게리 겐슬러, 우리는 당신을 그리워하지 않을 것입니다

게리 겐슬러가 물러나고 있습니다. 그리고 암호화폐 업계에서는 그의 부재를 환영할 것입니다. 그의 재임 기간 동안 미국 증권 규제 기관인 SEC는 디지털 자산 기업들에 대한 광범위한 캠페인을 이끌었는데, 이는 해당 기업들에 큰 피해를 주었고 종종 불공정했습니다. 한편 겐슬러는 올바른 방식으로 사업을 하고자 하는 암호화폐 기업들에게 명확한 지침을 제공하지 않았습니다. 때로는 겐슬러와 그의 동료인 엘리자베스 워런 상원의원이 암호화폐 산업과 그 주장에 대한 명백한 반감을 가지고 있어 보였습니다. 이 모든 것을 고려해볼 때, 겐슬러의 암호화폐 유산을 더 넓은 맥락에서 살펴볼 필요가 있습니다. 암호화폐에 대한 규제 지원 부족이 전적으로 그의 잘못일까요? 아니면 그가 때때로 금융 규제에 여전히 존재하는 문제들에 대한 편리한 희생양이 되었을까요? 입법 조치 부재 규제는 입법을 따라야 합니다(또는 그래야 합니다). 겐슬러의 변호를 위해 말하자면, 그는 의회의 도움 없이 규제를 해왔습니다. 비트코인이 존재한 16년 동안 우리 입법자들은 디지털 자산을 다루는 새로운 법률을 단 한 번도 통과시키지 못했습니다. 이것이 겐슬러의 잘못일까요? 아니요. 그는 새로운 법률이 필요한 이유를 설명하며(워런과의 관계를 이용하여) 더 많은 노력을 기울였을 수 있습니다. 하지만 그는 상원의원이나 대표가 아니었고, 지금 겐슬러의 퇴출을 환영하는 동일한 사람들이 입법적으로 해당 산업을 오랫동안 외면해왔습니다. 역사적 스캔들 겐슬러의 재임 기간에는 어떤 SEC 의장이라도 다루어야 했을 스캔들들이 발생했습니다. 80억 달러 규모의 사기였던 FTX는 겐슬러의 잘못이 아니었지만, 그가 이를 처리해야 했습니다. 집행 우선 정책으로 인해 SEC의 조치가 정리보다는 단순한 단속으로 보였다는 것은 사실입니다. 하지만 최근 시장 호황 기간 동안 발생한 법 위반 행위를 정리하는 것은 어떤 SEC에게나 요구되는 일이었습니다. SEC의 일부 조치는 구조적이거나 상황적이었습니다: 현직에 있는 누군가가 해결해야 할 문제들이었습니다. 그리고 일부 집행 조치는 암호화폐 분야에 도움이 되었을 것입니다. 이는 해당 분야에 대한 많은 회의론자들의 신뢰를 높이는 데 기여했을 것입니다. 규제기관이 너무 많음 대부분의 국가에는 증권(주식과 채권) 및 상품(주로 선물 및 옵션과 같은 파생 상품) 시장을 감독하는 단일 규제 기관이 있습니다. 하지만 미국은 그렇지 않습니다. 여기에는 증권을 감독하는 SEC와 상품을 감독하는 CFTC가 있습니다. 암호화폐의 경우, 이로 인해 불확실성과 혼란이 야기되었습니다. 일부 암호화폐는 상품으로 간주되고(비트코인이 가장 대표적인 예), 거의 모든 암호화폐가 규제적으로 상품으로 여겨집니다. SEC와 CFTC는 다르게 행동합니다. SEC의 감독을 받는 것이 일반적으로 더 엄격합니다. 겐슬러는 SEC와 CFTC(과거)를 이끌면서 영역 다툼을 해왔지만, 혼란스러운 이중 규제 시스템은 그의 잘못이 아닙니다. 이 모든 것을 종합해보면, 겐슬러는 암호화폐에 해로웠습니다. 하지만 그가 1월 20일 퇴임하면 암호화폐의 규제 문제가 끝날 것이라고 믿는 것은 지나치게 낙관적입니다.