미국 암호화폐 산업에는 이번 주 축하할 만한 많은 순간이 있었습니다: 비트코인이 역사적 최고가에 근접했고, 암호화폐 ETF가 월스트리트에서 새로운 이정표를 세웠으며, 다음 주 대선 결과가 어떻게 되든 이 생태계의 발전을 추진할 것으로 보입니다.
그러나 이 모든 것은 미국 최고의 암호화폐 기업들이 힘든 한 주를 보냈다는 사실을 가리고 있습니다. 화요일에는 이더리움 소프트웨어 거대기업 컨센시스(ConsenSys)가 전 세계 직원의 20%를 해고했습니다. 몇 시간 후 뉴욕에 본사를 둔 탈중앙화 암호화폐 거래 플랫폼 디와이디엑스(DYDX)도 팀 규모를 35% 줄였습니다. 다음날 아침 미국 최대 암호화폐 거래소 중 하나인 크라켄(Kraken)도 직원의 15%를 해고했습니다.
주가 끝나면서 코인베이스(Coinbase)는 실망스러운 3분기 실적을 발표했고, 예상치를 달성하지 못했으며 전반적인 고객 활동이 감소했습니다. 이게 무슨 일일까요?
전문가들은 디크립트(Decrypt)에 말하기를, 단기적인 선거 및 규제 관련 우려부터 암호화폐 기업들이 전통 금융 거대기업에 의해 점유되고 있는 산업에서의 위치에 대한 더 깊은 문제까지 다양한 요인이 작용하고 있다고 합니다.
「이것은 역사상 가장 하락적인 불장(Bull market)입니다」라고 나인포인트 파트너스(Ninepoint Partners)의 디지털 자산 관리 이사 알렉스 탭스코트(Alex Tapscott)가 디크립트에 말했습니다.
암호화폐 가격 상승에 대한 낙관적인 헤드라인이 넘쳐나는 것 같지만, 이 말은 실제로 비트코인에만 적용된다고 탭스코트는 말했습니다. 비트코인이 강세를 보이더라도 더 이상 암호화폐 산업의 수익을 의미하지 않습니다.
「네, 비트코인 가격이 많이 올랐지만 그 자금은 어디로 흘러갔나요?」라고 오펜하이머 앤드 컴퍼니(Oppenheimer & Co.)의 선임 애널리스트 오웬 라우(Owen Lau)가 디크립트에 말했습니다. 「그 자금은 암호화폐 기업이 아닌 전통 금융 기업으로 흘러갔습니다.」
라우는 블랙록(BlackRock)과 같은 월스트리트 거대기업들이 자사 거래 플랫폼을 통해 수십억 달러 규모의 비트코인을 거래하면서 브랜드 신뢰와 초저 수수료를 활용하고 있어, 코인베이스와 크라켄 같은 암호화폐 거래소는 소외되고 있다고 말했습니다. 그는 이더리움 등 부진한 암호화폐와 관련된 컨센시스 같은 기업의 상황이 더 나쁘다고 덧붙였습니다. (참고: 컨센시스는 디크립트의 22명 투자자 중 한 명이지만, 디크립트의 편집은 독립적입니다.)
규제 불확실성과 다가오는 대선과 관련된 우려가 암호화폐 활동과 투자를 상당 부분 억제하고 있는 것으로 보입니다. 적어도 현재는 그렇습니다.
블록체인 협회(Blockchain Association)의 크리스틴 스미스(Kristin Smith) CEO는 트럼프 행정부와 해리스 행정부 모두가 암호화폐 산업에 규제 명확성과 지원을 가져다 줄 것이라 낙관적이지만, 증권거래위원회(SEC)의 현재 적대적 태도가 적어도 내년까지 계속되면서 기업에 큰 피해를 주고 있다고 디크립트에 말했습니다.
「많은 자본이 여전히 관망하고 있으며 이 분야에 진입하는 것에 긴장하고 있다고 생각합니다. 더 많은 명확성을 보게 될 때까지 그럴 것 같습니다」라고 스미스는 말했습니다. 「따라서 규제 문제와 정치적 문제가 이 모든 것에서 중요한 요인이라고 생각합니다.」
이번 주 초반 블록체인 협회는 SEC가 제기한 소송에서 선도적인 암호화폐 기업들이 얼마나 많은 비용을 지출했는지 추적하는 이니셔티브를 시작했습니다. 이 단체는 이 금액이 이미 4억 달러를 넘어섰다고 밝혔습니다. 화요일 컨센시스가 20% 감원을 발표했을 때 CEO 조 루빈(Joe Lubin)은 이것이 법정에서 자신을 변호하느라 지출한 「수백만 달러」와 관련이 있다고 말했습니다.
그럼에도 불구하고 일부 전문가들은 미국 정부가 암호화폐 산업을 수용한다고 해도 이들의 어려움이 사라지지 않을 것이라고 주장합니다. 오펜하이머의 라우는 현재 암호화폐 기업, 특히 중앙화 거래소(CEX)의 구도가 너무 혼잡하며, 많은 이들이 결국 소멸하거나 전통 금융 기업에 인수될 것이라고 생각합니다.
「시장이 왜 세계에 200개의 거래소를 허용하는지 모르겠습니다」라고 그는 말했습니다. 「이해할 수 없습니다.」
한편 나인포인트의 탭스코트는 SEC 의장 게리 겐슬러(Gary Gensler)만 제거해서는 진정한 암호화폐 불장(Bull market)을 해방시키기에 충분하지 않다고 말했습니다.
「이것은 단순히 선거 문제가 아닙니다」라고 그는 말했습니다. 「과거 주기를 보면 사람들을 흥분시킬 새로운 애플리케이션이나 새로운 기능이 있었습니다.」
탭스코트는 탈중앙화 애플리케이션(DApp)과 NFT 같은 상징적인 혁신이 과거 암호화폐 시장을 전례 없는 높은 수준으로 끌어올렸다고 지적했습니다.
「이번에는 과거처럼 사람들을 고무시킬 무언가가 있나요?」라고 그는 말했습니다. 「아직 없다고 생각합니다.」
정치인과 월스트리트가 암호화폐를 수용하는 전망이 분명 흥미롭지만, 탭스코트는 이 발전만으로는 진정한 산업 불장(Bull market)을 시작하기에 충분하지 않으며, 진정한 새로운 블록체인 애플리케이션 사례가 가져오는 열정을 대체할 수 없다고 덧붙였습니다.
「이 기술로 이전에는 불가능했던 일을 어떻게 할 수 있나요?」라고 그는 말했습니다.
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