온체인 무기한계약 거래소(Perpetual DEX) 현황
온체인 계약 거래는 2020년 시작됐다. 2021년 불장(Bull market) 경험한 후 다시 베어장 (Bear Market) 에 머물다가 2024년 다시 증가세를 보였다. 그 중 하이퍼리퀴드 TVL은 현재 잘 알려진 이더 능가하는 7억1100만 달러에 이르렀다. Layer2 Optimism 체인 및 거래량 순위 일부 Hyperliquid도 선두 위치에 있습니다. 최근 일일 거래량이 전체 거래량의 20% 이상을 차지하는 것은 상당히 인상적입니다. 2위인 SynFutures는 Hyperliquid의 절반에 불과합니다. , Jupiter를 대표하는 Solana, Vertex Edge, dYdX 등과 같은 기타 EVM 생태계가 그 뒤를 잇습니다.
출처 : DefiLlama
Hyperliquid는 현재 플랫폼에 200,000명 이상의 사용자, 3억 달러 이상의 누적 거래량, 8,000명 이상의 독립 거래자 보유하고 있습니다.
출처: 하이퍼리퀴드
거래량 데이터를 보면, 하이퍼리퀴드가 실제로 2023년 말부터 상승하기 시작해 군대를 휩쓸며 우리가 익히 알고 있던 dydx, GMX 등 유명 온체인 계약 거래소 능가한 것을 알 수 있다. 이전 불장(Bull market) 주기를 살펴보겠습니다. Hyperliquid가 어떻게 작동하는지 살펴보겠습니다.
출처 : DefiLlama
하이퍼리퀴드 소개
Hyperliquid는 자체 레이어 1 블록체인을 기반으로 구축된 지속 가능한 거래소 로, 현물 및 파생상품, 출시 전 시장을 포함한 완전한 온체인 오더북 거래 시스템을 제공하는 동시에 온체인 중앙화 거래소 있습니다. .
공식 소개 영상: Hyperliquid: L1 자체의 영구 선물 DEX
이전에 Hyperliquid 팀은 온체인 자동 마켓메이커(AMM)(AMM), 가상 자동 마켓메이커(AMM)(vAMM), 하이브리드 오더북(Hybrid orderbook) 및 GMX에서 사용하는 Peer-to를 포함한 여러 거래 플랫폼에서 사용되는 시장 구조를 연구했습니다. - 풀 메커니즘, dydx와 Aevo에서 사용하는 온체인 결제와 오프체인 오더북 결합, 의도 거래 등 여러 시장 메커니즘은 모두 고유한 리스크 과 결함을 가지고 있지만 결국 Hyperliquid는 구현하기로 결정했습니다. 새로운 시장 메커니즘: 온체인 오더북.
하지만 모든 거래 주문을 체인에 담는 것은 쉽지 않습니다. 하이퍼리퀴드 팀은 기존 블록체인의 성능에 도전하고 과감하게 자체 체인을 출시했습니다. 이더 리움 레이어 2와 다양한 블록체인이 경쟁하는 시대에 하이퍼리퀴드의 결정은 상당히 독특합니다. , 그리고 Hyperliquid Perpetual 거래소 역시 Hyperliquid Layer 1의 가장 중요한 제품이 되었습니다.
Hyperliquid Layer1: 거래소 위해 탄생
Hyperliquid Layer1 블록체인은 Tendermint 아키텍처를 기반으로 구축되었으며, 거래소 의 각 주문의 생성, 취소, 거래 및 청산은 모두 온체인 투명하게 수행됩니다. Tendermint 아키텍처에서는 블록 지연이 1초 미만입니다. 매초 20,000건의 거래를 처리할 수 있지만 이는 바이낸스의 처리 속도(140만/초)와는 거리가 멀습니다.
따라서 Hyperliquid는 자체 알고리즘인 HyperBFT(Hyper Byzantine Fault Tolerance Algorithm)를 개발했습니다. HyperBFT는 거래 이후 리더와 검증자 간에 원래 투표 합의 메커니즘(2/3 통과)의 결과를 나눌 수 있는 합의 알고리즘입니다. 순서 블록 확인을 기다릴 필요가 없으므로 블록 대기 시간을 크게 줄이는 데 도움이 됩니다.
HyperBFT는 이론적으로 처리량을 100배, 즉 초당 200만 개의 속도에 도달할 수 있습니다. 그러나 Hyperliquid 팀은 여전히 초당 200,000개의 트랜잭션에 도달하여 10개의 트랜잭션을 처리하기에 충분합니다. 수십억 달러에 달하는 거래 규모는 정말 놀랍습니다.
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하이퍼리퀴드 혁신 서비스
사용자 대면 Hyperliquid는 중앙화 거래소 에 버금가는 거래 경험을 제공하며 일부 서비스는 Hyperliquid에서만 사용할 수 있습니다.
무기한 계약
무기한 계약 게임 플레이는 1장에서 언급한 바 있으며, 하이퍼리퀴드의 특징은 다음과 같습니다.
입출금 규칙 - 사용자 임계값 낮추기
온체인 입출금 상대적으로 어렵기 때문에 Hyperliquid는 Arbitrum 체인에 연결되는 기본 크로스 체인 브리지를 개발했습니다. 이 크로스 체인 브리지는 Hyperliquid L1에서도 검증되었습니다. 사용자는 Hyperliquid L1에 USDT 및 USDC를 스테이킹 할 수 있습니다. 이 브릿지를 통해 사용자는 Arbitrum의 가스 비용을 Hyperliquid에서 대신 1 USDC로 청구하며, 악의적인 공격을 방지하기 위해 Zellic 감사 회사로부터 네이티브 크로스 체인 브릿지가 안전한 것으로 확인되었습니다.
출처: 하이퍼리퀴드
상대적으로 기술에 익숙하지 않은 사용자를 위해 하이퍼리퀴드는 사서함만으로 생성할 수 있는 Privy 지갑 도 통합했으며, 지갑에 있는 자산도 하이퍼리퀴드 거래소 에서 쉽게 사용할 수 있습니다.
정확한 견적: 주류 거래소 의 가격 통합
거래소 가격이 항상 정확하도록 Hyperliquid는 3초마다 오라클 시세를 업데이트하고 Binance, OKX, Bybit, KuCoin 등과 같은 주류 거래소 의 현물 가격을 포함합니다. 오라클 가격은 거래소 공정한 운영을 보장하기 위해 영구 계약 거래의 청산 기준 태그 하는 초유동성 현물 가격 및 태그 가격으로 가중치를 부여합니다.
보증금 및 청산 메커니즘
하이퍼리퀴드 격리(Isolated) 격리(Isolated) 교차(Cross) 에서는 보증금 규모를 조정할 수 있으며, 교차(Cross) 모드에서는 미실현 이익을 기준으로 합니다. 손실액도 장부가액에 포함됩니다. 계산 방법은 다음과 같습니다.
초기 보증금= 포지션 규모 * 시장 평균 가격 / 레버리지 태그
유지 보증금= 0.5 * 개시 보증금/ 레버리지 배수
거래자 의 계좌 가치가 보증금 보다 낮은 경우 Hyperliquid는 두 가지 청산 방법을 사용합니다. 첫 번째는 시장 가격으로 포지션을 청산하는 것이며, 거래가 완료될 경우 전체 청산이 발생할 수 있습니다. 이는 Hyperliquid의 고유한 메커니즘인 HLP에 의해 청산됩니다.
시장 조성에 참여하도록 사용자 초대: Hyperliquid Liquidity Provider(HLP)
Hyperliquid는 탈중앙화 개념을 구현하는 데 전념하고 있으며 HLP는 GMX의 GLP와 같은 온체인 계약 거래소 의 혁신입니다. HLP를 사용하면 누구나 USDC를 사용하여 Hyperliquid의 지속 가능한 거래소 의 시장 형성 전략에 참여할 수 있습니다. 원본을 얻을 수 있습니다. 이익은 MM (Market Making) 팀만이 누릴 수 있으며 Hyperliquid의 신흥 프로젝트도 유동성을 보장할 수 있으며 이는 전체 시장 환경에 큰 장점입니다. 현재 HLP는 거의 4천만 달러를 축적했으며 계속해서 성장하고 있습니다. 자라다.
출처: 하이퍼리퀴드
Permissionless - 누구나 만들 수 있는 Hyperliquid Vault 시스템
Hyperliquid가 설계한 Vault 시스템은 헤지펀드에 참여하는 것과 같습니다. Vault Vault 관리자는 Vault를 사용하여 시장 조성, 차익거래, 퀀트 트레이딩 등의 수익 활동을 수행할 수 있습니다. 또한 사용자는 신뢰할 수 있는 Vault를 선택하여 유동성을 제공하고 Vault 풀 수익을 얻으세요. Vault 관리자는 총 수익의 10%를 받을 수 있으며 나머지는 참가자에게 비례하여 분배됩니다.
원래 이 시스템은 공무원들만 사용했으며 나중에 사용자는 자신의 Vault를 만들고 더 많은 참가자가 참여할 수 있도록 할 수도 있었습니다. 이는 또한 유동성을 확장하기 위해 전문 시장 조성 팀과 개인 거래자 유치했습니다. 흥미로운 점은 가장 큰 세 개의 Vault가 모두 HLP의 시장 형성 전략 Vault라는 것입니다.
출처: ASXN
처리 수수료는 커뮤니티와 HLP에 반환됩니다.
Hyperliquid 메인넷은 처음 3개월 동안 처리 수수료가 없습니다. 이후 2023년 6월에 거래 수수료가 활성화됩니다. 처리 수수료 요율은 14일간의 롤링 거래량을 통해 결정됩니다. 여기에는 추천 메커니즘도 포함됩니다. 추천인은 10%의 피드백을 받을 수 있으며, 특히 플랫폼 처리 수수료는 공식 담당자에게 전달되지 않고 HLP 유동성 풀과 보험 기금에 제공되며 이는 처리 수수료를 커뮤니티에 다시 공급하는 것과 같습니다.
출처: 하이퍼리퀴드
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더 많은 제품, 더 많은 선택권, 더 많은 플레이 방법을 통해 출시 전 시장을 조기에 탐색하세요.
위에 소개된 서비스 외에도 Hyperliquid에는 다음이 포함됩니다.
시판 전
사전 시장 시장은 상장 이지만 이슈 토큰이나 포인트에 대한 거래 장소를 제공할 수 있습니다. 현재 Hyperliquid 사전 시장 시장은 사용자가 거래할 수 있는 온라인 $EIGEN입니다.
인덱스 무기한 계약
지수 무기한 계약은 현물 가격이 아닌 공식을 기반으로 하지만 다른 점에서는 표준 무기한 계약과 동일한 기능을 가지고 있습니다. 이러한 유형의 상품을 사용하면 더 많은 사용자가 NFT 트랙과 같은 단일 트랙의 상승 및 하락에 베팅할 수 있습니다. , 소셜파이 트랙 등
NFTI-USD: NFTI-USD는 Bored Ape Yacht Club, Mutant Ape Yacht Club, Azuki, DeGods, Pudgy Penguins 및 Milady Maker NFT 시리즈를 포함한 우량 NFT 시리즈의 지수입니다.
FRIEND - USD: FRIEND 지수는 이전에 인기 있었던 Friendtech 애플리케이션을 위해 설계되었습니다. 처음에는 상위 20위 순위의 계정 가격이 2주마다 업데이트되어 철수 되었습니다.
유니스왑 무기한 계약
Hyperliquid의 일부 영구 계약은 Uniswap V2 또는 V3 자동 마켓메이커(AMM)(AMM) 가격을 기본 현물 자산으로 사용합니다. 이러한 계약은 격리(Isolated) 보증금 으로 제한되지만 사용자는 현재 $RLB, $HPOS 및 오픈 포지션에서 보증금 수동으로 클레임 할 수 없습니다. $BANAN($OX, $UNIBOT, $SHIA)이 철수 되었습니다.
하이퍼프스 무기한 계약
Hyperps는 Hyperliquid의 고유한 무기한 계약으로, 전통적인 현물 또는 지수 오라클 가격을 사용하지 않습니다. Hyperps 계약은 1분마다 전날 태그 가격의 8시간 지수 가중 이동 평균(EWMA)을 캡처하고 펀딩 비율도 계산합니다. . 지표의 태그 가격을 기준으로 거래 통화가 주류 거래소 에 현물 거래로 상장된 경우 Hyperps 무기한 계약은 일반 무기한 계약으로 전환됩니다.
무기한 계약 거래 방식 - 최대 50배 레버리지 지원!
무기한 계약은 암호화폐 시장 고유의 파생 금융 상품입니다. 현물 거래와 달리 계약 거래는 이름에서 알 수 있듯이 도박 계약과 다소 유사한 "계약/계약"을 거래합니다. 예를 들어, 제가 BTC를 보유하고 있다면 BTC/USD를 롱(Long) 수 있습니다. 그렇지 않으면 시장에 BTC/USD를 숏(Short) 하락 관점 사람들이 있을 것입니다. 이는 자금 조달로 인해 제로섬 게임이 시작됩니다. Hyperliquid는 각계각층의 플레이어를 위한 원활한 게임 진행을 위한 온체인 플랫폼 역할을 합니다.
무기한이란 이 거래/계약의 시간이 영구적일 수 있음을 의미합니다. 일반적으로 선물에는 배송 시간이 있지만, 무기한 계약에는 배송 시간이 없습니다. 사용자의 보증금 충분하면 거래/계약을 수동으로 취소할 수 있습니다. 물론, 계약 기간 내에 처리 수수료와 펀딩 요율을 지불해야 합니다.
차익 거래자 수수료 수입 처리 및 현물 주식 보유로 자금 요율을 청구하여 차익 거래를 수행할 수 있습니다.
출처: 하이퍼리퀴드
계약 거래의 또 다른 특징은 레버리지를 켤 수 있다는 것입니다. 예를 들어 Hyperliquid는 최대 50 거래자 의 계약 거래를 지원합니다. 이는 사용자의 이익과 손실이 기하급수적으로 증가한다는 것을 의미합니다. 물론 공간 제약으로 인해 관련된 리스크 무시할 수는 없습니다. 계약 거래에 대한 자세한 내용은 Daily Coin Research의 선택된 기사를 참조하십시오.
누가 계약 거래가 리스크 높다고 말했습니까? 고급 암호화폐 계약 거래 운영: 헤징 및 차익거래 - 일일 통화 연구
암호화폐 계약 튜토리얼 2024｜계약 거래란 무엇인가요? 불장(Bull market) 베어장 (Bear Market) 모두에서 돈을 벌 수 있습니까? - 일일 화폐 연구
하이퍼리퀴드 친환경 귀여운 고양이 우주$PURR
올해 4월, 하이퍼리퀴드는 업무 기술 범위를 확장하고 스팟 개념을 하이퍼리퀴드 L1에 도입했습니다.
HIP - 1: 기본 토큰 표준
Hyperliquid는 HIP-1을 ERC-20으로 생각할 수 있는 네이티브 토큰 표준을 개발했습니다. 이더 의 토큰 표준과 유사하게 HIP-1은 제한된 공급량 으로 토큰을 배포하고 온체인 오더북 생성할 수 있습니다. 이 프로세스에는 토큰 이름, 소수 자릿수, 최대 공급량 등과 같은 매개변수 설정을 포함하여 Hyperliquid L1에 대한 5단계가 필요합니다. 이 표준으로 출시된 첫 번째 토큰은 $PURR이며, 이는 고양이 테마로 Hyperliquid 팀에서 배포합니다. 동전.
토큰 배포는 더치옥션 방식을 사용하여 수행됩니다. 각 경매는 하위 비용이 100 USDC로 떨어질 때까지 31시간 동안 지속됩니다. 이 메커니즘은 Hyperliquid L1에서 발행되는 총 토큰 수를 효과적으로 제어합니다. 매년 L1에서는 수십 개의 HIP-1 토큰이 온라인에 있습니다.
출처: ASXN
홀딩스도 포인트를 획득하기 때문에 $PURR의 시총 출시 후 빠르게 1억 달러를 넘어섰고, 현재는 7,500만 달러로 소폭 하락했으며 일일 거래량은 약 400만 달러에 달합니다.
출처: 하이퍼리퀴드
HIP-2: 초유동성
Hyperliquidity는 Hyperliquid Liquidity가 제공하는 혁신적인 솔루션으로, 현물 오더북 의 토큰 마케팅을 지원하도록 특별히 설계되었습니다. HIP-2는 토큰 배포 프로세스의 5단계에서 "hyperliquidityInit" 기능을 영구적으로 실행할 수 있습니다. HIP-1 토큰 현물 오더북 에 유동성을 제출합니다.
Hyperliquidity의 작동 원리는 3초마다 0.3%의 스프레드 증가를 보장하는 것입니다. Hyperliquidity의 완전히 탈중앙화 전략을 사용하여 프로젝트 토큰을 Hyperliquid L1의 변환 논리에 통합하고 Hyperliquid L1 검증 메커니즘으로 보호할 수도 있습니다. 프로젝트 생성 초기 단계에서 좋은 유동성을 확보하고 다른 참가자가 유동성 공급자로 참여하도록 유도하는 것이 가장 중요한 점은 이 방법을 통해 Hyperliquid의 활성 사용자 그룹을 직접 활용하고 통화 발행, 거래 및 셀프 서비스를 시작할 수 있다는 것입니다. 커뮤니티 통해 Hyperliquid는 비교적 완벽한 원스톱 솔루션을 제공합니다.
자세한 내용은 공식 문서를 참조하세요: HIP-2: Hyperliquid Docs
멀티체인 무기한 계약 통합 서비스 Rage Trade
Rage Trade 는 Hyperliquid, GMX V2, Aevo 및 dYdX를 통합하는 멀티체인 무기한 계약 수집기입니다. 모든 무기한 계약의 전체 유동성을 사용하여 온체인 계약 거래 시장 공동으로 생성합니다. Fjord Foundry 및 In에서 공개적으로 판매됩니다. 올해 8월 Hyperliquid에서 TGE 토큰의 초기 출시가 완료되었습니다.
출처: 분노 무역
대출 플랫폼 하이퍼랜드
Hyperland 는 Hyperliquid의 대출 플랫폼입니다. HyperLend는 사용자가 다양한 자산을 예치하고 플래시 론(Flash loan) 할 수 있는 비수탁 유동성 풀을 통해 대출 서비스를 제공하며, 이자율은 시장에서 공동으로 결정됩니다.
출처: 하이퍼렌드
팀 배경
Hyperliquid 팀은 10명 내외의 소규모 팀으로 Hyperliquid Labs의 Jeff Yan과 Iliensinc가 이끌고 있으며, Iliensinc는 이전에 국제 물리학 올림피아드에 참가한 Jeff Yan의 하버드 졸업생입니다. 금메달과 은메달을 획득하고 나중에 하버드 대학교에서 수학과 정보 공학을 공부했습니다. 졸업 후 Jeff는 Google과 정량 거래 회사인 Hudson River Trading에서 근무했습니다. 거래량 통화 초단타 거래 회사인 Chameleon Trading은 암호화폐 거래 시장 에 대해 매우 철저한 이해를 갖고 있습니다.
다른 팀원 대부분은 카멜레온 트레이딩 출신으로 칼텍, MIT 등 유명 대학을 졸업했으며, 클라우드 기술 기업 에어테이블(Airtable), 유명 헤지펀드 기업 시타델(Citadel), 로봇 기업 누로(Nuro), 허드슨 리버 트레이딩(Hudson River Trading) 등에서 경험을 갖고 있다. 기술과 무역 분야의 모든 리더.
특별한 점은 Hyperliquid 팀이 외부 융자 받아들이지 않았다는 것입니다. 팀은 Hyperliquid를 내부적으로 구축했습니다. 이렇게 하면 Hyperliquid는 외부 압력 대면 필요가 없으며 이번 주기에서 VC 코인이 지불되지 않는 딜레마에서 직접 벗어날 수 있습니다. 이 엘리트 거래자 그룹에게 Hyperliquid는 단순한 체인이 아닙니다. 온체인 Binance에 Hyperliquid를 구축하는 것이 Hyperliquid 팀의 비전입니다.
포인트 이벤트 - 코인을 발행하기 위해 Hyperliquid를 매복 공격할 수 있나요?
마지막으로 하이퍼리퀴드의 과거 포인트 활동을 살펴보겠습니다. 하이퍼리퀴드는 두 가지 포인트 활동을 발표했는데, 포인트 배분은 주로 거래소 거래량에 따라 결정됩니다.
첫 번째 단계
활동 기간: 2023년 11월 1일 ~ 2024년 5월 1일
포인트 보상: 매주 활성 사용자에게 100만 포인트가 분배됩니다.
두 번째 단계
활동 시간: 2023년 5월 29일 ~ 2024년 9월 31일
포인트 보상: 매주 활성 사용자에게 700,000 포인트가 분배됩니다.
이 두 단계 외에도 2024년 5월 1일부터 2024년 5월 28일까지의 전환 기간 동안 하이퍼리퀴드는 사용자에게 추가로 200만 포인트를 제공합니다. 향후 에어드랍 수령하다 있는 기반이 되며, 현재까지 5천만 포인트 이상이 배포되었습니다.
출처: ASXN
Daily Biyan의 추천 코드( https://app.hyperliquid.xyz/join/CW) 를 사용하여 4% 취급 수수료 할인을 받으세요.
결론
온체인 영구 계약 거래소 의 경우 Hyperliquid는 원래의 거래 플랫폼 기능 외에도 Hyperliquid가 섬이 되는 것을 방지하기 위해 레이어 1 블록체인을 만들고 기본 토큰 표준 및 기타 여러 기능을 출시했습니다. 팀은 또한 Arbitrum과 적극적으로 연결하고 멀티체인 무기한 계약 애그리게이터 Rage Trade 및 브리지 애그리게이터 HyBridge와 같은 여러 채널에 합류하여 사용자 전송 비용을 최소화하고 Hyperliquid가 기존 EVM 시스템과 연결할 수 있도록 했습니다.
하이퍼리퀴드가 만들어낸 것은 단순한 거래소 가 아니라 긍정적인 이미지를 지닌 온체인 생태계라고 할 수 있다. 비록 하이퍼리퀴드가 아직 코인을 발행하지는 않았지만, 혁신적인 거래 방식과 포인트 인센티브 시스템이 올해 하이퍼리퀴드의 성장을 도왔다. 온체인 선두 위치, 거래량 급증 , 총 미결제약정 또한 하이퍼리퀴드의 상승을 의미할 수도 있습니다.
출처: 하이퍼리퀴드
