비트코인(BTC), 10만 달러 저항 거부

비트코인(BTC)의 건강한 조정

암호화폐 시장이 타격을 받아 비트코인과 이더리움의 청산이 4억 달러를 넘었습니다. 조정에도 불구하고 비트코인은 9만 달러 이상, 이더리움은 3,300달러 이상을 유지하며 이전 저항 수준을 크게 상회하고 있습니다. 투기적 레버리지로 인한 과열 상태로 변동성이 높습니다.

이로 인해 더 공격적인 이익 실현이 이루어졌으며 늦게 참여한 투자자들의 강제 매도도 발생했습니다. 전반적으로 볼 때 이는 과도하게 확장된 움직임에 대한 건강한 조정일 뿐이며, 내년 트럼프 정부의 암호화폐 친화적 정책 기대로 인해 주요 수준 이상에서 하락이 제한될 것으로 보입니다.

암호화폐 변동성 추세 변화

비트코인 실현 변동성은 50까지 떨어졌지만, 이더리움은 70에서 더 강세를 유지하고 있습니다. 내재 변동성은 비트코인에서 평평하지만 이더리움에서 상승하고 있으며, 비트코인 캐리는 10 vols 양의 값을, 이더리움은 중립에 가까운 수준입니다. 이더리움의 가격 범위가 더 넓어 내재 움직임을 자주 테스트하고 있습니다. 현재로서는 균형을 찾지 못하고 있어 추가 변동성에 대한 베팅은 아직 이르다고 봅니다.

스큐 기간 구조 가팔라짐

비트코인 스큐 기간 구조가 이번 주 가팔라졌습니다. 비트코인이 10만 달러 근처에서 조정을 받은 후 투자자들이 이익을 헤지하면서 단기 스큐가 +4에서 -4로 반전되었습니다. 이더리움 콜 스큐는 단기적으로 약화되었지만 1월 상승 및 그 이후에 대해 여전히 강세를 보이고 있습니다. 현재의 스큐 곡선은 이번 하락이 더 큰 상승 추세 내의 조정일 것임을 시사합니다.

이더리움(ETH)/비트코인(BTC) 다시 반등

주말에 이더리움이 반등했지만 3,500달러를 돌파하지 못해 이 움직임은 설득력이 떨어집니다. 이더리움 변동성이 비트코인 대비 급등하면서 단기 변동성 스프레드가 15 vols로 벌어졌고, 장기 변동성도 9 vols로 소폭 상승했습니다. 스큐 기간 구조가 이더리움에 유리해지면서 투자자들이 이더리움의 하락보다 비트코인의 하락을 더 우려하고 있음을 시사합니다.

이번 주 이더리움 변동성 상승과 현물 강세를 활용해 이더리움 헤지를 약간 늘렸습니다.

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