금리인하 임박: 유동성 폭발

최근 CME의 "연준 관찰" 자료에 따르면, 연준이 11월에 25bp 인하할 확률은 99.7%, 현재 금리를 유지할 확률은 0%, 50bp 인하할 확률은 0.3%입니다. 12월에 현재 금리를 유지할 확률은 0%, 누적 25bp 인하할 확률은 19.5%, 누적 50bp 인하할 확률은 80.3%입니다.

그리고 비농업 고용 지표 발표 전에는 연준이 11월에 25bp 인하할 확률이 93.1%, 현재 금리를 유지할 확률이 6.9%였습니다. 12월에 현재 금리를 유지할 확률은 5.2%, 누적 25bp 인하할 확률은 94.8%입니다.

잘 알려진 바와 같이, 금리 인하는 유동성 확대를 야기할 수 있으며, 이는 달러 자산 가격을 상승시킬 것입니다.

또한 Cointelegraph 분석에 따르면, 미국 현물 비트코인 ETF가 이번 주 내 100만 비트코인을 매입할 것으로 예상되는데, 이는 거래자들이 11월에 있을 수 있는 암호화폐 호재 요인에 대비하고 있기 때문입니다. 이러한 호재 요인에는 미국 대선, 연준의 금리 인하 가능성, 러시아의 비트코인 채굴 금지 해제 등이 포함됩니다.

Apollo와 SoSoValue 데이터에 따르면, 미국 현물 비트코인 ETF 발행사가 현재 976,893 비트코인을 보유하고 있으며, 이는 약 662억 달러 규모로 비트코인 시총의 약 5%를 차지합니다. 현물 비트코인 ETF가 추가로 23,107 비트코인을 매입하면 이 기록을 달성할 수 있습니다.

그러나 Apollo Capital의 최고투자책임자 Henrik Andersson은 암호화폐 시장 상승을 결정하는 "가장 큰 요인"은 트럼프의 승리라고 말했습니다: "그가 실제로 당선된다면 우리는 리스크 자산의 모멘텀이 비트코인을 연말까지 10만 달러까지 끌어올릴 것으로 보고 있습니다."

싱가포르 암호화폐 투자 기관 QCP Capital은 미국 대선이 2주 앞으로 다가왔다며, 현재 예측 시장에서 트럼프가 해리스를 점점 더 앞서고 있고 주요 swing state의 여론조사도 공화당에 유리한 것으로 나타났다고 밝혔습니다.

시장은 현재 트럼프의 당선을 가격에 반영하고 있습니다. 관세 인상과 감세 논의로 인해 달러가 강세를 보이고 미국 국채 수익률이 상승하고 있습니다. 트럼프가 암호화폐에 더 우호적인 입장을 보이고 있어 비트코인 거래가격도 상승하고 있습니다.

영국 《Financial Times》팀은 최근 연준의 금리 전망을 업데이트했는데, 해리스가 당선될 경우 내년 연준이 신속히 금리를 인하할 것으로 예상했습니다. 분석에 따르면 9월 50bp 인하에 이어 2024년까지 25bp씩 두 차례 더 인하할 것으로, 연준은 올해 말까지 100bp 인하해 기준금리를 4.25-4.5%로 낮출 것으로 보입니다.

최근 캐나다 중앙은행은 수요일 기준금리를 50bp 인하해 4.25%에서 3.75%로 낮췄는데, 이는 2020년 3월 팬데믹 초기 이후 가장 큰 폭의 차입 비용 인하입니다.

캐나다 중앙은행은 이는 저물가 시대로의 복귀를 의미한다고 밝혔습니다. 급등하는 물가에 대응하기 위해 캐나다 중앙은행은 전에 금리를 20년 만에 최고 수준까지 올렸지만, 6월 이후 4차례 연속 인하했습니다. 9월 물가상승률은 목표치 2%를 하회한 1.6%를 기록했습니다.

유럽중앙은행도 예금 금리를 3.5%에서 3.25%로 인하했으며, 이는 시장 예상에 부합합니다. 또한 주요 재융자 금리와 한계대출금리를 각각 3.65%와 3.9%에서 3.4%와 3.65%로 조정했습니다.

더불어 씨티그룹 이코노미스트 Jin-Wook Kim은 보고서에서 한국은행이 예상보다 약한 경제 성장에 대응하기 위해 금리를 더 빨리, 더 크게 인하할 것으로 예상했습니다. Kim은 한국은행이 2025년 1월, 4월, 7월에 각각 25bp씩 인하할 것으로 전망했습니다.

앞서 한국은행은 10월 11일 기준금리를 3.50%에서 3.25%로 인하하며 통화 완화 정책을 시작했습니다. 그는 한국은행이 2026년에도 1월과 7월에 각각 한 차례씩 더 인하해 정책금리를 2.00%까지 낮출 것으로 보인다고 말했습니다. 이는 씨티그룹의 이전 전망인 2.50%보다 낮은 수준입니다.

연준의 지속적인 금리 인하는 글로벌 유동성을 더 공급하고 리스크 자산에 유리할 것입니다. 유동성이 지속적으로 풍부한 상황에서 암호화폐 시장 정서도 크게 개선되고 있습니다.