브라질의 암호화폐 생태계는 지난 한 해 동안 성숙해졌습니다. 브라질 최대 은행인 Itaú를 비롯한 여러 전통 금융 기관이 암호화폐 중개 서비스를 출시했으며, 다른 주요 은행들도 유사한 상품을 적극적으로 개발하고 있습니다. 동시에 OKX, 코인베이스 등 글로벌 주요 가상화폐 거래소 도 브라질에서 공격적으로 확장하고 있다.
원문: 라틴 아메리카의 경제 안정 추구: 변동성 속에서 스테이블코인의 부상 (Chainalytic)
저자: 체이널리시스
편집자: 아이잉 아이잉 팀
Web3 및 암호화 기술의 급속한 발전으로 인해 글로벌 경제 환경은 끊임없이 변화하고 있으며, 라틴 아메리카는 그 과정에서 상당한 성장 잠재력과 독특한 도전 과제를 제시하고 있습니다. Aiying은 이러한 세계화 및 탈중앙화 물결을 배경으로 이 Chainalytic 보고서 분석을 사용하여 업계에 영감을 주고 실무자들이 라틴 아메리카 시장을 깊이 생각하고 탐색하도록 영감을 주기를 희망합니다. 물론 이전에도 “ [ 연구보고서] 2024년 라틴아메리카 암호화폐 시장 심층분석: 엘살바도르와 브라질의 합법화에서 지역혁신까지의 상세 해석 ”이라는 비슷한 보고서가 나온 적이 있다.
1. 라틴아메리카 암호화폐 시장 개요
보고서에 따르면 라틴아메리카는 2023년 7월부터 2024년 6월까지 전 세계 암호화폐 수령액의 9.1%를 차지했다 .
이 기간 동안 이 지역은 약 4,150억 달러의 암호화폐를 받았는데, 이는 동아시아 지역보다 약간 높은 수치입니다.
라틴 아메리카에서는 중앙화 거래소(CEX)가 가장 인기 있는 암호화폐 서비스로, 거래의 68.7%가 이러한 플랫폼을 통해 이루어지며 이는 북미 중앙화 거래소 사용률보다 약간 낮습니다 .
거래량 측면에서 라틴 아메리카 지역의 암호화폐 거래는 주로 기관 및 전문 투자자(예: 거래량이 $10,000 이상인 법인)에 의해 주도됩니다.
올해 라틴 아메리카는 현재 보고서의 연구에서 두 번째로 빠르게 성장하는 지역으로, 전년 대비 약 42.5%의 성장을 기록했습니다.
이러한 성장의 대부분은 베네수엘라, 아르헨티나, 브라질과 같은 국가의 강력하지만 뚜렷한 암호화폐 시장에서 비롯됩니다. 아르헨티나는 이 지역에서 암호화폐 가치가 가장 높은 국가로 약 911억 달러로 브라질의 903억 달러보다 약간 앞서 있습니다.
Chainalytic의 글로벌 암호화폐 채택 지수에서 라틴 아메리카는 브라질(9위), 멕시코(13위), 베네수엘라(14위), 아르헨티나(15위) 등 4개국이 상위 20위 안에 들었습니다. 이에 대해서는 다음 내용에서 자세히 다루겠습니다. 안정적인 화폐 기반의 송금 업무 이들 국가는 물론 중남미 전역에서도 점차 폭넓은 관심과 적용을 받고 있습니다.
2. 브라질의 기관 암호화 활동이 회복되고 금융 거대 기업이 암호화 시장으로 돌아왔습니다.
보고서에 따르면, 브라질의 암호화폐 시장은 2023년 초 부진한 상태부터 올해 중반에 강한 반등까지 지난 1년 동안 상당한 변동성을 경험해 기관 투자자들의 관심이 높아지고 있음을 보여줍니다. 보고서는 2023년 초 글로벌 암호화폐 베어장 (Bear Market) 으로 인해 브라질의 기관 거래량이 크게 감소했지만 기관 거래 활동이 급격히 증가하면서 시장 정서 바뀌면서 이러한 추세가 올해 중반에 역전됐다고 지적했습니다. 데이터에 따르면 2023년 4분기부터 2024년 1분기까지 100만 달러 이상의 대규모 기관 거래가 29.2% 증가했으며, 이 증가율은 48.4%%로 더욱 확대됐다.
보고서에 따르면 이러한 회복을 이끄는 이유 중 하나는 포트폴리오 다각화입니다 . BTG Pactual Investment Bank의 디지털 자산 책임자인 André Portilho는 “시장이 점차 성숙해지는 상황에서 투자자들은 점점 더 디지털 자산을 자산 배분에 통합하고 있으며 이를 높은 수익을 제공할 수 있는 대체 투자 옵션으로 보고 있습니다. 비트코인 및 기타 암호화폐를 성숙한 투자 수단으로 인식하는 것은 새로운 자본 유입을 유치하는 데 중요합니다. 또한, 브라질 암호화폐 시장의 회복은 미국 기관의 시장 진입 추진에 의해 주도됩니다. 특히 비트코인과 이더 ETF의 출시는 투자자의 신뢰를 크게 높였습니다 .”
브라질 암호화폐 보고서(Brazil Crypto Report) 창립자인 Aaron Stanley는 업계 전반의 발전 관점에서 다음과 같이 말했습니다. , 암호화폐 중개 서비스를 출시했으며, 다른 주요 은행들도 유사한 상품을 적극적으로 개발하고 있습니다. 동시에 OKX, Coinbase 등 주요 글로벌 가상화폐 거래소 도 브라질에서 공격적으로 확장하고 있으며, 브라질 맞춤형 서비스를 제공하기 위해 현지 팀을 구성하고 있습니다. 또한 브라질 중앙은행이 개발한 하이브리드 중앙은행 디지털 통화(CBDC)와 스마트 계약 플랫폼 Drex의 시범 프로젝트는 전통적인 금융 기관이 디지털 자산 분야에서 보다 적극적인 전략을 채택하도록 더욱 촉진했습니다. 이는 의심할 여지없이 기관 및 소매 투자자들 사이에서 암호화폐의 인기를 촉진했습니다.”
이러한 배경에서 브라질 암호화폐 투자자들은 특정 자산에 특별한 관심을 보였습니다. 보고서 데이터에 따르면 비트코인 거래량이 2023년 9월부터 2024년 3월 사이에 급증한 것으로 나타났습니다. 이러한 증가는 2024년 1월 미국 증권거래위원회(SEC)가 승인한 비트코인 현물 ETF와 직접적인 관련이 있을 수 있습니다 . 이 기간 동안 비트코인 가격은 거의 두 배로 올랐고, 이는 거래량 상승 에도 중요한 역할을 했습니다.
또한, 보고서는 브라질 투자자들의 글로벌 거래소 에서의 비트코인 거래량이 국내 거래소 보다 훨씬 높다는 것을 보여줍니다.
그러나 현지 거래소 에서는 자산 유형에 명확한 차이가 있습니다. 데이터에 따르면 스테이블 코인의 거래량이 전년 대비 207.7% 증가해 비트코인, 이더 및 기타 알트코인을 훨씬 능가했습니다 . 이와 관련하여 Stanley는 다음과 같이 설명했습니다. “ 많은 국내 거래소 및 핀테크 회사가 가치 저장 수단으로 고객에게 USD 고정 스테이블 코인을 제공합니다. 이 전략은 상당한 수의 고객을 유치하지만 현재로서는 일반적으로 스테이블 코인의 주요 용도로 보입니다. B2B 크로스보더 결제에 집중할 것”
현재 스테이블코인은 브라질 현지 거래소 에서 글로벌 거래소 로의 간접 점유율 의 약 70%를 차지합니다 . 보고서는 스테이블코인 및 기타 디지털 자산에 대한 브라질의 높은 관심과 디지털 서비스에 대한 광범위한 수용이 Circle을 포함한 주요 암호화폐 회사의 관심을 끌었다고 지적했습니다. Circle은 2024년 5월 브라질 시장에 공식 진출한다고 발표했습니다. Circle 대변인은 다음과 같이 말했습니다. “정부는 혁신을 지원하고 향후 보다 기업 친화적인 규제를 도입할 수 있는 정책을 시행해왔기 때문에 이번에 브라질에 진출하기로 결정했습니다. 현지 선두 기업과 함께 브라질 사용자에게 즉각적이고 저렴한 24/7 USDC 서비스를 제공하기 위해 디지털 자산 제품을 출시하는 동시에 현지 업무 범위를 강화하면서 USDC 사용자 수가 빠르게 증가했습니다.”
그러나 브라질의 암호화폐 시장은 향후 발전에 있어 여전히 많은 어려움에 직면해 있습니다. 보고서는 애런 스탠리가 현재 거시경제 환경이 가장 큰 걸림돌 중 하나라고 지적했다고 전했다. , 중산층 가구는 채무 로 인해 부담을 겪고 있습니다. 전반적으로 브라질 소비자는 시장 기대보다 가처분 소득이 훨씬 적습니다. 그럼에도 불구하고 규제 당국은 암호화폐에 대해 개방적이어서 미래 성장의 발판을 마련하고 있습니다. “규제 당국은 암호화 기술을 억제해야 하는 위협이 아니라 효과적으로 활용할 수 있는 도구로 보고 있습니다. 시장에서 널리 인정받는 규제 프레임 확립될 수 있는 한 브라질의 암호화폐 경제는 세계에서 꾸준한 성장을 가져올 것입니다. 앞으로 몇 년은 기회가 될 것입니다.”라고 Stanley는 결론지었습니다.
3. 스테이블코인은 아르헨티나의 장기적인 경제 혼란에 대한 안정적인 경로를 제공합니다.
보고서에 따르면 아르헨티나는 수십 년 동안 인플레이션과 아르헨티나 페소(ARS) 평가절하로 어려움을 겪으면서 많은 시민들이 저축을 보호하고 보다 안정적인 경제적 미래를 보장하기 위한 대안을 찾게 됐다. 보고서는 아르헨티나의 경제 상황이 2023년에 특히 불안정할 것이라고 지적했다. 2023년 하반기에는 인플레이션이 약 143%까지 치솟았고, 아르헨티나 페소 가치는 폭락했으며, 아르헨티나인의 40%가 빈곤선 이하의 생활을 하고 있었습니다 . 2023년 12월, 새로 선출된 하비에르 밀레이 대통령은 페소화를 '충격 요법'이라고 부르며 50% 하락할 것이라고 발표했으며, 정부는 에너지 및 교통 보조금을 삭감했습니다.
경제 위기에 대응하여 일부 아르헨티나인들은 외화(가장 일반적으로 미국 달러(USD))를 구매하기 위해 암시장으로 눈을 돌렸습니다. 이른바 '블루 달러'는 비공식 병행 환율을 통해 거래되는 미국 달러로, 종종 전국에 위치한 '쿠에바스'라는 지하 환전소를 통해 획득할 수 있습니다. 또한 점점 더 많은 아르헨티나인들이 재정을 보호하기 위해 미국 달러에 고정된 스테이블코인으로 눈을 돌리고 있습니다.
보고서에 따르면 중남미 지역 대표 거래소(Bitso)의 ARS에서 월별 스테이블코인 거래량을 살펴본 결과, 페소 가치 하락이 지속적으로 스테이블코인 거래량 증가를 촉발한 것으로 나타났다 . 예를 들어, 2023년 7월 페소 가치가 0.004달러 아래로 떨어졌을 때 스테이블코인 거래량은 다음 달 100만 달러 이상으로 급증했습니다. 마찬가지로 밀라이 대통령이 정책을 발표한 달인 2023년 12월 페소 가치가 0.002달러 아래로 떨어지자 그 다음 달 스테이블코인 거래량이 1,000만 달러를 넘었습니다.
보고서는 또한 아르헨티나의 스테이블코인 시장이 라틴 아메리카 지역을 주도하고 있다고 명시하고 있습니다. 아르헨티나의 스테이블코인 점유비율 61.8%로 브라질(59.8%)보다 약간 높으며, 글로벌 평균(44.7%)보다 훨씬 높다.
또한 보고서에 따르면 아르헨티나는 소매 수준의 스테이블 코인 거래량(즉, 거래 가치가 10,000달러 미만인 거래)이 다른 어떤 자산 유형보다 빠르게 증가한 것으로 나타났습니다. 이는 아르헨티나가 스테이블 코인을 인플레이션 완화 및 통화로 보고 있음을 다시 한번 나타냅니다. 영향을 감가상각시키는 수단입니다. 스테이블코인에 대한 그들의 관심은 불안정한 시장에서 암호화폐의 역할과 시민들이 공식적인 통화 정책에 관계없이 암호화폐를 수용함으로써 금융 미래를 더 잘 통제할 수 있는 방법을 강조합니다.
4. 마두로 정권의 불확실성에도 불구하고 베네수엘라의 암호화폐 강력한 성장
보고서에 따르면 마두로 정권의 불안정으로 인한 불확실성에도 불구하고 베네수엘라에서는 암호화폐 채택이 여전히 활발하다. 베네수엘라와 암호화폐의 관계는 2018년 출시부터 베네수엘라의 석유 및 광물 자원을 지원하도록 설계된 스테이블 코인인 국영 페트로(PTR)의 2024년 갑작스러운 종료, 비트코인 채굴 에 이르기까지 우여곡절이 많았습니다. 채굴 작업에 대한 단속과 주요 가상화폐 거래소 에 대한 접근 차단은 모두 국가 암호화폐 여정의 복잡성을 보여줍니다. 한편 마두로 정권은 암호화폐를 통해 경제제재를 회피하려 했고, 마두로 정권의 불법 석유 거래가 암호화폐 거래와 얽히면서 결국 미국 법무부의 세간의 기소하다 로 이어졌다 . 이러한 암호화폐 관련 사건은 마두로 정권이 암호화폐를 부패에 사용하는 반면 일반 사람들은 암호화폐를 재정적 독립을 확보하기 위한 수단으로 보는 등 더 광범위한 변화를 보여줍니다.
혼란에도 불구하고 마두로 정권은 최근 암호화폐에 대한 새로운 관심을 보였지만 아직 구체적인 계획을 제시하지는 않았습니다. 이러한 정치적 발전이 궁극적으로 어떻게 진행되는지에 관계없이 베네수엘라는 라틴 아메리카에서 가장 빠르게 성장하는 암호화폐 시장 중 하나로 남아 있습니다. 보고서에 따르면 베네수엘라의 연간 성장률은 110%에 달해 이 지역의 다른 어떤 국가보다 훨씬 높다.
이러한 성장을 주도하는 것은 무엇입니까? 첫째, 보고서는 베네수엘라 사람들이 볼리바르(VES)의 가치 급락에 대응하여 암호화폐에 매력을 느꼈다고 밝혔습니다. 데이터는 미국 달러 대비 VES 가격과 매달 받는 암호화폐 가치 사이의 명확한 역관계를 보여줍니다. 여러 언론 보도에 따르면 일반 베네수엘라 사람들은 국가 경제 위기의 영향에 대비하기 위해 안정적인 가치 저장 수단을 계속 찾고 있습니다.
보고서는 DeFi(탈중앙화 금융)가 베네수엘라 암호화폐 성장의 또 다른 측면이라고 덧붙였습니다. 2022년부터 중앙화된 서비스는 국내에서 받은 암호화폐 가치의 대부분을 차지했습니다. 그러나 DeFi에 대한 관심은 특히 2023년 말에 점차 커졌습니다. 중앙 집중식 서비스는 현재 가장 인기가 높지만, DeFi 시장 점유율 의 성장은 미래에 주목해야 할 영역입니다. 특히 Maduro 정권이 암호화폐 혁신을 명시적으로 지원할 경우 DeFi 성장이 더욱 가속화될 가능성이 있기 때문입니다.
5. FTX 파산 이후 불확실성은 여전히 남아 있지만 카리브해 지역의 암호화폐 활동은 가속화됩니다.
보고서에 따르면, FTX 파산 이후 카리브해 암호화폐 생태계는 불확실성과 활동 둔화의 시기를 겪었으며 암호화폐 플랫폼에 대한 사용자 신뢰가 점차 약화되었습니다. 그러나 2023년 말부터 카리브해 지역의 암호화폐 활동이 다시 부활했습니다. 데이터에 따르면 사용자는 코인베이스(Coinbase), 바이낸스(Binance) 등 주류 중앙화 거래소(CEX)로 돌아가고 있는 것으로 나타났습니다.
케이맨 제도 금융 조사국(Cayman Islands Financial Investigation Bureau)의 전문 금융 조사관인 David Templeman이 카리브해 지역의 암호화폐 활동 변화에 대해 더 잘 이해합니다. Templeman 은 특히 케이맨 제도에서 지난 한 해 동안 Web3 및 블록체인 관련 법인 설립을 원하는 해외 고객 수가 크게 상승 했는데, 이는 이전에는 뚜렷하지 않았던 추세라고 지적했습니다. 이러한 프로젝트에는 일반적으로 레이어 1 또는 레이어 2가 포함되며 인공 지능, 크로스체인 인프라, 게임에서 데이터 및 클라우드 스토리지에 이르기까지 광범위한 애플리케이션이 있습니다.
Templeman은 다음과 같이 결론지었습니다. “연이은 충돌(FTX, TerraUSD/Luna, Chelsea Network 및 쓰리 애로우 캐피털(Three Arrow Capital))로 인해 업계는 실수로부터 교훈을 얻고 더 나은 감독 및 보호조치 구축해야 한다는 압력을 받았습니다. 케이맨 제도에는 강력한 블록체인 커뮤니티가 있습니다. 여기에 물리적으로나 법적으로 설립된 Web3 회사가 있습니다.” 카리브해에서 암호화폐 활동이 다시 호황을 누리고 있으며 향후 몇 년 동안 암호화폐 채택의 핵심 주체로 자리매김할 것이 분명합니다.
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