원문 저자: Robbie Petersen, Delphi Digital 연구원

원문 편집: Luffy, 포어사이트뉴스(Foresight News)

인터넷 성공의 핵심 프레임은 조정의 관점에서 살펴볼 수 있다. 근본적으로 가장 가치 있는 인터넷 애플리케이션의 성공은 인간 의도를 더 정교하게 조정할 수 있는 능력에서 비롯된다. 아마존은 상업적 의도를, 페이스북, 인스타그램, 트위터는 사회적 의도를, 우버와 도어대시는 운송 및 배송 의도를, 구글은 정보 검색 의도를 조정한다.

명확한 추세는 AI 에이전트가 대규모 조정의 다음 논리적 진화를 나타낸다는 것이다. 오늘날 우리의 '의도'는 인터넷에서 검색, 다운로드, 애플리케이션 상호 작용을 통해 실현되지만, 가까운 미래에 우리의 '의도'는 우리를 대신하여 작업하는 AI 에이전트 네트워크에 의해 실행될 것으로 합리적으로 가정할 수 있다.

중요한 것은 이러한 에이전트 조정 경제로의 전환이 근본적인 질문을 제기한다는 것이다: 궁극적으로 어떤 기반 시설이 이러한 진화를 지원할 것인가?

이 문서에서 우리는 (1) 암호화폐를 통한 AI 에이전트 거래의 불장(Bull market) 및 베어장(Bear Market) 사례를 탐구하고, (2) AI 에이전트가 채택하는 논리적 경로를 개략적으로 설명하며, (3) 이 새로운 에이전트 경제에서의 가치 포착을 탐구할 것이다.

암호화폐의 역할

블록체인이 어떻게 에이전트 경제의 경제적 기반이 될 수 있는지에 대한 추측이 많다. 그러나 대부분의 새로운 암호화폐 수직 산업과 마찬가지로, 불장(Bull market) 사례는 미묘한 차이를 무시하는 익숙한 내러티브로 단순화되어 왔다. 오늘날 널리 퍼진 주장은 "에이전트는 은행 계좌를 가질 수 없으므로 암호화폐 지갑을 사용할 것"이라는 것인데, 이는 암호화폐의 근본적인 가치 제안을 무시하는 것 같다. 접근성과 무관하게, 에이전트는 FBO(For Benefit Of) 계좌 구조 하에 은행 계좌를 가질 수 있다. 예를 들어, PayPal과 같은 회사는 이미 단일 FBO 계좌 구조 하에 수백만 개의 하위 계좌를 관리하고 있다. 그들은 동일한 방식으로 AI 에이전트를 관리할 수 있다: 각 에이전트에는 자체 가상 하위 계좌가 있으며, 플랫폼에서 추적되지만 은행 수준에서 집계된다. 주목할 만한 것은 Stripe가 최근 이와 유사한 구조 하에서 에이전트 거래 지원을 추가할 것이라고 발표했다는 점이다.

https://twitter.com/jeff_weinstein/status/1857161398943642029

또한 "이것이 AI 에이전트의 자율성을 훼손할 것"이라는 주장도 다소 단순화된 것 같다. 결국 누군가는 AI 에이전트의 개인 키를 관리해야 하므로, 그들은 어떤 경우에도 완전히 자율적이지 않다. 이론적으로 AI 에이전트의 개인 키를 신뢰할 수 있는 실행 환경(TEE)에 저장할 수 있지만, 이는 운영상 비용이 많이 들고 실용적이지 않다. 또한 에이전트에게 100% 자율성을 허용한다고 해도 실질적인 자유를 가져오지 않는데, 결국 그들은 인간을 위해 봉사해야 한다.

대신, 전통적인 영역과 블록체인에서 에이전트 거래를 추진하는 실제 고통점은 다음과 같다:

• 결제 시간: 전통적인 결제 시스템은 며칠의 지연과 일괄 처리 제한을 겪는데, 특히 국경 간 거래에서 그렇다. 이러한 즉각적인 결제 종결성의 부재는 실시간 대응이 필요한 효율적인 AI 에이전트 운영을 심각하게 방해한다. 블록체인 솔루션: 퍼블릭 블록체인은 원자 거래를 통해 거의 즉각적인 결제 종결성을 제공하여 실시간 에이전트 간 상호 작용을 가능하게 하고 거래 상대 리스크가 없다. 이러한 거래는 24시간 내내 지리적 위치나 은행 영업 시간의 제한 없이 결제된다.

• 글로벌 접근성: 전통적인 은행 인프라는 전 세계 개발자에게 큰 장벽을 설치했으며, 미국 이외 지역의 70%의 개발자가 결제 채널 사용 시 어려움을 겪는다. 블록체인 솔루션: 퍼블릭 블록체인 인프라는 본질적으로 국경 없고 허가 없는 것으로, 전통적인 은행 없이도 전 세계적으로 에이전트를 배포할 수 있다. 인터넷 액세스만 있으면 누구나 네트워크에 참여할 수 있으며 지리적 제한이 없다.

• 단위 경제학: 전통적인 결제 시스템의 수수료 구조(3% + 고정 수수료)는 소액 거래를 경제적으로 불가능하게 만들어, 빈번한 소액 거래가 필요한 AI 에이전트에 장벽을 설치한다. 블록체인 솔루션: 고성능 블록체인은 최소 비용으로 소액 거래를 가능하게 하여, 에이전트가 높은 빈도의 저가치 거래를 효율적으로 수행할 수 있게 한다.

• 기술 접근성: 전통적인 결제 인프라는 프로그래밍 API가 부족하고 엄격한 PCI 규정 준수 요구 사항이 있다. 사람-기계 상호 작용을 위해 웹 양식과 수동 입력으로 설계된 시스템은 자동화된 에이전트 작업에 큰 장벽을 설치한다. 블록체인 솔루션: 블록체인 인프라는 표준화된 API와 스마트 계약을 통해 네이티브 프로그래밍 액세스를 제공하므로 양식이나 수동 입력이 필요 없다. 이를 통해 신뢰할 수 있는 자동화된 상호 작용을 실현하고 PCI 규정 준수 비용을 피할 수 있다.

• 다중 에이전트 확장성: 전통 시스템은 독립적인 자금과 계좌가 필요한 여러 AI 에이전트를 관리하기 어려워, 은행 관계와 복잡한 회계 요구 사항으로 인해 높은 비용이 발생한다. 블록체인 솔루션: 블록체인 주소는 프로그래밍을 통해 쉽게 생성할 수 있어, 효율적인 자금 격리와 다중 에이전트 아키텍처를 실현할 수 있다. 스마트 계약은 전통 은행의 관리 비용 없이 유연하고 프로그래밍 가능한 자금 관리를 제공한다.

채택 경로

암호화폐의 기술적 장점이 두드러지긴 하지만, 그것이 에이전트 중개 비즈니스 물결의 필수 조건은 아닐 수 있다. 전통적인 결제 방식에는 한계가 있지만, 막대한 네트워크 효과의 혜택을 받고 있다. 새로운 기반 시설은 단순한 점진적 개선이 아니라 설득력 있는 이점을 제공해야 채택을 이끌어낼 수 있다.

미래를 내다보면, 에이전트 채택이 세 가지 다른 단계로 진행될 것으로 예상된다. 각 단계에서 에이전트의 자율성 수준이 점점 높아질 것이다:

1단계: 사람과 에이전트 간 거래(현재)

우리는 현재 1단계에 있다. Perplexity가 최근 출시한 "Buy with Pro" 기능을 통해 사람들이 AI 에이전트와 점점 더 많이 거래하는 모습을 엿볼 수 있다. 그들의 시스템은 AI 봇이 기존 신용카드와 Apple Pay 등 디지털 지갑과 통합하여 제품을 조사하고, 기준을 비교하며, 사용자를 대신하여 구매를 실행할 수 있게 한다.

이론적으로 이 프로세스에 암호화폐를 활용할 수 있지만, 명확한 이점은 없어 보인다. Luke Saunders는 암호화폐가 필요한지 여부의 문제는 에이전트에 필요한 자율성 수준으로 귀결된다고 지적했다. 현재 이러한 에이전트는 아직 자율성이 충분하지 않다. 그들은 자원을 독립적으로 관리하거나 리스크를 감수하거나 다른 서비스 수수료를 지불하지 않는다; 그들은 단순히 구매 결정 전에 도움을 제공하는 조사 보조원일 뿐이다. 에이전트 채택의 후속 단계까지 기다려야 전통 채널의 한계가 드러날 것이다.

2단계: 에이전트와 사람 간 거래(부상 중)

다음 단계는 에이전트가 자율적으로 사람과 거래를 시작하는 것이다. 이는 이미 소규모로 시작되고 있다: AI 거래 시스템이 거래를 실행하고, 스마트 홈 시스템이 실시간 가격 책정을 통해 전력을 구매하며, 자동 재고 관리 시스템이 수요 예측에 따라 보충 주문을 내린다.

그러나 시간이 지남에 따라 우리는 더 복잡한 사람-기계 비즈니스 사례가 등장하는 것을 볼 수 있을 것이다. 여기에는 다음과 같은 것들이 포함될 수 있습니다:

• 지불 및 은행 업무: AI 에이전트가 청구서 지불과 현금 흐름을 최적화하고, 사기와 분쟁 청구를 감지하며, 비용을 자동으로 분류하고, 스마트 계좌 관리를 통해 이자 수익을 극대화하고 비용을 최소화한다.

• 쇼핑 및 소비자: 가격 모니터링 및 자동 구매, 구독 최적

  그러나 이 단계는 더 근본적인 변화의 시작을 표시할 것입니다: 대리인의 실시간 최적화 지출에 따라 우리는 고정된 월간 또는 연간 서비스 요금 대신 사용량 기반 세부 요금제로의 전환을 목격할 것입니다. 다시 말해, 점점 더 자율적인 대리인 세계에서 그들은 컴퓨팅 리소스, API 액세스 쿼리 요금, LLM 추론 비용, 거래 수수료 및 기타 사용량 기반 외부 서비스 요금과 같은 비용을 지불해야 할 것입니다.

  카드 결제의 단위 경제학 결함이 점점 드러남에 따라 암호화폐는 전통적인 채널보다 더 나은 도약 기능으로 발전하고 있습니다.

  3단계: 대리인 간 거래(미래)

  마지막 단계는 디지털 경제에서 가치가 흐르는 방식의 변화를 나타냅니다. 대리인은 복잡한 자율적인 비즈니스 네트워크를 만들기 위해 직접 다른 대리인과 거래할 것입니다. 이러한 시도가 최근 암호화폐 시장의 투기 영역에서 나타났지만, 우리는 더 복잡한 사용 사례가 등장하는 것을 볼 것입니다:

  • 리소스 시장: 컴퓨팅 대리인과 스토리지 대리인이 최적의 데이터 배치를 협상하고, 에너지 대리인과 소비자 대리인이 실시간으로 전력망 용량을 거래하며, 대역폭 대리인이 콘텐츠 전달 대리인에게 네트워크 용량을 경매하고, 클라우드 리소스 대리인이 공급업체 간에 실시간으로 차익거래를 합니다.

  • 서비스 최적화: 데이터베이스 대리인과 컴퓨팅 대리인이 쿼리 최적화 서비스를 협상하고, 보안 대리인이 모니터링 대리인에게서 위협 정보를 구매하며, 캐시 대리인과 콘텐츠 예측 대리인이 공간을 교환하고, 로드 밸런싱 대리인과 확장 대리인이 조정합니다.

  • 콘텐츠 및 데이터: 콘텐츠 생성 대리인이 미디어 관리 대리인에게서 자산 라이선스를 얻고, 트레이닝 데이터 대리인과 모델 최적화 대리인이 협상하며, 지식 그래프 대리인이 검증된 정보를 거래하고, 분석 대리인이 수집 대리인에게서 원시 데이터를 구매합니다.

  • 비즈니스 운영: 공급망 대리인과 물류 대리인이 조정하고, 재고 대리인과 구매 대리인이 협상하며, 고객 서비스 대리인과 전문 지원 대리인이 계약을 체결합니다.

  • 금융 서비스: 위험 평가 대리인과 보험 인수 대리인이 보험을 거래하고, 재무 대리인과 투자 대리인이 수익을 최적화하며, 신용 평가 대리인이 대출 대리인에게 검증된 자료를 판매하고, 유동성 대리인과 시장 조성 대리인이 협력합니다.

  이 단계에는 기계와 기계 간 상업 활동을 위한 근본적인 인프라 설계가 필요합니다. 전통적인 금융 시스템은 인간의 신원 확인과 감독에 기반하고 있어, 이는 대리인 간 비즈니스 주도 경제를 방해합니다. 대신 스테이블코인은 프로그래밍 가능성, 무경계성, 즉각적인 정산 및 마이크로 거래 지원을 제공하여 필수적인 인프라가 됩니다.

  대리인 경제에서의 가치 포착

  대리인 경제로의 진화 과정에서 승자와 패자가 불가피하게 나타날 것입니다. 이 새로운 패러다임에서 몇 가지 기술 스택 계층이 가치 포착의 핵심 지점이 될 것입니다:

  • 인터페이스 계층: 전통적인 결제 환경에서 최종 사용자를 두고 경쟁하는 것과 유사하게, 이 참여자들은 '대리인 의도'를 표현하는 인터페이스 계층을 두고 경쟁할 수 있습니다. 이러한 프런트엔드는 단순한 결제 도구에서 신원, 인증 및 거래 기능이 통합된 종합 플랫폼으로 발전할 것입니다. 여기에는 (1) Apple과 같은 디바이스 제조업체, (2) PayPal과 Cash App과 같은 소비자 금융 기술 슈퍼앱, (3) ChatGPT, Claude, 제미니 및 Perplexity와 같은 AI 네이티브 인터페이스, (4) 암호화폐 지갑이 포함될 수 있습니다.

  • 신원 계층: 대리인 경제의 핵심 과제는 인간 참여자와 기계 참여자를 구분하는 것입니다. 대리인이 점점 더 귀중한 자원을 관리하고 자율적인 결정을 내리기 시작하면 이 문제가 더욱 중요해집니다. 애플이 이 분야에서 우위를 점하고 있지만, 월드코인은 Orb 하드웨어와 World ID 프로토콜을 통해 흥미로운 솔루션을 개척하고 있습니다. 검증 가능한 인격 증명을 제공함으로써 월드코인은 이 추세의 가장 큰 수혜자가 될 수 있으며, 개발자에게 모든 사용자가 인간임을 보장하는 플랫폼을 제공할 수 있습니다.

  • 정산 계층(블록체인): 블록체인이 AI 대리인의 표준 정산 계층으로 전통적인 경로를 대체할 수 있다면, 대리인 거래를 촉진하는 블록체인이 막대한 가치를 포착할 것입니다.

  • 스테이블코인 발행 계층: 유동성 네트워크 효과를 고려할 때, 대리인이 어떤 스테이블코인을 사용하든 스테이블코인 발행자가 가치를 포착할 가능성이 높습니다. USDC가 현재 가장 유리한 위치에 있는데, 서클이 개발자 주도의 지갑과 스테이블코인 인프라를 출시하여 대리인 거래를 지원하고 있기 때문입니다.

  마지막으로 가장 큰 패자는 대리인 경제에 신속하게 적응하지 못하는 애플리케이션일 것입니다. 거래를 촉진하는 것이 인간이 아닌 대리인인 세계에서 전통적인 진입장벽은 사라질 것입니다. 인간은 주관적 선호, 브랜드 충성도 및 사용자 경험을 기반으로 결정을 내리지만, 대리인은 순수하게 성능과 경제적 결과를 위해 결정을 내릴 것입니다. 이는 애플리케이션과 대리인 간의 경계가 모호해짐에 따라 가장 효율적이고 성능이 뛰어난 서비스를 제공하는 기업에 가치가 흘러갈 것을 의미합니다.

  경쟁이 주관적 차별화에서 객관적 성과 지표로 전환됨에 따라 사용자(인간 및 대리인)가 가장 큰 혜택을 받게 될 것입니다.