원저자: Katherine Ross, David Canellis, Blockworks
원문 편집자: BitpushNews Mary Liu
암호화폐 시장은 알트코인 시즌이 다가오고 있음을 암시하고 있습니다. 불행하게도 우리는 아직 거기에 도달하지 못했습니다.
이 업계의 대부분의 경우와 마찬가지로 모두가 동의할 수 있는 공식적인 정의는 거의 없습니다.
비트코인 베어장 (Bear Market) 전통적인 금융처럼 현지 고점 대비 20% 이상 하락하면서 시작됩니까? 분명히 그렇지 않습니다.
거버넌스 토큰이 있기 때문에 프로토콜이 "탈중앙화"되어 있습니까? 이것이 사실이라면 프로젝트 팀은 모든 것이 "어렵다"고 생각하지 않을 것입니다.
이달 초부터 전체 암호화폐 시가 시총 약 20% 증가해 3,600억 달러 이상 증가해 2조 3,500억 달러에 이르렀습니다. 알트코인은 전체 시총 의 약 40%를 차지하고 나머지는 비트코인에서 나옵니다.
그렇다면 알트코인 시즌은 정확히 무엇입니까?
가끔 인용되는 지표 중 하나는 상위 50개 코인 중 4분의 3이 지난 90일 동안 비트코인을 능가할 때 알트코인 시즌이 시작된다는 것을 시사합니다.
이번에는 상위 50개 코인 중 34%만이 비트코인을 능가했습니다. 연초에 이러한 조건이 충족되는 아주 짧은 기간이 있었지만 알트코인의 성수기는 없었습니다.
Empire의 충실한 독자들이 알고 있듯이 저는 상위 50위권을 훨씬 넘는 알트코인 시즌을 추적하는 다른 방법을 가지고 있습니다. 하지만 그럼에도 불구하고 우리는 아직 멀리 떨어져 있습니다.
파란색 선(알트코인)이 주황색 선(비트코인) 위에 있으면 알트코인 시즌이 가능성이 높습니다.
내 접근 방식은 다음과 같습니다. 알트코인 시즌은 전체 암호화폐 시장(상위 10위권 제외)의 시총 증가율이 주기의 바닥부터 시작하여 비트코인의 증가율을 초과할 때 시작될 가능성이 높습니다.
알트코인 시즌은 광범위한 암호화폐 시장이 최소 90일 연속으로 비트코인보다 빠르게 성장하는 경우에만 확인됩니다.
완벽한 모델은 아니지만 백테스팅 중에 유지됩니다. 이는 알트코인에게도 관대했습니다. 많은 경우 시총 증가는 가격 상승보다는 토큰 언락 되고 순환 공급량을 늘리는 속도를 단순히 반영합니다.
이러한 규칙에 따르면 암호화폐는 아래 녹색 음영 영역에 표시된 것처럼 지난 8년 동안 세 가지 다른 알트코인 시즌을 경험했습니다.
2016년 7월부터 2018년 1월까지 18개월 동안 Litecoin, Monero, 이더 Classic, Dash 및 원래 예측 시장 토큰인 Augur가 상위 10위 안에 들었습니다.
비트코인 캐시, EOS, Stellar Lumens 및 비트코인 SV는 2018년 12월부터 2019년 7월까지 6개월 반 동안 블루칩 상태에 도달했습니다.
2020년 5월부터 2021년 11월까지 거의 18개월 동안 Polkadot과 Chainlink가 목록 1위를 차지했습니다.
현재 시장 사이클은 2022년 11월 21일에 시작되었으며, 이때 암호화폐의 전체 시총 FTX 폭락 이후 2020년 12월 이후 최저치인 7,275억 8천만 달러로 떨어졌습니다.
비트코인의 시총 사이클의 바닥에서 3,134억 달러에서 1조 2,700억 달러(15,500달러에서 64,400달러)로 거의 4배 증가했습니다.
한편, 알트코인은 같은 기간 동안 2.8배 미만 성장했습니다. 이는 우리가 여전히 알트코인 시즌에서 완전히 벗어나 있음을 의미합니다.
알트코인 시즌이 전체 주기 중 가장 먼 4월부터 이달 초까지 격차가 극적으로 벌어졌습니다. 이 격차는 비트코인이 3월 정점에 달했을 때 가장 작았습니다.
이 모든 것은 현재 알트코인의 랠리가 무엇이든 실제로는 강력한 랠리라는 것을 의미합니다. 알트코인 가격은 비트코인의 최근 역대 신고점 기록한 후 급격하게 조정되었으며 이제야 7월 말 수준으로 크게 돌아섰습니다.
베어장 (Bear Market) 불장(Bull market) 이 끝날 때까지 알트코인 시즌이 도래하지 않을 것이라고 말할 것입니다.
그러나 알트코인이 아직 얼마나 멀리 가야 하는지를 고려하면, 강세론자들은 우리가 역대 가장 강력한 알트코인 시즌을 맞이할 것이라고 믿을 수도 있습니다.
데이터
BTC는 지난 하루 1% 상승했으며 지난 7일 동안 최소 3번 반등하면서 다시 64,500달러를 돌파할 궤도에 올랐습니다.
ETH는 2,640달러 저항선에 도달한 후 변동이 없었습니다.
지난 주 상위 100개 코인 중 2개만 하락했습니다. KAS는 6%, XMR은 5% 하락했습니다.
이더 하룻밤 사이에 다시 디플레이션에 빠졌지만 오래가지 못했습니다.
Base TVL은 처음으로 20억 달러를 넘어 신기록을 세웠으며 지난 18일 동안 6억 달러 이상을 추가했습니다.
심호흡을 해보세요
이번주 변동성은 괜찮았으나 오래가지 못할 수도 있습니다.
보시다시피 내일 만료되는 옵션은 58억 달러입니다. 이는 올해 현재까지 가장 큰 옵션 만료 중 하나입니다.
비트코인 옵션의 20%는 내가격입니다. 이는 만료 기간이 길어지면 "거래자 포지션을 청산하거나 롤오버함에 따라 시장 변동성이나 활동이 증가할 수 있으며 이는 가격에도 영향을 미칠 수 있습니다"라고 Deribit CEO Luke Strijers는 말했습니다.
Strijers는 계속해서 다음과 같이 덧붙였습니다. “전반적으로 옵션 시장(당사자)은 올해 좋은 성과를 거두었으며 매월 거래량이 증가했습니다. 많은 새로운 경쟁의 출현에도 불구하고 우리의 시장 점유율 크게 감소하지 않았습니다. 시장은 성장하고 있습니다. 거래소 동일한 고객을 두고 경쟁하지 않으며, 함께 시장 점유율 높이고 새로운 고객을 유치하고 있습니다."
이런 일이 곧 일어날 것이라는 점을 감안할 때 David가 우리에게 알트코인에 대한 훌륭한 스냅샷을 제공하므로 더 큰 그림과 더 넓은 시장을 살펴보겠습니다. 이번 주 초 K33 보고서에 따르면 CME 거래자"조심스럽게 낙관적"이었습니다.
분석가들은 다음과 같이 썼습니다. “FOMC가 금리 인하를 발표한 후 CME의 BTC 및 ETH 프리미엄은 9%로 상승했습니다. FOMC가 금리 인하를 발표한 후 CME의 미결제약정은 지난 목요일 161,040 BTC로 정점을 찍었고 활성 시장 참가자들은 다음과 같이 노출을 크게 늘렸습니다. 6,500 BTC, 미결제약정은 이후 152,000 BTC로 떨어졌습니다.”
그러나 무기한 계약 거래자 그다지 낙관적이지 않으며 일부 하락 관점 정서 남아 있어 "대규모 공매도(Short) 의 발판을 마련"할 수 있습니다.
출처: 데리비트
애널리스트 Vetle Lunde와 David Zimmerman은 다음과 같이 말했습니다: "FOMC에서 첫 번째 관련 랠리 이후 무기한 옵션 거래자 더욱 보수적이 되었고 안정적인 가격 조치 속에서 무기한 옵션에 대한 할인이 확대되었습니다. 이는 미결제약정과 일치합니다. 미결제약정은 여전히 연중 최고치 부근을 맴돌고 있습니다."
공포 및 탐욕 지수를 따르는 사람들의 경우 지난 주에 약간의 두려움을 보인 후 현재 중립적입니다.
K33은 거시적 영향이 조만간 사라지지 않을 것이라고 언급했습니다. “우리는 또한 경제 지표가 비트코인 가격 변동에 계속 영향을 미칠 것으로 예상합니다. 중요한 월별 미국 노동 시장 통계가 다음 주에 발표되고 동반구에서 은행 휴가 시즌이 다가오고 있기 때문입니다. 이는 "미국 관련 데이터에 대한 관심이 강화될 것"이라고 할 수 있다.
우리는 암호화폐에 잠재적으로 긍정적인 시기로 남아 있는 11월 선거와 4분기에 가까워지고 있습니다.
황소에게는 이제 행동을 취할 시간이 거의 왔습니다.
