이 며칠 동안 시장 전반의 분위기가 좋은 것 같습니다. 비트코인이 막 돌파를 시도한 직후, AI+밈(Memes) 개념이 직접 불타올라 많은 사람들의 관심을 끌었습니다. 며칠 전까지만 해도 큰 오리, 개구리, 염소 등 다양한 논의가 있었는데, 요즘에는 APE 상의 밈(Memes)을 가지고 열심히 노는 동료들이 많이 보입니다. 앞으로 이 밈(Memes) 펌핑 열풍이 어디까지 불어닥칠지 모르겠습니다.
지금 동료들이 하는 작업을 보면, 밈(Memes)에 돌진하는 기본적인 단계는 다음과 같습니다:
첫째, 타깃 찾기. 일부 동료들은 체인 스캐닝 도구(GMGN, AVE, DexScreener 등)를 이용하고, 기술적 조건이 되는 경우 프로그램으로 체인을 스캔합니다. 어떤 이들은 각종 채팅방의 메시지에 주목하여 방장이나 동료들의 추천과 공유를 빨리 얻고자 합니다. 또 다른 이들은 Twitter(X)의 유명인이나 토종 사냥꾼의 동향을 매일 지켜봅니다.
둘째, 타깃 선별. 현재 체인상에는 매일 최소 1만 개의 새로운 밈(Memes)이 생깁니다. 대부분의 동료들이 너무 많이 살 수는 없기 때문에, 후보군을 선별할 때 위에서 언급한 도구나 기타 보안 점검 도구를 이용해 품질을 검증합니다(피휘 여부 확인 등).
셋째, 타깃 조사. 주로 Twitter(X)에서 검색하는데, 계약 주소를 직접 검색하거나 해당 토큰의 주제 게시물 수를 확인합니다.
마지막으로 거래 실행. 지금 대부분 사람들이 OKX Web3 지갑으로 작업하고, DEXX 같은 집계 플랫폼을 이용하거나 특정 Telegram Bot을 통해 거래합니다. 물론 일부 동료들은 빨리 돌파하려다 보니 안전과 소셜 플랫폼 검증을 소홀히 하고, 첫 단계 타깃 찾기에서 바로 실행하기도 합니다.
전반적으로 보면 한 마디로 '빠르다'는 느낌입니다. 맞히면 돈을 빨리 벌 수 있지만, 틀리면 순식간에 0이 되기도 합니다. 결국 밈(Memes)은 소액으로 시도해보는 것이 좋고, 피싱 링크나 피휘 주의, 심리 관리에 유의해야 합니다.
시장은 예측할 수 없지만, 많은 사람들이 다양한 관점에서 판단하려 합니다. 개인적인 감각으로 판단하거나, 남의 말만 듣고 판단하거나, 데이터와 지표를 활용해 판단하는 등 다양한 방식이 있습니다. 지난 10월 19일 글에서도 우리는 일부 동료들의 요구에 맞춰 K선과 몇 가지 거시적 관점에서 기본적인 판단(추측)을 했습니다. 이번 글은 그에 대한 보완으로, 다른 차원의 온체인 지표를 통해 현재 시장 상황을 살펴보겠습니다.
1. 고래의 지속적인 축적
과거 경험상 고래는 시장이 약세일 때 매수하고 강세일 때 매도하는 경향이 있습니다. 예를 들어 그들은 보통 불장 초반에 축적 작업을 하고, 중후반에 매도 작업을 합니다.
많은 동료들은 평소 뉴스를 보면서, 어떤 암호화폐 매체/개인 미디어에서 특정 고래 지갑이 비트코인을 이동했다거나 조금 팔았다는 소식을 접하면 시장이 곧 하락할 것이라고 생각합니다. 이는 다소 편협한 시각일 수 있습니다.
전반적으로 볼 때, 일부 고래가 공포나 기타 이유로 비트코인을 매도하기는 하지만, 대부분의 고래는 여전히 매수와 보유에 주력하고 있습니다. 지난 6개월 동안 고래(1,000BTC 이상 보유 지갑)는 150만 BTC를 더 축적했습니다. 아래 그림을 참고하세요.
현재 온체인 데이터를 보면, 단기 고래와 장기 고래의 실현 가격이 각각 2.7만 달러와 6.3만 달러입니다. 아래 그림을 참고하세요.
성장률 차이를 보면 불장이 계속되고 있음을 알 수 있습니다. 아래 그림을 참고하세요.
또한 비트코인 ETF 자금이 계속 유입되고 있고, 거래소 비트코인 잔액도 지속적으로 감소하고 있습니다. 더불어 일부 채굴업체와 기타 실체(정부, 기관 등)의 매도 압력이 줄어들면서 소규모 그룹도 비트코인을 축적하고 있습니다. 이런 상황이라면 현재가 베어마켓이라고 보기는 어려울 것 같습니다.
2. 개인 투자자들의 복귀?
이전 불장과 비교하면, 이번 불장에서 개인 투자자들의 에이프(Ape) 코인(밈 코인)에 대한 관심이 알트코인보다 훨씬 더 큰 것 같습니다. 현재 검색 관심도 추세를 보면, 개인 투자자들의 에이프(Ape) 코인과 알트코인에 대한 관심이 2023년 11월(대반등 시작 직전)과 유사한 수준입니다. 아래 그림을 참고하세요.
또한 직관적으로도, 지금 각종 암호화폐 관련 채팅방이 다시 활성화되어 많은 이들이 다양한 에이프(Ape) 코인/토종 코인을 열띠게 논의하는 모습이 보입니다. 이런 분위기가 과거와 유사한 느낌이 듭니다.
3. BTC.D
대략 2022년 9월 무렵부터 비트코인의 주도권이 전반적으로 상승 추세를 보이고 있습니다. 아래 그림을 참고하세요.
역사적 데이터를 보면, 비트코인이 상승 추세에서 주도권을 유지하는 것은 긍정적인 징조입니다. 이는 유동성이 시장에 유입되고 있으며, 잠재적인 알트시즌을 위한 기반이 마련되고 있음을 의미합니다. 비트코인이 이전 신고가를 다시 돌파하고 강하게 상승하면, 이론상 일부 알트코인도 빠르게 따라잡을 수 있을 것입니다.
4. USDT.D
이전 알트시즌 관련 글에서 USDT.D 지표에 대해 소개한 바 있습니다. 이 지표는 USDT의 주도권을 보여주며, 암호화폐 시장의 USDT 유출입 상황을 나타냅니다.
일반적으로 USDT.D가 상승하면 USDT의 주도권이 높아져 안정성 선호 현상이 나타나, 하락 신호로 해석됩니다. 반대로 하락하면 상승 신호로 볼 수 있습니다.
현재 데이터를 보면, 올해 8월 바닥을 찍은 이후 USDT의 총 시가총액이 1,140억 달러에서 1,200억 달러로 늘어났고, USDT.D는 6.7%에서 5.1%로 하락했습니다. 아래 그림을 참고하세요.
이는 관망하던 자금이 이제 비트코인과 알트코인에 투자되고 있음을 보여줍니다. 예상대로라면 USDT.D가 2-2.5% 수준으로 떨어지고 시가총액이 1,800억 달러를 넘어설 때 암호화폐 시장이 다시 정점을 찍을 수 있을 것 같습니다.
물론 USDT 외에도 주목해야 할 지표가 있습니다. 작년 12월부터 USDC의 시가총액이 계속 상승하고 있는데, 이는 긍정적인 신호입니다. 미국 기관들이 USDC를 더 선호하기 때문입니다. 아래 그림을 참고하세요.
5. 기타 종합 지표
위에서 언급한 것 외에도 이전 글에서 소개했던 다른 지표들을 활용하면 보조적인 판단이 가능합니다. 예를 들어:
'에이프(Ape)', 'GM(Good Morning)', '비트코인(BTC)', '라이트코인(LTC)', '후오비 토큰(HT)', '옵티미즘(OP)', '온톨로지(ONT)', '밈(meme)', '매버릭 프로토콜(MAV)', '테더 USDT(USDT)', 'Ronin(RON)', '온톨로지가스(ONG)', '팔로인(Followin)', '신고가', '오케이엑스(OKX)', '트론(TRON)', '렌(Ren)', '숏', '초당 거래 수(TPS)', '탈중앙화 거래소(DEX)', '인터컨티넨탈 거래소', '미디엄(Medium)', '불장(Bull market)', '베어장(Bear Market)', '온체인 지표', '개인 투자자', '관점', '리스크', '상승 관점', '하락 관점', '정서', '온체인', '거래소', '시총', '잔액', '상승', '포지션', '포지션'MVRV Z-Score: 이는 비트코인(BTC) 가치가 저평가되었는지 또는 고평가되었는지를 판단하는 지표입니다. 역사적 데이터에 따르면 2011년 이래로 MVRV Z-score 값이 7에 근접하거나 초과할 때 시장이 과열 국면(불장 정점)에 진입했음을 나타냅니다. 현재 이 지표 값은 1.97이며 2024년 3월에 3.06까지 도달했습니다.
NUPL: 이는 투자자들이 보유한 비트코인(BTC) 계정의 총 장부상 이익/손실을 평가하는 지표입니다. 역사적 데이터에 따르면 이 지표가 75%에 근접하거나 도달할 때 상승 국면에서 빠져나와야 할 시기일 수 있습니다. 현재 이 지표 값은 52%이며 2024년 3월에 62%까지 도달했습니다.
The Puell Multiple: 이는 비트코인(BTC) 공급 측면(즉, 비트코인 채굴자 및 수익)에 초점을 맞춘 지표입니다. 역사적 데이터에 따르면 이 지표 값이 3.5에 근접하거나 도달할 때 상승 국면에서 빠져나와야 할 시기를 나타냅니다. 현재 이 지표 값은 1이며 2024년 3월에 2.44까지 도달했습니다.
Pi Cycle Top Indicator: 이 지표는 111일 이동평균선(111DMA)과 350일 이동평균선의 2배(350DMA × 2)를 사용하여 시장의 잠재적 고점을 식별합니다. 예를 들어 2017년과 2021년에 111DMA가 상승하여 350DMA × 2를 돌파했을 때 비트코인(BTC)이 정점을 찍었습니다. 현재 이러한 돌파가 발생하지 않았으므로 비트코인(BTC)이 이번 주기의 정점을 형성하지 않았을 수 있습니다.
위에서 언급한 지표 외에도 다양한 지표를 보조 지표로 활용할 수 있습니다. 관심이 있으시다면 '도구' 키워드로 문의하시면 관련 데이터 웹사이트를 안내해 드리겠습니다.
종합적으로 볼 때, 단기 변동성을 무시하고 비교적 장기적인 관점(향후 5-6개월)에서 볼 때 우리는 시장이 새로운 불장 국면에 진입하고 있으며 현재 이번 주기의 불장 중후반 단계에 있다고 판단합니다. 이번에는 비트코인(BTC)이 실제로 유의미한 돌파를 이룰 가능성이 크며 7만 달러까지 근접해 있습니다. 현 단계에서는 잦은 포지션 변경보다는 인내심을 갖고 지켜보는 것이 좋습니다.
다만 향후 6개월 내 새로운 불장 기회가 있을 것으로 예상되지만, 시장을 경외하는 자세를 갖고 개인의 위험 선호도에 따라 포지션 관리와 탈출 전략을 수립해야 합니다.
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