이번 주 비트코인(BTC)의 상승으로 비트코인(BTC) 가격이 최고 약 73,600달러 근처까지 올랐으며, 역대 신고점과는 불과 200달러 차이에 불과합니다. 본문 작성 시점 기준 비트코인(BTC)의 주도권(BTC.D)은 이미 60%에 도달했는데, 이는 약 3년 만에 처음 있는 일입니다. 아래 그림을 참고하시기 바랍니다.
이전 글에서 언급했듯이, 역사적 경험(데이터)에 따르면 비트코인(BTC)이 65-70% 구간을 차지할 때 보통 알트코인 시즌이 도래하며, 이때 일부 알트코인들이 차례로 급등하게 됩니다. 역사적 경험이 현재를 대변하지는 않지만, 이번 불장(Bull market)은 ETF 주도로 이루어졌고 새로운 프로젝트들이 대량 등장하면서 유동성이 분산되는 등 이전 주기와 다른 변화가 있었습니다. 하지만 알트코인 시즌이 다가올 것이라는 기대감은 여전히 존재합니다.
며칠 전 어떤 분이 그룹에서 OTHERS 데이터 지표를 공유했습니다.
공유된 지표를 보면 전형적인 헤드앤숄더 바텀 패턴이 형성되고 있는 것 같으며, (2)와 (3) 구간 사이에서 돌파점이 나타날 것으로 보입니다. 돌파 시 (4) 지점까지 반등할 가능성이 크고, 이후 (5) 지점까지 상승할 것으로 예상됩니다.
현재 알트코인 전체 시총은 여전히 변동성을 보이고 있으며, 이번 불장(Bull market)의 알트코인 시즌은 다소 지연되고 있는 것으로 보입니다. 그렇다면 언제 새로운 알트코인 시즌이 도래할까요?
앞서 언급한 BTC.D 지표는 많은 이들이 알트코인 시즌 도래를 판단하는 중요한 지표 중 하나입니다. 이 지표의 기본 논리는 간단합니다. 비트코인(BTC) 가격이 상승하면 일부 비트코인(BTC) 수익 실현 매도자들이 나타나고, 이들이 매도한 자금(USDT/USDC)이 알트코인 시장에 유입되어 알트코인 가격을 다시 끌어올리면서 알트코인 시즌이 형성됩니다.
그러나 개인 투자자 입장에서는 이 과정을 뒤늦게 인지하게 되는 경우가 많습니다. 비트코인(BTC) 주도권 하락을 발견했을 때는 이미 알트코인이 상승하기 시작했기 때문에, 뒤늦게 참여했다가 가방 들고 있는 경우가 많습니다. 알트코인 시장의 순환 속도가 매우 빠르기 때문입니다.
그렇다면 개인 투자자로서 이러한 상황을 어떻게 피할 수 있을까요?
첫째, 관점에 집중하는 것이 중요합니다:
핵심은 다양한 차원에서 신뢰할 수 있는 방법을 통해 다른 개인 투자자들보다 앞서 나가는 것입니다. 구체적인 신뢰할 만한 방법의 적용은 개인마다 다를 수 있습니다. 예를 들어 어떤 분은 자신만의 지표를 만들고, 다양한 속성의 그룹을 통해 시장 정서와 활동성을 관찰하여 진입/이탈 판단에 활용하기도 합니다.
둘째, 전략에 집중하는 것이 중요합니다:
이와 관련하여 참고할 수 있는 요인들이 많습니다. 앞서 언급한 BTC.D 지표, OTHERS 지표 외에도 이전 글에서 다룬 USDT.D, 이더리움(ETH)/비트코인(BTC) 환율, TOTAL3, 알트시즌 지수 등을 살펴볼 수 있습니다.
온체인 지표 활용 외에도 거시경제 요인에 주목할 필요가 있습니다. 예를 들어 미국 순 유동성(US Net Liquidity) 지표는 알트코인 시즌 도래를 판단하는 데 도움이 될 수 있습니다.
TOTAL3-USDT-USDC 지표와 미국 순 유동성 지표를 함께 살펴보면, 미국 달러 유동성 변화가 알트코인 시즌의 신뢰할 만한 참고 지표 또는 신호가 될 수 있습니다. 이는 암호화폐 시장의 유동성이 주로 달러 유동성에 의해 좌우되기 때문입니다. 달러 유동성이 상승하면 위험자산에 대한 자금 유입이 증가하면서 알트코인 가격도 상승하는 경향이 있습니다. 반대로 달러 유동성이 축소되면 알트코인 시총이 감소하게 됩니다.
따라서 달러 유동성 동향을 파악하면 암호화폐 시장의 유동성 상황을 이해하고, 알트코인 시즌 도래 시기를 예측할 수 있습니다. 물론 유동성 지표는 모두가 보는 지표이므로, 정책(연준의 통화 정책)과 함께 고려해야 합니다. 일반적으로 연준의 정책 변화가 시장에 완전히 반영되려면 4-8개월 정도 소요됩니다.
예를 들어 올해 5월 연준이 6월부터 월 600억 달러였던 미국국채 감축 상한을 250억 달러로 낮추겠다고 발표했는데, 이는 자금 회수 속도 둔화로 시장 유동성 유지에 도움이 될 것입니다. 따라서 이러한 정책 변화가 9월부터 시장에 반영되기 시작했을 것으로 예상할 수 있습니다.
앞으로 주목해야 할 것은 11월 6-7일과 12월 17-18일에 있을 두 차례의 FOMC 회의입니다. 만약 연준이 이 회의에서 추가 금리 인하를 발표한다면 이는 새로운 명확한 신호가 될 것이며, 곧 더 큰 시장 기회가 올 것으로 기대할 수 있습니다.
결론적으로 온체인 지표, 달러 유동성, 연준의 통화 정책 등을 종합적으로 고려하면 시장 흐름과 알트코인 시즌 도래 시기를 보다 선제적으로 판단할 수 있습니다.
다만 마지막으로 강조하고 싶은 것은, 비록 새로운 알트코인 시즌이 다가오고 있다고 기대할 수 있지만, 이것이 모든 알트코인에게 상승 기회를 의미하는 것은 아니라는 점입니다. 이전 글에서 언급했듯이 이번 주기에는 새로운 프로젝트가 너무 많이 생겨나 유동성이 크게 분산되었고, ETF 자금 유입이 주도하는 불장(Bull market)이라는 특성, 그리고 VC 프로젝트들의 지속적인 덤핑 등의 이유로 전반적인 알트코인 시즌 양상이 과거와 다를 것으로 보입니다.
- 이전 주기의 일부 오래된 코인들은 많은 매물이 있어 시장을 끌어올리기 어려운데, 이는 프로젝트 측에서 시장을 끌어올리면 매물을 해소할 기회를 주는 것이기 때문에 손실을 보는 프로젝트 측에서는 그렇게 하지 않을 것입니다. 이는 모든 알트코인에 집착하지 말고, 수익을 실현한 후 최소한 원금은 회수하거나 비트코인(BTC)으로 전환하는 것이 좋다는 것을 알려줍니다.
또한 그룹 내 파트너가 설명한 것처럼, 지난해에는 새로운 분야만 들어가면 돈을 벌 수 있었지만, 올해는 지옥 같은 난이도라고 합니다. 불장 후반부에는 광란의 시기가 오는데, 누구나 쉽게 돈을 벌 수 있는 것 같지만 결국 손실을 보는 사람이 더 많을 것입니다.
우리는 향후 1년 동안 암호화폐 시장이 더 흥미로워질 것이라고 믿습니다. 올해 연말까지 비트코인(BTC) 시대가 계속될 수 있지만(시장은 변동성이 크고 향후 2주 내 큰 변동이 있을 수 있으니 레버리지에 주의), 내년(2025년) 1분기 또는 2분기에는 알트코인 시대가 올 것 같습니다. 이번 불장에 실망하지 않았다면 가장 확신하는 포지션을 계속 누적하고 보유하는 것이 좋겠지만, 불장 탈출 전략도 고려해야 합니다.
이번 내용은 여기까지 공유드립니다. 더 많은 기사는 토크 리 토크 외 페이지에서 확인하실 수 있습니다. 위 내용은 개인적인 관점과 분석이며, 투자 조언이 아닙니다.
