작가 : 무 무
연준은 마침내 2020년 3월 이후 첫 번째 금리 인하를 완료하여 통화 정책을 긴축 주기에서 완화 주기로 전환했습니다.
현지 시간으로 지난 9월 18일 미국 연방준비제도(Fed)는 연방기금 금리 목표 범위를 4.75~5.00% 수준으로 50bp 인하한다고 발표했습니다. 제롬 파월 연준 의장은 50bp 금리 인하를 "강력한 조치"라고 불렀습니다.
암호화폐 시장은 9월 19일에 변동성이 증가하여 59,000달러에서 최대 63,000달러를 넘어섰고, 9월 23일에는 64,600달러까지 추가로 돌파했습니다. 이더 가격도 2,200달러에서 2,400달러 이상으로 올랐고, 9월 23일에는 2,600달러를 돌파했다. 암호화폐 시장 전체 시총 도 금리 인하 5일 만에 6% 상승해 2조3000억 달러에 이르렀다.
시장에서는 1차 금리 인하 이후 4분기에도 추가 금리 인하가 있을 것으로 예상하고 있다. 위기 상황에서 긴급 금리 인하를 제외하고 연준이 금리를 한 번에 50bp씩 인하하는 경우는 거의 없습니다. 마지막 주요 금리 인하는 2020년에 이루어졌습니다. 코로나19 전염병의 영향 대면 연준은 급진적인 금리 인하 정책을 시행하여 금리를 거의 0에 가깝게 낮췄습니다. 당시 비트코인 가격은 당장 급등하지 않았으나 연말에 3만 달러 선을 넘었다.
역사적으로 금리 인하는 일반적으로 비트코인 가격을 상승시킵니다. 이번 금리 인하 이후 암호화폐 시장은 다시 역사를 반복하게 될까요?
금리 인하의 "부트"는 토지를 인하
올해 하반기부터 비트코인은 롤러코스터를 거듭하며 암호화폐 시장을 장악했고, 8월 이후 계속 낮은 수준에서 등락을 거듭하며 미국 연방기금 금리가 암호화폐 시장의 초점이 됐다.
이른바 금리 인하란 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 미국 은행들이 서로 빌려주는 기준금리인 연방기금금리를 낮추는 것을 말한다. 금리를 인하하면 차입 비용이 낮아져 기업과 개인이 대출을 받기가 더 쉬워지고 이를 통해 경제 활동이 활성화되고 고용이 증가하며 인플레이션이 통제됩니다. 금리 인하는 자본 비용을 줄이고, 경제 활동과 투자를 자극하며, 투자자가 비트코인과 같은 기타 암호화폐 자산을 포함하여 주식과 같은 리스크, 고수익 자산에 더 관심을 갖도록 만듭니다.
2008년부터 2022년까지 미국 연방기금 금리는 0~0.25%라는 극히 낮은 범위를 유지해왔다. 2016년부터 완만한 인상의 물결이 있었지만 최고치는 2.25%를 넘지 못했다.
미국에서 2년여에 걸친 인플레이션 방지 기간 동안 연준은 2022년 금리 인상 주기인 3월부터 연말까지 연방기금 금리를 계속 인상했다. 7차례에 걸쳐 누적 인상률이 425bp에 이르렀고, 2022년 12월 연방준비은행은 연방기금 금리 목표 범위를 2008년 국제 금융위기 이후 최고 수준인 4.25%~4.50%로 인상했습니다.
2024년 9월 8일 현재 연준의 연방기금 금리 목표 범위는 5.25%~5.50%입니다. 차트에 따르면 현재 미국 연방기금 금리는 10년여 만에 최고 수준이다.
금리 인상 속도는 9월에 마침내 멈췄다. 현지 시간으로 9월 18일, 연준은 연방기금 금리 목표 범위를 4.75~5.00% 수준으로 50bp 인하한다고 발표했습니다. 파월 연준 의장은 50bp 금리 인하가 "강력한 조치"라고 평가했다. 경제와 노동력을 유지합니다. 시장의 현재 상태는 안정적입니다.
미국 연방기금 금리 점도표
금리 점도표는 2024년 말 연준 금리에 대한 19명의 정책 입안자들의 기대 중앙값이 4.25%에서 4.5% 사이에 있다는 것을 보여줍니다. 이는 그들이 전반적으로 금리가 연말까지 현재 기준으로 추가로 50bp 인하될 것이라고 믿고 있음을 의미합니다.
ETH는 BTC보다 더 잘 튕깁니다.
미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 인하한 뒤 미국 3대 증시는 현지 시간으로 18일 일괄 마감했다. 금리 인하는 미국 증시 상승 기대에 미치지 못했다. 이와 대조적으로 암호화폐 분야의 성과는 더욱 낙관적이며, 특히 시총 측면에서 상위 2위를 차지한 비트코인과 이더 리움은 각각 작년과 올해 미국 ETF 자산 시퀀스에 진입했습니다.
9월 19일 금리 인하 소식이 나오자마자 비트코인(BTC)은 59,000달러에서 63,000달러 이상으로 상승했고, 이더(ETH)도 2,200달러에서 6% 상승했다. US$2,400 이상으로 상승했으며 9월 22일에는 $2,600를 넘어섰습니다.
그러나 이더 의 전반적인 성과는 비트코인보다 좋은데, 7일 상승률은 16.3%로 비트코인의 7일 상승률 9.7%보다 훨씬 높다.
또한 SOL도 금리 인하 소식 당일 20% 이상의 상승률을 달성했고, 밈 통화 DOGE는 3% 상승했으며, 비트코인 생태계의 인스크립션 토큰인 ORDI와 SATS는 10% 가까이 상승했습니다.
암호화폐 가격이 전체적으로 상승한 가운데, 비트코인 현물 ETF도 8일 연속 순유출이 마감됐고, 9월 12일부터 비트코인 현물 ETF가 4일 연속 순유출을 달성하며 OTC 펀드에 대한 신뢰도가 점차 회복되고 있다.
많은 시장 전문가들은 연준의 금리 인하가 비트코인과 암호화폐 시장을 활성화할 것이라고 믿으며 낙관하고 있습니다. 헤지펀드 스카이브리지(Sky Bridge)의 창업자인 앤서니 스카라무치(Anthony Scaramucci)는 이것이 미국과 전 세계의 자산 가격에 좋은 것이라고 믿습니다. 비트코인은 연방준비제도(Fed)의 일련의 금리 인하와 미국의 암호화폐 규제에 대한 명확성 강화로 인해 연말 이전에 역대 신고점 인 10만 달러를 기록할 예정입니다.
이론적, 역사적 관점에서 볼 때, 금리 인하는 실제로 비트코인 가격 상승에 반영됩니다.
2019년 연준은 7월, 9월, 10월에 금리를 인하하여 연방기금 금리 목표 범위를 1.5%~1.75%로 낮췄습니다. 금리 인하 전 비트코인 가격은 연초 약 4,000달러에서 8,000달러로 상승했습니다. 비트코인 가격은 금리 인하 발표 이후 7월 최고치인 10,000달러에 도달했다가 다시 하락했습니다.
2020년에 코로나19 전염병의 영향 대면 연준은 보다 공격적인 금리 인하 정책을 시행하여 금리를 거의 0에 가깝게 낮췄습니다. 그럼에도 불구하고 비트코인 가격은 당장 급등하지는 않았으나 연말에는 3만 달러를 돌파했다.
그러나 금리인하는 ' Quantitative easing' 효과가 있지만 경기침체의 그림자도 드리운다. 일부 연준 관계자들은 금리를 너무 빨리 인하하면 수요가 반등하고 인플레이션이 높게 유지될 수 있다고 우려합니다. 공화당 대선후보 트럼프는 이것이 미국 경제가 좋지 않다는 증거라고 믿고 있다. "그들이 정치를 하지 않는다고 가정할 때, 이 정도 규모의 감소는 경제 상태가 매우 나쁘다는 것을 보여줍니다."
스파르탄 캐피털 증권의 피터 카디요 수석 시장 이코노미스트는 연준의 조치가 노동시장이 너무 약하다는 우려 때문에 명백히 비둘기파적이라고 말했다. 미국 주식시장은 금리 인하 소식이 알려진 후 긍정적으로 반응했지만, 앞으로 며칠 안에 시장 정서 바뀔 수 있고, 투자자들은 경제 전망에 대해 걱정하기 시작할 수도 있습니다.
주식 등 전통적인 금융시장에 비해 크립토씨(CryptoSea) 창업자인 크립토 로버(Crypto Rover)는 "지난번 이런 일이 일어났을 때 비트코인 불장(Bull market) 시작됐다"고 말했다. 그는 비트코인의 장기적인 추세에 대해 "역사가 반복된다면 향후 6~12개월은 미친 듯이 될 것"이라고 강조했다.
어쨌든 금리 인하 사이클이 시작됐다. 19명의 연준 관계자 중 7명은 2024년에 금리를 25bp 더 인하해야 한다고 생각하고, 9명은 금리를 50bp 더 인하해야 한다고 생각한다. 2024년에는 bp를 더 인하해야 하며, 7명의 공무원은 2024년에 금리를 50bp 더 인하해야 한다고 생각합니다. 2024년에는 금리를 75bp 더 인하해야 하며, 2명의 공무원만이 더 이상의 금리 인하가 없어야 한다고 생각합니다. 2024년 남은 회의에서.
고용시장 데이터는 향후 금리 인하의 속도와 종료점을 결정하게 될 것입니다. 시간이 흐르고 금리 인하가 지속됨에 따라 시장 유동성은 일정 수준의 활동을 얻게 될 것이며 일부 자금은 채권과 은행에서 주식으로 흘러갈 가능성이 높습니다. , 암호화 자산 등 시장.
