파생상품이란?

파생상품은 주식, 암호화폐, 법정 통화 또는 상품과 같은 기초 자산을 기반으로 하는 금융 계약입니다. 그 가치는 해당 기초 자산의 미래 가격 또는 가치 변화에 따라 달라집니다. 파생상품은 투자자가 실제로 기초 자산을 소유하지 않고도 기초 자산의 가격 변동에 참여할 수 있도록 하는 계약이라고 생각할 수 있습니다.

옵션, 선물, 스왑을 포함한 몇 가지 주요 파생상품 유형이 있습니다. 형태는 다르지만 핵심 원칙은 일관적입니다. 즉, 투자자가 자산 자체를 보유하지 않고도 미래 가격 변동으로부터 이익을 얻을 수 있도록 합니다.

파생상품은 투자자가 잠재적 위험을 헤지하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 레버리지를 통해 수익을 증폭시킬 수도 있습니다. 예를 들어, 거래자는 더 적은 자본 으로 선물 계약을 매수하여 더 많은 양의 기초 자산을 통제할 수 있습니다.

또한, 일부 거래자는 파생상품을 사용하여 다양한 자산 클래스와 시장에 노출되어 포트폴리오 위험을 분산합니다. 헤지에는 기존 투자에 대한 잠재적 손실을 상쇄하기 위해 반대 파생 상품 계약을 체결하는 것이 포함됩니다.

그러나 파생상품과 관련된 복잡성과 레버리지는 손실이 커질 수 있으므로 잠재적 위험도 초래합니다. 따라서 파생 상품 거래에 참여하기 전에 관련 위험과 잠재적 결과를 이해하는 것이 중요합니다.

암호화폐의 분산형 파생상품이란 무엇인가?

분산형 파생상품은 기본 자산에서 가치를 도출한다는 점에서 기존 파생상품과 유사하지만 블록체인 프로토콜에서 거래됩니다. 암호화폐 기반 파생상품은 분산형 금융(DeFi)에서 특히 일반적이지만, 분산형 파생상품은 주식과 같은 다른 자산 유형에 대해서도 생성될 수 있습니다.

암호화폐 파생 상품 계약을 통해 누구나 자산의 미래 가격 변동에서 이익을 얻거나 투명하고 무신뢰성 환경에서 포지션을 헤지할 수 있습니다. 분산형 파생상품을 만드는 프로토콜은 일반적으로 진입 장벽이 낮아 누구나 암호화폐 지갑을 연결하여 참여할 수 있습니다.

암호 파생 상품 프로토콜은 일반적으로 사용자가 자산과 개인 키에 대한 통제권을 유지할 수 있도록 하여 자산을 중앙 플랫폼이나 제3자 보관소로 이전할 필요성을 제거합니다. 즉, 사용자는 복잡한 인출 프로세스를 거치지 않고도 다양한 DeFi 전략과 프로토콜 간에 자산을 쉽게 이동할 수 있습니다.

분산형 파생 상품 거래 플랫폼은 어떻게 작동하나요?

분산형 파생 상품 거래 플랫폼은 블록체인 기술을 기반으로 운영되어 중개자 없이 거래를 용이하게 합니다. 블록체인은 모든 거래와 계약 실행을 분산 방식으로 기록하는 변경 불가능하고 변조 방지 원장 역할을 합니다. 이를 통해 거래가 검증되고 블록체인에 추가되면 변경하거나 삭제할 수 없습니다.

분산형 파생 상품 프로토콜은 Ethereum, 바이낸스 코인(BNB) Chain, 솔라나(Solana), 심지어 Layer 2 솔루션과 같은 다양한 블록체인에 구축될 수 있습니다. 그러나 다양한 블록체인의 보안, 확장성 및 거래 비용은 다를 수 있으며, 잠재적으로 사용자 경험과 전반적인 성능에 영향을 미칠 수 있습니다.

일부 분산형 파생상품 거래 플랫폼은 크로스 체인 호환성과 상호 운용성에 초점을 맞춰 사용자가 여러 블록체인에서 파생상품을 거래할 수 있도록 합니다.

스마트 계약의 핵심 역할

스마트 계약은 중개자 없이 거래를 완료할 수 있게 해주는 중요한 기술입니다. 이러한 계약은 자동으로 실행되며, 약관은 계약 자체에 직접 코딩됩니다. 미리 정의된 조건이 충족되면 계약이 자동으로 실행되어 거래 및 스테이킹, 거버넌스와 같은 다른 기능을 처리합니다.

프로토콜은 일반적으로 블록체인 오라클에 의존하여 가격을 정확하게 추적하고 실제 자산과의 연결을 유지합니다. 이러한 오라클의 분산화 수준, 데이터 정확도 및 업데이트 빈도는 다양할 수 있으며, 이 모든 것이 플랫폼의 전반적인 안정성에 영향을 미칩니다.

분산 파생 상품 프로토콜은 종종 분산형 거버넌스 모델을 사용하여 사용자가 다양한 정도로 의사 결정에 참여할 수 있도록 합니다. 일부 프로토콜은 더 분산된 거버넌스 구조를 가지고 있는 반면, 다른 프로토콜은 더 중앙화된 의사 결정 프로세스에 의존할 수 있습니다.

네이티브 토큰은 또한 분산 파생 상품 프로토콜에서 중요한 역할을 합니다. 일부 플랫폼은 탈중앙화 조직(DAO) (DAO)을 통해 토큰 보유자에게 거버넌스 권한을 부여하여 프로토콜 업그레이드 및 기타 변경 제안에 투표할 수 있도록 합니다.

또한 토큰은 때때로 스테이블코인의 대체재로 사용되어 거래에 대한 담보를 제공할 수 있습니다. 어떤 경우에는 분산형 거래 플랫폼이 네이티브 토큰을 사용하여 시장 조성자에게 인센티브를 제공하는데, 예를 들어 거래 수수료를 수집하여 유동성 공급자에게 분배하는 것입니다.

암호화폐의 분산형 파생상품 유형

• 선물 계약

선물 계약은 거래자가 기초 자산의 미래 가격을 기반으로 수익을 낼 수 있도록 하는 금융 계약입니다. 간단히 말해서, 선물 계약은 지정된 미래 날짜에 미리 정해진 가격으로 자산을 매수 또는 매도하는 계약입니다.

전통적인 금융에서 선물 계약은 일반적으로 중앙화된 거래소에서 거래됩니다. 그러나 분산형 금융 환경에서는 거래자가 중개자 없이 블록체인 네트워크에서 서로 선물 계약을 직접 거래할 수 있어 더 개방적인 경험을 즐길 수 있습니다.

분산형 선물 계약은 영구 계약 또는 고정된 만기일이 있는 계약일 수 있습니다. 영구 계약은 기존 선물 계약의 거래 경험을 시뮬레이션하도록 설계되었지만 만기일이나 의무적 결제가 없으므로 가장 일반적인 유형의 분산형 파생 상품 계약입니다.

영구 계약은 유연하기 때문에 기존 선물 계약보다 사용하기 쉽지만, 높은 레버리지와 상당한 자금 조달 수수료 등의 위험도 따릅니다.

• 옵션 계약

옵션 계약은 홀더 특정 날짜에 특정 가격으로 자산을 매수 또는 매도할 권리를 부여하지만 의무는 부여하지 않습니다. 이 개념은 암호화폐 공간에도 적용됩니다. 옵션 계약은 디지털 자산의 가격 변동에 대비하거나 미래 가격 변동에 따라 거래하는 데 사용할 수 있습니다.

예를 들어, 투자자가 디지털 자산을 보유하고 있고 그 가치의 잠재적 하락을 우려하는 경우, 풋 옵션을 매수할 수 있으며, 이를 통해 시장 가격과 상관없이 미래에 미리 정해진 가격에 자산을 매도할 수 있습니다. 이러한 접근 방식은 투자자가 잠재적 손실을 제한하고 더 큰 위험 관리 유연성을 제공하는 데 도움이 됩니다.

반면, 옵션은 투자자에게 암호화폐의 미래 가격 변동에 따라 수익을 낼 수 있는 기회를 제공할 수도 있습니다. 이 경우 투자자는 콜 옵션을 매수하기로 선택할 수 있으며, 이는 기초 자산의 가격이 행사 가격을 초과할 경우 미리 정해진 가격으로 자산을 매수할 수 있는 권리를 부여합니다.

• 합성 자산

합성 자산은 다양한 자산의 디지털 표현으로, 이러한 자산의 보유 및 거래를 용이하게 하도록 설계되었습니다. 본질적으로, 이는 블록체인 기술을 활용하여 기본 자산의 가치와 특정 특성(예: 인플레이션)을 복제하는 토큰화된 파생 상품입니다.

합성 자산은 스테이블코인과 유사점을 공유하지만, 주식, 귀금속, 알트코인, 옵션, 선물 등 광범위한 자산을 나타낼 수 있기 때문에 더 다양합니다. 합성 자산의 가치는 기반 자산과 긴밀하게 연관되어 있지만, 기반 자산에 의해 직접적으로 뒷받침되지는 않습니다.

합성 자산의 목표는 블록체인 기술의 투명성과 개방성을 통해 다양한 자산에 쉽게 접근할 수 있도록 하여 복잡한 절차의 필요성을 없애는 것입니다. 합성 자산의 출현은 비허가형(Permissionless) 투자 환경을 조성하여 더 많은 개인이 투자에 참여하고 기존 자산과 연결될 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다.

• DeFi 파생상품이 직면한 과제

DeFi 파생 상품 거래에 참여하기 전에 연관된 위험을 이해하는 것이 중요합니다. 이러한 거래는 종종 암호화폐를 직접 거래하는 것보다 위험합니다. DeFi 파생상품은 복잡하고 변동성이 높으며 잠재적인 이익 또는 손실이 간단한 암호화폐 거래보다 클 수 있기 때문입니다.

유동성은 또 다른 중요한 고려 사항입니다. 분산형 거래 플랫폼은 아직 주류가 되지 않았으며, 거래량이 낮아 즉각적인 거래가 어려울 수 있습니다. 또한 이러한 플랫폼의 사용자 경험은 종종 전통적인 암호화폐 거래소만큼 편리하지 않은데, 특히 비 수탁형 지갑에 익숙하지 않은 신규 사용자에게는 그렇습니다. 지갑 연결, 비밀번호 분실 또는 복구 문구 분실과 같은 문제는 번거로울 수 있습니다.

게다가, 중앙 집중형 플랫폼과 비교했을 때, 분산형 거래 플랫폼은 실시간 거래 중 블록 타임의 영향을 받을 수 있습니다. 온체인 주문장은 때때로 네트워크 혼잡의 영향을 받아 거래 수수료가 증가할 수 있습니다.

보안 위험은 DeFi 파생상품을 거래할 때 고려해야 할 중요한 요소이기도 합니다. 분산형 거래 플랫폼은 해킹 공격을 완전히 피할 수 없으며 자체적인 취약성이 있을 수 있습니다. DeFi 프로토콜은 스마트 계약에 의존하기 때문에 코드의 사소한 오류로 인해 파생 상품 계약이 실패할 수 있습니다.

여러 DeFi 플랫폼은 스마트 계약 취약성으로 인해 이미 상당한 손실을 입었으므로 거래에 참여하기 전에 철저한 조사를 수행하는 것이 필수적입니다. 여기에는 플랫폼의 배경, 사용 가능한 파생 상품 유형 및 스마트 계약의 보안을 이해하는 것이 포함됩니다.

결론

DeFi 파생상품의 부상으로 투자자는 무신뢰성 환경에서 기초 자산의 가격 변동에서 수익을 얻을 수 있습니다. 블록체인 기술이 계속 발전함에 따라 더 많은 유형의 DeFi 파생상품이 등장할 것으로 예상됩니다. 그러나 금융 상품을 거래하기 전에 거래 경험과 위험 감수성을 신중하게 고려하고, 발생할 수 있는 잠재적 손실을 평가하십시오.