작성자: 빗푸시(Bitpush), 체인 캐쳐(chaincatcher)
미국 주식과 비트코인(BTC)의 연관성이 여전히 높은데, 최근 2일간 비트코인(BTC)과 미국 주식 추세가 괴리된 이유는 무엇일까?
10월 9일 비트코인(BTC)의 큰 폭 하락은 HBO의 새로운 다큐멘터리 '전자화폐: 비트코인(BTC)의 수수께끼'와 관련이 있을 수 있는데, 그 배경 원인은 무엇일까? '금 9월 은 10월'이라는 말처럼, 비트코인(BTC)이 10월 공세를 펼칠 수 있을까? 필자는 긍정적인 징조가 많지만, 예기치 못한 사건으로 인해 비트코인(BTC)의 10월 상승이 저해될 수 있어 전반적으로 신중한 자세가 필요하다고 본다.
비트코인(BTC)과 미국 주식 추세가 다시 괴리되었고, A주 약세가 자금 유입에 도움이 될 수 있다
비트코인(BTC)과 미국 주식 추세의 상관관계가 여전히 높지만, 최근 2일간 다시 괴리되었다. 10일 새벽 북경 시간, 수요일 미국 주식 시장은 상승 마감했고 다우존스 지수와 S&P 500 지수가 역대 최고치를 기록했다. 미국 주식이 신고점을 경신한 가운데 비트코인(BTC)은 지속적으로 하락했다. 그 배경 원인은 무엇일까? 글로벌 금융 시장은 하나의 큰 물결과 같아서, 수익 기회가 있는 곳으로 자금이 몰리는데, 암호화폐 시장에서 자금이 A주로 유출되는 징조가 뚜렷하다.
최근 A주 시장에서는 돈을 벌 수 있는 열풍이 불고 있다. 10월 8일 상하이와 선전 증시의 거래대금이 처음으로 3조 위안을 돌파했고, 9월 30일 대비 8000억 위안 이상 급증했다. 거의 모든 섹터가 상승했고, 증권, 반도체 등이 집단 폭발했다. 개별 종목도 대부분 상승세를 보였고, 5029개 종목이 올랐으며 791개 종목이 상한가를 기록했고 291개 종목이 하락했다. 더욱 이례적인 것은 당일 오전에 100개의 광범위한 ETF가 상한가를 기록했고 ETF 시장 거래도 크게 늘었다는 점이다.
글로벌 자금 흐름 모니터링 기관 EPFR의 최신 주간 데이터에 따르면, 10월 2일까지 1주일간 EPFR이 추적하는 이머징 시장 주식 펀드에 올해 두 번째로 큰 주간 자금 유입이 있었고, 이는 18주 연속 순유입이며 이 자금의 대부분이 중국 시장으로 몰렸다.
미국 재닛 그룹의 선임 전략가 데이비드 스캇은 기자에게 자금 흐름이 가장 중요하며, 현재 글로벌 투자자의 중국 주식 비중이 여전히 낮다고 말했다. 그는 골드만삭스 채널 데이터를 인용하여, 최근 헤지펀드가 중국 시장 익스포저를 빠르게 늘렸지만 여전히 5년 범위의 55번째 백분위에 있으며, 2023년 1월에는 91번째 백분위까지 올랐었다고 설명했다. 이는 시장 변화가 급격할 경우 외국 자금이 중국 주식에 더 많이 배분될 수 있음을 의미한다.
지속적인 대규모 자금 유입 외에도 중국 정책 당국이 긍정적인 정책을 지속적으로 내놓고 있어, 대다수 A주 투자자들은 이것이 전례 없는 대 불장(Bull market)이 될 것으로 보고 있다. 중앙은행이 만든 두 가지 구조적 통화 정책 도구 외에도, 9월 24일 중국 증권감독관리위원회는 '상장사 M&A 시장 개혁 심화에 관한 의견'을 발표하여 M&A 시장 활력을 높이고 상장사의 우량 자산 주입을 지원하며 투자 가치를 높이도록 했다. 또한 '상장사 관리 지침 제10호 - 시가총액 관리(의견 수렴안)'을 공개 의견 수렴 중이다.
또한 9월 26일 중앙금융위원회와 중국 증권감독관리위원회가 공동으로 '중장기 자금의 시장 유입 촉진에 관한 지도 의견'을 발표하여 사회보장, 보험, 자산운용 등 자금의 시장 유입 장애물을 해소하고 자본시장을 활성화하고자 했다. A주는 현재 글로벌 금융 시장의 투자 피난처로 자금 유입이 뚜렷한데, 이로 인해 암호화폐 시장에서 자금이 유출되는 징조가 나타나고 있다. 이는 테더(USDT) 지속적인 음(-)의 프리미엄과 비트코인(BTC) ETF 자금 유출에서 구체적으로 드러나고 있다.
그러나 A주의 최근 급등에 따른 조정이 예상되며, 이 경우 암호화폐 시장 자금 유출 속도가 다소 둔화될 것으로 보인다. 다만 A주 현재 저평가 상태이므로, 암호화폐 시장에서 자금이 더 유출되거나 암호화폐 자산 투자가 줄어들 가능성을 배제할 수 없어, 이는 비트코인(BTC)의 상승에 불리할 것이다.
미국 정부의 잠재적 매도 기대, 비트코인(BTC)에 압박 요인이 될 수 있다
올해 6월부터 비트코인(BTC)은 독일 정부, 미국 정부, Mt.Gox 배상 등 연쇄 매도 압박에 직면했다. 최근 미국 정부의 매도 기대감도 비트코인(BTC) 약세의 잠재적 요인이 될 수 있다. Lookonchain에 따르면 미국 정부가 실크로드에서 압수한 69,370 BTC(약 43.3억 달러)를 자유롭게 매도할 수 있게 되었는데, 이는 10월 7일 미국 대법원이 Battle Born Investments의 실크로드 압수 69,370 BTC 소유권 사건 상고를 기각함에 따른 것이다.
필자는 바이든 정부가 암호화폐 시장에 우호적이지 않을 것으로 보며, 미국 정부가 매도에 나설 가능성이 있다고 본다. 미국 정부의 이전 매도는 2개월 전으로, 당시 2.98만 BTC(약 20.2억 달러)를 이동했고 그중 1만 BTC(약 5.94억 달러)를 Coinbase Prime으로 이체했다. 현재 시장은 민주당의 카말라 해리스 부통령 당선 이후 암호화폐 전망에 대해 우려를 표하고 있다. 버나드 분석가는 해리스 부통령이 당선되면 비트코인(BTC)이 4만 달러 수준을 다시 시험할 수 있다고 말했다.
미국 정부의 잠재적 매도 압박 외에도, HBO의 새 다큐멘터리 '전자화폐: 비트코인(BTC)의 수수께끼'도 10월 9일 비트코인(BTC) 하락의 주요 원인이 되었을 수 있다. 이 다큐멘터리는 수수께끼 해결로 유명한 감독 컬런 호백이 연출했으며, 사토시 나카모토의 정체 규명을 시도한다. 사토시 나카모토가 보유한 비트코인(BTC)의 가치는 680억 달러에 달하는 거대한 규모이다.
시장 입장에서는 사토시 나카모토의 정체가 확인되면 흥미로운 일이겠지만, 시장 전망에는 긍정적이지 않을 수 있다. HBO 다큐멘터리는 논란을 불러일으켰다. 호백 감독은 피터 토드가 사토시 나카모토라는 증거가 충분하다고 주장하지만, 암호화폐 전문가들은 대부분 동의하지 않는다. 일부 전문가들은 HBO가 피터 토드의 시간 순서를 잘못 이해해 사토시 나카모토로 오인했다고 지적했다. 토드는 2008년에 16세가 되지 않았고, 행적과 경력도 알려진 사토시 나카모토와 크게 다르다. 더욱이 토드는 여러 프로젝트의 자문을 맡아왔는데, 만약 그가 사토시 나카모토라면 수년간 비트코인(BTC) 지갑이 전혀 움직이지 않았을 리 없다. 토드 본인도 호백의 주장이 터무니없다며 강력히 부인했다.
금 9월 은 10월? 비트코인(BTC)은 여전히 기술 주도가 필요하다
최근 비트코인(BTC)의 약세에도 불구하고, 시장은 여전히 긍정적인 전망을 유지하고 있다. 연준의 금리 인하 외에도 USDT 시가총액 증가가 주요 근거로 작용하고 있다. CryptoQuant 데이터에 따르면, 9월 말 스테이블코인 유동성이 역대 최고 수준인 1690억 달러까지 계속 늘어났고, 연초 대비(YTD) 31% 증가했다. 여전히 테더(USDT)가 주도적이며 시가총액이 280억 달러 늘어 1200억 달러에 달하고 있고, 서클(Circle)의 USDC도 110억 달러 늘어 360억 달러, YTD 44% 증가해 21% 점유율을 기록했다. 역대 최대 규모의 달러 스테이블코인과 대규모 비트코인(BTC) 거래 증가는 향후 수주 내 비트코인(BTC)의 더 광범위한 상승을 뒷받침할 수 있어, 비트코인(BTC)의 10월 상승 계절성을 유지할 수 있을 것으로 보인다.
필자는 현재 A 주식 시장에 매우 강한 상승 기대감이 있으며, 전 세계 금융 시장에서 A 주식 상승 기대감이 지속적으로 부양되고 있어, 이는 실질적으로 암호화폐 시장의 자금 유출 또는 투자 감소를 초래할 것이라고 생각합니다. 또한 미국 대선 결과가 매우 중요한 영향을 미칠 것으로, 트럼프가 당선될 경우 암호화폐에 대한 적극적인 지지로 인해 비트코인(BTC)에 직접적인 자극이 될 것이지만, 해리스가 당선될 경우 비트코인(BTC)의 결과를 예측하기 어려워 11월까지 추가적인 큰 조정이 나타날 수 있습니다. 전반적으로 필자는 10월 비트코인(BTC) 시장에 대해 신중한 태도를 가지고 있습니다. 더 장기적인 관점에서 볼 때, 암호화폐 시장은 여전히 기술 주도가 필요하며, 단순한 금융 자극만으로는 지속적인 번영을 이루기 어려울 것으로 보입니다.
