작성자: Socra, Jinse Finance
2022년 11월 6일, 트럼프가 미국 대선에서 승리하면서 트럼프 2.0 시대가 열릴 것으로 보입니다. 트럼프의 암호화폐 산업에 대한 우호적인 태도로 인해 비트코인(BTC)은 역대 신고점을 여러 차례 경신하며 8만 달러 고지를 돌파했고, 알트코인 시장도 오랜만에 상승세를 보이고 있습니다.
이번 암호화폐 시장의 상승세가 매우 강력하여 많은 투자자들이 현재 시장이 과열되지 않을까 우려하고 있습니다. 이미 투자에 나선 투자자들도 트럼프 당선 이후의 시장 전망을 고려하고 있으며, 내년 트럼프 취임 후를 대비한 투자 계획을 세우고 있습니다. 이에 Jinse Finance는 최근 권위 있는 기관들의 향후 시장 전망과 긍정적/부정적 요인들을 정리해 보았습니다.
I. 암호화폐 시장에 영향을 미치는 주요 이벤트
긍정적 요인:
1. 현물 비트코인 ETF 유입
2022년 11월 6일, 현물 비트코인 ETF의 총 거래액이 60억 달러를 넘어섰고, 블랙록의 현물 비트코인 ETF 거래액이 41억 달러를 기록하며 역대 최고치를 달성했습니다.
2022년 11월 7일, 블랙록 비트코인 ETF에 11.1692억 달러가 유입되며 출시 이래 최대 자금 유입을 기록했습니다. 일별 최대 유입액은 11월 7일 11.1692억 달러, 10월 30일 8.72억 달러, 3월 12일 8.49억 달러, 3월 5일 7.88억 달러 순입니다.
2. 금리 인하 기조
2022년 11월 7일 미국 동부 시간, 연방준비제도(Fed)는 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 후 연방기금금리 목표 범위를 4.75~5.0%에서 4.5~4.75%로 25bp 인하했습니다.
CME의 'Fed 관찰' 지표에 따르면, 12월 추가 25bp 금리 인하 확률은 71%이며, 내년 1월 금리 동결 확률은 16.6%, 25bp 추가 인하 확률은 53%, 50bp 인하 확률은 30.4%입니다. 모건스탠리는 Fed가 12월 회의 이후 분기별로 금리를 인하하여 연방기금금리를 3.5%까지 낮출 것으로 예상합니다.
3. 정책 호전 및 규제 완화
2022년 11월 6일, 공화당이 오하이오와 서버지니아 주 상원 핵심 의석을 확보하면서 상원 다수당이 되었습니다. 이는 공화당 주도의 상원이 암호화폐에 더 우호적인 법안을 제정할 것임을 시사합니다.
CoinShares는 트럼프의 최대 암호화폐 호재가 비트코인 법안 통과일 것이라고 분석했습니다. 또한 와이오밍 주 상원의원이 '2024년 비트코인 법안'을 제안했는데, 이는 향후 5년 내 100만 BTC를 매입하는 전략적 비트코인 비축을 목표로 합니다.
트럼프 팀은 로빈후드의 최고 법률 및 규제 책임자 Dan Gallagher를 SEC 의장 후보로 고려하고 있습니다. 암호화폐 우호적인 SEC 위원 Hester Peirce도 차기 의장 후보로 거론되고 있습니다. 이더리움 기술 전문가 Vinay Gupta는 트럼프 이행팀에 암호화폐 정책을 제안할 계획입니다.
버나스타인은 트럼프 취임 후 SEC와 상원 은행위원회가 암호화폐에 우호적일 것으로 예상하며, 암호자산이 증권 자격 여부가 불분명했던 만큼 재평가될 것으로 전망했습니다. 또한 스테이블코인 및 시장구조 법안도 더 빨리 진전될 것으로 보여, 서클, 팍소스 등 스테이블코인 발행사와 미국 암호화폐 거래소 및 중개업체에 긍정적일 것입니다.
Coinbase의 최고법무책임자는 SEC가 암호화폐 기소를 중단하고 규정 제정에 나서기를 희망했습니다. Bitwise 자산운용 투자책임자는 그동안 암호화폐 업계가 족쇄를 찬 것 같았지만, 이제 새로운 국면을 맞이할 것이라고 말했습니다. 패러다임의 정책 연구 책임자는 바이든 행정부 출신이 민주당이 더는 암호화폐와 싸우지 않을 것이라고 밝혔습니다.
중국 CCTV는 비트코인 가격이 신고점을 경신했다고 보도하며, 트럼프가 비트코인 전략 비축을 약속했다고 전했습니다.
4. 금융 환경
트럼프 당선 이후 모건스탠리, 골드만삭스 등 월가 기관들이 암호화폐 기업의 미국 증시 상장 기회를 모색하고 있습니다. 크라켄, 파이어블록스, 체인알리시스 등이 그 대상으로 거론되고 있습니다.
매트릭스포트의 주간 보고서에 따르면 비트코인 보급률이 핵심 8% 문턱에 근접했습니다. 전 세계 약 7.51%(6.17억 명)가 암호화폐를 사용하고 있어 8% 보급률에 근접한 것으로 나타났습니다. 이 문턱을 넘어서면 비트코인의 주류 채택이 시작될 수 있는 전환점이 될 것으로 보입니다.
부정적 요인:
파월 연준 의장은 중립금리에 근접함에 따라 금리 인하 속도를 늦출 필요가 있다고 언급했습니다.
바클레이는 Fed가 2025년까지 2차례 25bp씩 금리를 인하할 것으로 예상하며, 이는 이전 전망인 3차례 인하보다 줄어든 것입니다. 또한 영국 중앙은행이 12월 회의에서 금리를 동결할 것으로 보입니다.
오리온 투자솔루션 분석가는 첫 금리 인하 이후 장기금리가 급격히 상승했고, 오늘 금리 인하 발표 후 하락하기 시작했다고 말했습니다. 강한 미국 경제 여건을 고려할 때 Fed의 향후 행보는 점진적 인하보다 더 복잡할 수 있다고 분석했습니다.
2. 각계 예측
상승 전망:
- 갤럭시 연구 책임자: 비트코인이 이번 주 여러 차례 역대 신고점을 경신했으며, 기본적인 관점에서 시장이 과열되지 않았다.
- 갤럭시 CEO: 트럼프 당선 이후 암호화폐 생태계에 '수천억 달러'의 영향을 줄 것으로 예상된다.
- 난센 분석가도 유사한 견해를 밝혔다: "높은 거래량 하에서 비트코인이 역대 최고점을 돌파한 것은 선거 이후 지속적인 긍정적 기세의 명확한 신호다."
- JP모건: 비트코인은 향후 8주 동안 트럼프 당선의 혜택을 계속 받을 것이며, 트럼프 당선은 2016년과 유사한 반응을 불러일으킬 것이다. 트럼프는 디지털 자산 산업을 지원하고 관세를 인상할 것이라고 여러 차례 밝혔으며, 이 두 정책은 결국 비트코인에 도움이 될 것이다.
- QCP 캐피탈: BTC는 3번의 선거 주기를 거치며 반등세를 보였고 가격이 이전 수준으로 하락한 적이 없다. 2025년까지 이런 불장세가 지속될 것으로 예상된다.
- 스탠다드차타드 은행: 트럼프 당선 이후 비트코인은 올해 말 12만 5천 달러, 2025년 말 20만 달러에 도달할 것으로 전망된다. 규제 측면에서는 트럼프가 바이든의 SAB 121 거부를 뒤집을 것으로 예상된다.
- Coinbase CEO: 정책적 관점에서 암호화폐는 업계가 미국에 자리잡을 때까지 계속 존재할 것이다.
- Bitwise 최고투자책임자: 우리는 암호화폐의 황금기에 접어들고 있으며, 향후 수년간 강력한 불장세를 목격할 것이다.
- Copper 연구 책임자: 2025년 1월 20일 트럼프 대통령 취임 시 비트코인 가격이 10만 달러에 도달할 가능성이 크다. 트럼프 대통령 임기(2016-2020년) 동안 비트코인은 두 차례 역대 최고점을 경신했다. 이는 달러 약세 속에서 나타난 것이지만, 현재 달러 강세 환경과는 다르다. 그러나 현물 비트코인 ETF가 약 110만 BTC를 보유하고 있어 향후 몇 개월간 긍정적 기세를 유지할 것으로 보인다.
- CNBC: 비트코인 가격은 대통령 취임식 전에 10만 달러에 도달할 수 있다.
- 버너스타인 분석가: 트럼프 당선 이후 암호화폐 규제의 역풍이 순풍으로 전환될 것으로 예상된다. 새로운 "암호화폐 친화적" 미국 증권거래위원회 의장과 상원 은행위원회가 이 산업의 규제 투명성을 가속화할 것으로 보인다. 암호화폐 업계는 증권 이외의 자산으로 디지털 자산을 정의하는 새로운 규칙, 중개인법의 암호화폐 거래소와 DeFi에 대한 적용 범위, ETF 등 투자 상품 승인 가속화, 은행의 암호화폐 보유 및 보관 허용 등을 요구하고 있다.
- MakerDAO 창립자: 트럼프 당선은 DeFi의 진정한 부활을 촉발할 것이며, 사용자 수가 10배 늘어날 가능성이 크다. 이는 DeFi가 다른 암호화폐 분야에 비해 미국 규제 불확실성 감소로 가장 큰 혜택을 받기 때문이다.
하락 전망:
- 오리온 포트폴리오 솔루션 회사 분석가: 향후 금리 인하 경로가 더 복잡해질 수 있다. FOMC는 11월 예정대로 25bp 인하를 발표했는데, 이는 9월 대비 완화 정도가 줄어든 것을 의미한다. 주목할 점은 첫 금리 인하 이후 장기금리가 급격히 상승해왔고, 오늘 금리 인하 발표 후 하락하기 시작했다는 것이다. 강한 미국 경제 배경에서 향후 연준의 경로는 점진적 인하보다 더 복잡할 수 있다.
- 캐나다 스코샤은행: 기업과 시장은 트럼프 2.0에 대해 신중한 태도를 가질 이유가 있다. 보호무역주의는 미국과 글로벌 경제 성장의 부정적 요인이 될 것이다. 수요 과열 중인 미국 경제에 재정 부양책을 실시하면 인플레이션 위험과 수익률 상승, 재정 적자 확대를 초래할 것이다.
요약
현재 주요 기관의 주류 견해를 보면, 대다수가 암호화폐 시장의 후행 흐름에 대해 긍정적으로 전망하며 새로운 불장세가 올 것으로 예상하고 있다. 반면 악재와 하락 전망은 이미 "소수파"가 되었다. 하락 전망의 논리는 주로 연준의 완화 속도 둔화와 인플레이션에 따른 경제 위기 가능성에서 비롯된다. 그러나 현재 전반적인 흐름을 볼 때, 이 시점에 매도 또는 숏 포지션을 취하는 거래자들은 추세에 역행하는 모습이다.
