Sky는 MakerDAO 팀이 출시한 최신 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜입니다. MakerDAO는 탈중앙화 자율 조직(DAO)과 스테이블코인 혁신의 선구자로, 2017년에 세계 최초의 탈중앙화 스테이블코인 다이(Dai)를 출시했습니다. 다이 스테이블코인의 발전은 DeFi 생태계의 부상을 이끌었으며, 사용자들이 DeFi 세계에 진입할 수 있는 다리가 되었습니다.
그러나 전 세계적인 규제 추세가 점점 강화됨에 따라, MakerDAO는 규제 준수와 탈중앙화 사이의 균형을 맞추는 문제에 직면했습니다. 따라서 MakerDAO 창립자 Rune Christensen은 "Endgame" 계획을 시작했으며, 이는 프로토콜의 더 큰 탈중앙화와 거버넌스 구조 개혁을 추진하고 MakerDAO를 새로운 Sky로 업그레이드하는 것을 목표로 합니다. Sky는 탈중앙화 스테이블코인의 이념을 계승하는 동시에 현실 세계 자산(RWA)의 지원을 도입하고 이중 스테이블코인 전략을 설계하여 현재의 시장 수요와 규제 환경에 더 잘 적응할 수 있습니다.
이 문서는 Sky의 창설 배경, MakerDAO의 역사적 의의, 새로운 프로토콜의 핵심 업그레이드, 그리고 이러한 변화가 DeFi 생태계와 사용자 경험에 어떤 영향을 미칠지 심층적으로 탐구할 것입니다.
MakerDAO의 역사적 의의와 다이(Dai)의 DeFi 내 활용
MakerDAO는 암호화폐 분야에서 가장 초기의 탈중앙화 자율 조직 중 하나이며, 혁신적인 다이(Dai) 스테이블코인은 DeFi의 기본 구조를 완전히 바꾸었습니다. 다이는 완전히 탈중앙화된 스테이블코인으로, 중앙화된 자금 준비금에 의존하지 않고 초과 담보 메커니즘을 통해 가격 안정성을 달성합니다. 사용자는 암호화폐 자산(예: 이더리움(ETH) 또는 비트코인(BTC))을 담보로 다이를 발행할 수 있습니다. 다이의 안정성은 스마트 계약 메커니즘에 기반하며, 이 메커니즘은 대부분의 경우 다이가 1달러 근처에서 안정적으로 유지되도록 보장합니다. 이로 인해 다이는 DeFi 세계의 기축 통화가 되었습니다.
다이 스테이블코인의 탈중앙화 특성과 안정성으로 인해 다이는 DeFi 애플리케이션의 중요한 자산이 되었습니다. 다음은 다이가 DeFi 생태계에서 주요하게 활용되는 사례입니다:
1.대출 플랫폼: 컴파운드(COMP)와 아베(AAVE) 등 DeFi 대출 플랫폼에서 사용자는 다이를 사용하여 대출과 담보를 제공하고 추가 수익을 얻을 수 있습니다. 이러한 대출 플랫폼의 다이 담보 유동성 풀은 사용자가 자금을 자유롭게 차입하거나 대출할 수 있게 해줍니다.
2.유동성 마이닝: DeFi 프로젝트들은 일반적으로 사용자가 다이를 유동성 풀에 공급하여 플랫폼에 유동성을 제공하고 마이닝 보상을 받을 수 있게 허용합니다. 유동성 마이닝은 DeFi 프로토콜에서 매우 일반적이며, 다이는 이러한 프로토콜에서 중요한 역할을 하여 단순한 스테이블코인 이상의 가치를 지니게 되었습니다.
3.크로스 플랫폼 결제: 다이의 안정성과 개방성으로 인해 결제 수단으로 활용될 수 있습니다. 사용자는 다이를 사용하여 탈중앙화 애플리케이션 내에서 거래를 수행하고 가격 변동 리스크를 회피할 수 있습니다. 다이의 스테이블코인 특성으로 인해 DeFi 생태계 내 결제 및 거래 활동에서 안정적인 성과를 보입니다.
다이의 등장은 DeFi의 금융 경계를 확장했을 뿐만 아니라 사용자가 DeFi 애플리케이션에 참여할 수 있는 중요한 도구가 되었으며, 완전히 탈중앙화된 금융 시스템 구축에 기여했습니다. 이러한 활용 사례는 다이의 중요성과 MakerDAO가 DeFi 세계에서 구축한 기반을 보여줍니다.
왜 MakerDAO가 Sky로 전환했는가?
2022년, MakerDAO 창립자 Rune Christensen은 "Endgame" 계획을 제안했습니다. 이 계획의 목표는 MakerDAO가 직면한 거버넌스 과제에 대한 근본적인 변화를 추진하는 것입니다. 암호화폐 시장이 빠르게 발전함에 따라 전 세계적인 규제 강도도 점차 높아지고 있으며, 규제 준수와 탈중앙화 사이의 균형을 찾는 것이 MakerDAO의 핵심 과제가 되었습니다. 따라서 MakerDAO 팀은 Sky로 업그레이드하기로 결정했으며, 구조, 거버넌스 토큰, 스테이블코인 메커니즘 등 전반적인 혁신을 단행했습니다.
Sky의 핵심 변화
1.이중 스테이블코인 전략: USDS와 PureDAI
Sky는 USDS와 PureDAI라는 이중 스테이블코인 전략을 도입했습니다. USDS는 현실 세계 자산(RWA)의 지원을 받는 스테이블코인으로, 더 많은 규제 준수 작업을 허용하고 더 높은 안정성 요구를 충족시킵니다. 반면 PureDAI는 완전히 탈중앙화된 스테이블코인으로, 탈중앙화 정신을 중시하는 사용자들을 위해 설계되었습니다.
2.새로운 거버넌스 토큰 SKY의 출시와 분할
Sky에서는 기존의 거버넌스 토큰 메이커다오(MKR)가 24,000개의 새로운 거버넌스 토큰 SKY로 분할되었습니다. 이러한 분할은 더 많은 사용자가 거버넌스에 참여할 수 있도록 하고 참여 장벽을 낮추어 프로토콜의 거버넌스를 더 대표성 있게 만들었습니다. 이 변화는 프로토콜의 민주성을 높이고 커뮤니티 참여를 더 광범위하게 만들었습니다.
3.다중 서브 DAO(SubDAO) 구조
Sky는 여러 개의 SubDAO(서브 DAO)를 만들었습니다. 각 SubDAO는 자산 관리, 대출, 현실 세계 자산 온체인화 등 다양한 애플리케이션 영역에 전문적으로 집중할 수 있습니다. 이러한 다중 SubDAO 구조를 통해 각 분야가 시장 수요에 더 잘 적응할 수 있으면서도 전체 프로토콜의 탈중앙화 특성을 유지할 수 있습니다.
SKY와 메이커다오(MKR) 간 가역적 교환: 사용자 유연성의 보장
Sky의 중요한 혁신 중 하나는 거버넌스 토큰 SKY와 기존 메이커다오(MKR) 간 가역적 교환을 허용하는 것입니다. 이 설계는 양방향 유연성을 제공하여 사용자가 시장 상황에 따라 적합한 토큰을 선택할 수 있게 합니다.
이 교환 메커니즘이 사용자에게 제공하는 이점은 다음과 같습니다:
1.자산 보호: 시장 환경이 불안정할 때 사용자는 SKY를 MKR로 전환하여 잠재적인 가격 변동 리스크를 회피할 수 있습니다.
2.다양한 선택: 이 설계는 Sky가 사용자 유연성에 대한 약속을 실현한 것으로, 사용자가 자신의 needs와 선호에 따라 보유 토큰을 자유롭게 선택할 수 있게 해줍니다.
3.기존 및 신규 사용자 needs 고려: 일부 초기 MKR 보유자들은 SKY의 새로운 거버넌스 구조에 대해 우려할 수 있지만, 가역적 교환 메커니즘을 통해 이들 사용자도 기존 토큰을 포기하지 않고도 새로운 프로토콜의 거버넌스에 참여할 수 있습니다.
SKY와 MKR 간 가역적 교환 메커니즘은 Sky의 거버넌스 구조에 유연성을 제공하고 사용자의 신뢰와 안전성을 높여 프로토콜의 안정적인 발전에 긍정적인 역할을 합니다.
Sky가 가져올 변화와 잠재적 위험
Sky의 혁신은 기능을 확장할 뿐만 아니라 규제 준수와 탈중앙화 사이의 균형을 더 잘 달성했지만, 이러한 변화는 동시에 일부 잠재적 위험도 수반합니다:
1.USDS의 동결 메커니즘
비록 USDS는 현실 세계 자산(RWA)으로 지원되어 규제 준수성이 강화되었지만, 동결 기능도 도입되었습니다. 특정 상황(예: 규제 요구사항)에서 USDS는 합의에 따라 동결될 수 있습니다. 이 기능으로 USDS는 전통 금융의 스테이블코인(예: USDT, USDC)에 더 가까워졌지만, 이는 탈중앙화 성향의 사용자들의 신뢰를 저하시킬 수 있습니다.
2.SubDAO의 거버넌스 과제
SubDAO 구조는 프로토콜의 유연성과 확장성을 높였지만, 각 SubDAO의 거버넌스 모델은 해당 시장과 요구사항에 따라 다를 수 있어 거버넌스 복잡성 문제가 발생할 수 있습니다. 다수의 SubDAO 간 협력을 유지하고 전체 프로토콜의 일관성을 보장하는 것이 Sky가 직면할 과제 중 하나입니다.
3.RWA 리스크
Sky는 더 많은 현실 세계 자산(RWA)을 프로토콜에 도입할 계획이며, 이를 통해 안정성 향상과 규제 준수 강화가 가능하지만, 규제 변동, 자산 관리 리스크 등의 과제에도 직면하게 됩니다. RWA 도입으로 인해 프로토콜은 전통 금융 규제 기관의 추가적인 제약을 받게 되어 탈중앙화 본질에 영향을 미칠 수 있습니다.
Sky의 미래 전망
Sky는 이중 스테이블코인 전략과 SubDAO 구조를 통해 탈중앙화 금융(DeFi)과 현실 세계 자산(RWA)의 결합을 새로운 가능성으로 열었습니다. 향후 Sky는 DeFi 애플리케이션의 핵심 기반이 되고, 자산 관리, 자산 토큰화 등 더 광범위한 영역으로 확장될 것으로 기대됩니다. Sky의 설계는 다양한 시장 수요에서 경쟁력을 갖추어 DeFi 분야의 중요한 추진력이 될 잠재력이 있습니다.
개인 관점
나는 Sky가 MakerDAO가 시장 변화와 규제 요구사항에 대응하기 위해 필요한 업그레이드라고 생각합니다. 이중 스테이블코인 전략을 통해 탈중앙화와 규제 준수성 사이의 균형을 찾을 수 있으며, 가역적 교환 메커니즘과 SubDAO 구조는 사용자에게 더 많은 선택권과 유연성을 제공합니다. 이러한 혁신은 프로토콜의 장기적 발전에 도움이 될 뿐만 아니라 더 많은 사용자를 Sky 생태계로 유치할 수 있을 것입니다.
