출처: C Labs Crypto Watch
3년 전 당신은 이더 에 4,000U 이상을 투자했습니다.
그런 다음 거래소 제거했습니다.
열심히 일하고 진지하게 살아라
당신은 암호화폐의 미래를 믿습니다
지난 이틀 동안 비트코인이 90,000을 넘었다는 소식을 들었습니다.
사람들이 이더 미쳐가고 있다고 말하는 것을 들었습니다.
마침내 당신이 돌아왔습니다.
온 가족이 지켜보는 가운데 거래소 열렸습니다.
3,000개가 넘는 이더 보면서 갑자기 조금 압도되는 느낌이 들었습니다.
왜 이더 더 강해질 수 없는 걸까요?
실제로 통화 가격의 관점에서 볼 때 비트코인으로 가격이 책정된 이더 꾸준히 하락 추세를 유지하고 있습니다.
아무튼 의견이 분분한데 이더 은 어떻게 된 걸까요?
오늘 다 메일리는 왕조의 흥망성쇠의 관점에서 이더 에 무슨 일이 일어났는지 이야기해보겠습니다.
왜 비즈니스 회사 대신 왕조를 비유로 사용합니까?
왜냐하면 영리 기업의 생존은 주로 현금 흐름에 의해 뒷받침되기 때문입니다. 현금 흐름은 돈을 벌기 위해 업무 에 의존하거나 VC 투자가 필요하기 때문입니다.
사실 이더 현재 가장 완벽한 생태계를 갖춘 암호화 프로젝트로서 이러한 압박감을 갖고 있지 않습니다.
정권이 생존할 수 있는 방법은 여러 가지가 있습니다. 업무 통해 현금 흐름을 얻고, 가스 요금과 같은 세금을 징수하고, 생태계에서 다양한 새로운 자산을 창출할 수 있습니다.
이더 생태계가 최고조에 달했을 때는 모든 암호화폐 프로젝트에 거의 필수 요소였습니다. 이더 왕조라고 불러도 과언이 아닙니다.
과거 왕조가 멸망한 이유는 세 가지뿐이다.
공식적인 격변, 시민의 격변, 그리고 외국 적의 침략.
중국의 역사를 적용해보면, 왕조의 약 40%가 공식 쿠데타로 사망하고, 40%가 민정 쿠데타로 사망하고, 20%가 외세의 침략으로 사망했습니다.
공식적인 변화: 중앙 거버넌스는 노령화되고 있으며 왕자들은 여전히 곤경에 처해 있습니다.
먼저 공식적인 쿠데타를 살펴보자.
소위 공식적인 반란에는 두 가지 형태가 있습니다. 하나는 중앙 정부 내부의 분열입니다. 예를 들어 한 왕조의 왕망의 권력 찬탈과 송나라의 조광윤의 진교 반란은 모두 공식적인 반란입니다.
이더 Central은 실제로 여러 번 분할되었습니다.
이더 의 초기 공동 창립자 중 몇몇은 공개적으로 반란을 일으켰습니다.
예를 들어 Charles Hoskinson은 PoS 공개 체인 Cardano를 만들었고 Gavin Wood는 Polkadot을 출시했습니다.
그리고 두 체인 모두 이더 킬러로 알려져 있습니다.
단지 주황제의 나라가 처음에는 번영했고 그의 지지자들이 많았기 때문일 뿐입니다. 이 초기 반군은 거의 성공하지 못했습니다.
우리 암호화폐 업계에서 가장 성공적인 공식적인 변화는 CZ와 OKX Central의 핵심 멤버였던 첫 번째 자매가 떠났고 이제 바이낸스를 세계 최초로 만들었습니다.
이더 Central의 상황을 분석하기 전에 먼저 이더 Central의 아키텍처를 살펴보겠습니다. 다음은 이더 의 3개 Public과 6개 장관입니다.
많은 사람들은 비탈릭 부테린 (Vitalik Buterin) 이더 의 황제라고 생각합니다. 사실 이는 사실이 아닙니다. 탈중앙화 조직으로서 이더 황제가 없으며, 거짓 군주제와 입헌 체제를 갖춘 왕조라고 볼 수 있습니다.
비탈릭 부테린 (Vitalik Buterin) 현재 세 사람 중 2위다. 일상 업무로 볼 때 비탈릭 부테린 (Vitalik Buterin) 검열관에 가깝고, 정부와 대중의 여론에 영향을 미칠 수 있다.
Liuqing 중에는 공개적으로 비탈릭 부테린 (Vitalik Buterin) 에 반대하는 사람들도 있습니다.
개발 책임자인 피터는 트위터를 통해 이더리움으로 가는 이더 가 명확하지 않다고 직접 불평했습니다.
사실 반대를 노래하고 다툼을 벌이는 것은 별 일이 아니지만 재단에 대해 모두가 가장 불평하는 것은 이 사람들이 바람을 피우고 자기 주머니를 채우고 있다고 의심한다는 것입니다.
예를 들어, Six Kings 중 두 명인 Justin Drake와 Dankrad Feist는 EigenLayer 컨설턴트가 되었으며 "현재 총 부를 초과할 수 있는" 보상으로 EIGEN 토큰을 받게 될 것이라고 연속적으로 공개했습니다. 커뮤니티의 관점에서 볼 때 이러한 "원하고 원하는" 행동은 정말 추악합니다. 어떤 사람들은 EF 연구원들이 스스로 "리스테이킹 (Restaking)"했다고 농담했습니다.
두 연구원이 얼마 전 EigenLayer의 컨설턴트직을 사임했다고 위에서 언급했지만, 이더 재단은 이미 컨설팅 직위를 맡기거나 연구원의 개인 연구를 직접 후원하는 등 다양한 자본 출처로부터 매복 공격을 받고 있는 것이 분명합니다. 그리고 재단 회원들 자신도 이에 대해 불만을 품지 않는 것 같습니다.
물론 가장 많이 쫓기는 사람은 개인적 영향력이 가장 큰 비탈릭 부테린 (Vitalik Buterin) 이다.
시장의 눈으로 보면 Vitalik은 정통성입니다. Vitalik과 관련이 있는 한 시장은 이를 인식할 것입니다.
가장 고전적인 사례는 스크롤(Scroll)입니다. L2 내러티브가 성행하던 시기에 스크롤은 눈에 띄지 않는 '중국 로컬 개'에서 스타크넷(Starktnet), zkSync(zkSync)와 같은 수십억 달러 규모의 주류 L2로 성장했습니다. EF에 보낸 이메일은 Vitalik으로부터 답변을 받았습니다.
바로 이더 중앙재단이 오랫동안 사냥을 해왔기 때문이다. 누워서 돈을 벌 수 있는데 왜 일어서는가?
이더 정말로 두려워하는 것은 왕자들의 반란이다.
현재 이더 메인넷과 L2의 관계는 사실 춘추시대, 전국시대라기보다는 당나라와 각종 군관들의 관계와 매우 유사합니다.
춘추전국시대의 제후들이 서로 싸웠기 때문에 외부의 압력이 없었습니다.
당 중후기의 결도 사신은 주로 외적을 경계하는 임무를 맡았다.
이더 다양한 성능 체인의 공격을 방어하기 위해 지난 2년 동안 L2를 적극적으로 추진했으며, 이더 의 킬러로 알려진 많은 성능 체인 생태계를 성공적으로 파괴했습니다.
현재 상황은 이더 메인넷이 각 퍼블릭 체인 자산의 약 55%를 차지하고 있으며 여전히 대다수라고 볼 수 있습니다.
그러나 뒤처진 Tron/Solana/BSC는 더 이상 이더 의 L2가 아닙니다.
현재 이더 중심에서 선택할 수 있는 방법은 두 가지가 있습니다.
첫 번째는 주 체인을 더 크고 강하게 만드는 것입니다. 송나라가 요, 금, 몽골과 싸울 때 이것이 그들이 선택한 길이었습니다.
두 번째 방법은 L2가 다른 퍼블릭 체인과 경쟁하도록 하는 것입니다. 당나라가 투르크족 대면 때, 그리고 나중에 자희가 태평천국을 진압할 때 이것이 선택한 길이었습니다.
이더 이 발표한 로드맵으로 볼 때, 솔라나와 같은 치열한 상대 대면, 메인체인의 성능을 향상시키는 것은 불가능할 수도 있습니다. 유일한 방법은 L2가 지속적으로 성능을 향상시키는 것입니다.
솔라나 등 다른 퍼블릭 체인과의 경쟁에 대해서는 먼저 이더 의 L2 상황을 살펴보겠습니다.
데이터 관점에서 볼 때 이더 외국의 적에 저항하는 데 실제로 도움이 될 수 있는 체인은 Base와 Arbitrum 두 개뿐입니다.
이것은 실제로 당나라 중기의 상황과 매우 유사합니다. 주로 싸울 수 있는 두 그룹이 있었습니다. 동쪽의 안록산(An Lushan)과 서쪽의 게숙한(Ge Shuhan)입니다.
더욱이 이 두 L2는 각각 작은 계산을 가지고 있으며 레이어 3을 노골적으로 개발하고 심지어 USDC를 가스비로 받아들여 황제의 리듬을 따를 수 있으며 기본 체인의 전략적 선택은 Coinbase의 이익을 우선시해야 합니다. .
2017년에 BNB는 이더 에서 처음 발행되었지만 바이낸스는 여전히 반항하고 자체 바이낸스 체인을 구축하기로 결정했습니다. 바이낸스는 실제로 OKX 중앙 정부의 내부 분열과 왕자들 사이의 반란을 일으켰습니다. 이더 에서 .
대부분의 다른 L2 프로젝트는 이더 의 중심 위치를 방어하는 것은 물론이고 거의 벽을 허물려고 체리피커(cherry picker) 하고 있습니다.
이들 L2는 한편으로는 VC로부터 대량 자금을 조달했고, 다른 한편으로는 에어드랍 미끼로 사용해 대량 사용자의 이더 토큰을 끌어모으기도 했습니다.
앞면은 타이트하고 뒷면은 타이트하다는 말이 있듯이 아마도 이 레이어 2가 아닐까 싶습니다.
많은 비효율적인 중복 인프라에 대량 돈과 개발이 투자되었기 때문에 비탈릭 부테린 (Vitalik Buterin) 올해 하반기에 더 이상 새로운 L2 프로젝트를 지원하지 않을 것이라고 발표했습니다. 자산과 사용자는 기본적으로 에어드랍 온체인.
외적의 침입: 다른 퍼블릭 체인이 강하고 합의가 분산됨
이더 의 다양한 왕자들의 큰 꼬리에 대해 이야기한 후, 이더 직면하고 있는 외부 적들을 살펴보겠습니다.
현재 이더 의 가장 큰 고민은 솔라나입니다.
2017년 ICO, 2020년 Defi Summer, 21~22년 Gamefi 및 NFT를 포함하여 과거 Crpyo의 여러 주요 혁신은 모두 이더 과 이더 메인넷에서 일어났습니다.
밈, AI/결제 등 원래 시장 내러티브에 관해서는 많은 프로젝트가 솔라나 또는 기타 고성능 체인을 선택했습니다.
구체적으로 트랙을 살펴보면 솔라나와 베이스가 AI와 밈 트랙에서 경쟁하고 있다.
새로운 트랙 AI Meme은 솔라나에서 직접 탄생했으며, A16Z로부터 공식 지원도 받았습니다.
Base는 이전에 역사상 최초의 AI 대 AI 결제를 완료했으며 최근에는 자체 암호화된 지갑으로 3분 만에 Al 에이전트를 생성할 수 있는 새로운 완전 온체인 AI 에이전트 세트를 출시했습니다.
결제 분야에서 Ton은 텔레그램 사용자를 10억 명에 가깝게 만들었고 더욱 주목받고 있는 이더 에서는 무시할 수 없는 작은 플레이어입니다.
그리고 올해 톤은 텔레그램의 분열에 의존하여 게임파이의 시장 점유율 많이 빼앗아갔습니다.
3년 전이라고 하면 이더 암호화 애플리케이션 혁신의 발전 방향을 대표할 수 있었습니다.
하지만 지금은 이러한 합의가 기본적으로 분산되었다고 생각하며, 이더 생태계에서 대규모 암호화 애플리케이션의 구현이 반드시 일어날 것이라고 확신하는 사람은 아무도 없습니다.
적어도 Solana와 Ton에게는 여전히 좋은 기회가 있습니다.
시민 봉기: 업계는 환멸의 시대에 접어들었고 구현 시나리오는 제한적입니다.
최근 이더 화폐 가격이 약세를 보이고 있는 가운데 앞서 언급한 대내외적 우려와 더불어 이더 지지자들의 마음이 바뀔 가능성도 있다.
이더 메인넷을 출시한 지 거의 10년이 지났고, 이더리움의 총 시총 미화 3000억 달러에 달해 다양한 글로벌 자산 중 거대 기업이 되었습니다.
세계 최대 자산은 18조 달러 규모의 금이다.
비트코인은 이제 은을 넘어 1조 8000억 달러로 금보다 10배 뒤진 7위를 기록했습니다.
이더 의 시총 세계 29위로 결코 낮은 순위가 아니다. 그 앞에는 프록터앤드갬블(Procter & Gamble)과 코스코뱅크(Cosco Bank)가 있고, 그 뒤에는 넷플릭스(Netflix)와 뱅크오브아메리카(Bank of America)가 있다.
금융계에서는 자산의 시가 시총 이 3000억 달러에 도달하면 그 가치를 더 높이기는 어려우며, 실적에 달려있어 원래 지지자들이 계속하기는 어렵다는 말이 있다. 그것을 유지하기 위해.
지금 비트코인은 여전히 빠른 속도로 발전하고 있지만 이더 체력이 부족하다. 이대로 가면 내년 이맘때쯤에는 비트코인으로 평가되는 이더 0.02에 도달할 수도 있다.
왜 이런가요?
이더 지지자에는 세 가지 범주가 있을 수 있습니다.
첫 번째 범주는 채굴자입니다. 이더 아직 POW 모드에 있을 때 이더 지원하는 채굴자가 많았습니다. 나중에 이더 POW에서 POS로 변경되었을 때 채굴자들은 완전히 기분이 상했습니다.
두 번째 범주는 다양한 온체인 사용자입니다. 이러한 사용자는 이더 생태계의 가스비 대부분을 기여하며 진정한 빵과 버터라고 할 수 있습니다. 그러나 온체인 실제 적용 시나리오가 없는 경우 온체인 수행할 수 있는 작업은 거의 두 가지뿐입니다. 바로 밈 추측과 털털이입니다.
이번 밈 전쟁에서 많은 사용자가 Solana로 전환했고 Lumao 파티는 더욱 가슴이 아팠습니다. zksync에서 스크롤에 이르기까지 이더 생태계의 각 주요 프로젝트는 끓는 물을 두려워하지 않았습니다. 사용자를 톤 체인에 끌어들여 게임을 자위합니다.
세 번째 범주는 이더 투자자입니다. 이들 중에는 오랫동안 이더 지지해 온 매우 끈질긴 사람들도 있습니다.
하지만 흥미로운 점은 이더 재단이 통화 가격 추세가 좋을 때 항상 정확하게 코인을 판매할 수 있다는 것입니다.
특히 2021년 두 번의 판매 중 하나는 5월 19일 이틀 전 35,000 이더$3,533.3에 판매한 것입니다.
또 다른 때는 이더 20,000 이더 역사적 최고치인 $4,677.6에 팔았던 때였습니다.
이 두 가지 정확한 탈출은 이더 Foundation의 명성을 시장을 깨는 신호로 확립했습니다.
지난 해 이더 재단은 거의 매달 작업을 수행하면서 빈번한 움직임을 보였습니다.
이러한 터무니없는 운영의 물결은 많은 투자자들의 마음을 냉각시켰다고 거의 말할 수 있습니다.
동시에 비트코인을 보면 채굴자들이 이를 계속해서 지원할 뿐만 아니라 해시레이트 높이기 위해 자금을 조달하기 위해 나스닥에 상장 할 수 있는 대규모 채굴자들도 많이 있습니다.
올해 비트 생태계가 발전함에 따라 온체인 밈 플레이어와 머리 기르는 파티도 있으며, 그들은 심지어 채굴자 수입의 약 10%를 기여했습니다.
투자자 측면에서는 코인을 판매하는 소위 재단이 없을 뿐만 아니라 가치 저장 이야기가 주류 시장에서 계속해서 인정을 받고 있기 때문에 미국은 언젠가 비트코인을 연방 준비 자산으로 나열할 수도 있습니다.
비트코인 지지자는 점점 더 많아지고, 이더 지지자는 점점 줄어들고 있다고 할 수 있습니다.
문제 요약
이렇게 말하면서 아름답게 요약해 보겠습니다.
우선 내부적인 걱정이 있습니다. 이더 재단은 사실 지금은 좀 이상해요. 운영을 유지합니다.
다른 하나는 레이어 2의 개발 전략이다. 현재 상황으로 볼 때 이더 경쟁할 수 있는 유일한 레이어 2는 Arbitrum과 Base Chain이고 나머지 레이어 2는 대부분 뒤쳐져 있다.
이 상황이 Arbitrum과 Base의 반군 중 한 명이 오랫동안 계속 진화한다면 이더 생태계는 명목상으로만 존재할 것입니다.
이런 맥락에서 이더 의 대외적 우려도 매우 심각하다.
역사적으로 모든 암호 불장(Bull market) 이더 생태계에서 폭발적으로 증가했습니다. VC 투자의 거의 90%가 이더 생태계의 프로젝트에 있었습니다.
하지만 올해 솔라나와 톤에 이런 일이 일어날 가능성이 매우 높으며, 많은 VC 투자가 솔라나와 톤 생태계로 분산되었습니다.
2022년부터 이더 채굴자들을 먼저 공격했고, 이어 올해도 마오쩌둥당을 공격했습니다. 이더 재단은 통화 가격이 부진한 상황에서도 코인을 계속 판매해 모든 투자자들이 불쾌감을 느낄 것으로 보입니다.
이 상황은 정말 대처하기 어렵다고 말씀드리고 싶습니다.
일반적으로 왕조가 끝나면 상황을 되돌리기가 어렵습니다.
무엇을 할 수 있나요?
예쁜 소녀가 무작위 동작을 던지기 위해 왔습니다 ~
예를 들어, 이더 재단 회원은 외부 컨설팅 서비스에서 얻은 돈의 일부를 재단에 기부해야 합니까? 원래 그들은 당신의 신분 때문에 당신을 찾고 있었기 때문입니다.
어쩌면 이런 식으로 이더 재단은 코인을 팔아야 할 뿐만 아니라 이더 재구매하기 위한 추가 이익도 얻게 될 것입니다. 그렇죠?
외부 암호화폐 커뮤니티에서는 끈을 당겨서 해결할 수 없는 갈등이 없습니다. 만약 있다면 충분히 해결되지 않을 것입니다. 잘만 해결된다면 이더 만주 청나라의 동치(Tongzhi)와 같은 르네상스를 열 수도 있습니다. ~
