저자: Dingqian Wang, Chen Li
교신저자 : 유비투자연구팀
TL;DR
비트코인이 예비 자산으로 사용되든 혁신적인 투자의 일부로 사용되든, 비트코인 보유자는 탄생 이후 점차 다양해졌으며 상장 기업, 민간 기업, 일부 정부 기관 모두 비트코인 보유 대열에 합류했습니다. 2024년 1월, 미국은 비트코인 현물 ETF를 승인하여 투자자들에게 보다 편리한 방법을 제공함으로써 ETF가 현재 가장 큰 보유자 그룹이 되었습니다. 2024년 10월 8일 현재 글로벌 BTC ETF는 총 110만 BTC(약 687억 2600만 달러) 이상을 보유하고 있으며, 이는 공급량 의 5.26%를 차지하며, 이 중 미국 BTC ETF는 약 928,000 BTC(약 577억 9300만 달러)를 보유하고 있습니다. ), 이는 전체 글로벌 BTC ETF 거래량의 84.13%를 차지합니다.
SEC(미국 증권거래위원회) 13F 서류를 통해 미국 기관에서 BTC ETF를 구매하는 사람이 누구인지 알 수 있습니다. 결론은 대략 세 가지입니다.
헤지펀드, 투자 자문, 퀀트, 은행, 주 정부 투자 펀드 등을 포함한 다양한 유형의 전문 기관이 비트코인 ETF를 보유하고 있습니다.
비트코인 ETF는 전문 투자자들로부터 전례 없는 관심을 끌고 있습니다. BTC ETF를 역대 가장 빠르게 성장하는 신규 ETF 10개의 기관 보유 포지션 과 비교해보세요. 상장 후 단 2분기 만에 BTC ETF는 보유자 수와 관리 자산(AUM) 측면에서 다른 ETF를 훨씬 능가했습니다.
비트코인 현물 ETF를 다른 투자와 비교할 때 신고자가 아닌 사람들은 비트코인 현물 ETF에 과도하게 투자합니다. 주요 증권 및 기타 ETF와 비교하면 현물 BTC ETF 보유자의 76.8%가 개인 투자자 또는 비파일러로, 이는 다른 투자 대상보다 훨씬 높습니다.
2024년 1분기와 2분기의 대부분의 비트코인 ETF 투자는 여전히 개인 투자자 나 비신고자로부터 이루어지지만 전문 투자자의 참여가 증가할 수 있습니다. 이는 전문 투자자가 고객을 대신하여 할당하기 전에 소액의 개인 할당을 할 것이기 때문입니다. 투자자에게 공개되기 전에 물을 테스트합니다.
2024년 1분기에는 약 1,015개 기관이 비트코인 현물 ETF로 약 117억 2천만 달러를 보유했습니다. 이는 전체 미국 BTC ETF(GBTC 포함) 시장의 약 23.2% 점유비율, 보유자 중 76.8%가 신원 미상(자산 규모 1억달러 미만 등 신고자가 아니거나 개인 투자자)이다. 다수의 기관이 보유하고 있는 BTC ETF 자산은 전체 자산 관리 규모에서 극히 일부에 불과합니다.
2024년 2분기에 비트코인 가격이 12% 하락했음에도 불구하고 기관 투자자들은 비트코인 ETF를 계속 구매했으며, 총 1,100개 기관이 미화 110억 달러를 보유하고 있습니다(포지션 가치는 1분기의 117억 3천만 달러에서 감소했음에도 불구하고). , 실제는 2분기에 BTC가 12% 이상 하락했기 때문에 비중확대입니다. 기관수는 1분기(1,015개) 대비 8.37% 증가했다. 2024년 2분기에는 6,794개의 13F 기관이 있으며, 포지션 총 시총 는 미화 48조 6600억 달러를 초과합니다. 따라서 13F 펀드 기관 중 거의 1/6이 현물 비트코인 ETF를 보유하고 있습니다.
2024년 10월 8일 현재 정부는 미화 329억 6,800만 달러 상당의 비트코인 약 529,365개를 보유하고 있으며 이는 전체의 2.52%를 차지합니다. 42개 상장 기업이 226억 5900만 달러 상당의 비트코인 363,827개를 보유하고 있으며 이는 공급량 의 1.73%를 차지합니다. 12개 민간기업이 약 359,638개의 비트코인(미화 223억 9800만 달러 상당)을 보유하고 있으며 이는 전체의 1.71%를 차지합니다.
참고: 팟캐스트는 AI에 의해 생성됩니다. 약 46초에 $6900억이 $690억이 되어야 합니다.
01서문
비트코인의 총 수는 2,100만 개입니다. 예비 자산이든 혁신적인 투자의 일부이든 상장 기업, 민간 기업 및 일부 정부 기관이 모두 비트코인 보유에 참여했습니다. 2024년 1월, 미국은 비트코인 현물 ETF를 승인하여 투자자들에게 보다 편리한 방법을 제공함으로써 ETF가 현재 가장 큰 보유자 그룹이 되었습니다. 2024년 10월 8일 현재 글로벌 BTC ETF는 총 110만 BTC(약 687억 2600만 달러) 이상을 보유하고 있으며, 이는 공급량 의 5.26%를 차지하며, 이 중 미국 BTC ETF는 약 928,000 BTC(약 577억 9300만 달러)를 보유하고 있습니다. ), 이는 전체 글로벌 BTC ETF 거래량의 84.13%를 차지합니다.
표 1: ETF 보유자 분포
그렇다면 현물 비트코인 ETF를 구매하는 사람은 누구일까요? 이에 대한 답은 이들 투자자의 동향을 공개하는 SEC(미국 증권거래위원회) 13F 서류에서 찾을 수 있습니다.
02 13F 뭔데요?
SEC의 13F 보고서(Form 13F)는 관리 자산이 1억 달러 이상인 기관 투자자(예: 헤지펀드, 자산운용사 및 기타 회사)가 미국 증권거래위원회(SEC)에 공개해야 하는 분기별 보고서입니다. 보통주, 거래소 거래 기금(ETF), 전환사채 등을 포함한 미국 주식 보유. 제출 기한은 각 분기 종료 후 45일 이내입니다. 13F의 주요 목적은 투자자와 규제 기관이 대규모 기관 투자자의 포지션 이해할 수 있도록 시장 투명성을 제공하는 것입니다.
1 데이터 개요
표 2: 2024년 1분기-2분기 13F 데이터 비교
2024년 1분기 13F
2024년 1분기에 SEC에 제출된 13F 보고서에 따르면, 약 1,015개 기관이 1분기에 약 117억 2천만 달러 규모의 비트코인 현물 ETF를 보유했습니다. 이는 전체 미국 BTC ETF(GBTC 포함) 시장의 약 23.2% 점유비율, 보유자 중 76.8%가 신원 미상(자산 규모 1억달러 미만 등 신고자가 아니거나 개인 투자자)이다.
2024년 1분기에는 18개 회사가 BTC 관련 자산을 1억 달러 이상 보유했고, 106개 회사는 1천만 달러 이상을 보유했으며, 382개 회사는 BTC를 100만 달러 이상 보유했습니다. 총자산 중 작은 부분을 관리하고 있습니다.
참고: 2024년 1분기(3월 31일 기준) 그레이스케일 GBTC 유출액은 약 147억 6700만 달러였으며, BlackRock, Fidelity, Bitwise 등 BTC ETF에는 약 121억 3200만 달러의 순 유입이 있었습니다. 즉, 1월에 통과된 여러 ETF에는 총 268억 9900만 달러가 유입되었습니다. 2024년 1분기 말 기준 미국 현물 BTC ETF(GBTC 포함, 기타 국가 ETF 제외)의 자산 규모는 505억8000만 달러에 달한다.
2024년에 통과된 여러 현물 BTC ETF(BlackRock, Fidelity, Bitwise 등)의 유입을 추적하면 많은 기관이 GBTC를 저렴한 IBIT, FBTC 등으로 교환하기 때문에 이들 1,000개 기관의 보유 점유비율 이 상승 할 것입니다. ETF를 평가합니다.
1분기에는 ETF를 보유하고 있는 기관이 거의 1,015개였으며, 값이 0인 기관을 제외했습니다. 일부 기관의 포지션 0으로 표시되어 보유 후 매각되었음을 나타냅니다.
2024년 1분기 13F
2024년 2분기에 비트코인 가격이 12% 하락했지만 기관 투자자들은 비트코인 ETF를 계속 구매했습니다. Bitwise 데이터에 따르면 총 1,100개 기관이 110억 달러를 보유했습니다(포지션 가치는 117억 3천만 달러에서 감소했습니다). 1분기)이지만 실제로는 보유량이 늘어난 셈이다. 2분기에 BTC가 12% 이상 하락했기 때문이다. 기관수는 1분기(1,015개) 대비 8.37% 증가했다.
기관 보유자의 3분의 2가 2분기에도 보유 지분을 계속 보유하거나 늘렸지만, 기관의 34%는 보유 포지션을 축소하거나 청산하기로 결정했습니다. 이들 기관은 여전히 헤지펀드, 자산관리, 수량화, 금융 분야에 집중되어 있습니다.
Sina Finance의 데이터에 따르면 2024년 2분기에는 6,794개의 13F 기관이 있으며, 포지션 총 시장 시총 는 미화 48조 6600억 달러를 초과합니다. 따라서 13F 펀드 기관 중 거의 1/6이 현물 비트코인 ETF를 보유하고 있습니다.
참고: 2024년 2분기(6월 30일 기준) 그레이스케일 GBTC 유출액은 약 185억 1500만 달러였으며, BlackRock, Fidelity, Bitwise 등 BTC ETF에는 약 145억 2200만 달러의 순 유입이 있었습니다. 즉, 1월에 통과된 여러 ETF에는 총 330억 3700만 달러가 유입되었습니다. 2024년 2분기 말 기준 미국 현물 BTC ETF(GBTC 포함, 기타 국가 ETF 제외)의 자산 규모는 503억4000만 달러에 달한다.
(1분기에는 505.8억이었습니다. 포지션 규모도 비트코인 가격이 12% 하락한 점을 고려해야 하므로 전체 보유량이 늘어나고 있습니다)
2 투자자 유형
헤지펀드, 투자 자문, 퀀트, 은행, 심지어 주 정부 투자 펀드 등을 포함한 다양한 유형의 전문 기관이 비트코인 ETF를 보유하고 있습니다. 모두 BTC ETF를 보유하고 있습니다. 공개된 기관 중 헤지펀드와 투자자문사가 가장 많은 보유그룹이다. 그 중 투자자문회사가 1분기에만 약 38억 달러 상당의 BTC ETF를 보유하고 있다. 그러나 이는 더욱 집중되어 약 47억 달러를 보유하고 있습니다. 투자 자문사는 2분기에 최대 보유자 그룹으로 헤지펀드를 능가했습니다.
비트코인 ETF는 전문 투자자들로부터 전례 없는 관심을 끌고 있습니다. Bloomberg ETF 분석가인 Eric Balchunas는 새로운 ETF에 있어서 이러한 대규모 투자자 참여가 매우 놀랍다고 말했습니다. 역사적으로, 단 5일 만에 10억 달러 이상을 모금한 2004년 금 ETF와 같은 가장 성공적인 ETF 출시에도 첫 번째 13F 제출 당시 해당 상품에 투자한 전문 회사는 95개에 불과했습니다. 대조적으로, 비트코인 ETF는 광범위한 투자자 참여의 관점에서 역사적인 성공을 거두었습니다.
Eric Balchunas는 또한 역대 가장 빠르게 성장하는 10개의 신규 ETF에 대한 기관 포지션 계산했습니다. 상장 후 단 2분기 만에 비트코인 ETF는 보유자 수와 관리 자산(AUM) 측면에서 다른 ETF를 훨씬 능가했습니다.
살짝 비교할 수 있는 유일한 ETF는 Nasdaq-100 QQQs인데 QQQ ETF는 1999년 3월에 출시되었기 때문에 이 비교는 적절하지 않을 수 있지만 Eric Balchunas는 비교를 위해 2001년 1분기에 대한 13F 역사적 데이터만 찾았습니다( 즉, 데이터가 9분기만큼 지연됩니다). 그럼에도 불구하고 비트코인 ETF의 기관 보유자 수는 여전히 QQQ의 3배에 달합니다.
표 3: 상장 후 2분기 동안 기관의 ETF 보유 현황
비트코인 현물 ETF를 다른 투자와 비교할 때 신고자가 아닌 사람들은 비트코인 현물 ETF에 과도하게 투자합니다. NYDIG 자료에 따르면 AAPL 등 미국 주식에 대한 비신고자 투자 비중은 40.0%, NVDA는 30.0%, MSFT는 28.7%이다. SPY 등 다른 ETF는 43.5%, QQQ는 61.8%, GLD는 62.5%, IAU는 42.2%입니다. 주요 증권 및 ETF와 비교하면 현물 BTC ETF 보유자의 76.8%가 개인 투자자 또는 비신고자이며 이는 다른 투자 대상보다 훨씬 높습니다.
2024년 1분기와 2분기의 대부분의 비트코인 ETF 투자는 여전히 개인 투자자 나 비신고자로부터 이루어지지만 전문 투자자의 참여가 증가할 수 있습니다. 이는 전문 투자자가 고객을 대신하여 할당하기 전에 소액의 개인 할당을 할 것이기 때문입니다. 투자자에게 공개되기 전에 물을 테스트합니다. 데이터에 따르면 비트코인 ETF를 보유한 중간 투자자는 2분기에 포트폴리오의 0.47%만을 비트코인에 할당했습니다.
Bitwise는 지난 7년 동안 전문 투자자가 암호화폐 공간에 들어갈 수 있도록 지원했으며 대부분의 투자자가 암호화폐에 투자할 때 실사부터 개인 테스트, 궁극적으로 고객 기반에 대한 광범위한 할당에 이르기까지 정해진 패턴을 따른다는 사실을 발견했습니다.
전문 투자자가 지속적으로 증가하고 있으며 이는 2분기 기관 수에도 반영됩니다 . 예를 들어 Goldman Sachs는 2024년 1분기 13F에 BTC ETF를 보유하지 않았지만 2분기 13F에는 US$418에 해당하는 Bitcoin ETF를 보유하고 있는 것으로 나타났습니다. 백만. 또한 위스콘신 투자위원회는 1분기에 비트코인 ETF에 약 1억 6300만 달러를 투자했고, 이어 2분기에는 미시간 은퇴 시스템(Michigan Retirement System)이 660만 달러 상당의 비트코인 ETF를 구매했습니다.
03 13F 보유자 변경
2024년 1분기와 2분기 13F 보고서에는 거의 1000개에 가까운 기관이 공개됐다. 지면상의 이유로 이 글에서는 주요 보유자들 간의 변동만을 비교합니다. 기타 기관의 자세한 정보는 아래 문의링크를 통해 SEC 공식 홈페이지에서 확인하실 수 있습니다.
1 헤지펀드
2024년 1분기 비트코인 현물 ETF의 가장 큰 보유자 범주는 헤지펀드였으며, 총 107개의 헤지펀드가 비트코인 ETF 현물 포지션 보고했으며 이는 전체 ETF 규모의 9.3%(약 47억 달러)를 차지합니다. 헤지 펀드는 가장 큰 포지션 그룹이지만 이러한 포지션은 완전한 장기 투자보다는 헤지 거래 전략에 주로 사용될 가능성이 높습니다. 예를 들어, 이러한 포지션은 시장 조성이나 차익거래 활동의 일부일 수 있습니다. 또한, 헤지펀드 포지션 빠르게 움직이고 있어, 현재 보유 수준은 공시 당시와 크게 달라졌을 가능성이 높습니다. Q2 헤지펀드는 투자자문사 다음으로 가장 큰 보유자 집단이다.
2024년 1~2분기 일부 헤지펀드의 포지션 가치 변화
River의 통계에 따르면 미국 최대 25개 헤지펀드 중 60%가 비트코인 ETF를 보유하고 있습니다. 2분기에는 대부분의 펀드가 보유 자산을 계속해서 늘렸습니다. Millennium Management는 2분기에 BTC ETF 보유량을 크게 줄였지만 여전히 BTC ETF의 최대 보유자입니다.
참고: HBK Investments의 포지션 가치는 변경되었지만 포지션 BTC ETF 수는 변경되지 않았습니다. 포지션 가치의 변화는 시장 가격 변동에 따른 것입니다((BTCQ2는 1분기 대비 12% 하락). 큰 변동이 있는 포지션 활성 포지션 스왑으로 인해 발생하며 부분적으로는 시장 가격 변동으로 인해 발생합니다. Schonfeld Strategic Advisors의 변경 사항을 예로 들어보겠습니다. 이 회사는 1분기에 약 2억 3200만 달러 상당의 FBTC 주식 3,735,534주를 보유했습니다. 2분기에는 FBTC 주식 3,901,786주(약 2억500만주)를 보유하고 FBTC 보유주식을 16만6000주 늘렸지만 보유자산 가치는 2700만주 감소했다.
그림 1: 일부 헤지펀드 포지션 의 가치 변화
표 4: 일부 헤지펀드 포지션 의 가치 변화
1) 밀레니엄 경영(약 11억 4,500만 달러)
밀레니엄 매니지먼트(Millennium Management)는 1989년에 설립된 뉴욕에 본사를 둔 글로벌 멀티 전략 헤지펀드입니다. 이스라엘계 미국인 금융가인 이스라엘 잉글랜드더(Israel Englander)가 설립한 이 회사는 현재 세계 최대 규모의 헤지펀드 중 하나입니다.
2024년 1분기에 회사는 총 가치가 약 19억 4천만 달러에 달하는 5개의 비트코인 ETF를 보유했으며, 보유 가치는 헤지펀드 자산 관리 규모 의 약 3%를 차지했습니다. 2024년 2분기에는 BTC ETF로 약 11억 4500만 달러를 보유하고 있습니다.
2) 카풀라인베스트먼트매니지먼트(4억6400만달러)
유럽 4위 헤지펀드인 Capula Investment Management는 6월 30일 현재 2분기에 BlackRock 및 Fidelity Bitcoin 현물 ETF에서 4억 6,400만 달러를 보유했다고 밝혔습니다.
3) Schonfeld 전략 고문(약 3억 6,300만 달러)
Schonfeld Strategic Advisors는 1988년에 설립되어 뉴욕에 본사를 둔 글로벌 헤지펀드 회사입니다. 이 회사는 원래 Steven Schonfeld에 의해 주식 거래에 중점을 둔 자기 거래 회사로 설립되었으며 나중에 점차 다중 전략 헤지 펀드 관리 회사로 발전했습니다.
2024년 1분기 Schonfeld는 IBIT 2억 4,800만 달러, FBTC 2억 3,180만 달러를 포함하여 총 4억 7,900만 달러 규모의 BTC ETF를 보유했습니다. 2024년 2분기는 미화 3억 6,300만 달러입니다.
4) 부스베이 펀드매니지먼트(2억1400만달러)
Boothbay Fund Management는 Ari Glass가 2011년에 설립한 뉴욕 기반 헤지펀드 관리 회사입니다.
회사는 2024년 1분기에 현물 비트코인 ETF에 총 3억 7,700만 달러를 투자했습니다. 2024년 2분기는 미화 2억 1,400만 달러입니다.
5) 아리스테이아 캐피털(2억 300만 달러)
Aristeia Capital은 Robert Henry Lynch와 Anthony Michael Frascella가 1997년에 설립한 뉴욕 기반 헤지펀드 회사입니다.
2024년 1분기에는 IBIT 투자로 1억 6,300만 달러를 유치했습니다. 2024년 2분기에는 2억 300만 달러입니다.
6) DE Shaw & Co., Inc. (1억 8천만 달러)
DE Shaw & Co., Inc.는 1988년에 설립된 선도적인 글로벌 헤지펀드 및 투자 관리 회사입니다. 수학, 컴퓨터 과학, 정량 분석에 크게 의존하는 투자 전략으로 유명합니다.
2024년 1분기에는 비트코인 현물 ETF로 898만 7천 달러를 보유했습니다. 2024년 2분기는 미화 1억 8천만 달러입니다.
7) HBK인베스트먼트(1억 6천만 달러)
HBK인베스트먼트(HBK Investments)는 1991년 설립된 텍사스 주 댈러스에 본사를 둔 헤지펀드 회사입니다.
2024년 1분기에는 비트코인 현물 ETF로 1억 6,400만 달러를 보유했습니다. 2024년 2분기는 1억 6천만 달러입니다.
8) 브레이스브리지 캐피털(1억 1200만 달러)
Bracebridge Capital은 미국 보스턴에 본사를 둔 헤지펀드 회사로 1994년 Nancy Zimmerman과 Gabrielle Sulzberger가 설립했습니다. Bracebridge Capital은 주로 대학 기부금, 재단, 패밀리 오피스 및 기타 기관 투자자를 포함한 고객과 함께 수십억 달러의 자산을 관리합니다.
2024년 1분기에는 비트코인 현물 ETF로 약 4억 3,400만 달러를 보유했습니다. 2024년 2분기는 미화 1억 1,200만 달러입니다.
9) 그레이엄 캐피털 매니지먼트(9,700만 달러)
Graham Capital Management는 글로벌 거시 및 양적 투자 전략에 중점을 둔 헤지펀드 회사로 1994년에 설립되었으며 미국 코네티컷주 로웨이턴에 본사를 두고 있습니다. 이 회사는 헤지펀드 업계의 베테랑인 Kenneth G. Tropin에 의해 설립되었습니다.
2024년 1분기에는 IBIT 투자 9,880만 달러, FBTC 투자 380만 달러를 유치했습니다. 2024년 2분기는 9,700만 달러입니다.
10) 포인트72(6천만 달러)
억만장자 뉴욕 메츠(New York Mets) 소유주 스티븐 코헨(Steven Cohen)이 소유한 340억 달러 규모의 헤지펀드 포인트72(Point72)는 1분기 말 현재 7,758만 달러 상당의 현물 비트코인 ETF를 보유하고 있습니다. 2024년 2분기는 6천만 달러입니다.
2 금융 서비스 회사
금융 서비스 회사는 가장 다양한 그룹으로, 대부분의 서류 제출자가 이 그룹에 속합니다. 투자컨설팅, 자산관리, 투자은행 등을 포함합니다.
2024년 1~2분기 일부 금융 서비스 회사의 포지션 가치 변화
River 통계에 따르면 25개 최대 투자 자문사(RIA) 중 13개가 이미 비트코인에 참여하고 있으며 점차적으로 할당 비율을 늘리고 있습니다. 예를 들어, 2024년 1분기에 Goldman Sachs는 BTC ETF 보유량을 공개하지 않았지만, 2분기 13F에는 Bitcoin 현물 ETF로 4억 1,800만 달러를 보유하고 있는 것으로 나타나 Goldman Sachs가 세 번째로 큰 포지션 가 되었습니다. IBIT의 헤지펀드 밀레니엄 매니지먼트(Millenium Management)에 이어 유럽 4위의 헤지펀드 카풀라 인베스트먼트 매니지먼트(Capula Investment Management)입니다.
또한 Horizon Kinetics를 예로 들면, 1분기에 GBTC 주식 14,974,187주(미화 9억 4,600만 달러 상당)를 보유했습니다. 2분기에도 여전히 7억 9400만 달러 상당의 GBTC 주식 14,917,448주를 보유하고 있습니다. GBTC 보유량은 0.38% 감소했지만, 포지션 가치는 16.07% 감소했습니다. 이는 대부분 포지션이 크게 감소한 것이 아니라 시장 가격 변동에 따른 것입니다.
그림 2: 일부 금융회사의 포지션 가치 변화
표 5: 일부 금융회사의 포지션 가치 변화
1) 호라이즌 키네틱스(8억 1900만 달러)
Horizon Kinetics는 1994년에 설립되어 뉴욕에 본사를 둔 독립 투자 자문 회사입니다. 이 회사는 장기적이고 역발상적이며 근본적인 가치 투자 철학에 중점을 두고 비전통적이고 덜 효율적인 시장에서 저평가된 투자 기회를 찾는 데 전념하고 있습니다. 관리 중인 자산은 약 70억 달러입니다.
2024년 1분기에는 총 9억 4,600만 달러에 달하는 그레이스케일의 GBTC를 보유하여 GBTC의 두 번째로 큰 보유자가 되었습니다(첫 번째는 아래에 언급된 Susquehanna International Group입니다). 또한 2,901만 달러 상당의 IBTC도 보유하고 있습니다. Horizon Kinetics의 GBTC 보유액은 인터넷 펀드 자산의 33%를 차지합니다. 이는 회사가 비트코인의 장기적인 전망에 대해 매우 낙관적이며 GBTC를 통해 비트코인 현물 노출을 얻었음을 보여줍니다. 2024년 2분기는 미화 8억 1900만 달러입니다.
2) 파인리지 어드바이저스(1억 7,400만 달러)
Pine Ridge Advisers LLC는 2018년에 설립된 뉴욕에 본사를 둔 금융 자문 회사입니다. 이 회사는 약 8억 6,300만 달러의 자산을 관리하며 주로 고액 개인 및 중소기업에 투자 자문 및 재무 계획 서비스를 제공합니다.
2024년 1분기에는 비트코인 현물 ETF로 2억 580만 달러를 보유했습니다. 2024년 2분기는 미화 1억 7,400만 달러입니다.
3) 아크인베스트먼트매니지먼트(2억500만달러)
ARK Invest는 캐시우드 (Cathie Wood) Wood가 2014년에 설립한 미국의 자산운용사입니다. ARK Invest는 인공지능, 유전체학, 로봇공학, 핀테크, 블록체인, 3D 프린팅 등과 같은 혁신적인 기술을 활용하는 기업에 주로 투자합니다.
2024년 1분기에는 ARK 21 Shares Bitcoin ETF에 2억 6백만 달러를 보유했습니다. 처음 출시된 11개의 비트코인 현물 ETF 중 ARK 21 Shares Bitcoin ETF는 캐시우드 (Cathie Wood) 의 회사 중 하나였습니다. 2024년 2분기는 미화 2억 500만 달러입니다.
4) 모건스탠리(1억8900만달러)
Morgan Stanley는 1935년에 설립되어 미국 뉴욕에 본사를 둔 국제 금융 서비스 회사입니다. 투자은행, 자산관리, 자산관리, 증권거래 등 다양한 금융서비스를 제공합니다.
2024년 1분기에는 비트코인 ETF 투자로 2억 7,200만 달러를 보유했으며, 이는 모두 그레이스케일의 GBTC에 투자되어 GBTC의 세 번째로 큰 보유자가 되었습니다. 2024년 2분기는 미화 1억 8,900만 달러입니다.
5) 오바타 캐피탈 매니지먼트(6,500만 달러)
Ovata Capital은 2017년에 설립된 홍콩 소재 자산운용사입니다.
2024년 1분기에는 비트코인 ETF 보유 총 가치가 7,500만 달러를 초과했습니다. 2024년 2분기는 6,500만 달러입니다.
6) 하이타워 자문가(5,900만 달러)
Hightower Advisors는 미국 시카고에 본사를 두고 자산 관리 및 투자 자문 서비스를 제공하는 회사입니다.
2024년 1분기에는 미화 6,834만 달러 이상의 미국 비트코인 현물 ETF를 보유했으며, 회사는 총 자금 1,220억 달러를 관리했습니다. 2024년 2분기는 5,900만 달러입니다.
7) 루브릭 자본 관리($0)
Rubric Capital Management는 2008년에 설립된 미국 기반의 투자 관리 회사입니다.
2024년 1분기에는 BlackRock Bitcoin Spot ETF로 6970만9000달러 이상을 보유했습니다. 2024년 2분기에는 BTC ETF를 매각했습니다.
8) JP 모건 체이스 앤 컴퍼니 ($0)
JPMorgan Chase는 2000년에 설립된 뉴욕에 본사를 둔 금융 서비스 회사로 투자 은행, 상업 은행, 자산 관리 및 증권 거래를 포함한 다양한 금융 서비스를 제공합니다.
2024년 1분기에는 731,000달러 상당의 비트코인 현물 ETF를 보유했습니다. 2024년 2분기에는 BTC ETF를 매각했습니다.
3 주정부 투자금, 은행 등
13F 공시에 따르면 은행은 Bank of America, U.S. Bank 등 BTC ETF를 소량 보유하고 있습니다. 이들 기관은 수조 달러의 자산을 관리하지만 현재 이 분야에 대한 참여는 거의 미미합니다. 그러나 이는 또한 미래에 성장할 여지가 더 많다는 것을 의미합니다.
상장 보유자가 BTC ETF를 보유하고 있다는 사실이 반드시 현재 고객에게 거래 서비스를 제공한다는 의미는 아닙니다. 일부는 Bank of New York Mellon 등과 같은 관리인입니다. 일부는 BNP PARIBAS 등과 같은 작은 부분만을 보유하고 있으며 이는 초기 테스트일 수 있습니다.
일부 민간 은행이 고객에게 BTC 거래 서비스를 제공하기 시작한 것을 볼 수 있습니다. 예를 들어 2024년 8월 Morgan Stanley 고문은 고객에게 현물 비트코인 ETF(IBIT 및 FBTC)를 제공하기 시작했습니다. 소식통에 따르면 Wells Fargo는 Morgan Stanley를 따라 비트코인 ETF를 고객에게 제공할 수도 있습니다. Bank of America Corp.의 계열사인 Merrill Lynch도 비트코인에 직접 투자하는 ETF를 제공하기 시작했습니다.
2024년 9월 4일, 스위스에서 가장 큰 주 은행이자 4번째로 큰 은행인 취리히 칸토날 은행(Zurich Cantonal Bank)도 소매 고객과 제3자 은행을 위한 암호화폐 서비스 출시를 발표했습니다.
2024년 1~2분기 주 정부 투자 기금 및 일부 은행이 포지션 가치 변화
그림 3: 주 정부 투자 자금 및 일부 은행 포지션 의 가치 변화
표 6: 주정부 투자 자금 가치 및 일부 은행 포지션 의 변화
1) 위스콘신주 투자위원회(9,894만 달러)
비트코인 현물 ETF를 구매하기 위한 최초의 미국 주 정부 기금은 1951년에 설립되었으며 웹사이트에 따르면 현재 1,560억 달러 이상의 자산을 관리하고 있습니다. 주요 책임은 위스콘신 퇴직 시스템(예: 위스콘신 퇴직 시스템, WRS) 및 기타 주 정부의 투자 포트폴리오를 관리하는 것입니다.
위스콘신은 2024년 1분기에 약 1억 달러에 달하는 BlackRock의 iShares Bitcoin Trust(IBIT)와 6,400만 달러 상당의 Grayscale Bitcoin Trust(GBTC)를 매입했습니다.
2024년 1분기에는 총 가치가 약 1억 6,300만 달러에 달하는 비트코인 현물 ETF를 보유했습니다.
2024년 2분기에는 총 가치가 약 9,894만 달러에 달하는 비트코인 현물 ETF를 보유했습니다. 또한 위스콘신 투자위원회는 약 2,190만 달러 상당의 코인베이스 주식 98,000주 이상과 약 230만 달러 상당의 마라톤 디지털 주식 115,000주를 보유하고 있습니다.
2) 미시간 퇴직 제도(660만 달러)
Michigan Retirement System은 위스콘신 투자 위원회가 1분기에 비트코인 ETF에 투자한 후 2분기에 660만 달러 상당의 비트코인 ETF를 구입했습니다.
3) 미국 Bancorp DE (1,309만 달러)
US Bank는 미국의 대형 상업 은행이자 미국 5대 은행 중 하나이며 주로 미국 서부와 중서부에 위치하고 있으며 3,000개 이상의 지점을 보유하고 있습니다. 모회사는 미네소타 주 미니애폴리스에 본사를 둔 US Bancorp입니다.
U.S. Bank는 2021년에 암호화폐 보관 서비스를 출시할 예정이며 이전에 증권 토큰화 인프라 회사인 Ownera에 투자한 적이 있습니다. US Bancorp Fund Services, LLC, US Bank NA 및 US Bank Global Fund Services의 세 기관이 Valkyrie 및 Hashdex ETF에 참여합니다.
2024년 1분기에는 약 1,558만 달러 상당의 비트코인 현물 ETF를 보유했습니다. 2024년 2분기는 미화 1,309만 달러입니다.
4) BNY멜론(710만5000달러)
BNY Mellon은 미국 최초의 은행 중 하나인 The Bank of New York과 Mellon Financial Corporation의 합병을 통해 2007년에 설립되었습니다. 뉴욕시에 본사를 둔 BNY Mellon은 세계 최대의 보관 은행 및 자산 관리자 중 하나입니다.
BNY Mellon은 오랫동안 암호화폐 및 디지털 자산 업무 에 참여해 왔으며 뉴욕 규제 당국으로부터 암호화폐 보관 서비스 제공에 대한 승인을 받았습니다. BNY Mellon은 ARK 21Shares, Bitwise, Grayscale, Invesco/Galaxy, BlackRock 및 Franklin Templeton의 ETF 관리자, 명의개서 대리인 및 현금 관리인입니다. 동시에 Bank of New York Mellon은 Hashdex의 공인 딜러이기도 하며 주식 구매에 참여할 수 있습니다.
13F 서류에 따르면 2024년 1분기에 거의 125만 5천 달러 상당의 비트코인 현물 ETF를 보유하고 있는 것으로 나타났습니다. 2024년 2분기는 710만 5천 달러입니다.
5) 뱅크 오브 아메리카(519만7000달러)
2024년 1분기에는 512만 5천 달러 상당의 비트코인 현물 ETF를 보유했습니다.
2024년 2분기는 519만 7천 달러입니다.
6) 웰스 파고 앤 컴퍼니($120,000)
미국에서 4번째로 큰 은행(총 자산 약 1조 8800억 달러)인 Wells Fargo는 2024년 1분기에 비트코인 현물 ETF로 142,000달러를 보유했습니다. 2024년 2분기는 $120,000입니다.
7) BNP 파리바 차익거래, SA ($0 )
BNP Paribas Arbitrage, SA는 BNP Paribas의 자회사로 차익거래 및 시장 중립 전략을 전문으로 합니다. 2024년 1분기에는 IBIT 주식 약 1,000주(약 42,000달러)만 보유했습니다. 2024년 2분기에 ETF를 매도했습니다.
8) 미국국립은행($0)
American National Bank의 AUM은 약 6억 3,700만 달러입니다. 2024년 1분기에는 ARKB 주식 100주(약 7,000달러 상당)를 보유했고, 2024년 2분기에는 ETF를 매각했습니다.
4다른 나라의 개인 여행
Standard Chartered Bank의 가상 은행 자회사인 Mox는 2024년 8월 암호화폐 ETF 서비스 출시를 발표하여 자사 플랫폼에서 현물 비트코인 및 이더 ETF의 직접 거래를 제공하는 최초의 은행이 되었습니다. 은행은 또한 허가받은 거래소 와의 파트너십을 통해 향후 암호화폐 자산의 직접 구매 및 거래를 허용하는 등 암호화폐 제공을 확대할 계획입니다.
Julius Baer Group은 2020년부터 디지털 자산 서비스를 제공해 왔습니다. 2023년에는 암호화폐 업무 두바이로 확장합니다.
브라질 최대 민간 은행인 Itaú Unibanco는 2023년 12월 암호화폐 거래 서비스를 시작했습니다.
스위스 민간 은행 BBVA는 2023년 11월 디지털 자산 보관 및 토큰화 제공업체인 Metaco와의 파트너십 확장을 발표했습니다. BBVA 스위스는 개인 고객에게 암호화폐 보관 및 거래 서비스를 제공하는 유로존 최초의 Tier 1 은행이 되었습니다.
Santander International Private Bank 는 스페인 금융 서비스 대기업인 Santander의 자회사입니다. 2023년 11월 스위스의 고액 순자산 고객에게 주요 암호화폐인 비트코인과 이더 의 거래 및 투자 서비스를 제공합니다.
아르헨티나 최대 민간 은행인 방코 갈리시아(Banco Galicia)는 2022년 5월 고객에게 비트코인 및 이더 거래를 제공할 예정입니다. 아르헨티나 중앙은행에 따르면 아르헨티나에서 암호화폐가 인기를 끄는 이유 중 하나는 아르헨티나의 인플레이션율이 세계에서 가장 높은 국가 중 하나이기 때문이라고 합니다.
동남아시아 최대 은행인 DBS 그룹은 2021년 5월 프라이빗 뱅킹 부문에서 암호화폐 신탁 서비스를 제공할 것이라고 발표했습니다. 이는 순자산이 높은 고객이 비트코인(BTC)과 이더(ETH)을 은행에 보관할 수 있음을 의미합니다. DBS 프라이빗 뱅크는 아시아 최초의 은행 지원 신탁 서비스라고 밝혔습니다.
스위스 민간 은행 Bordier & Cie는 2021년 2월 디지털 자산 은행 Sygnum과 제휴하여 고객에게 암호화폐 거래 서비스를 제공했습니다. Bordier & Cie는 제네바에 본사를 둔 민간 은행으로 1884년에 설립되었으며 Bordier 가문이 5대에 걸쳐 소유 및 관리하고 있습니다.
스위스 민간 은행 Maerki Baumann은 2020년 6월 스위스 금융 시장 감독 기관(FINMA)의 승인을 받은 후 고객에게 암호화폐 거래 및 보관 서비스 제공을 시작할 것이라고 발표했습니다. 취리히에 본사를 둔 Maerki Baumann은 암호화폐 자산을 수용하는 스위스의 두 번째 은행입니다.
이탈리아 은행 Banco Sella는 2020년 3월 자체 비트코인 거래 서비스를 시작하여 고객이 Hype 플랫폼을 통해 비트코인을 구매, 판매 및 저장할 수 있도록 했습니다.
기타 5가지 유형(정량화, 시장조성 등)
2024년 1~2분기에 일부 다른 유형의 회사의 포지션 가치 변화
Multicoin Capital Management는 2024년 1분기에 8,400만 달러 상당의 GBTC 주식 1,321,808주를 보유했습니다. 2024년 2분기에도 여전히 7,000만 달러 상당의 GBTC 주식 1,321,808주를 보유했습니다. 이는 시장 가격 변동으로 인해 보유 주식수가 변동 없이 유지되고, 포지션 가치가 16.67% 감소한 데 따른 것이기도 하다.
그림 4: 일부 다른 유형의 포지션 가치 변화
표 7: 일부 다른 유형의 포지션 가치 변화
1) 서스케하나 인터내셔널 그룹(10억 7천만 달러)
Susquehanna International Group의 모회사인 SIG Holdings, LLC. 약어는 SIG이며, 번역하면 Haina International Group입니다. Susquehanna International Group, LLP(SIG)는 1987년에 설립되었으며 펜실베이니아 주 베르곤에 본사를 두고 있으며 주로 양적 거래와 시장 조성에 중점을 두고 있습니다.
2024년 1분기에는 약 13억 2,600만 달러 상당의 비트코인 현물 ETF 9개를 보유했습니다. 최대 보유자는 그레이스케일 GBTC로, 총 1,727만주를 매입해 미화 10억 9천만 달러에 달하는 그레이스케일 GBTC의 최대 보유자가 되었습니다. 회사의 투자 총액은 약 5,759억 달러이므로 비트코인 ETF는 그 중 극히 일부일 뿐입니다. 2024년 2분기는 10억 7천만 달러입니다.
2) 제인 스트리트 그룹(10억 4천만 달러)
제인스트리트그룹(Jane Street Group)은 2000년 설립된 미국 뉴욕에 본사를 둔 선도적인 글로벌 퀀트 트레이딩 회사입니다.
2024년 1분기에는 약 6억 3400만 달러 상당의 비트코인 현물 ETF를 보유했습니다. 2024년 2분기에는 10억 4천만 달러가 될 것입니다.
3) CRCM LP(8,600만 달러)
CRCM LP는 스타트업과 초기 성장 기업에 주로 투자하는 리스크 중심 회사입니다. 2024년 1분기에는 약 9,667만 달러 상당의 비트코인 현물 ETF를 보유했습니다. 2024년 2분기는 8,600만 달러입니다.
4) 멀티코인 캐피탈 매니지먼트(7천만 달러)
Multicoin Capital Management는 블록체인 및 암호화폐 분야에 중점을 둔 투자 회사입니다. 2017년에 설립되었으며 미국 텍사스주 오스틴에 본사를 두고 있습니다.
2024년 1분기에는 약 8,350만 달러 상당의 비트코인 현물 ETF를 보유했습니다. 2024년 2분기는 미화 7천만 달러입니다.
5) IMC-시카고(6,500만 달러)
IMC-Chicago는 알고리즘 거래 및 시장 조성을 전문으로 하는 퀀트 거래 회사입니다. 2024년 1분기에는 약 6,414만 달러 상당의 비트코인 현물 ETF를 보유했습니다. 2024년 2분기는 6,500만 달러입니다.
6 패밀리오피스
암호화폐에 대해 낙관하는 패밀리오피스도 늘어나고 있다. 씨티은행이 발표한 '2024 글로벌 패밀리오피스 조사보고서'에 따르면 암호화폐에 대해 낙관하는 패밀리오피스 수는 지난해 8%에서 올해 17%로 두 배나 늘었다. 년도.
보고서는 패밀리오피스가 자산 관리 규모 에 관계없이 디지털 자산에 대해 비슷한 수준의 관심을 갖고 있으며, 암호화폐 직접 투자와 암호화폐 관련 투자 자금을 우선순위로 두고 있다고 지적했습니다. 대규모 패밀리 오피스는 토큰화된 실제 자산(RWA)에 더 큰 관심을 보였으며, 소규모 패밀리 오피스의 3%에 비해 11%가 암호화폐 노출을 보유하고 있습니다.
아시아 태평양 지역은 디지털 자산 채택을 주도하고 있으며, 패밀리 오피스의 37%가 디지털 자산에 투자하거나 투자에 관심을 갖고 있습니다. 라틴 아메리카 패밀리 오피스는 83%가 디지털 자산 할당에 우선순위를 두지 않아 관심도가 가장 낮았습니다.
.........잠깐, 자세한 각 기업의 포지션 마지막 장에 따라 SEC 공식 홈페이지에서 확인하실 수 있습니다.
04글로벌 BTC 보유분배
1 글로벌 BTC ETF 펀드 데이터
2024년 10월 8일 현재, 28개의 비트코인 ETF 펀드는 약 미화 687억 달러 상당의 110만 개 이상의 비트코인을 보유하고 있습니다.
표 8: 글로벌 BTC ETF 분포
2 글로벌 기업, 정부 등이 보유하고 있는 BTC의 배분
비트코인 재무부(Bitcointreasuries)의 데이터에 따르면 2024년 10월 8일 현재 42개의 상장 회사가 363,827개의 비트코인(전체 공급량 의 1.73%)을 보유하고 있으며 이는 226억 5900만 달러 상당입니다. 이러한 비트코인 포지션 가치는 1년 전 72억 달러에 비해 거의 214% 증가했습니다.
정부는 약 529,365개의 비트코인(전체 공급량 의 2.52%)을 보유하고 있으며 이는 329억 6,800만 달러 상당입니다. 민간 기업은 약 359,638개의 비트코인(전체 공급량 의 1.7%)을 보유하고 있으며 이는 223억 9800만 달러 상당입니다.
참고: 상장 기업은 일반적으로 연간 보고서(양식 10-K) 또는 분기별 보고서(양식 10-Q)에 보유하고 있는 비트코인 금액을 공개합니다. 이는 회사의 재무 건전성에 영향을 미칠 수 있기 때문입니다. 보고서에서 회사는 암호화폐 보유량과 가치를 포함할 수 있는 대차대조표, 현금흐름표 등과 같은 정보를 공개합니다.
표 9: BTC를 보유한 상장 기업
표 10: BTC를 보유한 정부
표 11: 민간 기업이 BTC를 보유하고 있습니다.
05회사 13F 파일 조회 프로세스
회사가 13층에 보유 지분을 공개하는지 여부와 BTC ETF 보유량을 알고 싶다면 다음 단계를 따르세요.
1. 키워드를 입력하세요: 비트코인
2. 회사명을 입력하세요. 예: Millennium Management
3. 파일 형식 선택: 13F-HR
4. 날짜 선택 : 2024-01-01 ~ 2024-09-01
5. 클릭하여 검색 : 밀레니엄매니지먼트의 2분기 13F를 예로 들면, 검색결과는 다음과 같으며, 총 3개의 결과가 나옵니다. 2024-06-30 보고는 2024년 2분기 13F이고, 1분기 13F는 2024-03-31 보고입니다.
6. 첫 번째 파일을 클릭하면 다음 인터페이스가 표시됩니다. 비트코인이 포함된 첫 번째 키워드는 Millennium Management가 약 미화 3,800만 달러 상당의 ARK BTC ETF를 보유하고 있음을 나타냅니다.
7. 파일에는 총 6개의 비트코인 키워드가 포함되어 있습니다 . 다음을 클릭하면 BITWISE, FIDELITY 등에서 발행한 ETF도 포함되어 있음을 알 수 있습니다. 전체적으로 2024년 2분기 Millennium Management는 약 11억 4,500만 달러 상당의 BTC ETF를 보유하고 있습니다. .
8. 같은 이유로 1분기 또는 13층에서 타사가 공개한 BTC ETF 보유량 자료를 확인하실 수 있습니다.
예를 들어, 2024년 1분기 밀레니엄 매니지먼트가 보유한 BTC ETF는 총 19억 4200만 달러, 2분기에는 11억 4500만 달러로 약 41.1% 감소한 것을 확인할 수 있습니다. 회사명을 Goldman Sachs로 변경할 수 있습니다. 2024년 1분기 13F에는 BTC를 보유하지 않았지만 2024년 2분기(6월 30일 현재)에는 US$4억 1800만 상당의 Bitcoin ETF를 보유했습니다.
