우리 모두가 사랑하는 비트코인(BTC)이 98,000 달러에 도달하게 되어 기쁩니다!
의심의 여지없이 40K-70K의 공로자는 비트코인(BTC) ETF이며, 70K-100K의 공로자는 마이크로스트래터지(MicroStrategy)입니다.
많은 사람들이 마이크로스트래터지(MicroStrategy)를 비트코인(BTC) 버전의 루나(LUNA)에 비유하고 있는데, 이는 약간 불편한 상황이 되었습니다. 왜냐하면 비트코인(BTC)은 제가 가장 좋아하는 암호화폐이지만, 루나(LUNA)는 제가 가장 싫어하는 암호화폐이기 때문입니다.
이 게시물이 마이크로스트래터지(MicroStrategy)와 비트코인(BTC)의 관계를 더 잘 이해할 수 있게 해줄 것입니다.
먼저, 몇 가지 결론을 제시하겠습니다:
· 마이크로스트래터지(MicroStrategy)는 루나(LUNA)가 아니며, 안전 장치가 훨씬 두텁습니다.
· 마이크로스트래터지(MicroStrategy)는 채권 발행과 주식 매도를 통해 비트코인(BTC)을 늘리고 있습니다.
· 마이크로스트래터지(MicroStrategy)의 최근 상환 기한은 2027년이며, 우리에게는 아직 2년 이상의 시간이 남아 있습니다.
· 마이크로스트래터지(MicroStrategy)의 유일한 약점은 비트코인(BTC) 고래입니다.
【마이크로스트래터지(MicroStrategy)는 루나(LUNA)가 아니며, 루나(LUNA)보다 안전 장치가 훨씬 두텁습니다】
마이크로스트래터지(MicroStrategy)는 원래 소프트웨어 회사였으며, 계정에 많은 평가 이익이 있었고 더 이상 생산에 투자하고 싶지 않았기 때문에 실물에서 가상으로 전환하기 시작했습니다. 2020년부터 자체 자금으로 비트코인(BTC)을 구매하기 시작했습니다.
이후 마이크로스트래터지(MicroStrategy)는 자체 자금을 모두 비트코인(BTC)에 투자했고, 레버리지를 사용하기 시작했습니다. 그것은 장외 레버리지를 사용하여, 회사채를 발행하여 자금을 차입하고 이를 비트코인(BTC)에 투자하는 방식입니다.
루나(LUNA)와의 본질적인 차이는 루나(LUNA)와 UST가 서로 발행하는 것이며, 본질적으로 앵커 없는 UST는 무의미한 발행에 불과하고 20%의 가짜 이자로 겨우 유지되고 있습니다.
그러나 마이크로스트래터지(MicroStrategy)는 바닥 평균 매수 + 레버리지라는 표준 차입 매수 전략을 사용하고 있으며, 방향을 맞추었습니다.
비트코인(BTC)의 보급은 UST를 훨씬 넘어서며, 마이크로스트래터지(MicroStrategy)가 비트코인(BTC)에 미치는 영향은 루나(LUNA)가 UST에 미치는 영향보다 훨씬 작습니다. 매우 간단한 논리로, 일일 2%는 폰지 스킴이고 연 2%는 은행이며, 양적 변화가 질적 변화를 일으키듯이, 마이크로스트래터지(MicroStrategy)도 비트코인(BTC)의 유일한 요인이 아니므로, 마이크로스트래터지(MicroStrategy)는 절대 루나(LUNA)가 아닙니다.
【마이크로스트래터지(MicroStrategy)는 채권 발행과 주식 매도를 통해 비트코인(BTC)을 늘리고 있습니다】
자금을 신속히 조달하기 위해 마이크로스트래터지(MicroStrategy)는 여러 차례 채무를 발행했으며, 총 57억 달러(마이크로소프트 채무의 1/15에 해당)를 조달했습니다.
그리고 이 자금 대부분을 비트코인(BTC) 매수에 사용했습니다.
장내 레버리지는 모두가 사용해 보았겠지만, 비트코인(BTC)을 담보로 거래소(및 다른 사용자)에게 돈을 빌리는 것입니다. 그러나 장외 레버리지는 다릅니다.
모든 채권자가 가장 걱정하는 것은 빚을 갚지 않는 것입니다. 담보물이 없는데도 왜 사람들이 마이크로스트래터지(MicroStrategy)에게 장외 대출을 해주려 할까요?
마이크로스트래터지(MicroStrategy)의 채권 발행은 매우 흥미롭습니다. 이 몇 년 동안 그들이 발행한 것은 전환사채입니다.
이 전환사채는 매우 흥미로운데, 예를 들어 보겠습니다:
1. 초기 단계:
1.1 채권 거래가격이 2% 이상 하락하면 채권자는 행사할 수 있고, 채권을 MSTR 주식으로 전환하여 매도하여 원금을 회수할 수 있습니다.
1.2 채권 거래가격이 정상이거나 오르면 채권자는 언제든 이차 시장에서 채권을 매도하여 원금을 회수할 수 있습니다.
2. 후기 단계: 채권이 만기에 가까워질 때는 2% 규칙이 적용되지 않으며, 채권 보유자는 현금으로 회수하거나 MSTR 주식으로 전환할 수 있습니다.
이를 분석해 보면, 채권자에게는 기본적으로 손실 없는 거래라고 볼 수 있습니다.
· 비트코인(BTC)이 하락하고 MSTR에 여력이 있다면 채권자는 현금을 받을 수 있습니다.
· 비트코인(BTC)이 하락하고 MSTR에 여력이 없다면 채권자는 최종적으로 주식으로 전환하여 원금을 회수할 수 있습니다.
· 비트코인(BTC)이 상승하면 MSTR도 상승하므로, 채권자는 현금 대신 더 많은 주식 수익을 얻을 수 있습니다.
요약하면, 이는 하한이 높고 상한이 매우 높은 거래이므로, 마이크로스트래터지(MicroStrategy)는 순조롭게 자금을 조달할 수 있었습니다.
운 좋게도, 아니 충성스럽게도 마이크로스트래터지(MicroStrategy)는 비트코인(BTC)을 선택했습니다.
비트코인(BTC)도 그들을 배신하지 않았습니다.
비트코인(BTC)이 계속 상승함에 따라, 마이크로스트래터지(MicroStrategy)가 초기에 축적한 비트코인(BTC)의 가치도 상승했습니다. 전통적인 주식 원칙에 따르면, 기업의 자산이 많을수록 시가총액도 높아져야 합니다.
따라서 마이크로스트래터지(MicroStrategy)의 주가도 하늘을 찌르고 있습니다.
마이크로스트래터지(MicroStrategy)의 일일 거래량은 올해 절대 대형주인 엔비디아(NVIDIA)를 이미 넘어섰습니다. 따라서 마이크로스트래터지(MicroStrategy)의 선택의 폭이 더 넓어졌습니다.
이제 마이크로스트래터지(MicroStrategy)는 단순히 채권 발행뿐만 아니라 직접 주식 발행 및 매도를 통해 자금을 조달할 수 있습니다.
많은 밈(meme) 코인이나 비트코인(BTC) 개발자와 달리, 전통 기업은 관련 절차를 준수하면 주식을 추가 발행할 수 있습니다.
지난주 비트코인(BTC)이 80,000달러 초반에서 98,000달러까지 오른 것은 마이크로스트래터지(MicroStrategy)의 도움이 컸습니다. 맞습니다, 마이크로스트래터지(MicroStrategy)는 주식을 발행하여 46억 달러를 조달했습니다.
PS: 엔비디아(NVIDIA)를 넘어선 거래량을 가진 회사는 당연히 이런 유동성을 가지고 있습니다.
때로는 회사가 엄청난 이익을 내는 것에 감탄하지만, 그 회사의 대담한 기질을 존경해야 합니다.
많은 코인 업계 회사들이 매도와 동시에 출금하는 좁은 시야와 달리, 마이크로스트래터지(MicroStrategy)는 항상 큰 그림을 보고 있습니다. 마이크로스트래터지(MicroStrategy)는 이 주식 매도 수익을 모두 비트코인(BTC) 재투자에 사용하여 비트코인(BTC)을 98,000달러로 밀어올렸습니다.
지금까지 마이크로스트래터지(MicroStrategy)의 마술을 이해하셨을 것입니다:
비트코인(BTC) 매수 → 주가 상승 → 채무 조달 추가 비트코인(BTC) 매수 → 비트코인(BTC) 상승 → 주가 추가 상승 → 더 많은 채무 조달 → 더 많은 비트코인(BTC) 매수 → 주가 지속 상승 → 주식 발행 및 매도로 자금 조달 → 더 많은 비트코인(BTC) 매수 → 주가 계속 상승……
위대한 마술사 마이크로스트래터지(MicroStrategy)가 선보이는 것입니다.
【마이크로스트래터지(MicroStrategy)의 최근 상환 기한은 2027년, 우리에게는 아직 3년 이상의 시간이 남아 있습니다】
마술사라면 언젠가는 마술이 드러나는 때가 올 것입니다.
많은 MSTR 공매도 세력들은 이미 표준 왼쪽에 도달했다고 생각하며, 심지어 루나(LUNA) 시기가 다가왔다고 의심하고 있습니다.
그러나 사실이 그렇습니까?
최근 통계에 따르면, 마이크로스
답변은 여전히 부정적입니다.
마이크로스트래티지의 전환사채 때문에 채권자들은 대체로 손실 없이 이익을 얻고 있어서 이자율이 매우 낮습니다. 예를 들어 2027년 2월 만기 전환사채의 이자율은 0%입니다.
채권자들은 순수하게 MSTR 주식을 탐내고 있습니다.
그리고 후속으로 발행한 몇 개의 채무증권들도 0.625%, 0.825% 수준의 낮은 이자율을 가지고 있고, 2.25%인 것도 영향이 크지 않아서 이자 문제를 걱정할 필요가 없습니다.
【마이크로스트래티지의 유일한 약점은 비트코인(BTC) 고래】
지금 상황에서 마이크로스트래티지는 비트코인(BTC)과 상호 인과관계에 놓여있습니다.
더 많은 기업들이 비트코인(BTC) 업계의 대디 세일러(Saylor)의 위대한 전략을 배우기 시작할 것 같습니다.
예를 들어, 상장된 비트코인(BTC) 채굴기업 MARA도 최근 10억 달러 규모의 비트코인(BTC) 전환사채를 발행했고, 저점매수(바텀피싱)에 전념하고 있습니다.
따라서 공매도(Short) 세력들은 조심스럽게 행동해야 할 것 같습니다. 더 많은 사람들이 마이크로스트래티지를 모방하기 시작하면 비트코인(BTC)의 기세가 제어할 수 없는 야생마처럼 될 것이기 때문입니다. 결국 위쪽으로는 공간이 전부 비어있습니다.
그래서 지금 마이크로스트래티지의 가장 큰 경쟁자는 오래된 비트코인(BTC) 고래들뿐입니다.
많은 사람들이 예측했듯이, 개인 투자자들의 비트코인(BTC)은 이미 모두 팔려나갔습니다. 결국 밈(meme) 트렌드 같은 기회가 너무 많았기 때문입니다.
그래서 이제 시장에는 이 고래들만 남아있습니다. 이 고래들이 움직이지 않는 한 이 기세는 쉽게 멈추기 어려울 것 같습니다. 운이 좋다면 고래들과 마이크로스트래티지가 어떤 작은 암묵적 합의를 이루어 비트코인(BTC)을 더 큰 미래로 밀어올릴 수도 있습니다.
이것이 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)의 큰 차이점입니다: 사토시 나카모토가 이론상 초기에 채굴한 약 100만 BTC를 가지고 있지만 소식이 끊겼지만, 이더리움(ETH) 재단은 때때로 100 ETH를 팔아보고 싶어 하는 것 같습니다.
오늘 원고 작성일 기준, 마이크로스트래티지는 150억 달러의 평가 이익을 올렸습니다. 이는 충성심과 신념 덕분입니다.
수익을 내고 있기 때문에 투자를 더 늘릴 것이고, 더 이상 돌이킬 수 없게 되었습니다. 그리고 더 많은 사람들이 모방할 것입니다. 현재 추세대로라면 비트코인(BTC)의 중기 목표는 17만 달러입니다(재무 조언이 아님).
물론 우리는 매일 밈(meme) 속에서 음모 집단의 음모를 보곤 하지만, 가끔 진정한 최고의 양작(陽作)을 보면 정말 감탄하지 않을 수 없습니다.
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