저자: Socra, Jinse Finance
11월 6일, 트럼프가 미국 대선에서 승리하면서 트럼프 2.0 시대가 열릴 것으로 보입니다. 암호화폐 산업에 우호적인 태도를 보인 덕분에 비트코인(BTC)은 여러 차례 역대 신고점을 경신하며 8만 달러 고지를 돌파했고, 알트코인 시장도 오랜만에 상승세를 보이고 있습니다.
이번 암호화폐 시장의 상승세가 강력하게 나타나면서 많은 투자자들이 현재 시장이 과열되지 않을까 우려하고 있습니다. 이미 투자에 나선 투자자들도 트럼프 당선 이후의 시장 전망을 고려하고 있으며, 내년 트럼프 취임 후를 대비한 투자 계획을 세우고 있습니다. 이에 Jinse Finance는 최근 각계 권위 기관의 향후 시장 전망과 긍정적/부정적 요인을 정리했습니다.
I. 암호화폐 시장에 영향을 미치는 주요 사건
긍정적 요인:
1. 현물 비트코인 ETF 유입
11월 6일, 현물 비트코인 ETF 총 거래액이 60억 달러를 넘어섰고, 블랙록의 현물 비트코인 ETF 거래액은 41억 달러를 기록하며 역대 최고치를 달성했습니다.
11월 7일, 블랙록 비트코인 ETF에 11.1692억 달러가 유입되며 출시 이래 최대 자금 유입을 기록했습니다. 일별 최대 유입액은 11월 7일 11.1692억 달러, 10월 30일 8.72억 달러, 3월 12일 8.49억 달러, 3월 5일 7.88억 달러 순입니다.
2. 금리 인하 기조
11월 7일 미국 동부 시간, 연방준비제도(Fed)는 FOMC 회의 후 연방기금금리 목표 범위를 4.75~5.0%에서 4.5~4.75%로 25bp 인하했습니다.
CME 'Fed 관찰' 데이터에 따르면, 12월 25bp 금리 인하 확률은 71%이며, 내년 1월 현 금리 유지 확률은 16.6%, 25bp 추가 인하 확률은 53%, 50bp 인하 확률은 30.4%입니다.
모건스탠리는 연준이 12월 정책 회의 이후 분기마다 금리를 인하해 연방기금금리를 3.5%까지 낮출 것으로 예상했습니다.
3. 정책 개선 및 규제 완화
11월 6일, 공화당이 오하이오와 서버지니아 주 상원 핵심 의석을 확보하며 상원 다수당이 되었습니다. 이는 공화당 주도의 상원이 암호화폐에 더 우호적인 법안을 제정할 것임을 시사합니다.
CoinShares: 트럼프의 최대 암호화폐 호재는 비트코인 법안 통과일 것입니다. 또한 와이오밍 주 상원의원이 '2024년 비트코인 법안'을 제안했는데, 이는 향후 5년간 100만 BTC를 매입하는 전략적 비트코인 보유 계획입니다.
트럼프 팀은 Robinhood의 최고 법률 및 규제 책임자 Dan Gallagher를 SEC 의장 후보로 고려하고 있습니다.
SEC의 암호화폐 우호적 위원 Hester Peirce가 차기 SEC 의장 후보로 거론되고 있습니다.
이더리움 기술 전문가 Vinay Gupta가 트럼프 행정부 전환팀에 암호화폐 정책을 제안할 계획입니다.
버넷스타인: 트럼프 취임 후 SEC와 상원 은행위원회가 암호화폐에 우호적일 것으로 예상됩니다. 디지털 자산이 증권에 해당하는지 여부가 불분명했지만, 재평가될 것으로 보입니다.
또한 스테이블코인 및 시장 구조 법안의 진전도 가속화될 것으로, 이는 서클(Circle)과 Paxos 등 스테이블코인 발행사와 미국 암호화폐 거래소 및 중개사에게 호재입니다.
Coinbase 최고법무책임자: SEC가 암호화폐 기소를 중단하고 규정 마련에 나서기를 희망합니다.
Bitwise 자산운용 투자책임자: 암호화폐 업계가 오랫동안 족쇄를 차고 있었지만, 이제 새로운 국면을 맞이할 것 같습니다. 투자자들이 향후 수년간의 암호화폐 자산 포트폴리오를 구축하기 시작했습니다.
Paradigm 정책연구 책임자: 바이든 행정부 전직 직원은 민주당이 더 이상 암호화폐와 싸우지 않을 것이라고 밝혔습니다.
CCTV: 비트코인 가격이 신고점을 경신했으며, 트럼프가 비트코인 전략 비축을 약속했다고 보도했습니다.
4. 금융 환경
트럼프 당선 이후, 모건스탠리, 골드만삭스 등 월가 기관들이 암호화폐 기업의 미국 증시 상장 기회를 모색하고 있습니다. 크라켄, 파이어블록스, 체인알리시스 등이 그 대상입니다.
Matrixport 주간 보고서에 따르면, 비트코인 보급률이 핵심 8% 문턱에 근접했습니다. 전 세계 약 7.51%(6.17억 명)가 암호화폐를 사용하고 있어 8% 보급률에 근접했습니다. 이 문턱을 넘어서면 비트코인의 주류 채택이 시작될 것으로 보입니다.
부정적 요인:
파월: 중립금리에 근접함에 따라 금리 인하 속도를 늦출 필요가 있을 수 있습니다.
바클레이: 2025년까지 연준이 2차례 25bp씩 금리를 인하할 것으로 예상되며, 이는 이전 전망인 3차례 인하보다 줄어든 것입니다. 영국 중앙은행도 12월 회의에서 금리를 동결할 것으로 보입니다.
Orion 포트폴리오솔루션즈 애널리스트: 첫 금리 인하 이후 장기금리가 급격히 상승해왔고, 오늘 금리 인하 발표 후 하락하기 시작했습니다. 강한 미국 경제 환경에서 연준의 향후 행보는 점진적 인하보다 복잡할 수 있습니다.
II. 각계 전망
상승 전망:
갤럭시 리서치 책임자: 비트코인이 이번 주 여러 차례 역대 신고점을 경신했지만, 근본적 관점에서 시장이 과열되지 않았습니다.
갤럭시 CEO: 트럼프 당선 후 암호화폐 생태계에 '수천억 달러'의 호재가 있을 것입니다.
난센 애널리스트도 유사한 의견을 밝혔습니다. "높은 거래량 속 비트코인이 역대 최고가를 돌파한 것은 선거 이후 긍정적 모멘텀이 지속되고 있음을 보여줍니다."
모건스탠리: 트럼프 당선 후 향후 8주 내 비트코인이 계속 혜택을 받을 것으로 보이며, 2016년과 유사한 반응이 나타날 것입니다. 트럼프는 디지털 자산 산업을 지원하고 관세를 인상할 것이라고 여러 차례 밝혔는데, 이 두 정책이 결국 비트코인에 도움이 될 것입니다.
QCP 캐피탈: BTC는 3번의 선거 주기를 거치며 반등세를 보였고, 가격이 이전 수준으로 하락한 적이 없습니다. 2025년까지 이런 강세 흐름이 지속될 것으로 예상됩니다.
스탠다드차타드 은행: 트럼프 당선 후 비트코인이 올해 말 12.5만 달러, 2025년 말 20만 달러에 도달할 것으로 전망합니다. 규제 측면에서는 트럼프가 바이든의 SAB 121 거부를 뒤집을 것으로 보입니다.
Coinbase CEO: 정책적 관점에서 암호화폐는 업계가 미국에 안착할 때까지 계속 존재할 것입니다.
Bitwise 최고투자책임자: 우리는 암호화폐의 황금기에 접어들고 있으며, 향후 수년간 강력한 불장이 펼쳐질 것입니다.
Copper 리서치 책임자: 2025년 1월 20일 트럼프 취임 시점에 비트코인 가격이 10만 달러에 도달할 가능성이 높습니다. 트럼프 2016-2020년 임기 동안 비트코인은 두 차례 역대 최고가를 경신했습니다. 이는 달러 약세 환경에서 나타난 것이지만, 현재 달러 강세 속에서도 비트코인 현물 ETF가 약 110만 BTC를 보유하고 있어 향후 몇 개월간 긍정적 흐름이 지속될 것 같습니다.
CNBC: 비트코인 가격이 대선 취임식 전 10만 달러에 도달할 수 있습니다.
버넷스타인 애널리스트: 트럼프 당선 후 암호화폐 규제 환경이 역풍에서 순풍으로 전환될 것으로 예상됩니다. 새로운 "암호화폐 우호적" SEC 의장과 상원 은행위원회가 등장해 업계 규제 투명성을 높일 것으로 보입니다. 암호화폐 업계는 증권 이외의 자산으로 디지털 자산을 정의하고, 중개업 관련 법제를 정비하며, ETF 등 투자 상품 승인을 가속화하고 은행의 암호화폐 보유 및 보관을 허용하는 등의 새로운 규칙을 모색하고 있습니다.
MakerDAO 창립자: 트럼프 당선은 DeFi의 진정한 부활을 이끌어 사용자 수가 10배 늘어날 가능성을 크게 높일 것입니다. 이는 DeFi가 다른 암호화폐 분야에 비해 미국 규제 불확실성 감소로 가장 큰 혜택을 받기 때문입니다.
숏 전망:
Orion 포트폴리오솔루션즈 애널리스트: 향후 금리 인하 경로가 더 복잡해질 수 있습니다. FOMC는 11월 회의에서 예정대로 25bp 인하했지만, 9월 대비 인하 폭이 줄어든 것으로 보입니다. 주목할 점은 첫 금리 인하 이후 장기금리가 급격히 상
캐나다 스코샤은행: 기업과 시장은 트럼프 2.0에 대해 신중한 태도를 가질 이유가 있습니다. 보호무역주의는 미국과 전 세계 경제 성장에 불리한 요인이 될 것입니다. 수요 과잉의 미국 경제에 대한 재정 부양책은 다시 인플레이션 위험과 수익률 상승을 불러일으킬 것이며, 미국 재정 적자를 더욱 악화시킬 것입니다.
요약
현재 대부분의 주요 기관들의 주류 견해에 따르면, 대부분이 암호화폐 시장의 향후 전망에 대해 긍정적이며 새로운 불장이 올 것으로 예상하고 있습니다. 반면 악재 사건과 공매도 의견은 이미 '소수파'가 되었으며, 공매도 논리의 주된 근거는 연준의 금리 인하 속도 둔화와 인플레이션으로 인한 경제 위기가 암호화폐 시장에 영향을 줄 수 있다는 것입니다. 그러나 현재 전반적인 시장 상황을 볼 때, 매도 또는 숏 포지션을 취하는 거래자들은 추세에 역행하는 것으로 보입니다.
