'크리에이터스 토크'는 포사이트뉴스가 런칭한 크리에이터들과의 대화 칼럼으로, 매월 선정된 우수 크리에이터들에게 이슈 시장 주제에 대해 질문하고, 그 결과를 모아 기사로 정리하여 의견을 모으고 더 깊이 생각해보겠습니다.
작성자: Foresight News 2024년 10월의 뛰어난 콘텐츠 제작자
주최: 포사이트뉴스
2022년부터 이더 의 가격 성과가 부진해 3주기를 겪은 이 확립된 퍼블릭 체인은 개발 측면에서 어려움을 겪고 있는 것으로 보인다. 이더 재단에 대한 질문, DeFi에 대한 Vitalik의 매도 및 댓글, ETH ETF의 부진한 성과, 이더 의 신흥 트렌드 부재 및 기타 부정적인 정보는 끝이 없으며 이더 에 대한 부정적인 댓글은 점점 더 심해졌습니다. . FUD에 갇힌 이더 의 미래는 여전히 밝은가요?
이번 '크리에이터스 토크' 주제는 "FUD에 갇힌, 이더 의 미래는 여전히 밝은가?" 로 2024년 10월 포사이트뉴스 우수 크리에이터 리스트 에 등재된 YBB Capital , TokenInsight , Coordinate Snow 등을 초대했습니다. 이번 호에는 WOO 와 "Pingshuo" 블록체인이 토론에 참여합니다.
"이더 의 딜레마"라는 주제를 중심으로 "이더 가격 상승의 이유는 무엇인가?", "이더 이 직면한 진짜 딜레마는 무엇인가?", "비탈릭의 이더 에 대한 향후 목표를 어떻게 보십니까?" ?", "솔라나가 이더 위상에 도전하겠다는 발언에 대해 어떻게 생각하시나요?", "신뢰 충전"은 5가지 질문입니다. 우리가 수집한 답변은 다음과 같습니다.
1. 하락이 정의인 암호화폐 시장에서 이더 의 최근 실적이 만족스럽지 못하다고 생각하시나요? 이더 가격 하락의 이유는 무엇이라고 생각하시나요?
YBB 캐피탈: 최근 몇 달 동안 이더 가격이 부진한 주요 원인은 ETF라고 생각합니다. 개인 투자자 투자자들에게 ETF는 돈에 대한 가치가 없습니다. 거래소 와 온체인 통해 구매한 이더 높은 관리 수수료를 부과하지 않을 뿐만 아니라 스테이킹 통해 더 높은 수익을 얻을 수 있습니다. 이 경우 ETF의 유동성은 이미 제한되어 있으며 그레이스케일의 대량 매도 압력을 견뎌야 합니다. 동시에 이더 비트코인과 동일한 정치적 배당금을 받지 못했으며, 이로 인해 궁극적으로 ETH ETF와 BTC ETF는 통과 후 완전히 반대되는 성과를 거두었습니다.
애플리케이션 레이어에 신선한 내러티브가 부족하고 이종 체인이 관심을 빼앗는 등 부차적인 이유가 많이 있습니다. 토큰의 적용 시나리오는 이전 온체인 통화에서 스테이킹 점차 전환되었습니다. 이로 인해 이더 구매하는 것이 덜 매력적입니다. 과거에는 이더 지지자이든 아니든 주류 NFT 구매, 프로젝트 공모 참여, 주류 GameFi 참여, 프로젝트 채굴 및 기타 온체인 활동 참여를 위해서는 이더 일부 구매해야 했습니다. . 오늘날 이러한 이야기는 오랫동안 헛된 것이 되었습니다. 이더 모듈 채택한 후에는 레이어 2에서 작업을 완료하는 데 0.0U만 필요하며 온체인 활동을 위해 대량 이더 구매하는 것은 과거의 일이 되었습니다. 간단히 말해서, 이더 에어드롭이나 스테이킹 차익거래 에어드랍 참여하지 않으면 기본적으로 쓸모가 없습니다. 일부 온체인 활동에 참여하고 싶다면 거래소 에서 수십 개의 U 이더 만 구매하면 됩니다. 이러한 관점에서 볼 때 이더 가격 하락은 예상치 못한 일이 아닙니다.
TokenInsight: 최근 이더 의 낮은 가격 성과는 여러 요인에 의해 영향을 받았는데, 그 중 가장 중요한 것은 시장이 이더 의 정체성에 의문을 제기했고 이더"정체성 위기"를 경험했다는 것입니다. 이더 레이어 2를 핵심 개발 방향으로 선택했지만, 레이어 2 솔루션의 등장으로 확장성이 향상되었지만, 소각 메커니즘이 새로운 발행을 상쇄하지 못해 이더 인플레이션에 빠졌습니다. . 상태. 가치 저장 수단으로서의 이더 의 잠재력은 회의론에 부딪혔습니다.
게다가 이더 ETF 출시 이후 ETH는 비트코인과 같은 기관투자자들의 관심을 끌지 못했다. 최근 데이터에 따르면 이더 지속적인 순 유출이 발생한 반면, BTC ETF는 계속해서 대량 순 유입을 유치하고 있습니다. 기관 투자자와 전통적인 시장 투자자들은 이더 에 대한 관심이 분명히 부족합니다.
좌표눈:
1) Layer 2의 생태학적 전환
L2의 핵심 목표는 이더 메인체인의 확장성 문제를 해결하는 것입니다. 메인체인 외부에서 거래를 처리하는 방식을 사용하여 거래 수수료를 줄이고 처리량을 늘려 메인체인의 부담을 줄이는 것입니다. 그러나 칸쿤 업그레이드는 기대했던 레이어 2의 번영을 가져오지 못했습니다. Arbitrum 및 Optimism과 같은 L2 솔루션이 등장하면서 점점 더 많은 프로토콜이 트랜잭션 처리를 L2로 이전하고 있으며, 이는 트랜잭션 비용을 절감할 뿐만 아니라 트랜잭션 속도도 향상시킵니다. 이러한 L2 솔루션은 탈중앙화 및 보안 측면에서 이더 메인 체인의 핵심 장점을 바꾸지는 않았지만 메인 네트워크에서 대량 의 거래량과 수수료 수입을 빼앗아 이더 의 경제 모델에 직접적인 영향을 미쳤습니다.
2) Blob 수수료 인하
이더 2.0의 업그레이드 과정에서 EIP-4844 제안은 Blob 공간을 도입했습니다. Blob 트랜잭션은 데이터를 압축하여 스토리지 및 트랜잭션 처리 비용을 크게 줄입니다. 거래 수수료는 이전 가스 수수료보다 낮습니다. 직접적인 결과는 Blob 트랜잭션이 대규모로 채택되면 채굴자와 검증자의 수입이 크게 감소한다는 것입니다. 수익 감소는 네트워크 보안 및 운영에 영향을 미칠 수 있습니다.
WOO: 이더 킬러 서사가 부족합니다. 즉 부의 효과가 부족합니다.
비트코인의 주요 서사는 전통 금융의 발전에 있다. BTC ETF의 순유입량과 거래량이 계속 최고치를 기록하고 있는 것을 볼 수 있는데, 이는 비트코인에 대한 전통 금융기관의 관심이 시간이 지나도 줄어들지 않았음을 보여준다.
게다가 솔라나에는 Pump Fun이 있는데, 밈 열풍이 전체 퍼블릭 체인을 견인했습니다. Pump Fun은 매일 약 100만 달러를 벌 수 있으며, 누적 수익은 1억 7천만 달러를 초과합니다.
ETH의 가장 강력한 서사를 살펴보면 관련 토큰 계약이 무너졌습니다. 돌이켜 보면 ETH는 Aave를 대출용으로 예치하는 것보다 더 나쁜 것입니다. 리스테이킹 (Restaking) 트랙의 선두주자라고 주장하는 EigenLayer가 트위터를 도난당했습니다. 이메일 하이재킹으로 인한 손실 등의 문제가 온라인으로 전환된 후 투자자가 고용되었습니다.
* 이는 통화 가격 성과를 의미하며 Restake가 기술적으로 의미가 없다는 의미는 아닙니다.
또한 ETF 선호 측면에서 전통적인 금융은 여전히 BTC를 선호하며, ETH는 여전히 그레이스케일의 강력한 매도 압력을 받고 있습니다. 데이터가 개선되면 ETH가 구름을 걷어내고 빛을 볼 때가 될 수 있습니다.
"Pingshuo" 블록체인: 거시 경제 환경의 불확실성 증가, 규제 정책 강화, 업계 경쟁 심화, 경쟁 업체의 부상 등의 이유 외에도 다음과 같은 이유와 관련이 있을 수 있다고 생각합니다.
- 기술 업그레이드로 인한 불확실성: 이더 The Merge, Sharding 등 일련의 주요 기술 업그레이드를 진행하고 있습니다. 이러한 업그레이드는 성능과 확장성을 향상시키는 데 도움이 되지만 단기적으로는 불확실성을 가져오지만 그 효과는 그리 좋지 않습니다. 예상대로 시장 신뢰도에 영향을 미칩니다.
- L2와 L1 간의 게임: 레이어 2 그랜드 전략은 4년 동안 개발되었으며 유통시장 에 아무런 증가도 가져오지 못했고 L1에 대한 권한 부여가 부족했습니다. 그러나 이는 L2와 이더 L1 및 ETH 간의 게임을 촉발시켰습니다. 디플레이션에서 인플레이션 등으로 너무 많이 바뀌어서 Vitalik이 "이더 정렬"을 요구했습니다.
- 거창한 내러티브와 경이로운 생태학적 응용 프로그램의 부족: 마지막 주기에는 DeFi, NFTFi, SocialFi, Metaverse와 같은 경이로운 응용 프로그램이 출시되어 전체 암호화 산업의 발전을 이끌었습니다. 그러나 이 사이클에서는 이더 생태계에 경이로운 적용과 거창한 이야기가 존재하지 않습니다. 이더 에 대한 사람들의 높은 기대는 높은 기대에서 실망으로, 심지어 FUD로 바뀌었습니다.
2. 가격을 떠나 이더 직면한 실제 딜레마는 무엇입니까? 나 자신을 구할 수 있는 방법은 없을까?
YBB 캐피탈: 현재 이더 은 내부적으로 파편화되어 있고 미래에 대해 혼란스러운 느낌입니다. 나는 이더 에 관한 기사에서 이더 최근 몇 년 동안 인프라 발전에 실패하지 않았으며 매우 성공적이고 빠르다고 언급한 적이 있습니다. 그런데 Layer2는 정확히 어떤 용도로 사용되나요? 비즈니스 모델을 C에서 B로 전환하는 방법은 무엇입니까? 나는 이더 그것을 깊이 생각해 본 적이 없다고 생각합니다. 이 경우 두 번째 계층에는 자체적으로 운영되는 이익 그룹도 있으며, 메인 체인의 생태계와 자금을 지속적으로 흡수하지만 메인 체인에 피드백을 거의 제공하지 않습니다. 미국 정치, 애플리케이션 레이어의 갑작스러운 등장과 같은 불확실한 요인은 차치하고 이더 의 자생을 위해서는 여전히 비즈니스 모델에 대한 반성이 필요하며 전체 생태계가 다시 정렬되어야 합니다.
TokenInsight: 이더 의 딜레마는 주로 레이어 2와 서로 다른 레이어 2 간의 분리로 인한 확장성과 메인넷 가치 손실의 균형을 맞추는 문제에 있습니다.
1) 2차 솔루션으로 인해 ETH 수요 감소
롤업(Rollups)과 같은 이더 2층 솔루션은 이더리움 메인넷 이더 혼잡을 완화하기 위한 솔루션으로 등장했습니다. 오프체인 거래를 처리한 다음 일괄적으로 메인 체인에 다시 업로드함으로써 이러한 솔루션은 더 빠르고 저렴한 거래를 제공하여 사용자 경험을 크게 향상시킵니다. 그러나 이러한 변화는 이더 의 가치 포착에 잠재적인 문제를 야기합니다.
더 많은 거래가 두 번째 계층 솔루션에서 처리됨에 따라 이더 메인넷에 도움이 될 수수료 및 경제 활동이 점점 더 방향이 바뀌고 있습니다. 이러한 변화는 사용자가 이더 기본 계층을 사용하는 대신 Arbitrum 및 Optimism과 같은 두 번째 계층 네트워크와 더 많이 상호 작용함에 따라 ETH에 대한 수요가 줄어들 수 있습니다. ETH의 가치를 높이는 경제적 인센티브가 약화되어 잠재적으로 생태계 내 주요 자산인 가격과 유틸리티에 영향을 미칠 수 있습니다.
이더 이러한 두 번째 계층 프로토콜에 대한 데이터 가용성(DA) 계층 역할을 할 수 있지만 ETH가 포착하는 수수료와 가치는 이러한 거래가 첫 번째 계층에서 직접 발생한 경우보다 여전히 훨씬 낮습니다. DA 역할이 중요하기는 하지만 이더 메인넷에서 직접 거래의 가치 감소를 완전히 보상하지는 않습니다.
2024년 7월과 8월에 이더 상당한 가스 수수료 하락을 경험하여 5년 이상 동안 볼 수 없었던 수준에 도달했습니다. 이러한 추세는 주로 Dencun 업그레이드의 지속적인 영향과 2차 솔루션에 대한 상호 작용 활동 증가에 기인할 수 있습니다.
8월 중순까지 이더 가스 요금은 0.6gwei까지 떨어졌으며 우선 순위가 낮은 거래는 1gwei 이하에 불과했습니다. 이는 2024년 3월 네트워크 활성화 기간 동안 관찰된 최고치인 83gwei에 비해 95% 이상 감소한 수치입니다.
2024년 3월에 구현된 Dencun 업그레이드는 두 번째 레이어 네트워크의 거래 비용을 줄이는 데 중요한 역할을 했습니다. Dencun 업그레이드의 가장 중요한 측면은 proto-danksharding의 도입입니다. 이 메커니즘을 통해 이더"블롭(blob)"이라는 새로운 유형의 임시 데이터를 활용하여 레이어 2(L2) 트랜잭션 데이터를 보다 효율적으로 처리할 수 있습니다. 이러한 Blob은 일정 기간이 지나면 블록체인에서 제거되어 L2 트랜잭션과 관련된 저장 비용을 크게 줄입니다.
가스 요금의 급격한 하락은 EIP-1559 메커니즘에 의해 결정되는 ETH 소모량에도 영향을 미칩니다. EIP-1559는 각 거래에 대한 기본 수수료를 설정합니다. 이는 거래가 블록에 포함되는 데 필요한 최소 가스 가격입니다. 이 기본 수수료는 네트워크의 블록 공간 수요에 따라 동적으로 조정되며, 블록이 가득 차면 증가하고 블록이 충분히 활용되지 않으면 감소합니다. 기본 수수료는 소각되어 유통되는 ETH가 영구적으로 제거됩니다. 이 메커니즘은 ETH에 디플레이션 압력을 가해 소각된 양이 스테이킹 보상 발행을 초과하는 경우 시간이 지남에 따라 총 공급량 줄입니다. 그러나 가스비를 지불하기 위한 ETH 수요가 부족한 경우 스테이킹 통한 보상 발행으로 인해 ETH의 총 공급량 증가할 수 있습니다.
2) 레이어 2 상호 운용성 및 복잡성 문제
두 번째 계층 솔루션을 향한 이더 의 추진은 상호 운용성 문제를 야기하고 개발자의 복잡성을 증가시켜 사용자가 Solana와 같은 다른 첫 번째 계층 네트워크에 비해 원활한 경험을 갖는 것을 더 어렵게 만들었습니다.
Arbitrum, Optimism 및 ZKsync와 같은 각 2차 계층 솔루션은 고유한 규칙 및 표준 세트를 갖춘 독립적인 환경으로 실행됩니다. 이러한 단편화는 자산과 데이터가 서로 다른 두 번째 계층 네트워크 간에 원활하게 이동할 수 없음을 의미하며, 이더 생태계 내에 사일로가 생성됩니다. 개발자는 시간이 많이 걸리고 오류가 발생하기 쉬운 이러한 계층 간의 상호 운용성을 달성하기 위해 복잡한 크로스 체인 메커니즘을 구축하거나 통합해야 합니다.
현재 64개의 레이어 2, 18개의 레이어 3, 81개의 레이어 2 및 레이어 3 프로젝트가 이더 에 진입하려고 합니다. 서로 다른 L2가 격리된 환경에서 실행되기 때문에 탈중앙화 애플리케이션(DApp)과 사용자가 이러한 네트워크 간에 원활하게 상호 작용하기가 어려워집니다.
또한 여러 개의 2차 계층 솔루션으로 인해 탈중앙화 애플리케이션(DApp) 구축 및 배포의 복잡성이 크게 증가합니다. 개발자는 사용자 기반, 거래 비용, 기술 사양 등의 요소를 고려하여 구축할 레이어 2 네트워크를 결정해야 합니다. 또한 여러 두 번째 계층에서 DApp을 유지하면 각 두 번째 계층이 서로 다른 도구, API 및 성능 특성을 가질 수 있으므로 개발 및 유지 관리 노력이 증가합니다.
이러한 상호 운용성과 복잡성 문제는 개발자에게 영향을 미칠 뿐만 아니라 사용자 경험에도 연쇄 영향을 미칩니다. 사용자는 각각 자체 지갑, 거래 프로세스 및 수수료가 있는 서로 다른 레이어 2 네트워크 간을 탐색하는 것이 혼란스러울 수 있습니다. 이러한 단편화된 경험은 채택을 방해하고 이더 제공하려는 원활한 경험을 감소시킵니다.
3) ETH에는 통화 프리미엄이 있나요?
금전적 프리미엄은 자산의 내재 가치 또는 효용 가치를 초과하는 자산의 추가 가치입니다. 일반적으로 자산은 가치 저장 수단, 교환 매체 또는 계정 단위로 간주되기 때문입니다. 이더 오랫동안 통화 프리미엄을 갖고 있는 것으로 여겨져 왔으며, 이는 시총 두 번째로 큰 암호화폐로서의 지위에 기여했습니다.
이더 의 경우 통화 프리미엄은 다음과 같은 여러 요인에서 비롯됩니다.
- 생태계의 유용성: 이더 은 대량 탈중앙화 애플리케이션(DApp), 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼 및 대체 불가능한 토큰(NFT)의 중추입니다. 가스 비용을 지불하고 온체인 활동에 참여하기 위해 ETH를 사용해야 하는 필요성은 단순한 기술적 기능을 넘어 그 가치를 확장합니다.
- 가치 저장소에 대한 인식: 이더 의 광범위한 사용, 대규모 시총, 이더 네트워크의 장기적인 성장에 대한 믿음으로 인해 일부 투자자는 ETH를 비트코인과 유사한 가치 저장소로 간주합니다. 이러한 인식은 ETH에 금전적 프리미엄을 추가합니다.
- 스테이킹 및 수익 창출 가능성: ETH 보유자는 토큰을 스테이킹 하여 보상을 얻을 수 있으며, 이는 가치 제안을 더욱 향상시키고 금전적 프리미엄을 높입니다.
하지만 하드캡이 2,100만개인 비트코인과 달리 이더 고정된 공급 한도가 없습니다. 비평가들은 이러한 한도 부족으로 인해 ETH의 신뢰할 수 있는 가치 저장 능력이 약화되고 시간이 지남에 따라 공급이 증가하여 가치가 희석될 수 있다고 주장합니다. EIP-1559에 따르면 ETH에 대한 수요가 높을 때 가스 요금의 일부가 소각되므로 ETH는 디플레이션 자산이 됩니다. 그러나 수요가 감소하면 ETH는 인플레이션 자산이 되어 가치 저장 수단으로서의 가치 제안이 약화됩니다.
또한 이더 단순한 금전적 자산이 아닌 "세계 컴퓨터"가 되는 데 더 초점을 맞춘 것으로 간주되는 경우가 많습니다. 이러한 다각적인 역할은 유틸리티를 제공하는 동시에 "디지털 금"에 초점을 맞춘 비트코인에 비해 단순하고 신뢰할 수 있는 가치 저장 수단으로서의 인식을 약화시킬 수 있습니다.
핵심 질문은 이더 의 가치 제안이 정확히 무엇인지에 관한 것입니다. 이더 의 주요 목표가 세계의 컴퓨터로 기능하는 것이라면, 더 빠른 처리와 더 낮은 거래 비용을 위해 거래를 두 번째 계층 솔루션으로 옮겨야 합니다. 그러나 이러한 변화는 필연적으로 일부 가치를 두 번째 계층 프로토콜로 이전하여 자산으로서의 ETH의 가치 축적을 약화시킬 것입니다. 문제는 확장성에 대한 요구와 ETH의 가치를 유지하고 높이려는 욕구 사이의 균형을 맞추는 것입니다.
"Ultra Sound Money" 상태를 유지하려면 이더 두 번째 계층 솔루션이 기본 자산의 가치를 손상시키지 않으면서 사용자에게 저렴한 거래를 제공하도록 해야 합니다. 이 섬세한 균형은 ETH가 통화 프리미엄을 계속 유지하는 데 중요합니다.
좌표눈:
1) 이더 2.0과 여러 번의 업그레이드를 통해 네트워크 효율성이 크게 향상되었지만 확장성 문제는 여전히 큰 과제로 남아 있습니다. 이더 의 TPS는 여전히 Solana와 같은 퍼블릭 체인보다 낮습니다. 특히 네트워크 부하가 높을 때 거래 수수료가 치솟고 처리 속도가 느려져 개발자와 사용자 경험에 영향을 미칩니다.
2) 이더 여전히 가장 널리 받아들여지는 스마트 계약 플랫폼이지만 새로운 퍼블릭 체인과의 엄청난 경쟁에 직면해 있습니다. Solana, Polygon 및 Arbitrum과 같은 퍼블릭 체인은 낮은 거래 수수료와 높은 처리량을 제공하여 대량 개발자와 자본 유입을 유치했습니다. 특히 Solana는 이더 의 심각한 경쟁자가 되었습니다.
방법:
이더 먼저 사용자 경험과 개발자 친화성 측면에서 최적화되어야 합니다. 보안 및 탈중앙화 측면에서 이더 의 장점에도 불구하고 개발 복잡성과 높은 거래 수수료는 여전히 병목 현상을 발생시킵니다.
둘째, 이더 과 기타 블록체인 프로토콜이 원활한 통합을 달성할 수 있도록 L2 생태학적 다양성과 크로스체인 상호 운용성을 촉진합니다.
우: 아직 지원자가 부족해요.
이더 이 퍼블릭 체인을 더 빠르고 쉽게 사용할 수 있도록 많은 인프라를 구축해 왔지만, 현재 상황은 인프라가 열악한 것이 아니라 사용자가 없는 상황입니다.
그것은 많은 고속도로를 건설하고 있지만 그 위로 달리는 자동차가 없는 것과 같습니다.
ETH의 향후 발전을 예측하기 위해 선행 지표 융자 에서 단서를 얻을 수 있습니다.
2024년 8월부터 전체 투자의 중요한 방향은 여전히 인프라에 집중되어 있으며, 총 6억 6천만 달러의 융자 완료되었습니다. DeFi는 3억 3천만 달러의 융자 로 2위를 차지했으며, 2023년과 비교하면 DeFi 융자 규모가 크게 상승.
현재 ETH 생태계는 DeFi TVL의 절대적인 헤게몬으로 70% 이상 점유비율. 비록 아직 비정규 상품이 등장하지는 않았지만, 더 많은 고품질 DeFi 프로젝트가 2020년 추세를 재현할 수 있을지 기대됩니다. L1&L2가 더욱 성숙해지는 2025년에는 2018년 DeFi 여름으로 인해 이더 가격이 다시 살아났습니다.
핑은 “블록체인은 장기적인 지속 가능한 발전과 단기적인 상업적 구현 사이의 균형에 딜레마가 있을 수 있다”고 말했다 . 실제 개발에서 구현되는 기술 업그레이드에 중점을 두는 동시에 모든 비즈니스 애플리케이션은 장기적인 관점으로 나아가는 사다리가 되어야 합니다.
많은 스마트 계약 공개 체인 중에서 이더 전통적인 금융 세계에서 더 널리 인식되었습니다. 이더 상용 애플리케이션 개발은 서클 내부와 외부를 모두 고려할 수 있으며 RWA를 통해 두 가지의 통합을 달성할 수 있습니다. 체인에 연결된 실제 자산으로 이더 에 지속 가능한 증분을 가져옵니다.
3. Vitalik은 최근 이더 의 미래를 설명하는 6개의 기사를 발표했습니다. Vitalik의 이더 에 대한 미래 목표에 대해 어떻게 생각하십니까?
YBB Capital: 이더 대규모 애플리케이션에 적용하고 암호화를 단순한 금융 이상으로 만드는 Vitalik의 목표는 결코 변하지 않았습니다. 그러나 훌륭한 암호화 전문가는 훌륭한 사업가가 아닐 수도 있고 자격을 갖춘 암호화 사용자가 아닐 수도 있습니다. Vitalik은 대부분의 경우 매우 이상주의적입니다. 이는 DA 계층으로서의 이더 가격 곡선과 다양한 공개 행사에서 비재무적 애플리케이션에 대한 연설에서 볼 수 있습니다. 이러한 이상화는 쉽게 잘못된 개발 방향으로 이어질 수 있습니다. 오늘날 10억 수준의 거대 기업인 이더 이더 서사와 미래에 대해서만 이야기할 수는 없습니다. 저는 이더 에 대한 Vitalik의 향후 목표가 아직 너무 앞서 있다고 생각합니다. 이러한 목표 중에서는 이더 부활시킬 희망이 보이지 않습니다.
TokenInsight: Vitalik은 이더 의 6가지 업그레이드 경로의 핵심 콘텐츠를 자세히 설명하는 " 이더 프로토콜의 가능한 미래"라는 블로그 게시물 시리즈를 게시했습니다. 6가지 주요 업그레이드의 핵심 목표를 요약해 보겠습니다.
- 합병: 2022년에 작업 증명(PoW)에서 지분 증명(PoS)으로의 전환을 완료하여 에너지 소비를 99% 줄이고 네트워크 보안을 향상시킵니다. 향후 목표에는 확인 시간을 약 4초로 단축하고 스테이킹 임계값을 1ETH로 낮추어 더 많은 사용자가 네트워크 보안 유지 관리에 참여하도록 유도하는 것이 포함됩니다.
- 급증: 이더 의 거래 처리량을 초당 100,000건의 거래(TPS)로 늘립니다. Layer2 확장 및 데이터 스토리지 최적화(예: 2024 Dencun 업그레이드의 "블롭" 데이터 스토리지) 및 향후 PeerDAS 기술을 통해 네트워크 효율성을 더욱 향상시킵니다.
- The Scourge: 블록 구축 및 스테이킹 의 중앙화 리스크 완화 . 솔루션에는 MEV(최대 클레임 가치)로 인한 거래 조작 문제를 줄이기 위한 "포함 목록" 및 암호화폐 거래 풀이 포함됩니다.
- The Verge(변환): 이더 노드를 더욱 가볍게 실행합니다. "상태 비저장 클라이언트" 및 암호화 증명(예: Verkle 트리 또는 STARK)을 통해 노드 저장 요구 사항이 줄어들고 결국 휴대폰이나 노트북에서도 블록체인을 확인할 수 있어 탈중앙화 향상됩니다.
- 퍼지: 프로토콜을 단순화하고 스토리지 요구 사항을 줄입니다. 기록 및 상태 데이터 만료 메커니즘을 통해 노드 스토리지 부담을 줄이는 동시에 자주 사용되지 않는 기능을 제거하여 네트워크 효율성을 향상시킵니다.
- The Splurge(기타 개선 사항): EVM(이더 Virtual Machine) 최적화, 계정 추상화, 거래 수수료 메커니즘 개선, 미래 암호화 기술 실험을 포함하여 네트워크가 진화하는 기술 요구 사항에 적응할 수 있도록 합니다.
블록체인의 "트릴레마 (Trilemma)" 이론에 따르면, 블록체인 네트워크는 보안, 탈중앙화, 확장성을 동시에 달성할 수 없습니다. 특정 Layer1 스마트 계약 플랫폼이 다른 Layer1보다 이 세 가지 측면을 더 잘 수행한다면 많은 Layer1 블록체인 중에서 두각을 나타낼 수 있습니다. 이더 의 미래에 대한 Vitalik의 비전은 보안, 탈중앙화 및 확장성 간의 최대 최적화와 균형을 추구하는 것임을 알 수 있습니다.
Coordinate Snow: 롤업, 모듈 DA 및 기타 내러티브는 이더 L2에 뛰어난 자유도와 확장성을 제공합니다. 칸쿤 업그레이드 이후 L2 프로젝트의 수는 급증세를 보였으며, L2가 이더 생태계에 피드백을 준다고 상상했던 장면은 일어나지 않은 것 같습니다.
이것이 바로 Vitalik이 L2에 대한 요구 사항을 재정의해야 하는 이유입니다. 동질적인 L2는 시너지 효과를 형성하지 않으며 차별화된 제품 전략이 최적의 솔루션입니다.
WOO: 최근 비탈릭이 EF를 위해 코인을 파는 것은 연구비를 위한 것이라고 말하는 것을 봤습니다. 코인의 지속적인 매도는 통화 가격에 미치는 실제 영향은 거의 없다고 생각합니다. 그 영향은 사용자의 기대와 단기 거래 정서 에 더 큽니다.
이러한 행동은 커뮤니티 EF가 사용자에게 등을 돌리고 이미 부진한 통화 가격을 악화시키고 이더 에 대한 신뢰를 잃었다고 생각하게 만들 것입니다.
이더 좀 더 현실적이어야 하고, 사용자 정서 고려해야 하며, 사용자부터 시작하여 사람들의 마음을 다시 얻을 수 있는 기회를 가져야 합니다.
Buterin의 이더 목표 설계는 매우 야심적이지만 때로는 기술과 통화 가격이 선형적으로 관련되지 않는 경우도 있습니다. ETH 기술 개발 내러티브에 초점을 맞추는 것 외에도 ETH는 다음 사항에도 초점을 맞춰야 합니다.
1) 재단의 수익 창출 방식을 조정할 필요가 있습니다. 예를 들어 Buterin이 제안한 특정 기부 솔루션을 Cex에 직접 양도하여 판매해서는 안됩니다(ETH 재단은 2024년에 총 1,150만 달러의 ETH를 판매했습니다). 유통시장 사용자에게 더 많은 신뢰를 제공합니다.
2) ETH 토큰 가격의 긍정적인 사이클 가스가 부족하고 온체인 지속적인 파괴를 시작하기 어려운 현재의 긍정적인 사이클에서는 ETH 가격을 높일 수 있는 더 많은 솔루션이 제공되어야 합니다. 기술, Web2 및 Web3만이 ETH 생태계에 자금이 계속해서 개발자의 효과적인 혁신을 더욱 자극할 때만 현재 더 많은 촉매제가 필요합니다.
블록체인에 대한 "말하기": Vitalik의 기사 시리즈는 The Merge, The Surge, The Scourge, The Verge, the Purge 및 The Splurge의 6개 부분으로 구성되어 있으며 합의 메커니즘 변환, 확장성 개선, 프로토콜 단순화, EVM 최적화 및 다음과 같은 주요 방향을 다루고 있습니다. 계정 추상화로서 Vitalik Buterin은 이 6개의 기사를 통해 이더 팀의 명확한 향후 개발 계획을 보여줍니다. 이러한 계획에는 기술 업그레이드뿐만 아니라 글로벌 컴퓨터로서의 이더 의 비전도 포함됩니다.
나는 Vitalik의 비전에 대해 긍정적인 태도를 갖고 있으며 Web3의 지속적인 개발로 인해 기본 인프라로서 이더 의 중요성이 점점 더 두드러질 것이라고 믿습니다. 현재 이더 의 생태학적 발전은 "훨씬 앞서" 있으며 또한 더 혁신적인 애플리케이션을 탄생시킬 것입니다. 사회 거버넌스, 금융 시스템 및 기타 측면의 변화를 촉진할 것으로 예상됩니다.
이더 기술적 복잡성, 퍼블릭 체인 경쟁 및 감독과 관련된 이더리움의 향후 개발에는 여전히 많은 불확실성이 있습니다. 동시에 "비탈릭 경로를 중심으로 한 개발"도 양날의 검이 될 수 있습니다.
4. 많은 사람들은 솔라나가 이더 의 위상에 도전할 것이라고 믿고 있으며, 어떤 면에서는 이더 능가할 수도 있다고 생각하시나요?
YBB Capital: 다각적으로 보면 이더 여전히 암호화폐 세계의 중심이지만, 독특한 '오만함'을 갖고 있습니다. 예를 들어, 다양한 문서 설명은 여전히 높은 수준의 Web3 용어로 가득 차 있으며 사용자 경험도 더욱 복잡하고 단편화되어 있습니다. 이에 비해 이종 체인은 단순화와 통합을 위해 최선을 다하고 있는 반면, 이더 의 인프라 개발자들은 여전히 FHE와 체인 추상화를 연구하고 있으며, Vitalik은 여전히 전체 생태계의 통합을 요구하고 있습니다. 리듬 관점에서 볼 때 이더 실제로 다소 혼란스럽습니다. . 위치. Solana와 Ton은 현재 사용자 경험과 주의력 경제 게임 플레이 측면에서 훨씬 앞서 있지만 이더 도전한다고 말하기에는 너무 이르다. 결국, 이 두 퍼블릭 체인은 DeFi가 아닌 애플리케이션의 성능 추세를 전혀 보지 못했고 언급할 만한 주요 혁신도 없었습니다. 하지만 현실에 충실하고, 새로운 솔루션을 찾고, 소비자 애플리케이션을 개발한다는 아이디어는 매우 칭찬할 만하며, 지난 기사에서도 이 내용을 여러 번 언급했습니다.
TokenInsight: 이더리움과 솔라나를 비교하는 것은 현재 암호화폐 시장에서 가장 논란이 많은 주제 중 하나입니다. 가장 영향력 있는 두 개의 1차 블록체인으로서 각각 고유한 특성을 가지고 있으며 암호화폐 생태계에서 다양한 사용자 그룹의 요구를 충족합니다.
이더리움은 레이어 1 블록체인 중 가장 강력한 네트워크 효과를 가지고 있습니다. 최초의 스마트 계약 플랫폼인 이더리움은 가장 많은 수의 사용자와 크고 활동적인 개발자 커뮤니티를 유치했습니다. 이더 새로운 프로젝트를 더 쉽게 구축하고 성장시킬 수 있는 탈중앙화 애플리케이션(DApp), 도구 및 리소스로 구성된 광범위한 생태계를 보유하고 있습니다. 더 많은 프로젝트와 개발자가 이더리움 기반 구축을 선택할수록 네트워크의 가치가 더욱 높아지고, 이는 더 많은 사용자와 프로젝트를 끌어모아 긍정적인 피드백 루프를 생성합니다.
이더리움은 경제적 보안 측면에서도 레이어 1 블록체인 중에서 두각을 나타냅니다. ETH를 1,100억 달러 이상 스테이킹 검증인은 백만 명이 넘습니다. 막대한 양의 스테이킹 가치는 검증인이 정직하게 행동하도록 하는 강력한 경제적 인센티브를 생성합니다. 이더리움은 상당한 성숙도와 안정성을 보여주었습니다. 다른 블록체인과 비교하여 이더리움은 운영이 완전히 중단되는 대규모 네트워크 중단을 경험하지 않았습니다. 이러한 안정성은 다양한 애플리케이션과 서비스를 위해 네트워크에 의존하는 개발자, 사용자 및 기업에 매우 중요합니다.
솔라나는 확장성을 핵심 원칙으로 삼아 초당 최대 65,000건의 트랜잭션을 처리할 수 있습니다. Solana는 트랜잭션이 몇 초 만에 처리되고 확인되는 낮은 트랜잭션 대기 시간을 제공합니다. 네트워크는 약 400밀리초의 블록 시간을 달성하여 빠른 트랜잭션 최종성을 보장합니다. 솔라나의 짧은 지연 시간은 속도가 가장 중요한 실시간 애플리케이션과 경쟁적인 거래 환경에 매우 중요합니다. 거의 즉각적인 거래 최종성을 제공하는 솔라나의 능력은 사용자 경험을 향상시킵니다.
Ethereum의 강력한 네트워크 효과, 보안 및 성숙도는 높은 수준의 신뢰와 구성성을 요구하는 애플리케이션에 이상적입니다. 반면 솔라나의 높은 처리량과 낮은 거래 비용은 빠른 거래 처리와 낮은 수수료가 필요한 애플리케이션에 이상적입니다.
Coordinate Snow: 솔라나가 거래 처리량과 거래 수수료 측면에서 이더 능가하지만 이것이 솔라나가 이더 능가했다는 의미는 아닙니다.
1) 솔라나의 고속, 저비용 솔루션은 매력적이지만 탈중앙화 덜하고 부하가 높을 때 네트워크가 여전히 리스크. 대조적으로, 이더 최초의 완전 탈중앙화 스마트 계약 플랫폼으로서 대규모 개발자 커뮤니티, 탈중앙화 거버넌스 구조 및 광범위한 시장 인지도를 통해 블록체인 기술 분야의 선두주자로 남아 있습니다.
2) 솔라나는 더 나은 성능을 제공할 수 있지만 장기적인 생태계 발전 측면에서 이더 의 탈중앙화 특성은 여전히 대체할 수 없는 핵심 장점입니다.
WOO: 각 체인에는 고유한 틈새 시장이 있습니다. 예를 들어 이번 사이클에서 Solana가 Pump.fun으로 시장의 주목을 받은 것을 볼 수 있습니다. 지금 SOL을 생각하면 Meme이 떠오를 것이라고 할 수 있습니다.
그러나 DeFi 수준으로 돌아가면 이더 생태계는 여전히 가장 많은 자금을 수용하는 체인이며 DeFi TVL만이 전체의 70%를 차지합니다.
솔라나는 굉장히 좋은데 둘이 지향점이 달라서 아직은 비교가 좀 꺼려지네요.
"Ping은"블록체인: 솔라나는 단기적으로 성능, 마케팅 및 시장 통찰력 측면에서 이점을 가지고 있습니다. 특히 이번 사이클은 "Memecoin Super Cycle"을 촉진하고 광범위한 관심과 유동성을 얻었습니다.
그러나 이더 의 생태계는 더 성숙하고 개발자 커뮤니티가 더 크며 완전한 DeFi 인프라를 갖추고 있습니다. 특히 전통적인 금융 세계의 이더 에 대한 광범위한 인식과 우선적 채택으로 인해 외부 배당금을 가장 먼저 얻을 수 있습니다. , RWA와 같은 미래 잠재력을 과소평가할 수 없습니다.
솔라나의 부상은 이더 에 대한 확실한 도전이지만 일반적으로 둘 다 고유한 장점과 단점이 있으며 고유한 생태학적 틈새 시장이 있습니다.
5. 이더 에 대해 낙관적이라면 한 문장으로 이더 커뮤니티에 대한 믿음을 재충전해주세요.
YBB Capital: OP 동맹이 성장함에 따라 이더 생태계는 다시 한 번 더 높은 지위를 차지할 기회를 갖게 됩니다.
TokenInsight: 투자자로서 우리는 합리적인 신념이 필요할 수 있으며 유리한 정보에만 주의를 기울이고 반대 증거는 무시하는 확증 편향(Confirmation Bias)이 없을 수 있습니다. 논리적으로 이더 여전히 최고의 스마트 계약 플랫폼이며 이러한 현상은 이번 불장(Bull market) 기간 동안 변하지 않을 것입니다. 그렇다면 아무도 관심이 없을 때 사고, 소문이 많이 나면 팔면 됩니다.
Coordinate Snow: 이더 L2 애플리케이션이든 L1 애플리케이션이든 다른 체인이 달성할 수 없는 비교할 수 없는 상태를 유지하는 블록체인 금융 시스템의 초석입니다.
WOO: 지금 이더 가격이 부진해서 얼마나 실망스럽고, 오르고 공매도되면 얼마나 후회스러울까요.
"Pingshuo" 블록체인: 통화 바다의 흥망성쇠를 지켜보고 잠시 동안 싸우지 마십시오. 가치의 지속가능한 발전을 촉진하는 것은 미래에 도움이 될 것입니다.
