헤데라, 스텔라, 리플, 알고랜드, 카르다노가 30일 내 250% 상승했습니다. 가격 조정이 임박했나요?
지난 30일 동안 일부 알트코인들이 250% 이상 급등했습니다. 여기에는 헤데라(HBAR), 스텔라(XLM), 리플(XRP), 알고랜드(ALGO), 카르다노(ADA)가 포함됩니다. 이처럼 빠른 상승세로 인해 거래자들은 이 상승세의 지속 가능성에 의문을 제기하고 있으며 가격 조정의 징조를 찾고 있습니다.
일부 투자자들은 이 토큰들의 거래 가격이 이전 역대 최고점에 비해 크게 할인되어 있어 더 오를 여지가 있다고 생각합니다. 그러나 최근 상승세가 합리적이든 아니든, 투자자들의 레버리지 사용이 급증하면서 가격이 크게 하락할 위험이 높아졌습니다.
영속 선물 30일 융자 금리. 출처: CoinGlass
CoinGlass 데이터에 따르면 영속 선물의 30일 융자 요율이 크게 상승했습니다. 롱 포지션을 유지하기 위해 매월 4-6%의 비용을 지불해야 합니다. 강력한 상승 추세에서는 이러한 비용을 감당할 수 있지만, 가격이 정체되거나 하락하면 거래자의 수익을 빠르게 잠식할 수 있습니다. 경험 많은 암호화폐 거래자라도 매월 5%의 융자 비용은 감당하기 어려울 것입니다.
역대 최고점과 비교해 레버리지는 높지 않습니다
배경으로, 2월 알트코인 상승기에는 일부 토큰의 30일 융자 금리가 25%까지 치솟았습니다. 이런 극단적인 수준은 일시적이었는데, 차익거래 업체들이 영속 계약에 숏 포지션을 열고 기초 자산을 매입하여 융자 수수료를 얻는 등 개입했기 때문입니다.
카르다노(ADA)와 리플(XRP)의 30일 융자 금리. 출처: CoinGlass
CoinGlass 데이터에 따르면 ADA와 XRP의 현재 융자 금리는 지난 6개월 대비 두드러지게 높지만, 12개월 최고점에는 미치지 못합니다. 이는 역사적으로 볼 때 알트코인이 여전히 레버리지 주도 성장 여력이 있음을 시사합니다. 그러나 융자 금리만으로는 현재 불장의 지속을 보장하지 않습니다.
1월 11일에도 유사한 상황이 있었습니다. 그 전 3개월 동안 알트코인 시총이 80% 급등했고, 대부분 알트코인의 30일 융자 금리가 8%까지 치솟았습니다. 그러나 1월 25일까지 2주 만에 가격이 15% 하락하면서 이 상승세가 중단되었습니다. 이는 융자 금리 상승이 불장의 원인이 아니라 결과라는 것을 보여줍니다.
현재 알트코인 시즌에서 가장 눈에 띄는 것은 알트코인과 주요 암호화폐 간의 성과 및 레버리지 사용 측면의 뚜렷한 대조입니다.
비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)의 30일 융자 금리는 각각 2.5%에 불과합니다. 이는 이들의 월간 가격 상승률 39%와 49%를 고려할 때 상대적으로 보수적인 수준입니다.
이러한 차이가 발생하는 이유 중 하나는 투자자들이 월간 선물, 옵션 또는 거래소 거래 기금(ETF) 등 대체 수단을 통해 BTC와 ETH 포지션을 활용할 수 있기 때문입니다. 그러나 밈(meme) 코인 열풍, 신규 토큰의 역대 신고점 경신 등 다른 요인들도 알트코인 광풍을 부추겼습니다.
Goatseus Maximus(GOAT), NEIRO, Cat in a Dog's World(MEW) 등 일부 토큰의 시총이 10억 달러를 넘어섰습니다. 이런 투기 열풍은 개발이 활발하고 강력한 커뮤니티 지원을 받는 알트코인 프로젝트의 인지도 가치를 높일 수 있습니다. 이런 평가가 지나치게 낙관적일 수 있지만, 합리적인지 아니면 일시적인지는 시간이 지나면서 드러날 것입니다.
융자 금리가 급등했지만, 대부분의 알트코인에서 아직 대규모 청산 위험은 나타나지 않고 있습니다. 현재 30일 융자 금리가 4-6% 수준으로 여전히 관리 가능한 수준이지만, 변동성이 지속되는 만큼 과도한 레버리지는 주의해야 합니다.
