저자: Justin Baba, Messari 연구 책임자; 번역: 0xxz@Jinse Finance
Daos.fun이 9월 말 출시되어 솔라나(Solana) 상에서 탈중앙화된 헤지펀드 모델을 도입했습니다. a16z 펀드의 인기로 인해 Daos.fun이 최근 큰 관심을 끌고 있으며, a16z 펀드는 안데르센 호로위츠(Andreessen Horowitz) 공동 창립자 Marc Andreessen의 지원을 받고 있습니다.
이러한 독특한 구조를 통해 선별된 펀드 매니저들은 투자자들로부터 솔라나(SOL)를 모금하고 거래 가능한 토큰화된 지분(DAO 토큰)을 발행할 수 있습니다.
이중 목적 설계를 통해 펀드 매니저는 자금 배분을 통제하고, DAO 토큰은 바닥 가격을 제공하여 투기적인 밈(meme) 코인의 매력과 온체인 자산을 결합합니다.
Daos.fun 생태계의 작동 방식은 다음과 같습니다:
초기 자금 모집: 각 DAO는 자금 모집 목표를 설정합니다. 목표에 도달하지 못하면 SOL이 기여자에게 환불되지만 10%의 수수료가 공제됩니다. 목표에 도달하면 DAO 토큰이 자동화된 마켓 마이커(AMM)가 제공하는 결합 곡선에 상장됩니다.
능동적 관리: 매니저는 솔라나(Solana) 내에서 SOL 펀드를 자유롭게 배치할 수 있습니다. 정해진 종료일에 토큰 보유자는 기본 자산을 상환하거나 지분을 거래할 수 있습니다.
수익 분배 및 보유: 펀드 종료 시 수익이 분배되며, 매니저는 "배당" 수수료로 사전 설정된 비율의 보상을 받습니다.
DaosDotFun에서 두 가지 주요 전략이 나타났습니다:
1. 할인 DAO 토큰 구매: 투자자들은 내재 자산 가치보다 낮은 가격에 거래되는 토큰을 찾아 시장 평균 수준으로 상승할 것으로 기대합니다.
2. 조기 출구로 빠른 수익 실현: 자금 조달 라운드에 참여하고 발행 후 토큰을 매도하면 즉각적인 수익을 얻을 수 있습니다. 특히 더 큰 규모의 자금 조달에서는 토큰 수요가 처음에 급증하기 때문입니다.
Daos.fun은 탈중앙화된 헤지펀드 모델을 처음 도입하여 밈(meme) 코인의 매력과 유형 자산을 결합했습니다. 이 프로토콜은 각 DAO 토큰에 구조적인 "바닥 가격"을 설정하여 투기 잠재력과 잠재적 가치의 균형을 달성하고 다양한 투자자 집단을 끌어들였습니다. 이러한 이중 엔진 접근 방식은 Daos.fun을 온체인 금융 생태계의 독특한 자산 유형으로 자리매김했습니다.
