저자 | Yogita Khatri
원문:
https://www.theblock.co/post/326970/the-funding-trump-bitcoin-crypto-vcs
최근 며칠 동안 트럼프 당선과 비트코인이 93,000달러를 돌파하면서 암호화폐 분야에 열풍이 불고 있습니다. 2018년 암호화폐 보도를 시작했을 때 비트코인 가격이 겨우 3,000달러 수준이었던 것을 생각해보면, 우리는 미래를 목격하고 있습니다.
12명의 암호화폐 벤처캐피털리스트와 대화를 나누었습니다. 트럼프 당선과 비트코인 급등으로 인한 흥분이 뚜렷하지만, 대부분의 투자자들은 장기 계획을 고수하고 있습니다. 그러나 일부는 전략을 조정하고 정치 및 시장 환경의 최신 동향과 변화에 더 주목하고 있습니다.
1kx의 공동창업자 Lasse Clausen는 "업계의 흥분은 이해할 만합니다. 과거 정부가 혁신에 끼친 파괴적인 영향을 진정으로 이해할 수 있는 사람은 업계 내부 사람들뿐입니다. 따라서 창업자들이 자유롭게 실험할 기회를 되찾게 되면 이 업계가 얼마나 많은 흥미로운 제품을 만들어낼지 외부에서는 여전히 과소평가하고 있습니다."
a16z crypto의 일반 파트너 Arianna Simpson도 유사한 견해를 밝혔습니다. 그녀는 지난 몇 년간 암호화폐 업계에 많은 도전과제가 있었지만, "정책의 현저한 변화"가 Web3 구축자와 기업에 크게 도움이 될 것으로 예상했습니다.
암호화폐 규제 명확화로 인한 새로운 기회
트럼프 정부가 암호화폐 규제를 명확히 할 것으로 예상되면서, 투자자들은 더 많은 창업자들이 Web3 분야에 뛰어들 것으로 예측하고 있습니다. 이번 주 Portal Ventures는 7,500만 달러 규모의 두 번째 펀드를 모집했으며, 암호화폐 스타트업의 시드 투자에 집중할 계획입니다. 창업자 Evan Fisher는 기존에 사업을 매각하고 수억 달러의 자금을 보유한 베테랑 창업자들이 법적·규제적 리스크 때문에 암호화폐 분야에 주저했지만, 규제 환경이 개선되면서 점차 이 분야에 진입할 것으로 예상했습니다. "우리는 최고 수준의 창업자들이 점점 더 암호화폐 분야에 진출하는 것을 볼 것입니다."라고 Fisher는 말했습니다.
CoinFund의 창립자 겸 CEO Jake Brukhman은 회사가 암호화폐 시장의 "슈퍼사이클"에 대비하고 있다고 밝혔습니다. CoinFund는 시드, 벤처, 유동성 투자 계획에 자금이 충분하며, 지난 2-3개월 동안 6명의 새 팀원을 영입했습니다.
투자 중점: 암호화폐와 AI, DeFi 등 분야
미래를 내다보면, 암호화폐 벤처캐피털은 암호화폐와 AI, DeFi, 현실 세계 자산(RWA) 토큰화, 인프라, 스테이블코인, 결제 등 높은 잠재력을 가진 분야에 주목하고 있습니다.
많은 투자자들은 암호화폐와 인공지능의 융합이 다음 혁신 트렌드가 될 것으로 보고 있습니다. Hack VC의 공동창업자 Ed Roman은 암호화폐와 AI를 현재 암호화폐 분야에서 가장 매력적이고 전망 있는 카테고리로 묘사했으며, 탈중앙화된 컴퓨팅 네트워크의 비용 효율성을 활용하는 다층 Web3 AI 스택을 구상했습니다. "이는 Web2 고객을 위한 1조 달러 규모의 시장이며, AI는 NFT와 같은 유행이 아니라 실제 비즈니스 가치를 창출한 가장 중요한 기술 혁신 이래 가장 중요한 것일 수 있습니다."라고 Roman은 말했습니다.
그러나 Roman은 암호화폐와 AI의 건강한 발전이 NVIDIA의 성과에 크게 좌우되는 Web2 AI 카테고리의 건강에 크게 의존한다고 지적했습니다. 따라서 Hack VC는 NVIDIA를 암호화폐와 AI의 "느슨한 대리인"으로 면밀히 주시하고 있습니다.
Maven 11 Capital의 최고투자책임자 Balder Bomans도 AI 주도의 DePIN 프로토콜과 같은 암호화폐와 AI 스타트업의 발전 가능성에 주목하고 있습니다. CoinFund의 Brukhman은 내년에 대부분의 소매 투자자들이 암호화폐 시장을 통해 AI 분야에 접근할 것으로 예상하며, "2025년 여름이 탈중앙화 AI(deAI)의 여름이 될 것"이라고 예측했습니다.
DeFi의 부활
기관 투자자의 채택률 상승으로 DeFi가 다시 주목받고 있습니다. Hack VC의 Roman은 DeFi가 최근 높은 금리로 인해 타격을 받았지만, 트럼프 정부의 예상되는 금리 인하로 DeFi가 다시 경쟁력을 갖출 것으로 보았습니다. Roman은 DeFi를 "금융 통합의 기회"로 간주했습니다.
Clausen은 전통 금융 기관들이 현실 세계 자산을 블록체인에 올리고 DeFi 인프라를 대규모로 활용하기 시작할 것이라고 강조했습니다. "전통 금융의 거래, 청산, 결제가 얼마나 비효율적인지 생각해보세요. 반면 탈중앙화 거래소(DEX)에서는 이 세 가지가 단 한 번의 거래로 완료되며, 거래소 운영자의 부정행위도 검증할 수 있습니다. 이는 마치 폭탄을 던져 물고기를 잡는 것과 같이 확실한 결과를 가져올 것입니다."라고 Clausen은 말했습니다.
Nomad Capital의 상무 파트너이자 전 코인베이스 임원 Erick Zhang도 DeFi가 성장할 것으로 전망했습니다. 특히 알트코인 활동이 다시 활성화되고 중앙화 거래소가 지속적인 도전에 직면하는 상황에서 그렇습니다. Galaxy Ventures의 일반 파트너 Will Nuelle와 BlockTower Capital의 일반 파트너 겸 벤처 투자 책임자 Thomas Klocanas도 DeFi, RWA 토큰화, 스테이블코인, 결제 분야의 확장을 예측했습니다.
Nuelle는 "트럼프 행정부 하에서 법정 화폐 시스템과 연계하는 은행 관계가 - 스테이블코인의 지불 분야 적용에 있어 가장 큰 장애물 중 하나였 - 더 쉬워질 것이 분명합니다."라며, "합법적인 암호화폐 서비스를 제공하는 은행들이 연방예금보험공사(FDIC) 또는 다른 기관의 보복을 걱정하지 않게 되면, 은행이 명백히 성장하는 사용 사례와 통합할 수 있는 능력이 향상될 것으로 기대합니다."라고 말했습니다.
향후 더 많은 분야에 주목
소비자 애플리케이션과 인프라 분야에도 점점 더 관심이 쏠리고 있습니다. a16z crypto의 Simpson은 "특히 지난 정부의 정책 하에서 소비자 애플리케이션 분야가 불리한 영향을 받았기 때문에, 암호화폐의 소비자 애플리케이션에 특히 흥미를 느낍니다."라고 말했습니다. 그녀는 또한 DePIN과 인프라 프로젝트의 발전에도 관심이 있다고 덧붙였습니다.
Borderless Capital의 파트너 Alvaro Gracia도 비트코인의 주도권이 점차 알트코인으로 이동하는 배경에서 DeFi와 DePIN 분야의 성장 잠재력을 강조했습니다. Gracia는 자신이 운용하는 1억 달러 규모의 DePIN 펀드에 아직 7,000만 달러가 남아있으며, 향후 2-3년 내 투자할 계획이라고 밝혔습니다.
1kx의 Clausen은 자사가 인프라, 미들웨어, 은행 통합이 필요한 소비자 애플리케이션에 주목하고 있다고 덧붙였습니다. 이러한 분야는 과거 규제 제한으로 인해 어려움을 겪었습니다.
Finality Capital Partners의 총괄 파트너 Adam Winnick은 리스테이킹과 영지식 기술 스타트업에 주목하는 등 인프라 분야에 대해 낙관적입니다. Gumi Cryptos Capital의 매니징 파트너 Miko Matsumura는 일반 사람들의 "일반적인 문제"를 해결하는 인프라와 확장 프로젝트에 관심을 가지고 있다고 말했습니다.
그러나 모든 투자자가 인프라에 열광하는 것은 아닙니다. Maven 11의 Bomans는 지난 12개월 동안 회사가 애플리케이션 레이어 투자에 초점을 맞추었다고 말했습니다. 강력한 모노리식 체인의 부상과 모듈식 스택의 지속적인 개선으로 대부분의 확장 병목 현상이 해소되었기 때문입니다.
Portal Ventures의 Fisher는 자사가 인프라 프로젝트에 큰 관심이 없으며, 명확한 배포 우위와 강력한 사용자 수요를 가진 비즈니스 스타트업에 더 관심이 있다고 말했습니다.
Nomad Capital의 Zhang도 자사가 Layer 1 및 Layer 2 네트워크와 같은 인프라 프로젝트 배치에 더 신중한 태도를 취하고 있다고 언급했습니다. 그는 "대부분의 인프라 프로젝트는 본질적으로 '인프라 붐'이며, 성공 여부는 창업팀이 내러티브와 브랜드를 관리하는 능력에 크게 좌우되지만, 이 독특한 역학 속에서 두각을 나타낼 수 있는 팀은 제한적"이라고 생각합니다.
트럼프 정부의 잠재적 위험
트럼프 당선이 암호화폐 분야에 새로운 낙관적 분위기를 가져왔지만, 일부 벤처캐피털리스트는 업계 궤적에 영향을 미칠
Galaxy Ventures의 Nuelle는 "트럼프가 암호화폐 산업에 대해 너무 방임적인 태도를 보인다면" FTX 사태와 유사한 상황이 재현될 수 있다고 지적했습니다. 그는 균형 잡힌 양당 입법과 디지털 자산의 명확한 지위 설정이 가장 안정적인 장기적 가치를 창출할 것이라고 말했습니다.
Nomad Capital의 Zhang은 비트코인이 미국의 전략적 준비자산이 되는 등의 과감한 제안이 신속히 실현되지 않는다면 "트럼프 효과"가 동력을 잃을 수 있다고 강조했습니다. 그는 기대치가 충족되지 않으면 시장 열기가 억제될 수 있다고 말했습니다.
Hack VC의 Roman은 미국이 새로운 비트코인을 적극적으로 비축할 것인지, 아니면 몰수된 기존 비트코인만을 보유할 것인지에 대한 핵심 문제를 제기했습니다. 그는 결과가 어떻든 암호화폐 분야에 긍정적일 것이라고 말했지만, 만약 미국이 비트코인 준비금을 적극적으로 구축한다면 이는 다른 국가의 정책에 새로운 기준이 될 수 있어 암호화폐 산업에 더 깊은 영향을 미칠 수 있다고 언급했습니다.
