sBTC 와 비트코인(BTC)은 독특한 밀접한 관계를 가지고 있으며, 비트코인(BTC)은 자신의 가치 주장을 브리지에 가져왔습니다. 특히 다음 두 가지 특성으로 인해 sBTC는 비트코인(BTC)의 상태에 대해 더 높은 충실도를 가질 수 있습니다:
— Clarity 스마트 계약은 비트코인(BTC)에 대한 읽기 권한을 가지고 있습니다.
— sBTC는 비트코인(BTC)과 함께 포크됩니다.
이더리움 기반 토큰화된 비트코인(Wrapped Bitcoin)과 같은 경우, 비트코인(BTC) 포크 시 최신 상태를 유지하려면 오라클 또는 중개 기관이 필요하며, 포크 또는 재구성으로 인해 운영이 일시적으로 방해받거나 비트코인(BTC)과 Wrapped Bitcoin 간 가격 차이가 발생할 수 있습니다. 이를 "디커플링"이라고 합니다.
sBTC에는 이러한 문제가 발생하지 않습니다. Stacks는 자체 블록체인에 네이티브 비트코인(BTC) 오라클을 내장했으며, sBTC 브리지는 항상 비트코인(BTC) 체인과 함께 포크됩니다. sBTC와 비트코인(BTC)의 근접성은 sBTC가 100% 비트코인(BTC) 최종 확정성의 보장을 받는다는 것을 의미합니다.
수수료
Wrapped Bitcoin(WBTC)
WBTC의 경우, 상인들은 일반적으로 비트코인(BTC)을 WBTC로 교환하거나 그 반대의 경우에 대해 고정 수수료를 부과합니다. 이를 "포장/언팩" 수수료라고 합니다. 또한 상인들은 최소 인출 금액을 요구할 수 있습니다. 이러한 수수료는 상인과 인출 총액에 따라 다릅니다. WBTC가 이더리움 토큰이기 때문에, 모든 거래에는 이더리움 가스 수수료도 포함됩니다.
sBTC
sBTC의 경우, 비트코인(BTC)을 sBTC로 변환하거나 그 반대의 경우 무료입니다. 이는 sBTC가 WBTC보다 사용자에게 더 저렴할 수 있음을 의미합니다. sBTC에는 최소 예금/인출 금액이 없지만, sBTC 최초 출시 시 1,000 BTC의 상한선이 있다는 점에 유의해야 합니다(이 상한선은 시간이 지남에 따라 증가할 것입니다).
sBTC가 Stacks 토큰이기 때문에, 모든 거래에는 일반적인 STX 거래 수수료가 포함되어 온체인에서 거래가 처리됩니다.
보안
Wrapped Bitcoin(WBTC)
WBTC의 보안은 그 보관 기관인 BitGo와 BiT Global, 그리고 WBTC DAO에 참여하는 상인과 서명자에 의해 결정됩니다. 이는 중앙 중개자에 의존하는 모든 거래소에 고유한 거래 상대방 리스크를 도입합니다. 이러한 리스크에는 참여자의 키 손실, 중개 기관의 비활성화 또는 악의적 조정, 파산 등이 포함됩니다.
오늘날 WBTC에서 이러한 리스크의 증거를 볼 수 있습니다. 예를 들어, DAO 다중 서명의 몇 가지 원래 서명자가 비활성화되거나 자신의 키에 대한 통제를 잃었다는 문제가 있습니다. BiT Global의 참여로 인해 우리는 커뮤니티의 저항을 보았고, 저스틴 선(Justin Sun)의 WBTC 참여 위험을 감수했으며, Coinbase는 2024년 12월 WBTC를 철수할 것이라고 발표했습니다. 실제로 WBTC 브리징 수량은 WBTC 발표 이후 5% 감소했습니다.
상인들도 Alameda Research와 3 Arrows Capital과 같은 주요 두 상인이 파산 신청을 하고 새로운 또는 기존의 페깅 요청을 처리할 수 없게 되면서 WBTC가 약간의 할인으로 거래되는 것과 같이 거래 상대방 리스크를 가져올 수 있습니다. 이후 WBTC 페깅 환율은 회복되었습니다.
sBTC
sBTC는 탈중앙화 설계를 구현함으로써 비트코인(BTC) 페깅 보안의 큰 도약을 이루었습니다. Wrapped Bitcoin(WBTC)과 같은 보관형 페깅의 경우 앞서 언급한 거래 상대방 리스크가 존재하며, 주로 보관인 BitGo와 BiT Global, 그리고 승인된 상인 간에 집중됩니다.
sBTC 설계에는 중앙 보관인이 없습니다. 대신 순환되는 서명자 집단이 페깅을 유지하며, 비트코인(BTC) 보상을 통해 경제적 인센티브를 받아 정직하게 이를 수행합니다.
다른 토큰화된 비트코인(BTC) 자산과 달리, sBTC는 고정 연합체 또는 다중 서명 하드웨어 지갑 연합체에 의존하지 않는 페깅 방식을 채택하여 더 큰 거래 상대방 리스크를 피할 수 있습니다. 대신 Stacks 합의 프로토콜과 통합된 방식으로 개방형 서명자 네트워크를 통해 경제적 보안을 확보합니다.
주목할 만한 점은 12월 출시되는 초기 sBTC 버전에서는 이러한 무허가, 순환 서명자 집단이 없을 것이라는 것입니다. 대신 sBTC 페깅은 현재 다른 토큰화된 비트코인(BTC) 자산과 유사한 방식으로 15명의 선출된 승인 서명자 집단에 의해 유지될 것입니다. sBTC 프로토콜이 발전함에 따라 서명자 집단의 점진적인 탈중앙화를 포함한 더 고급 기능이 출시될 것입니다.
마지막으로 보안 측면에서 sBTC는 100% 비트코인(BTC) 최종 확정성을 제공하며, 이는 모든 sBTC 거래가 비트코인(BTC) 메인넷에 기록된다는 것을 의미합니다. 이는 sBTC 거래를 공격하거나 "재구성"하는 것을 매우 비싸고 어렵게 만들며, 이는 다른 토큰화된 비트코인(BTC) 자산의 경우 그들이 사용하는 체인에 따라 다를 수 있습니다.
견인력 및 사용 사례
Wrapped Bitcoin(WBTC)
현재 WBTC는 가장 널리 사용되는 토큰화된 비트코인(BTC) 자산 형태로, 145,000개 이상의 WBTC(130억 달러 상당)가 발행되었습니다. WBTC는 104,000개 이상의 주소에 의해 보유되고 있으며, 실제로 모든 토큰화된 비트코인(BTC) 중 50% 이상이 WBTC입니다.
현재 WBTC는 다양한 생태계에서 접근할 수 있으며, 앞서 언급한 BitGo와 BiT Global을 비롯하여 Maker, Uniswap, Loopring 등 수십 개의 인상적인 파트너를 보유하고 있습니다.
WBTC의 주요 사용 사례는 Maker, Curve, Aave 등 DeFi 플랫폼에서의 대출입니다. WBTC를 대출하거나 WBTC로 담보를 제공하는 것 외에도 WBTC 보유자는 유동성 공급 및 수익 농사를 통해 보유 WBTC에 대한 보상과 이자를 얻을 수 있습니다. 그렇다면 WBTC는 구체적으로 어디에 사용되고 있을까요? 2022년 11월 27일 기준 가장 인기 있는 용도는 다음과 같습니다:
— 평균: 27.8%
— 컴파운드: 7.7%
— 아베: 7.1%
— 스카이: 3.2%
— 폴리곤: 2.6%
흥미롭게도 네이티브 비트코인(BTC) 브리지가 부족하기 때문에 WBTC도 비트코인(BTC) 계층에서 인기가 높습니다.
sBTC
sBTC는 아직 출시되지 않았기 때문에 견인력에 대한 통계 데이터를 제공하기는 어렵습니다. 그러나 sBTC 출시에 대한 파트너들의 관심은 지속적으로 높아, sBTC의 성공적인 출시를 예고하고 있습니다. Figment, Luganodes, Kiln 등이 sBTC 출시를 위한 커뮤니티 검토 서명자로 선정되었다고 발표했습니다. 솔라나(Solana)와 앱토스(Aptos) 생태계 모두 자신들의 네트워크에 sBTC를 연결하는 데 관심을 표명했습니다.
sBTC 보유자는 다른 토큰이나 포인트가 아닌 비트코인(BTC) 보상을 받을 수 있습니다.
사용 사례 측면에서 sBTC의 주요 사용 사례는 WBTC와 유사합니다. 다음은 사용자가 sBTC를 사용할 수 있는 일부 작업들입니다:
— 무신뢰, 비트코인(BTC) 담보 스테이블코인 대출
— 온체인, 비담보 BTC 대출
— 무신뢰로 BTC를 배치하여 BTC 수익 창출
— BTC DAO 금고
— sBTC 스테이킹 풀
실제 수행할 수 있는 활동은 유사하지만(대출, 차입, 유동성 마이닝) 두 가지 주요 차이점은 BTC로 무신뢰 대출이 가능하다는 것과, 보유자가 사용하는 DeFi 플랫폼의 토큰이나 포인트가 아닌 BTC 보상을 받을 수 있다는 것입니다(이는 Stacks의 독특한 합의 메커니즘인 전송 증명 때문에 가능합니다).
Stacks가 비트코인(BTC) 최종 확정성을 가지고 sBTC가 탈중앙화되어 있다는 점을 고려할 때, 우리는 sBTC가 비트코인(BTC)의 잠재력을 잘 활용하고 안전성을 저해하지 않고 BTC를 생산적으로 활용하고자 하는 사용자들을 끌어들일 수 있을 것으로 믿습니다.
결론
전송 증명에서 Clarity 프로그래밍 언어에 이르기까지 Stacks
