트럼프가 11월 8일 미국 대선에서 승리한 이후, 비트코인(BTC)은 계속 힘을 내며 10만 달러 고지를 향해 나아갔다. 최고점은 11월 23일 99,500달러를 돌파했으며, 약 1개월 동안 37.6%의 누적 상승률을 기록했다.
그러나 지난 주말부터 비트코인(BTC)은 트럼프 당선 이후 가장 뚜렷한 조정을 보이기 시작했다. 99,000달러 부근에서 출발해 진폭 하락하며, 오늘 아침 최저 90,791달러까지 내려왔다. 이는 11월 22일 약 99,600달러의 고점 대비 8.8% 하락한 수준이다.
기사 작성 시점에서 비트코인(BTC)은 약간 반등했으며, 현재 93,099달러에 거래되고 있다. 지난 24시간 동안 1.78% 하락했다.
LTH 매일 실현 수익이 동도 20 억달러의 새로운 기록
비트코인(BTC) 매도 압력이 대두되는 가운데, 글래스노드(Glassnode)는 최신 주간 보고서에서 분석했다. 9월 정점을 찍은 장기 보유자(LTH) 공급량은 현재 50.7만 비트코인(BTC)(약 466.4억 달러 상당)이 감소했다고 한다. 이는 3월 반등 기간의 93.4만 BTC 매도 압력보다는 낮지만, 여전히 규모가 크다.
또한 장기 보유자들은 매일 약 0.27%의 수익을 실현하고 있는데, 이는 상대적으로 높은 비율이며 177일 동안의 분배율보다 높고 올해 3월 수준을 넘어섰다.
실현 수익 측면에서 장기 보유자들은 현재 매일 20.2억 달러의 이익을 실현하며 역대 최고 수준을 기록했다. 이는 시장에 강력한 수요가 필요하여 이러한 과잉 공급을 소화하는 데 시간이 걸릴 수 있음을 시사한다.
매도 리스크 비율이 역사 정점보다 낮추
공급을 흡수할 수 있는 충분한 매수세가 있는지 평가하기 위해, 글래스노드(Glassnode)는 매도 리스크 비율을 제시했다. 현재 이 비율은 높은 수준(아래 그래프 파란색 선(높은 비율) 근처)에 있어, 현재 가격 범위에서 상당한 이익 실현이 이루어졌음을 나타낸다. 그러나 이 비율은 이전 정점보다 훨씬 낮은 수준이며, 이는 유사한 상대적 분배 압력 하에서도 이전 불장(Bull market)에서는 공급을 흡수할 수 있는 충분한 수요가 있었음을 보여준다.
매도 리스크 비율은 투자자의 매도 행동을 평가하는 지표로, 그들이 실현한 이익 또는 손실과 자산의 Realized Cap(실현 시총) 간의 비율을 분석한다.
- 높은 비율(파란색 선): 투자자가 높은 이익 또는 손실로 매도하는 경우, 일반적으로 가격 변동이 심한 후 시장이 균형을 찾는 데 시간이 필요함을 의미한다.
- 낮은 비율(빨간색 선): 대부분의 거래가 원가 근처에서 이루어지며, 시장이 균형 상태에 접어들어 변동성이 낮아졌음을 의미할 수 있다. 이익과 손실의 소진이 거의 완료되었음을 시사한다.
1 년 이상 비트코인(BTC)이 다시 팔매되지 않았다
또한 지출 구성을 평가할 때, 글래스노드(Glassnode)는 대부분의 매도 압력이 "6개월에서 1년 사이"의 비트코인(BTC)에서 비롯되었다고 지적했다. 이는 1년 이상 보유한 오래된 코인들이 아직 뚜렷한 매도 움직임을 보이지 않고 있으며, 더 높은 가격이 필요할 것임을 시사한다.
글래스노드(Glassnode)가 제공한 아래 데이터에 따르면, 6개월에서 1년 사이의 코인이 현재 매도 압력의 주도적인 부분을 차지하고 있으며, 비율은 35.3%에 달한다.
- 6개월-1년 실현 수익: 126억 달러
- 1년-2년 실현 수익: 72억 달러
- 2년-3년 실현 수익: 48억 달러
- 3년-5년 실현 수익: 63억 달러
- 5년 이상 실현 수익: 48억 달러
8.8 만달러는 되돌리기 위한 수준
이번 상승세의 지속 가능성을 평가하기 위해, 글래스노드(Glassnode)는 현재 미실현 이익 분배(URPD) 구조를 2024년 3월 정점과 비교했다. 해당 기관에 따르면, 2024년 3월에는 ETF 상장으로 가격이 수개월간 상승하면서, 4만 달러에서 7.3만 달러 사이의 공급이 여러 차례 교체되었다. 이어진 7개월간의 진폭 조정 기간 동안, 이 구간은 역사상 가장 영향력 있는 공급 구역 중 하나가 되었고, 재누적된 공급이 핵심 지지대를 형성하여 이번 시장 상승의 기반이 되었다.
최근 시장이 매우 빠르게 상승했으며, 비트코인(BTC) 7.6만 달러에서 8.8만 달러 사이의 거래량이 적어, 이 지역이 시장 조정 시 테스트 구역이 될 수 있습니다. 가격 발견은 반등, 수정 및 통합을 통해 새로운 가격 범위를 확인하고 새로운 균형점을 찾는 과정이 필요합니다.
