저자: 시몬 드 라 루비에르
편집자: 테크 플로우 (techflowpost) TechFlow
내가 어떤 의미에서 나 자신을 사회주의자라고 생각하는 이유는 사회의 더 많은 사람들이 더 많은 부를 갖기를 원하기 때문이다. 이는 단순히 세금을 통해 공공 서비스를 지원하는 복지 국가를 의미하는 것이 아니라 더 많은 사람들이 '생산 수단'을 직접 소유할 수 있도록 허용하는 고전적인 의미의 사회주의에 더 가깝습니다. 자본주의는 더 많은 사람들이 자본을 소유할 때 가장 잘 작동합니다.
암호화폐 분야에서는 2013년 Dogecoin 이 등장한 이후 Internet Meme이 점차 시장의 중요한 부분이 되었습니다. 블록체인 확장성과 사용자 경험이 향상됨에 따라 토큰 발행이 그 어느 때보다 쉬워졌습니다. 2021년부터 이러한 추세는 다시 상승하기 시작했으며 시장 가치는 500억 달러를 초과했습니다.
Memecoin은 물론 일부 사람들에게는 암호화폐 자체도 이해하기 어렵습니다. 외부에서 보면 이 게임은 높은 수익을 약속하고 결국 투자자를 쫓는 것 이상의 일을 하지 못하는 사기로 가득 찬 제로섬 도박 게임처럼 보입니다. 이런 상황이 존재하지만, 이 재정적 대결에 기꺼이 참여하는 사람들도 있습니다. 그 이유를 더 깊이 파고들면 현대 경제 시스템의 개선을 알릴 수 있는 교훈이 있다는 것을 알게 될 것입니다. 때로는 솔루션에 독특한 관점이 필요합니다.
이 비디오에서 Murad는 사람들이 Memecoin 거래에 열광하는 이유를 설명합니다. 그는 이 현상에는 두 가지 핵심 매력이 있다고 지적합니다.
커뮤니티 분위기. Memecoin은 단순한 투자 그 이상이며 재미와 즐거움이 가득한 엔터테인먼트의 한 형태입니다. Memecoin을 구매함으로써 사람들은 쉽게 소셜 커뮤니티에 가입할 수 있습니다.
공정성이 향상되었습니다. 부 창출의 기회는 시간이 지남에 따라 더욱 공평해집니다. 이러한 공동체 의식이 모든 사람을 위한 것은 아니지만(결국 동물 파생 상품이나 4chan과 같은 정치적 Memecoin 거래는 폭넓은 매력을 갖지 않습니다), 공정성의 요점은 현재 부 창출 구조의 일부 문제를 밝혀줍니다. 많은 성공적인 Memecoin은 발행 당시 "공정한" 것으로 간주되었습니다. 즉, 소수를 부자로 만드는 것을 피하고 중앙 집중식 리더가 없는 경우가 많았으며 규칙은 투명하고 검증 가능한 스마트 계약을 통해 시행되었습니다. 따라서 투자자는 "단절"될 리스크 적습니다.
따라서 Memecoins의 매력 중 하나는 공정하고 편리한 참여 기회를 제공하는 엔터테인먼트 상품으로 부의 창출을 제공한다는 것입니다. Memecoin의 발행이 공정하다면(특정 집단이 지배하지 않음) 규제 제한이 거의 없을 것입니다. 이는 귀하가 어디에 있든, 누구이든 상관없이 참여할 수 있음을 의미합니다. 한번 참여하시면 맨해튼의 부유한 패션 디자이너이시든 필리핀의 자급농민이시든 기회는 동일합니다.
그러나 현실은 오늘날 대부분의 부 창출 형태가 부유층에게만 개방되어 있으며 진입 장벽이 점점 높아지고 있다는 것입니다. 예를 들어, 유동성에 대한 접근이 어려워지고, 특정 규칙이 부유한 사람들에게 유리하며, 시장에 대한 대중의 접근이 감소합니다.
유동성 문제
모든 사람이 충분한 유동성에 접근할 수 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 새로운 아이디어에 투자할 자금이 더 많은 미국보다 남아프리카에서 기술 회사를 시작하는 것이 훨씬 더 어렵습니다. 사업을 시작하는 것 자체는 쉽지 않으며, 계속해서 증가하는 규정 준수 요구 사항으로 인해 사업이 더욱 어려워지고 있습니다.
기회에 대한 접근 문제
미국에서도 자금부족으로 인해 일부 투자기회에서 제외될 수 있습니다. 어떤 경우에는 회사가 부유한 개인에게만 투자가 허용되는 방식으로 증권을 판매합니다. 예를 들어, 증권법 규정 D 506c에 따라 민간 투자를 공개적으로 홍보하려는 경우 공인 투자자만 참여할 수 있습니다. 재정적 자원이 충분하지 않으면 운이 좋지 않습니다. 본질적으로 이 규칙은 "질서 있는 시장"을 유지하기 위해 관행이 필요하다고 간주되는 경우에도 일부 사람들을 제외합니다.
공개 시장 투자
공인 투자자가 될 수 없다고 가정할 때, 부 창출 투자에 참여할 수 있는 방법은 무엇입니까? 미국에서는 몇 가지 민간 투자 기회를 제외하고 주요 옵션은 주식, ETF, 채권의 직접 보유와 같은 공개 시장입니다. 기업이 상장 후 상당한 수익을 경험할 수 있지만, 대부분의 중요한 이익은 실제로 상장 전에 실현됩니다.
하지만 미국 공개시장에 투자하려면 IPO 비용이 상당히 높으며, 2022년부터 IPO 인기가 시들해졌다. 2019년에만 법률 및 회계 비용이 평균 200만 달러가 넘었습니다 . 미국에서는 IPO 수가 감소하고 있습니다.
전 세계 상장 기업 전체 수로 볼 때 상황은 낙관적이지 않은 것으로 보인다. 글로벌 규모의 데이터를 얻으려고 노력했지만, 세계은행 데이터에는 중국 데이터에 이례적인 급증이 있는데, 그 출처는 확인할 수 없습니다. 따라서 검증되지 않은 전역 데이터는 다음과 같습니다.
하지만 좀 더 구체적으로 말하면 미국은 이런 모습이에요.
전 세계적으로 다른 지역이 산업화됨에 따라 일부 지역에서는 1인당 투자 기회가 증가했지만, 미국과 같은 선진국에서는 이러한 성장이 정체되는 경향을 보였습니다. 더 많은 국가가 산업화를 따라잡으면서 이러한 추세가 계속될 것인가, 아니면 표준이 될 것인가?
그렇다면 우리는 어떻게 대응해야 할까요?
이러한 딜레마 대면 많은 사람들은 규제 완화를 선택하는 경향이 있지만 이를 위해서는 찬반 양론을 저울질할 필요가 있습니다. 금융감독의 원래 의도는 시장의 질서 있는 운영을 보장하고, 투자자를 보호하며, 상대적으로 건전한 투자 환경을 유지하는 것입니다. 규정 준수 단계를 추가하면 리스크 줄어들지만, 이로 인해 이러한 투자 기회에서 많은 사람이 제외되더라도 투자자가 더 안전하다고 느끼는 곳으로 돈이 흘러갈 가능성이 높습니다.
전면적인 규제 완화는 어떤 측면에서는 소유권을 늘리는 데 도움이 될 수 있지만 부 창출을 위한 많은 좋은 시도를 약화시킬 수도 있습니다.
따라서 해결책은 단순히 규제를 완화하는 것이 아니라 현대 사회에서 투자자를 효과적으로 보호하는 방법을 다시 생각하는 것입니다. 무기명 주권 사기 문제와 같은 기존 보호조치 중 다수는 인터넷 시대 이전에 설계되었습니다. 그렇다면 너무 많은 장벽을 추가하지 않고 합리적인 보호를 제공하고자 한다면 현대 사회는 어떻게 이를 달성해야 할까요?
집중해야 할 영역 중 하나는 Memecoins입니다. Memecoins의 금융 게임에서 눈에 띄는 프로젝트는 부 창출 기회에 더 일찍 접근하는 방법을 재고하고 다양한 링크에서 보호조치 설정하여 합리적인 투자자 보호를 보장할 수 있음을 보여줍니다. 이는 다음을 의미합니다.
투자자를 배제하여 보호하지 말고 혁신적인 방식으로 확실성을 제공하여 보호하십시오.
투명성을 보장하는 것은 비용이 많이 들고 대량 관리 규정 준수 및 문서화 요구 사항에 의존하지 않고 위법 행위를 방지하는 규정을 통해 달성됩니다.
개인의 영향에만 초점을 맞추기보다는 체계적인 렌즈를 통해 시장 질서를 유지합니다.
예를 들어, 최근 인기 있는 Memecoin 중 다수는 토큰 본딩 곡선 메커니즘을 채택했습니다. 제가 대중화에 참여한 이 메커니즘은 초기에 참가자들이 가격 곡선을 따라 투명하게 사고 팔 수 있도록 준비금을 설정함으로써 새로운 공급을 창출합니다. 이는 자금이 특정 기업으로 흘러가지 않고 유동성이라는 단 하나의 목적으로 사용된다는 것을 의미합니다. 특정 임계값에 도달하면 공급이 제한되고 예비 자금이 자동 마켓메이커(AMM) 로 이체되어 시장에 충분한 유동성을 제공합니다.
이는 다음을 의미합니다.
투자자는 자금이 유출되는 것에 대해 걱정할 필요가 없습니다.
내부적인 특권은 없으며 누구나 동등하게 참여할 수 있습니다. (오픈마켓과 유사하며 참여시기에 따라 달라질 뿐입니다.)
사전에 유동성이 보장되어 시장조작 가능성이 줄어듭니다.
모든 과정은 투명하고 개방적입니다.
많은 경우에 이 모델은 소규모 투자자를 어느 정도 보호하면서 더 빠르고 공정한 참여를 허용합니다. 사기와 사기를 완전히 없앨 수는 없지만 이는 보호조치 배치를 조정하는 예입니다.
네, 좋습니다. 하지만 모두가 투자해야 할까요?
부유하지 않은 사람들이 리스크 이해하지 못한다고 관점 것은 좀 거만한 생각입니다. 그러나 더 많은 사람들이 부를 창출할 수 있도록 계층 격차를 해소하려는 노력이 진행되는 가운데, 세계의 과잉 금융화에 대한 우려는 이해할 수 있습니다.
이 모순은 해결하기 어렵습니다. 자본주의 사회에서 부가 모든 관계를 무시하지 않고 사람들이 자신의 부를 창출할 수 있도록 어떻게 보장할 수 있을까요?
그 자체로 주제가 될 수도 있습니다. 예를 들어, 최근 연구에 따르면 스포츠 베팅을 합법화하면 채무 부담과 그에 따른 파산이 증가하는 것으로 나타났습니다 . 합법화된 주에서는 신용 점수가 1% 하락했습니다.
여기서도 같은 질문을 던질 수 있습니다. 사람들이 이러한 도박 리스크 자유롭게 감수하도록 허용해야 합니까? 예 아니면 아니오? 한 연구에서는 베터가 평소보다 더 많은 돈을 지출했음에도 불구하고 평균과 약간의 편차가 있었습니다.
실제로 대부분의 베팅은 소수의 고강도 도박꾼에게서 나옵니다. 총 베팅 예금 순위에 따르면 상위 3분의 1 도박꾼은 분기당 평균 299달러를 배팅하여 수익의 1.7%를 차지하는 반면, 하위 3분의 1 도박꾼은 분기당 평균 1.39달러만 배팅했습니다.
이는 뉴저지의 데이터와 유사합니다.
뉴저지 에서는 도박꾼의 5%가 거의 50%의 베팅과 70%의 자금을 투자했습니다. 도박 사이트는 카지노 와 마찬가지로 베팅한 사람의 손실을 클레임 이익을 얻습니다.
이는 오래된 질문을 제기합니다. 법적 행위가 소수의 사람들에게 중대한 영향을 미칠 때 개인의 자유의 균형을 어떻게 맞출 수 있습니까?
술을 예로 들면, 많은 나라의 상황은 다음과 같습니다.
상위 10분위의 개인 자유가 체계적으로 부정적인 결과를 가져온다면 사회는 이를 다르게 볼 수도 있습니다. 알코올 중독은 음주운전 사고, 학대, 참을 수 없는 공공질서 등으로 이어지지만 여전히 사회가 용인하고 있는 문제의 대표적인 예이다. 그리고 총기 규제에 관해서는 대부분의 총기 소유자에게 책임이 있을 수 있지만 대규모 총기 폭력과 무차별적인 총기 폭력의 비극으로 인해 동등하게 용인되지 않습니다.
결과적으로 개인 차원에서는 무해해 보일 수 있는 자유가 복잡한 사회 문제로 변할 수 있습니다. 이러한 관점에서 볼 때, 특정인에 대한 금융감독은 시장질서를 보장할 뿐만 아니라 일상생활에서 과도한 금융거래 활동을 줄이기 위한 것이기도 합니다. 나는 그것을 이해하고 왜 일부 사회가 그러한 조치를 취하려는 경향이 있는지 이해합니다.
따라서 우리가 보다 금융적인 세계에서 살고 싶은지 여부와 현재 세계에서 접근성을 보장하는 방법은 서로 다른 질문입니다. 부 창출 기회가 증가해야 한다는 점에 동의하고 그에 따른 상충관계를 받아들인다면, 우리는 전면적인 규제 완화 없이 Memecoins에서 배울 수 있습니다.
자금과 유동성이 Memecoin으로 유입되고 있는데, 부분적으로는 전통적인 금융 시스템의 규칙이 인터넷과 암호화폐의 출현 이전에 설정되었기 때문입니다. 이러한 규칙은 과거 시대에 질서 있는 시장과 투자자 보호를 제공하기 위한 것이었지만 실제로는 불평등을 악화시켰습니다. 이러한 규칙을 21세기 표준에 맞게 업데이트할 수 있다면 클래스 간 격차를 줄일 수 있기를 바랍니다. 이를 통해 더 많은 사람들이 '밈 제작' 과정에 참여할 수 있게 됩니다.
