비트코인(BTC), 이더리움(ETH) 또는 다른 알트코인들의 경우, 정기 투자로 꾸준히 보유하는 것 외에도 일부 포지션으로 높은 가격에 매도하고 낮은 가격에 매수하는 방식을 사용하나요? 아니면 전체 포지션을 불장(Bull market)이라고 판단될 때까지 기다렸다가 단계적으로 매도하나요?
이 독자의 댓글을 보면서, 최근에 읽었던 중국 투자자 이록의 경험이 생각났습니다.
이록을 소개하기 전에 먼저 이 독자의 질문에 답변하겠습니다.
정기 투자로 꾸준히 보유하는 것과 높은 가격에 매도하고 낮은 가격에 매수하는 것을 두 가지 운용 방식으로 보고 있습니다.
제 자신의 투자 방식으로 말하자면, 암호화폐 생태계에 진입한 이래 투자한 모든 종목에 대해 일부는 정기 투자로 보유하고 일부는 높은 가격에 매도하고 낮은 가격에 매수하는 방식을 사용한 적이 없습니다.
제가 보유한 종목들은 대부분 계속 보유하고 있습니다.
따라서 제 투자 방식은 중장기 투자(꾸준한 보유)이며, 단기 매매(높은 가격 매도, 낮은 가격 매수)는 하지 않습니다.
보유 종목 중에서 팀에 문제가 있거나 프로젝트 자체에 문제가 있다고 판단되면 주저 없이 전량 매도합니다.
가격이 너무 높다고 생각되면 역시 전량 매도합니다.
그리고 프로젝트의 향후 발전 방향을 확신할 수 없지만 심각한 문제도 발견하지 못했다면 포지션을 줄이기도 합니다.
과거에는 이런 식의 운용을 할 때 뚜렷한 이론적 근거가 없었고, 단지 과거 단기 매매에 실패했던 경험에서 비롯된 것 같습니다.
그러나 최근 이록의 자서전을 읽고 나서 이런 투자 방식에 대한 공감대를 찾았습니다.
우리는 모두 버핏과 먼저 알려진 두 분 노인을 알고 있습니다. 이록은 먼저 알려진 노인 먼저 알려진 노인의 오랜 협력 파트너이자 친구로, 그의 많은 투자 통찰과 경험에 깊은 영향을 받았습니다. 먼저 알려진 노인 관련 기사나 책을 보면 이록의 이름을 자주 볼 수 있습니다.
이록의 자서전에서 그는 단기 매매에 관한 자신의 경험을 언급했습니다.
과거에 그는 장기 보유 투자 방식의 효율성이 너무 낮다고 생각했습니다. 가격 변동과 차익 기회가 계속 지나쳐 가는데도 그냥 지켜보고만 있었다고 합니다.
이런 기회를 놓치는 것은 시기를 놓칠 뿐만 아니라 자금 활용 효율성도 크게 떨어뜨리는 것이었습니다.
그래서 이록은 좀 더 유연한 운용 방식을 시도해 보기로 했습니다. 일부 자금은 기존의 장기 보유 방식으로 운용하고, 다른 일부 자금은 단기 매매에 집중했습니다. 그리고 롱(Long), 숏(Short) 등 다양한 금융 수단을 활용했습니다.
이런 병행 운용 방식은 매력적으로 보였습니다.
그러나 일정 기간 후 이록은 이 단기 매매 전략을 철저히 점검했고, 다음과 같은 문제점을 발견했습니다.
- 단기 매매로 어느 정도 수익을 올렸지만,
- 단기 매매에 시간과 노력을 쏟느라 원래 관심 있었던 좋은 프로젝트를 제대로 연구하지 못해 기회를 놓쳤고,
- 그 좋은 프로젝트들이 주었을 수익이 단기 매매 수익보다 훨씬 컸을 것이며,
- 단기 매매에 몰두하면서 주의력과 깊이 있는 사고가 떨어졌다.
종합적으로 볼 때 단기 매매 경험은 손실이 더 컸다고 판단했습니다.
그 이후로 이록은 단기 매매를 완전히 포기하고 장기 보유 투자 방식에 전념했습니다.
그는 펀드 투자자들에게도 자신의 장기 보유 투자 방식에 동의하지 않으면 투자를 받지 않는다고 요구했습니다.
이록의 이런 경험과 감정은 제가 느끼는 바와 매우 유사합니다. 다만 제 경험은 이록 선배에 비해 훨씬 더 참담합니다.
과거 제가 했던 단기 매매와 높은 가격 매도, 낮은 가격 매수 경험은 정말 끔찍했습니다. 과정에서 가끔 승리의 기쁨을 맛보기도 했지만, 결과적으로는 참담한 손실만 남았습니다.
그래서 이후로는 단기 매매와 완전히 거리를 두었습니다. 그 시간과 노력을 다양한 자료 학습과 관심 프로젝트 심층 연구에 투자하는 것이 더 낫다고 판단했습니다.
