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비트코인(BTC)은 마침내 8만 달러를 돌파했습니다. 본 기사 작성 시점 기준 81,300달러이며, 최근 1개월 동안 전반적으로 30% 상승했습니다. 아래 그림과 같습니다. 많은 사람들이 이번 불장에서 비트코인이 최소 8만 달러를 돌파할 것으로 예상했지만, 이렇게 빨리 결과가 나타날 것이라고는 생각하지 못했습니다.
최근 며칠 동안 제 그룹에서 동료들의 토론이 매우 활발해졌습니다. 거의 매일 수백 개의 토론 메시지를 볼 수 있으며, 많은 동료들이 자신의 노하우를 공유하고 시장에 대한 개인적인 견해를 발표했습니다. 저도 이를 보고 많은 도움을 받았습니다.
여기에 재미있는 역사적 사실을 추가로 공유드리겠습니다. 2023년 7월에 상호 지원 그룹을 만들기로 결정했지만, 7월 말까지 첫 번째 동료가 가입했고, 그 해 10월까지 4개월 동안 총 9명의 동료가 가입했습니다.
그러나 2023년 11월부터 그룹 인원이 빠르게 늘어나기 시작했고, 2개월 만에 200명 이상이 되었습니다. 그 기간 비트코인(BTC) 가격 추이를 살펴보면, 그 시기가 시장 상승기였음을 알 수 있습니다. 그 후 2024년 4월부터는 새로운 가입자 수가 다시 줄어들어 상대적으로 일정한 수준을 유지하고 있습니다.
이전에 그룹 내에서 동료들이 그룹의 활성도를 시장 참고 지표로 활용할 수 있다고 농담한 적이 있는데, 이는 꽤 흥미로운 아이디어입니다. 어떤 측면에서는 이것이 정서적인 직접적인 참고 지표로 활용될 수 있을 것 같습니다.
현재 시장은 매우 낙관적인 분위기입니다. 많은 사람들이 향후 시장 전망에 대해 기대감을 가지고 있으며, 알트코인 시즌이 시작되었다고 생각하고 있습니다. 그러나 반대 의견도 있어, 사람들이 또 다른 불장 함정에 빠지고 있다고 보는 이들도 있습니다. 즉, 현재 시장은 다음과 같은 두 가지 관점으로 나뉘고 있습니다:
일부는 트럼프 대통령 당선이 암호화폐 시장의 급속한 상승을 계속 자극할 것이라고 믿고 있습니다.
반면 다른 이들은 사람들이 새로운 불장 함정에 빠지고 있거나 곧 빠질 것이라고 생각합니다.
각자의 주장에 일리가 있어 보이므로, 시장이 어떤 방향으로 나아갈지 계속 살펴보도록 하겠습니다:
1. 일부 알트코인이 광란의 상승세
최근 2주 동안 비트코인(BTC) 도미넌스 지표는 약 1% 정도 하락했습니다. 즉 60%에서 50%로 떨어졌습니다. 그러나 일부 알트코인은 참을 수 없이 빠르게 상승했습니다. 예를 들어 수이(SUI), 드리프트(DRIFT) 등 일부 토큰의 가격이 신기록을 달성했습니다. 아래 그림을 참고하세요.
표면적으로 볼 때, 이번 미국 대선에서 트럼프 대통령의 승리가 시장의 낙관적인 심리를 자극하여, 일부 주요 참여자(기관/MM 등)가 비트코인(BTC)이 역대 신고점을 계속 경신하는 가운데 일부 알트코인 가격을 더욱 끌어올린 것으로 보입니다. 향후 연준의 추가 금리 인하 기대감이 지속되고 거시 환경이 유리한 상황에서 새로운 유동성이 대량 유입되면 이러한 성장세가 일정 기간 지속될 수 있습니다.
2. 비트코인(BTC) ETF 자금 유입 변화
이번 불장은 기본적으로 ETF 주도형 불장이었습니다. ETF가 올해 정식 승인 및 상장 후 많은 관심을 받으며 대량의 신규 자금이 유입되어 비트코인(BTC) 가격 상승을 이끌었습니다. 그러나 올해 3월경부터 ETF 총 자금이 순유출되기 시작하면서 시장 심리도 하락하기 시작했습니다. 최근에는 비트코인(BTC) ETF에 대규모 자금이 지속적으로 유입되고 있습니다. 아래 그림을 참고하세요.
지난 주 거래일 기준, 비트코인 현물 ETF에 16.3억 달러가 순유입되었습니다. 심지어 11월 7일에는 하루 순유입 규모가 사상 최고치를 기록했습니다. 그중 가장 많은 순유입을 기록한 비트코인 현물 ETF는 BlackRock의 IBIT로, 주간 순유입이 12.5억 달러였습니다. 다음으로는 Fidelity의 FBTC로, 주간 순유입이 2.95억 달러였습니다.
ETF 유입은 중요한 심리 지표 중 하나입니다. 이는 비교적 명확한 논리를 가지고 있습니다. 트럼프 대통령 당선 이후 미국의 정치적 힘이 암호화폐에 대한 지원을 더욱 강화할 것으로 예상되므로, 전통 금융기관/대형 투자자들의 암호화폐 자산 배분 가능성이 더욱 높아질 것입니다. 비트코인(BTC) ETF는 현재 전통 자금이 암호화폐에 투자할 수 있는 가장 편리한 채널입니다. 또한 일반 주식 투자자에게도 트럼프 대통령의 지지로 인해 비트코인(BTC) ETF가 매력적인 자산이 될 수 있습니다.
3. 시장 청산 강도 증가
본 기사 작성 시점 기준, 지난 24시간 동안 전체 네트워크의 청산 규모는 6.83억 달러에 달했으며, 214,459명이 청산되었습니다. 그중 롱 포지션 청산 금액이 3.2억 달러를 넘었고, 숏 포지션 청산 금액도 3.6억 달러를 넘었습니다. 즉 롱숏 모두 대규모 청산이 발생했습니다. 아래 그림을 참고하세요.
많은 거래자들은 주로 기술적 분석에 의존하여 거래를 하지만, 단기적으로 시장이 격렬하게 변동하면 대규모 청산이 발생할 수 있습니다. 만약 큰 불장이 시작되거나 계속되려면 더 강력한 청산과 재편이 필요할 것입니다.
향후 며칠 내 시장에서 더 큰 규모의 청산이 발생할 것으로 예상됩니다. 특히 레버리지를 사용하는 투자자들은 단기 리스크에 주의해야 합니다.
4. 지정학적 불안정성이 지속될 수 있음
최근 대부분의 뉴스가 호재로 보이며, 많은 기관 분석가들이 강력한 전망을 내놓고 있습니다. 예를 들어:
경제학자이자 거래자인 Alex Krüger는 비트코인(BTC) 연말 목표가를 9만 달러로 예상했습니다.
유명 분석가 Markus Thielen은 비트코인(BTC) 가격이 2025년 1월 27일 10만 달러를 돌파하고, 2025년 4월 29일에는 약 14만 달러에 도달할 것이라고 말했습니다.
스탠다드차타드 은행 분석가 Geoff Kendrick은 비트코인(BTC)이 연말까지 12.5만 달러까지 상승할 것이라고 예상했습니다.
심지어 유명 암호화폐 KOL PlanB는 2025년 말 비트코인(BTC)이 100만 달러에 도달할 것이라고 말했습니다(개인적으로 PlanB의 이 예측은 다소 과장된 것 같습니다. 비트코인(BTC)이 향후 100만 달러에 도달할 수는 있겠지만, 내년에는 그렇지 않을 것 같습니다).
그러나 우리가 간과할 수 없는 것은 현재 지정학적 불안정성이 여전히 존재한다는 점입니다. 지금 주요 참여자/주도세력이 적극적으로 전하는 호재 뉴스들은 가격 급등을 유도하기 위한 의도적인 것일 수 있습니다. 가격이 빠르게 상승하면서 주요 참여자/주도세력이 다시 지정학적 이슈 등을 활용해 악재 뉴스를 내놓아 시장을 시험해볼 수 있습니다.
주도세력이 마지막 폭력적인 상승을 시도하려면 이러한 시험이 필요할 것입니다. 만약 이러한 시험이 성공하지 못하고 유동성이 주도세력의 기대에 미치지 못한다면, 시장은 불가피하게 새로운 조정 국면에 접어들 수밖에 없습니다.
결국 우리는 최근 관찰된 몇 가지 현상을 정리하고 논의했습니다. 베어 마켓에는 바닥이 없고, 불 마켓에는 정점이 없으며, 누구의 시장 예측(발언 내외)도 단순한 추측에 불과합니다. 일반 투자자로서 우리의 조언은 시장에 대한 경외심을 가지고, 일부 애널리스트들이 말하는 것처럼 불 마켓이 막 시작되었다고 완전히 믿지도 말고, 다른 애널리스트들이 말하는 것처럼 불 마켓이 곧 끝날 것이라고 완전히 믿지도 말아야 한다는 것입니다. 핵심적인 사고 논리는 여전히 자신의 위험 선호도와 포지션 관리 상황을 종합적으로 고려하여 결정해야 합니다. 예를 들어, 이번 주기에서 비트코인(BTC) 평균 매입가가 2만 달러 미만인 사람들의 경우, 이 단계에서 이미 충분히 멀리 왔다고 할 수 있습니다.
우리는 이전 기사에서도 언급했듯이, 이번 불 마켓 기간 중 비트코인(BTC) 평균 매입가가 4만 달러 미만이라면, 비트코인(BTC)이 8만 달러를 돌파한 후 새로운 조정이 나타날까 걱정된다면, 단계적으로 포지션을 줄이는 것을 고려해볼 수 있습니다. 구체적인 매도 비율은 자신의 위험 선호도와 시장 전망에 따라 결정하면 됩니다. 예를 들어 8만 달러에서 1할 매도, 8만 5천 달러에서 1-2할 추가 매도 등으로 진행할 수 있습니다. 실제 운용 과정에서는 가격만 보는 것이 아니라 캔들차트 지표, 온체인 데이터 지표, 거시경제 지표 등 다양한 차원(또는 개인이 선호하는 지표, 예를 들어 우리 기사 초반에 언급한 커뮤니티 활성도 등)을 함께 고려해야 합니다.
알트코인 부분에 대해서는, 향후 조정을 두려워하지 않는다면 지금 과감하게 매수(하지만 포지션 관리에 주의해야 하며, 가능하면 단계적으로 매수하고 올인은 피하는 것이 좋습니다)하거나, 이전에 자신이 매우 긍정적으로 평가했던 프로젝트들의 조정 시점을 기다려 매수할 수 있습니다. 이론적으로나 데이터상으로 볼 때, 알트코인 시장이 대규모로 폭발하기에는 아직 이른 것으로 보입니다. 하지만 마음이 불안정하거나 손실을 두려워한다면, 지금 어떤 행동을 취하든 50:50의 확률게임에 불과할 것입니다.
전반적인 추세로 볼 때, 시장은 계속 상승할 가능성이 크습니다(다만 이번 주 후반의 조정 위험에 유의해야 합니다). 하지만 이런 상승 추세가 오래 지속되지는 않을 것 같습니다. 이번 불 마켓이 끝나기 전에 본인의 수익 목표를 달성할 수 있을지는 향후 6개월 내 본인의 운용 방식에 달려 있습니다. 내년 1월 트럼프 대통령 취임 전까지의 기회에 주목해볼 만한데, 비트코인(BTC)이 10만 달러 고지를 시도할 수도 있습니다. 많은 이들이 기대하는 새로운 알트코인 시즌의 정확한 시기는 예측하기 어렵지만, 내년 1분기 또는 2분기에 발생할 가능성이 있습니다(지정학적 문제가 완화되고 연준의 지속적인 금리 인하 기대가 겹치면서). 하지만 지난 불 마켓 때와 같은 전면적인 알트코인 호황은 어려울 것으로 보입니다.
불 마켓 후반부에는 유혹적인 기회와 포모(FOMO) 정서가 넘칠 것입니다. 하지만 우리 개인 투자자에게는 더 큰 도전이 될 것입니다. 모두 행운을 빕니다.
