이하는 한국어로 번역된 내용입니다:
연준의 "대변인" 인 월스트리트 저널 기자 Nick Timiraos가 11월 연준의 금리 결정에 대해 작성한 기사를 마스비트(MarsBit)가 번역했습니다:
연준은 목요일 기준금리를 25bp 인하했지만, 향후 금리 인하 속도에 대해 더 많은 불확실성을 나타냈습니다. 연준은 지난 2년 반 동안의 큰 폭 금리 인상이 경제에 미치는 영향을 막기 위해 노력하고 있습니다.
기자회견에서 파월 의장은 대선이 연준의 향후 정책 결정에 영향을 미치지 않을 것이라고 말했습니다. 또한 그는 2026년 5월 임기 만료까지 연준에 남을 계획이라고 재확인했습니다.
대통령이 임기 만료 전에 자신이나 다른 고위 관리를 해임할 수 있는지 묻자, 파월 의장은 "법적으로 허용되지 않는다"고 간단히 답변했습니다.
또한 차기 대통령 특보는 연준 고위 관리 교체를 추진하지 않을 것이라고 밝혔습니다.
이번 금리 인하 결정은 9월 첫 인하 이후 두 번째 인하로, 연방기금금리 목표 범위를 4.5%-4.75%로 낮췄습니다. 12명의 연준 투표 위원 전원이 이를 지지했습니다.
관계자들은 이러한 조치가 필요했다고 말했는데, 이는 인플레이션이 중앙은행 목표에 도달할 것이라는 확신이 커졌고, 최근 인하에도 불구하고 금리가 여전히 경제 활동을 억제하기에 충분히 높다고 판단했기 때문입니다.
이번 결정은 예상된 것이었습니다. 발표 후 S&P 500과 나스닥 지수는 상승세를 유지하며 사상 최고치를 기록했습니다.
이번 주 대선에서 승리한 트럼프는 경제 전망을 재편할 수 있으며, 의회 양측의 공화당 다수당은 세금, 지출, 이민, 무역 등 광범위한 변화를 이룰 것으로 보입니다. 경제학자들은 이러한 정책 조합이 경제 성장을 촉진할지 아니면 약화시켜 물가를 상승시킬지에 대해 의견이 갈립니다. 이러한 전망 변화는 다시 연준이 향후 1-2년 내 점진적인 금리 인하 기조를 바꿀지에 대한 월스트리트의 의문을 불러일으켰습니다.
파월 의장은 차기 정부의 정책이 경제 전망을 어떻게 재편할지 현재로서는 말하기 이르다며, "추측하거나 가정하지 않는다"고 말했습니다.
9월 금리 인하 이후 장기 채권 수익률이 크게 상승했는데, 이는 주택담보대출이나 자동차 대출 금리가 상승했음을 의미합니다. 수익률 상승은 경기 침체에 대한 투자자들의 우려가 줄어들면서 더 나은 경제 지표로 인한 것이 크지만, 일부 분석가들은 트럼프 2기 정부의 더 큰 재정 적자 또는 인플레이션에 대한 우려도 반영된 것일 수 있다고 말합니다.
어쨌든 시장에서는 특이한 결과가 나타났습니다. 연준의 금리 인하에도 불구하고 차입 비용이 상승한 것입니다. 프레디맥 데이터에 따르면 9월 중순 이후 30년 고정 모기지 평균 금리는 6.1%에서 이번 주 6.8%로 급등했습니다.
같은 기간 동안 금리 선물 시장에서 투자자들의 향후 1년 내 연준의 추가 금리 인하 폭에 대한 기대치도 계속 낮아졌습니다. 씨티그룹에 따르면 그들은 이제 연준이 2026년까지 금리를 약 3.6% 수준으로 인하할 것으로 예상하고 있는데, 9월에는 2.8% 수준으로 예상했었습니다.
관계자들은 금리를 "정상" 또는 "중립" 수준으로 끌어올리려 노력하고 있지만, 정상 금리가 무엇인지 정확히 모르고 있습니다. 경제 활동이나 물가를 촉진하는 정책은 그들이 적절한 제한적 금리 기조를 유지해야 한다는 결론에 이르게 합니다. 이는 정상 또는 중립 수준보다 약간 높은 수준에서 금리를 유지하겠다는 것을 의미합니다.
2008-09년 금융 위기 이전에는 중립 금리가 약 4% 수준일 것이라고 생각했지만, 위기 이후 경기 회복이 매우 더딘 탓에 경제학자와 연준 관계자들은 중립 금리가 약 2% 수준일 것으로 보고 있습니다. 9월 제출된 금리 전망에 따르면 대부분의 관계자들은 경제가 건실하게 성장하고 인플레이션이 계속 낮아진다면 내년에 금리를 약 3.5% 수준으로 인하할 것으로 예상했습니다.
연준의 선호 지수에 따르면 9월 인플레이션률은 2.1%로 전년 동기 대비 상승했습니다. 변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외한 핵심 인플레이션률은 2.7%였습니다. 연준의 장기 목표는 2%의 인플레이션률입니다.
관계자들이 중립 금리 수준을 정확히 모르기 때문에, 향후 몇 개월의 경제 성과에 따라 향후 행동을 결정할 것으로 보입니다. 인플레이션이 계속 낮아지고 노동력 수요가 약해 보이면, 9월에 계획했던 대로 금리를 계속 인하하는 것이 합리적일 것이라고 판단할 수 있습니다.
관계자들은 "인플레이션 진전을 해치지 않으면서도 노동시장이 과도하게 약화되지 않도록 하는 두 가지 위험 사이에서 균형을 잡아야 한다"고 파월 의장은 말했습니다.
그러나 인플레이션 진전이 정체되거나 호황인 금융시장이 목표를 웃도는 인플레이션에 대한 우려를 불러일으키면, 관계자들은 향후 회의에서 점진적인 금리 인하에 더 신중할 수 있습니다.
가장 직접적인 초점은 12월 회의에서 연준이 추가 금리 인하를 단행할지 여부입니다. 9월에 19명의 참석자 중 9명은 올해 1회 또는 2회 인하를, 10명은 2회 인하를 예상했습니다.
KPMG 수석 미국 경제학자 다이앤 스웅크는 "12월 회의까지 많은 것을 배울 수 있을 것"이라며 "문을 완전히 열지도, 완전히 닫지도 않을 것"이라고 말했습니다.
파월 의장은 "중립 수준에 가까워질 때 완화 속도를 늦추는 것이 적절할 수 있다"고 말했습니다.
Deutsche Bank 수석 미국 경제학자 매튜 루제티는 대선 결과가 나오기 전에도 최근 데이터가 12월 추가 인하가 미묘한 균형이 될 수 있음을 시사한다고 말했습니다. 이는 인플레이션이 관계자들의 예상보다 약간 높고 실업률이 최근 하락했기 때문입니다. 그는 대선 결과가 주식시장 신고가와 강한 경제 성장, 인플레이션 상승, 노동시장 개선 전망을 높여 연준이 다음 달 금리 인하를 포기할 가능성을 높였다고 말했습니다.
루제티는 "위험 관리 관점에서 이는 금리 인하를 건너뛰는 강력한 근거"라고 말했습니다.
조지 W. 부시 행정부의 선임 고문을 지냈던 컬럼비아대 경제학자 글렌 허버드는 최근 경제 강세를 고려할 때 연준 관계자들은 9월 인하 폭을 50bp가 아닌 25bp를 선호했을 것이라고 말했습니다.
허버드는 "인플레이션이 목표 속도로 회복되지 않고 중립 금리가 더 높다면 큰 폭의 인하 여지가 없을 것"이라며 "대규모 인하는 보기 어려울 것"이라고 말했습니다.
비트코인(BTC)이 새로운 역대 신고점을 돌파했습니다.
비트코인은 새벽 4시 단기적으로 76,800달러를 돌파하며 역대 최고가를 경신했습니다.
현물 비트코인 ETF 자금 유입이 강세를 보이고, BTC가 7개월 간의 하락 추세를 벗어나 가격 발견 단계에 진입한 것, 그리고 미국 공화당의 의회, 상원, 행정부 장악 등의 신호가 기관 투자자들의 비트코인 투자 확대를 이끌었습니다.
11월 6일 CME BTC 선물 거래량은 131.5억 달러로 사상 최고치를 기록했고, 같은 날 CME 명목 미결제 계약도 15,255 BTC로 증가했습니다.
시카고 상품 거래소(CME) 내부에서 기관 투자자들이 추가 상승을 위해 준비하고 있는 것이 분명하며, 11월 6일 110억 달러의 미결제 계약 증가가 이러한 믿음을 반영하고 있습니다.
기술적 분석 관점에서 볼 때, 피보나치 확장 도구는 현재 88,000달러 부근까지 상승세가 지속될 것으로 예측하고 있습니다. 전체 주문 구조의 2.5% 깊이는 78,000달러 구간에 매도 주문이 있으며, 그 이후에는 현재 보이는 공매도 포지션이 83,000달러까지 이어지고 있습니다. 그러나 일반적인 긍정적 전망 하에서는 이러한 유동성 가격을 공매도 청산 수준까지 끌어올릴 것으로 보입니다.
솔라나(SOL)이 역대 신고점을 기록할 것으로 기대
마감 시점 기준 솔라나(SOL)은 199달러를 기록하며 지난 24시간 동안 7% 상승했습니다. 기술적 지표에 따르면 솔라나(SOL)은 248달러까지 상승할 것으로 예상되며, 이후 276달러를 돌파하며 역대 신고점을 기록할 것으로 보입니다.
솔라나(SOL) 수요 증가와 함께 레버리지 포지션도 급증했습니다. 11월 8일 솔라나(SOL) 선물의 총 미결제 계약이 역대 최고 수준을 기록했습니다. 솔라나(SOL) 가격 조정 시 강제 청산 위험이 높지만, 파생상품 데이터는 추가 상승 잠재력을 보여주고 있습니다.
11월 8일 솔라나(SOL) 선물 미결제 계약이 2,189만 SOL로 급증했는데, 이는 전주 대비 11% 증가한 수준이며, 명목 가치로는 43억 달러를 기록하며 새로운 최고점을 경신했습니다. 이는 솔라나(SOL) 파생상품의 강력한 채택을 반영하며, 기관 관심이 지속적으로 증가하고 있음을 보여주지만, 잠재적 위험도 수반하고 있습니다.
강력한 온체인 지표가 솔라나(SOL) 가격 상승을 지지
밈(meme) 코인이 솔라나(SOL)을 194달러까지 끌어올린 주요 동력이었지만, 디파이라마(defillama)의 데이터에 따르면 솔라나(Solana)의 총 잠금 가치(TVL)가 11월 8일 68.2억 달러를 기록하며 전월 대비 22% 증가했다는 점은 간과되고 있습니다. 유동성 스테이킹, 영구 선물, 레버리지 및 대출 등의 부문과 밈(meme) 코인 이외의 다른 부문에서도 눈에 띄는 성장이 있었습니다.
온체인 지표가 강세를 유지하고 솔라나(SOL) 파생상품이 과도한 공포 또는 탐욕의 징조를 보이지 않는 한, 솔라나(Solana) 네트워크의 경쟁 우위(빠르고 상대적으로 저렴한 거래)는 "무료 마케팅"을 제공하며 비트코인(BTC) 역대 최고가 추세에 힘입어 많은 사용자를 끌어들일 것입니다.
전반적으로 약세 징조가 없어 솔라나(SOL) 가격이 추가로 상승할 것으로 보입니다.
