reserve 또는 AmEx Gold와 같은 것입니다. 일부 회사(대개 항공사 및 소매업체)에서는 전용 신용카드를 제공하기도 합니다. 스테이블코인 보상 등급에 대한 유사한 실험이 나타나도 놀라지 않을 것입니다. 이는 또한 스타트업에게 새로운 길을 열어줄 수도 있습니다.
이러한 모든 트렌드는 서로의 성장을 견인하고 있습니다. 발급 형태가 다양해지면서 결제 조정 서비스에 대한 수요도 증가했습니다. 조정 네트워크가 성숙해짐에 따라 새로운 발행자의 시장 진입 장벽이 낮아질 것입니다. 이는 엄청난 기회이며 더 많은 스타트업이 이 분야에 진출하는 것을 보고 싶습니다. 장기적으로 여러 대기업을 수용할 수 있는 수조 달러 규모의 시장이 될 것입니다.
