피에이뉴스(PANews) 10월26일 소식, 미국 대선 국면이 여전히 불확실하지만 시장은 트럼프 당선을 예상하며 '트럼프 거래'가 다시 부상하고 있습니다. 연준은 9월 예상치 못한 결정으로 기준금리를 50bp 인하하며 완화 기조를 시작했지만, 이제는 먼 과거의 일이 되었고 '정책 실수'로 여겨지고 있습니다. 9월 회의 이후 미국 경제지표가 강세를 보이며, 소비자 가격 지수(CPI) 보고서도 그러했습니다. 시장 심리가 '연착륙'에서 '무착륙'으로 전환되면서 미국국채 수익률이 급격히 역전되고 달러가 강세를 보이고 있으며, 연준 관계자들도 점진적 금리 인하를 공개적으로 지지하고 있습니다.
시카고상품거래소(CME)의 FedWatch 도구에 따르면, 시장은 11월 회의에서 25bp 금리 인하 가능성을 95.6%로 예상하고 있습니다. 이는 한 달 전 시장이 11월 최소 25bp 인하, 50bp 인하 가능성을 각각 100%, 57.4%로 예상했던 것과 대조됩니다. 연준의 다음 금리 결정은 미국 대선 이후에 있을 예정이며, 그 전까지 시장은 대량의 경제지표를 소화할 것입니다. 다음 주 주요 경제지표는 다음과 같습니다:
월요일 22:30, 미국 10월 달라스 연준 기업활동 지수;
화요일 1:00, 캐나다 중앙은행 총재 맥클럼 연설;
화요일 22:00, 미국 9월 JOLTS 구인 공고, 미국 10월 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수;
수요일 18:00, 유로존 3분기 GDP 속보치, 유로존 10월 산업 신뢰지수, 유로존 10월 소비자신뢰지수 확정치, 유로존 10월 경기 신뢰지수;
수요일 20:15, 미국 10월 ADP 고용 변화;
수요일 20:30, 미국 3분기 실질 GDP 연율 속보치, 미국 3분기 실질 개인소비지출 속보치, 미국 3분기 핵심 PCE 물가지수 연율 속보치;
목요일 18:00, 유로존 10월 CPI 속보치, 유로존 10월 CPI 전월대비, 유로존 9월 실업률;
금요일 20:30, 미국 10월 계절조정 비농업 고용 변화, 미국 10월 실업률, 미국 10월 시간당 평균 임금 전월대비;
금요일 21:45, 미국 10월 S&P 글로벌 제조업 PMI 확정치.
연준이 현재 물가보다 고용 시장에 더 우려를 가지고 있기 때문에, 고용 지표 부진은 시장을 다시 매파적 기조로 이끌 수 있습니다. 또한 미국 경제 둔화 조짐이 있다면 향후 회의에서의 추가 금리 인하 기대를 높일 것입니다. 그러나 성장이 강세를 유지하고 PCE 지표가 인플레이션 지속성을 시사한다면, 금리 인하 기대는 약화될 수 있습니다. 현재 시장은 연내 추가 25bp 인하만을 완전히 반영하고 있습니다. 11월 인하 기대가 의문시되면 달러가 새 고점을 기록하고 투자의 신이 매도 압력에 직면할 수 있습니다.
11월 5일 새 대통령 선출을 앞두고 불확실성이 높아지고 있습니다. 해리스가 대부분의 여론조사에서 여전히 앞서고 있지만, 최근 10일 간 그 격차가 크게 줄었고 트럼프에 대한 지지도가 크게 상승했습니다. 베팅 시장에서는 트럼프의 당선 가능성이 더 높은 것으로 평가되고 있는데, 이는 재력 있는 트럼프 지지자들의 의도적 구도 조성일 수도 있고, 트럼프 지지자들이 해리스 지지자들보다 베팅에 더 적극적일 가능성 때문일 수도 있습니다.
