원문 작성자: 1912212.eth, 포어사이트뉴스(Foresight News)
시장이 많은 사람들이 생각하는 것만큼 낙관적이지는 않지만, 일부 사람들이 생각하는 것만큼 비관적이지도 않습니다. 누구도 비트코인(BTC) 시장이 올해 3월부터 시작된 하락장이 6개월 동안 지속될 것이라고 예상하지 못했습니다. 일부 투자자들은 참을 수 없어 욕설을 퍼부었고, 어떤 고참 OG는 18개월 동안 버텨야 한다고 예언했으며, 일부 고래들은 트위터에서 코인업계를 포기하고 A주에 올인하자고 호소했습니다.
또 다른 알트코인 시즌이 올까요? 시장이 의심스러울 때가 바로 저점이었습니다. 역사가 항상 그렇듯이 답변은 '있을 것'입니다.
역사는 놀랍도록 유사합니다. 2023년 시장도 중반부터 침체되다가 작년 10월부터 상승했습니다. 올해도 마찬가지로, 일부 자금이 민첩하게 움직여 9월 말부터 선제적으로 대응했고, 그 덕분에 10월 초 단기 조정 이후 '상승 10월'이 다시 실현되었습니다. 5만 2천 달러 수준에서 6만 8천 달러까지 재상승했고, 역대 신고점과 6천 달러 차이밖에 나지 않습니다. 심지어 외면받던 일부 알트코인들도 바닥에서 2-3배 급등했습니다.
6개월 만에 불장이 왔나요?
비트코인(BTC) 현물 ETF 자금 대규모 유입
비트코인(BTC) 현물 ETF 데이터는 오프라인 실제 구매 자금량을 나타냅니다. 개인이 직접 거래하는 것과 달리, 이는 수수료를 지불하고 대신 비트코인(BTC)을 구매하려는 일부 투자자들을 대변합니다. 과거 추이를 보면, 순유입이 클 때 매수세가 강하고 비트코인(BTC) 가격이 상승했으며, 순유출이 클 때 가격이 하락했습니다.
현물 ETF 출시 이후 현재까지 총 206.6억 달러가 순유입되었습니다. 주목할 점은 10월 1일부터 현재까지 6일간 순유출이 있었지만, 7일간 순유입이 있었고 그 규모가 크다는 것입니다. 10월 14일에는 5.55억 달러, 10월 16일과 17일에는 각각 4.5억 달러 이상 순유입되었습니다.
순유출 일수와 순유입 일수가 비슷하지만, 순유출 금액은 작고 순유입 금액은 순유출의 수배에 달합니다.
심지어 외면받던 이더리움(ETH) 현물 ETF도 10월 들어 하루 4,841만 달러의 순유입을 기록했습니다.
오프라인 자금의 구매력이 여전히 강합니다.
스테이블코인 시총, 역대 최고점에 근접
스테이블코인 총 시총 변화는 자금 유출입 규모를 나타냅니다. 지난 몇 년간 시장이 오르락내리락했지만, 큰 그림에서 보면 비관적이지 않습니다.
스테이블코인 총 시총은 2022년 중반 1,863억 달러의 역대 최고점을 기록했고, 이후 계속 하락했지만 1,200억 달러 이상을 유지했습니다. 2023년 10월 현재 자금 유입이 가속화되어 1,723억 달러를 넘어섰고, 역대 최고점에 근접했습니다.
비트코인(BTC) 미실현 순이익, 대부분 투자자가 수익 실현 중
비트코인(BTC) 미실현 순이익/손실은 온체인 투자자들의 수익/손실 상황을 나타냅니다. 위에서 아래로 빨강, 주황, 연노랑, 회색, 연파랑 순으로 표시됩니다. 가장 아래 파란색은 대부분 손실 실현 중, 위쪽 빨간색은 대부분 수익 실현 중을 의미합니다.
선그래프가 연파랑 구간에 있을 때 비트코인(BTC) 가격 바닥이었습니다. 손실 실현하며 빠져나가면서 바닥을 형성했고, 노랑이나 빨강 구간에 있을 때 비트코인(BTC) 가격 정점이었습니다. 대부분 수익 실현 후 많은 투자자들이 이익 실현하며 정점을 형성했습니다.
현재 선그래프가 연노랑 구간으로 올라왔습니다. IntoTheBlock 데이터에 따르면 현재 95%의 비트코인(BTC) 주소가 수익을 실현했고, 시장 정서가 확연히 회복되고 있습니다.
역사적으로 이 수준은 강한 상승세를 예고하지만, 과도한 확장을 나타낼 수도 있습니다.
장기 비트코인(BTC) 홀더, 계속해서 매수 중
장기 홀더 수량은 155일 이상 비트코인(BTC)을 보유한 장기 투자자들의 총 보유량을 나타냅니다.
비트코인(BTC) 가격 정점일 때 장기 홀더 수가 줄어듭니다. 현명한 자금은 가격 상승 정점에서 이익을 실현하고 빠져나가지만, 하락 후 다시 비트코인(BTC)을 차곡차곡 모으다가 가격이 상승하면 다시 매도합니다.
이 그래프에 따르면 올해 7월 말부터 이 장기 홀더들이 다시 매수를 시작했고, 우측 선그래프가 가파르게 상승했습니다. 이는 이들 현명한 자금이 미래 시장에 대해 긍정적으로 보고 있음을 보여줍니다.
주목할 점은 CryptoQuant 데이터에 따르면 새로운 고래 주소들이 거의 광적으로 비트코인(BTC)을 쌓아두고 있다는 것입니다. 창립자 Ki Young Ju는 이런 비트코인(BTC) 쌓아두기 행태를 전례 없다고 말했습니다. 일부는 이것이 ETF 유입으로 인한 것이라고 생각하지만, 최근 행태를 보면 이 새로운 고래 주소들과 ETF는 거의 관련이 없어 보입니다.
전체 비트코인(BTC) 미결제 계약 포지션, 역대 최고치 기록
오늘 Coinglass 데이터에 따르면 전체 비트코인(BTC) 미결제 계약 포지션이 397억 달러를 넘어 역대 최고치를 기록했습니다.
계약 데이터는 시장의 향후 움직임에 대한 의견을 나타냅니다. 비트코인(BTC) 현물 가격 움직임보다 늦게 반응하지만, 시장이 단기 상승을 극도로 기대할 때 조정과 포지션 청산이 일어나기도 합니다.
주목할 점은 지난 6개월 동안 비트코인(BTC) 미결제 계약 포지션이 상대적으로 높은 수준을 유지해왔다는 것입니다. 이번 역대 최고치 기록은 올해 초 380억 달러를 넘어선 것입니다. 시장의 낙관적 정서가 뚜렷이 높아졌습니다.
요약
거시적으로 연준이 11월과 12월에 금리 인하를 단행할 것이며, 전 세계 유동성 일부가 위험자산에 유입될 것이므로 암호화폐 시장 유동성이 더욱 풍부해질 것입니다. 온체인 지표들도 시장이 지속적으로 회복되고 자금이 유입되고 있음을 보여줍니다.
"시장은 절망 속에서 태어나고, 반신반의 속에서 성장하며, 희망 속에서 성숙하고, 희망 속에서 붕괴된다."
아마도 6개월 만에 새로운 암호화폐 시장 불장이 시작될 것 같습니다.
