시장 회복의 신호? 스테이블코인 발행이 시장을 상승시킬 수 있을까요?

09-26

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배경

9월 23일, USDC Treasury는 다시 한번 이더 에서 5천만 USDC를 민트. 이는 Circle이 9월 이후 두 번째로 5천만 USDC를 민트 도 합니다. 공교롭게도 또 다른 스테이블코인 거대 기업인 테더(Tether)도 9월 16일 이더 에서 10억 USDT를 민트.

시장에서 가장 주류인 두 개의 스테이블 코인 발행 외에도 Web 2 결제 거대 PayPal이 출시한 PYUSD는 Solana 생태계에 대한 강력한 공격이며 대출 계약 Kamino와 연결되어 있습니다.

DeFiLlama 데이터에 따르면 스테이블 코인의 전체 시총 2024년 이후 미화 1,300억 달러에서 현재 1,720억 달러로 증가했으며, 한 해 동안 32% 증가했습니다.

스테이블 코인의 추가 발행은 다른 토큰처럼 단일 가치를 희석시키지 않으며, 그 뒤에 있는 담보로 인해 1달러에 고정될 수 있습니다. 이는 암호화폐 시장에서 스테이블 코인에 대한 수요 증가를 의미하며 핫머니로 간주됩니다. 이론. 시장에 홍수가 나는 것은 강세 신호입니다.

올해 스테이블코인의 성장은 모두가 자명한 사실임에도 불구하고, 이 사이클 동안 유동성 부족과 신규 자금 부족으로 시장은 여전히 비판을 받고 있습니다. 위의 이론은 거짓임이 입증되었습니까? 통화 가격 및 전체 암호화폐 시장의 TVL과의 실제 상관관계는 무엇입니까? 위에서 언급한 주요 스테이블코인 발행자들의 최근 전략적 행보는 무엇입니까?

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데이터 상황

USDC는 2022년 3월 시장점유율 32%를 기록했다. 이후 실리콘 밸리 뱅크(Sillicon Valley Bank) 부도로 영향을 받아 현재 시장점유율은 20.6%에 불과하고, 시총 도 550억 달러에서 현재 350억 달러로 떨어졌다.

실리콘 밸리 뱅크(Sillicon Valley Bank) 파산이 USDC에 큰 영향을 미쳤지만, USDC는 2024년 7월부터 Sol에서 처음으로 2억 5천만 USDC를 민트 , 이더 에서는 계속해서 2억 5천만 USDC를 민트 . 달러는 두 번 발행되었습니다.

최근 9월 현재 이더 코인 채굴 빈도가 높아져 3주 만에 5천만 USDC가 4회 발행되어 총 2억 USDC가 되었습니다.

· 이더: 9/23 5천만, 9/10 5천만, 9/9 5천만, 8/30 5천만

· 솔라나 : 8/8 2억 5천만, 7/20 2억 5천만

지난 3개월 동안 Circle의 미친 돈 인쇄와 약 8억 USDC의 발행으로 인해 USDC의 시총 2024년에 느린 상승 추세를 보여 Silicon Valley Bank가 입은 상처를 복구했습니다.

최근 뉴스

이번 추가 발행의 의미는 위에서 언급한 핫머니 유입의 신호일 뿐만 아니라, 전체 암호화폐 시장의 미래에 대한 발행사의 낙관적인 전망을 의미하기도 합니다.

서클벤처스는 2024년 총 12개 프로젝트에 투자했으며, 월 1~2개 프로젝트에 투자했다. 투자 프로젝트 유형은 대부분 결제, RWA 트랙, 일부 산발적 인프라 등이다. 예를 들어, 최근 3,800만 융자 신흥 컨셉 PayFi 리더인 Huma Funance와 RWA 신용 시장 Centrifuge 등이 있습니다.

USDC는 중앙 집중식 스테이블 코인이지만 DeFi의 중요한 기본 자산입니다. Circle은 결제 및 RWA(스테이블 코인이 실제 자산을 온체인, 최초의 RWA 관련 분야)와 같은 자체 업무 에서 시작됩니다. 자본의 대량 으로 시장이 뜨거워지고 전체 TVL이 상승 Circle은 체인 온체인 돈을 벌 수 있어 진정한 돈 버는 기계가 될 것입니다. Circle 창립자 Jeremy도 최근 IPO 계획을 추진하고 있다고 밝혔습니다.

Jeremy는 또한 Solana BreakPoint 컨퍼런스에서 현재 지갑과 같은 인프라의 유연성과 보안을 보장하기 위해 USDC와 AI 에이전트의 조합을 모색하고 있다고 말했습니다.

USDC 발행, 투자금 지급, RWA, 인프라 트랙부터 AI 탐색까지 Circle이 활발하게 움직이고 있으며 관련 트랙은 계속해서 주목받을 가치가 있습니다.

밧줄

데이터 상황

USDT는 항상 시장 점유율 70%로 지배적인 스테이블 코인이었습니다. 주요 유통량은 거의 50% 점유비율 TRON입니다. 전체 시총 는 올해보다 33% 증가한 1,200억 달러에 달합니다.

USDT의 추가 발행량은 10억개 단위이며, 올해 이더 과 TRON에서 5건의 추가 발행 규모가 100억 달러에 이릅니다.

· 이더: 9/16 10억, 8/21 10억, 8/13 10억, 5/21 10억, 2/21 10억

· 트론 : 8/20 10억, 6/15 10억, 5/17 10억, 4/4 10억, 1/29 10억

USDT는 스테이블코인 시장의 큰 부분을 차지하고 있으며, 모회사인 Tether는 자연스럽게 많은 돈을 벌고 있습니다. Tether Q2에서 발표한 재무 보고서에 따르면 순 영업 이익은 13억 달러에 이르렀고, 52억 달러를 벌었습니다. 2024년 상반기 역대 신고점.

주요 수익원은 입금 및 환매 시 부과되는 0.1% 취급수수료와 계좌인증수수료, USDT 대출이자수익 등입니다.

강력한 시장 점유율로 Tether는 네트워크 효과를 창출했으며 상승세이든 하락세이든 관계없이 암호화폐 시장에서 돈을 찍어내는 기계가 되었습니다.

최근 뉴스

Circle이 자체 업무 기반으로 영역을 확장하는 반면, Tether는 슬래시 플레이어입니다.

최근에는 지난 9월 8일 라틴아메리카 거대 농업기업 아데코아그로(Adecoagro)의 지분 9.8%를 인수했다고 발표했다. 지난 7월에는 탈중앙화 AI 모델을 개발하고 클라우드 GPU 사업자에도 투자하는 노던 데이터 그룹(Northern Data Group)에 최대 6억1천만 달러의 채무 융자 발표했습니다. 지난 6월 그는 비트코인 채굴 업체인 비트디어(BitDeer)에 투자해 BTDR 주식 1억 달러를 매입했다.

지난 4월에는 기술, 금융, 에너지( 채굴 ), 교육 등 4개 업무 신설을 발표하고, 스테이블코인 이외의 분야를 개척하기 위해 벤처 리스크 부서인 테더 에보(Tether Evo)를 출범시켰다.

PY USD

데이터 상황

PYUSD는 USDT, USDC처럼 역사가 길지 않습니다. 2023년 PayPal에서 출시되었으며 현재 이더 과 Solana에서만 유통됩니다. 유통 비율은 이더 과 Solana의 유통량이 약간 동일합니다. PYUSD 솔라나는 올해 5월까지 출시되지 않았습니다. 솔라나의 기본 안정 통화인 PYUSD라고 볼 수 있습니다. PayPal이 Solana를 선택한 이유는 뛰어난 결제 속도, 1센트 미만의 거래 수수료, 2,500명 이상의 개발자로 구성된 생태계 때문입니다.

PYUSD의 현재 시총 는 7억 2,200만 달러입니다. 올해 이후 매우 빠르게 성장했으며, 한편으로는 올해 솔라나의 급속한 발전으로 인해 시총 도 약 3배 증가하여 7위에 올랐습니다. 전체 스테이블 코인.

최근 유통량 감소는 솔라나의 다양한 DeFi 프로토콜에서 PYUSD 보상의 연간 보상이 감소했기 때문입니다.

원래 대출을 위해 대출 프로토콜 Kamino에 PYUSD를 예치하면 약 13%의 낮은 리스크 수익을 얻을 수 있습니다. 그러나 활동이 종료되면 현재 수익은 7%에서 8% 사이이며, 이에 대한 의향도 있습니다. 예금이 감소하여 PYUSD의 유통량이 감소했습니다. Kamino의 PYUSD는 SOL 전체 유통량의 78%를 차지합니다. 따라서 프로토콜의 자금 유출은 PYUSD에 큰 영향을 미치며 PYUSD 보유자가 고려해야 할 리스크 중 하나이기도 합니다.

최근 뉴스

페이팔은 지난해 8월 PYUSD를 출시했는데, 이는 늦은 진입인 것으로 보인다. 실제로 페이팔 벤처스는 이미 2019년부터 암호화폐 프로젝트에 투자한 기록을 갖고 있다. 올해 투자는 4건으로 총 3개 프로젝트였으며, 그 중 온체인 리스크 관리 기업인 카오스랩스가 총 3차 융자 에 참여했다. (시드 라운드는 2023년 주도 예정)

여기에는 올해 히트한 이자 수익 스테이블코인 프로젝트인 Ethena와 결제 플랫폼인 Mesh도 포함됩니다. PayPal의 개발 방향은 여전히 안정적인 통화 및 결제 업무 중심으로 진행되고 있음을 알 수 있습니다.

Stablecoin 시총 DeFi TVL 및 비트코인 가격과 관련이 있습니다.

과거의 경험을 살펴보면, 스테이블코인의 시총 와 비트코인 가격의 상관관계는 다음과 같다는 것을 알 수 있습니다.

2021년에는 비트코인 가격이 상승 동시에 스테이블코인 시총 도 상승하고 있는데, 이는 투자자들이 일시적으로 스테이블코인에 머물면서 비트코인이나 기타 암호화폐를 구매할 기회를 기다릴 수 있다는 것을 의미합니다.

2022년에는 시장이 하락하면서 비트코인 가격과 스테이블코인 시총 하락했는데, 이는 자금이 시장을 떠나고 투자자들이 스테이블코인을 다시 법정화폐로 전환하거나 직접 자금을 클레임 있음을 의미한다.

2023년부터 2024년까지 비트코인 가격과 스테이블코인 시총 모두 점진적인 상승 추세를 보일 것으로 보이며, 이는 시장이 다시 관심을 되찾고 암호화폐 시장으로 자금이 다시 유입되고 있음을 시사합니다.

비트코인 가격과 스테이블코인 시총 사이에는 강한 양의 상관관계가 있습니다. 비트코인 가격이 상승 하면 스테이블 코인의 시총 일반적으로 증가하여 시장 자본 유입을 나타냅니다. 반대로 비트코인 가격이 하락하면 스테이블 코인 시총 도 감소하여 시가 자본 유출을 나타냅니다.

DeFi TVL의 추세는 스테이블 코인 시총 와 강한 양의 상관관계가 있으며 선형 차트는 거의 완벽하게 겹칩니다. 최근 스테이블코인이 지속적으로 발행되고 있으며, 핫머니가 지속적으로 유입되면 비트코인과 알트코인 모두 시장에서 유동성을 되찾을 수 있을 것으로 기대해 볼 수 있습니다.