보고된 대로 Robinhood와 Revolut가 스테이블 코인 출시를 시도한다면 PayPal의 PYUSD와 같은 운명을 피할 수 있을까요?
이번 주 익명의 소식통은 미국 투자 앱인 Robinhood와 런던에 본사를 둔 암호화폐 친화적인 네오뱅크 Revolut와 같은 거대 핀테크 기업이 자체 스테이블코인 출시를 고려하고 있다고 Bloomberg에 밝혔습니다.
이들 거대 기업은 스테이블코인 시장을 겨냥하고 있으며, 테더(USDT)는 현재 시총 1,190억 달러로 1,735억 달러 카테고리의 약 68%를 차지합니다.
유럽이 보다 명확한 규제 프레임 제공함에 따라 거대 핀테크 기업은 새로운 경쟁 라운드를 열 수 있습니다. 그러나 문제는 여전히 남아 있습니다. 그들이 Tether의 지배력에서 벗어날 수 있을까요, 아니면 그들 앞에 있는 다른 거인처럼 허우적대게 될까요?
9월 26일 보도에 따르면, 두 회사 모두 스테이블코인 발행을 고려하고 있지만, 두 회사 모두 공식적으로 계획을 확정하지는 않았습니다.
Robinhood는 현재 시총 363억 달러로 두 번째로 큰 스테이블 코인인 Circle의 USDC(USDC)를 상장 함으로써 스테이블 코인 공간에 진출했습니다.
Revolut은 또한 스테이블코인 출시의 길을 열 수 있는 이더 과 같은 주요 토큰에 대한 스테이킹 서비스를 시작하여 암호화폐 제품을 확장해 왔습니다.
이 두 스테이블 코인은 중앙화 거래소 와 탈중앙화 금융(DeFi) 애플리케이션에 필요한 유동성을 제공하므로 신규 진입자가 견인력을 얻기 어렵게 만듭니다.
하지만 이 시장에 진출하는 것은 의도 이상의 의미를 갖습니다. 장벽이 높고 경쟁이 치열하며, Tether는 우뚝 섰을 뿐만 아니라 확고한 입지를 굳혔습니다.
PayPal의 PYUSD 사례는 신규 플레이어가 직면한 어려움을 잘 보여줍니다. PayPal의 대규모 사용자 기반과 강력한 브랜드 인지도에도 불구하고 스테이블 코인 공급량 약 7억 1천만 달러로 유지됩니다. 이는 Tether에 비해 아주 작은 부분입니다.
게다가, 최근 데이터에 따르면 솔라나의 DeFi 수익률이 급락하면서 지난 30일 동안 PYUSD의 순환 공급량 30% 감소한 것으로 나타났습니다. 이는 스테이블코인이 시장에서 직면하고 있는 변동성과 리스크 나타냅니다.
Finder.com 창립자 Fred Schebesta는 Robinhood와 Revolut의 잠재력을 보지만 도전 과제도 인정합니다.
"Revolut과 Robinhood는 확실히 USDT의 지배력을 약화시킬 수 있는 기회가 있지만 거기에 도달하려면 대량 통합이 필요할 것입니다."라고 그는 말했습니다. "USDT는 시장에 확고히 자리잡았기 때문에 어떤 이유에서인지 사람들은 여전히 USDT에 대해 남다른 신뢰를 갖고 있습니다."
페이팔의 스테이블코인은 "대형 기업들조차 아직 많은 관심을 얻지 못했다"는 것을 보여주지만 로빈후드와 레볼루트는 다른 접근 방식을 시도할 기회가 있다고 덧붙였습니다.
Schebesta는 "그들의 플랫폼은 개인 투자자 투자자들과 더욱 통합되어 있습니다. 만약 그들이 이러한 생태계를 올바르게 활용할 수 있다면 PayPal이 아직 활용하지 못한 이점을 찾을 수 있을 것입니다."라고 말했습니다.
호주 암호화폐 거래소 Swyftx의 시장 분석가인 Pav Hundal도 규모가 중요하다고 믿습니다.
“Stablecoin은 규모의 게임이거나 틈새 제품을 제공하는 경우 상대적인 규모입니다.”라고 그는 Decrypt에 말했습니다. "Robinhood와 Revolut는 충분한 규모를 보유하고 있으며 대규모 글로벌 네트워크를 활용하여 Tether의 파이 한 조각을 얻을 수 있다는 확신을 가지고 있습니다."
그는 또한 두 회사 모두 큰 이점을 갖고 있다고 덧붙였습니다. 두 회사 모두 이미 전 세계 많은 관할권에서 규제를 받고 있습니다. “그러나 현재 Tether는 경쟁사와 완전히 다른 존재 수준에 있습니다.”라고 Hundal은 말했습니다.
PayPal은 PYUSD와 싸우는 유일한 회사가 아닙니다. JPMorgan Chase, Meta(Facebook), Binance와 같은 거대 기업들도 스테이블코인 세계를 정복하려고 노력해 왔으며, 각각 고유한 도전과 한계에 직면해 있습니다.
JPM 코인은 내부 업무 에서 틈새 시장을 찾았지만 더 넓은 소매 또는 DeFi 시장에 침투하지 못했습니다. Meta의 Diem은 한때 "돈의 미래"로 칭찬받았지만 규제 압력으로 붕괴되어 빛을 보지 못했습니다.
바이낸스의 BUSD는 성장했지만 그럼에도 불구하고 여전히 테더의 먼 경쟁자이며 거대 기업을 무너뜨릴 수는 없습니다.
암호화폐 거래소 의 주요 거래쌍으로서 테더의 강력한 입지는 신규 진입자가 따라야 하는 유동성에 대한 높은 기준을 설정합니다. 스테이블코인 시장의 깊은 유동성 풀, 네트워크 효과, 확립된 신뢰는 신규 진입자에게 높은 기준을 설정합니다.
