최근 EVM 퍼블릭 체인과 DEX 두 가지 정체성을 가진 Hyperliquid가 마침내 에어드랍을 실시했습니다. VC 배경이 없는 이 프로젝트는 에어드랍 시 31%의 토큰을 한 번에 배포했으며, 출시 이후 가파르게 상승했습니다. 2024년 대부분의 에어드랍 프로젝트가 실패하는 가운데, Hyperliquid의 에어드랍은 성공 사례로 볼 수 있습니다. 현재 이 토큰의 시총은 기존 체인 파생 거래소 dydx와 솔라나(SOL) 체인의 Jupiter를 넘어섰습니다.
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Toggle31% 토큰 창세 에어드랍, HYPE 가파르게 상승
11월 28일, Hyperliquid는 에어드랍 관련 공지를 발표했습니다. HYPE 토큰의 TGE는 11월 29일 07:30 UTC에 발생했으며, Hyperliquid 자체가 유일한 거래소이며 거래소에 코인을 제공하지 않습니다.
토큰 이코노믹스를 살펴보면:
38.888% 커뮤니티 보상
31.0% 창세 에어드랍
23.8% 핵심 기여자
6.0% Hyper 재단 예산
0.3% 커뮤니티 보조금
0.012% HIP-2 (Hyperliquid 유동성 제공)
Hyperliquid는 고성능 Layer 1입니다. 자체 지분 증명 합의 알고리즘 HyperBFT를 사용하며, 초당 20만 TPS와 약 0.2초의 최종 확정 시간을 가집니다. HYPE는 온체인 가스 수수료 및 PoS 스테이킹에 사용됩니다.
공지에 따르면 개인 투자자, 중앙화 거래소 또는 MM(Market Making)에 대한 배분이 없어, 올해 하반기 이후 VC와 중앙화 거래소 코인 배분에 반대하는 흐름에 부합합니다. 핵심 기여자 토큰은 1년 동안 락업되며, 대부분의 락업 해제는 2027년~2028년에 발생하고 일부는 2028년 이후에도 계속됩니다. 주목할 점은 Hyperliquid 공동 창립자 Jeff Yan이 Hudson River Trading에서 근무했기 때문에 고빈도 거래에 매우 익숙하다는 것입니다.
사람이 적은 곳을 더 좋아하죠, HYPE 포인트 제도가 초기 사용자에게 유리
Hyperliquid의 에어드랍 계획을 자세히 살펴보면, 2023년 11월 1일부터 1단계 포인트 계획이 시작되어 매주 100만 포인트가 활성 사용자에게 배분됩니다. 거래량에 따라 배분 비율이 결정됩니다. 1단계 스냅샷 포인트는 2024년 4월 15일에 배포되는데, 초기 Hyperliquid에는 중국어 언급이 많지 않아 처음 몇 주 동안 포인트 경쟁이 그렇게 치열하지 않았습니다. 이 단계를 놓치면 개인 투자자가 대형 투자자와 MM을 따라잡기 어려울 수 있습니다.
2단계는 매주 70만 포인트를 배분하며 4개월 동안 진행됩니다. 이후 5월 29일 공지에 따르면 5월 1일~28일 활동 기간 동안 포인트가 2배가 되었습니다. 2단계 첫 번째 스냅샷 시점은 5월 29일~6월 4일입니다. 또한 Hyperliquid에는 추천 코드 제도가 있으며, 에어드랍 전 Sybil 어택을 엄중히 단속하겠다고 발표했습니다.
HYPE 18억 달러 에어드랍, 올해 최대 규모 에어드랍
마감 시점 기준 HYPE 토큰 가격은 TGE 이후 계속 상승하여 약 8.24달러, FDV는 82억 4천만 달러, 유통 시총은 27.9억 달러로 모두 에어드랍 물량입니다. 이에 비해 dydX의 FDV는 약 12.8억 달러, Jupiter의 FDV는 116.6억 달러입니다. 다만 HYPE 토큰의 거래가 Hyperliquid 자체로 제한되어 있어 가격이 다소 부풀려져 있다는 의견도 있습니다.
다른 관점에서 보면 Hyperliquid 체인의 TVL은 14.3억 달러로 모든 퍼블릭 체인 중 10위입니다. 1년 만에 급부상했고 기관 자금 유치 없이 이뤄낸 성과라고 볼 수 있습니다. 처음부터 VC 참여가 없고 거래소 상장 수수료도 제공하지 않는다는 특징이 개인 투자자들의 마음을 사로잡았습니다. 31%의 대규모 에어드랍으로 커뮤니티와 좋은 관계를 만들고 프로토콜에 화제를 불러일으켰지만, 향후 31%의 에어드랍 물량 매도 압력도 만만치 않을 것으로 보입니다.
이에 대해 매일 코인 리서치팀은 Hyperliquid가 TGE 이후 최대 규모 에어드랍 프로젝트가 되었다고 지적했습니다. 이번 에어드랍 규모는 18억 달러 상당으로, Starknet의 16억 달러, Arbitrum의 15억 달러, dYdX의 10억 달러, Wormhole의 10억 달러, Eigenlayer의 8.5억 달러를 넘어섭니다.
한편 최근 토큰 이코노믹스를 공개한 Movement도 10% 토큰을 에어드랍할 예정이어서, 얼마나 큰 부의 효과를 낼지 기대됩니다. 다만 전 Scroll 연구원은 Movement가 거래소 상장 수수료로 대량의 코인을 제공한다고 암시했는데, 아직 확인되지 않았지만 경고 신호로 볼 수 있습니다.
