단계적 "추세 약화"의 신호가 처음 나타났습니다!
서문
현재 암호화폐 시장의 주기는 이전과 비교하여 많은 전례 없는 특징을 보이고 있습니다. 불장(Bull market) 주기에 거시경제 긴축과 전 세계 대선이라는 복잡한 상황에 동시에 직면한 것은 처음입니다. 비트코인(BTC) 반감(減半) 이벤트 전에 역대 신고점을 돌파한 것도 처음입니다. 현물 ETF가 승인되어 전통 금융 시장에서 인정받게 된 것도 처음입니다. 심지어 선진국 금융 준비자산에 포함될 것으로 기대되고 있습니다. 이 모든 역사적 사건들은 미래에 대한 기대감을 높이고 있습니다.
암호화폐 시장의 추세 투자자로서 저는 항상 이성적인 자세를 유지하고 있습니다. 제 목표는 단순히 달러 가치의 상승이 아니라, 추세 판단을 통해 보유한 비트코인(BTC) 수량을 늘리는 것입니다. 추세와 주기의 존재는 본질적으로 시장의 공급과 수요 관계, 정서 변화, 자본의 이익 추구 성향을 반영합니다. 따라서 온체인 데이터 분석을 통해 추세 신호를 식별하고 합리적인 투자 결정을 내리는 것이 제가 시장에서 수익을 얻는 핵심입니다.
추세 회고와 현재 시장 상황
2024년 3월, 비트코인(BTC) 가격이 역대 신고점인 $73,000을 돌파한 후 수개월 동안 진폭 하락 추세에 있었습니다. 10월에 시장이 다시 $60,000 지지선에 도달하면서 새로운 상승장세가 시작되었습니다. 10월부터 12월까지 시장은 강력한 상승 추세를 이어갔지만, 최근 데이터에 따르면 이러한 강세가 이미 약화되는 징조가 나타나고 있습니다.
추세 약화의 "3대 요소"
이전 분석에서 저는 단계적 추세 약화를 판단하는 "3대 요소"를 제시했습니다:
장기 보유자(LTH)의 가속화된 매도: 장기 보유자들이 대규모 매도를 시작하면 이는 가격이 고점에 근접했다고 판단하고 있음을 의미합니다.
대규모 이익 실현: 시장에서 대량의 이익 실현 행위가 나타나는 것은 일부 투자자들이 수익을 실현하기로 선택했음을 보여줍니다.
이익 실현 정점의 감소: 가격이 상승하더라도 이익 실현의 정점이 오히려 하락 추세를 보이고 있습니다.
온체인 데이터를 보면, 이 3대 요소가 12월 초에 처음으로 동시에 나타났습니다. 장기 보유자(LTH)의 매도와 이익 실현이 동시에 심화되고 있으며, 이익 실현 규모도 감소하기 시작했습니다. 이는 시장 수요가 더 이상 가격 상승을 뒷받침하기 어려울 수 있음을 암시합니다.
핵심 데이터 분석
1. 자금 유입 둔화
그림에서 볼 수 있듯이, 시장 자금 유입 추세는 가격 동력을 결정합니다. 자금 유입이 둔화되면 비트코인(BTC) 상승 동력도 약해집니다. 2021년 5월, 2021년 11월, 2024년 4월에도 유사한 현상이 나타났습니다. 이번 추세에서는 11월 24일부터 12월 7일까지 자금 유입이 감소 추세를 보이고 있습니다. 단기간 내 자금 유입 정점을 회복하지 못한다면 비트코인(BTC) 가격은 조정 위험에 직면할 것입니다.
2. 신규 수요 감소
신규 수요 데이터를 보면, 시장에 대량의 신규 수요가 유입될 때마다 비트코인(BTC) 가격이 강력한 상승세를 보였습니다. 그러나 현재 신규 수요 유입이 뚜렷하게 감소하고 있습니다. 차트에 따르면 11월 이후 시장 수요 규모가 올해 3월보다 낮아졌으며, 시장 정서 측면에서만 약간 개선되었습니다. 신규 수요가 지속적으로 유입되지 못한다면 시장은 조정 국면에 접어들 수 있고 조정 위험에 직면할 수 있습니다.
3. 시장 정서 변화
최근 시장 정서의 주도권도 변화하고 있습니다. 데이터에 따르면 현재 주요 시장 추동력은 아시아 투자자들로부터 나오고 있습니다. 12월 초 미국 투자자들이 일시적으로 활발한 모습을 보였지만 곧 빠르게 감소했습니다. 유럽 시장은 크리스마스 연휴 접근으로 상대적으로 조용한 모습입니다.
비트코인(BTC) 상승 동력을 유지하려면 미국 시장이 자금 유입과 신규 수요를 다시 활성화할 수 있는지가 관건입니다. 미국 투자자 정서가 개선되지 않는다면 시장 조정 가능성이 더 높아질 것입니다.
시장 전략과 대응
추세 약화 신호에 직면하여 저는 일괄적인 "매도 시점"을 기다리기보다는 단계적 이익 실현을 하는 전략을 취하고 있습니다. 불장(Bull market)에서 추세는 순간적으로 끝나는 것이 아니라 점진적으로 약화됩니다. 따라서 매도 시점을 합리적으로 계획하고 단계적으로 수익을 실현하는 것이 효과적인 리스크 관리 방법입니다.
물론 어떤 거래 시스템도 완벽할 수는 없습니다. 만약 시장이 갑자기 새로운 호재, 예를 들어 자금 유입 급증이나 신규 수요 재유입 등으로 반전된다면 저는 이익 실현 계획을 일시 중단하고 새로운 매도 신호를 기다릴 것입니다.
결론
추세 약화는 불장(Bull market)이 끝났다는 의미가 아니라 투자자들이 더욱 신중해져야 한다는 신호입니다. 신호가 나타난 후에도 시장 정서의 관성으로 인해 가격이 일시적으로 더 오를 수 있습니다. 따라서 유연하게 대응하고 단계적으로 이익을 실현하는 것이 저의 현재 전략입니다.
암호화폐 시장에서 인식의 경계가 투자 수익을 결정합니다. 거래 논리가 합리적이고 리스크 선호도에 부합하며 실행할 수 있다면 지속할 만합니다. 하지만 데이터로는 미래를 예측할 수 없으므로 시장 변화에 따라 언제든 전략을 조정할 준비를 해야 합니다. 그래야 암호화폐 시장의 파도 속에서 승리할 수 있습니다.
마지막으로, 실제 기회와 의사결정 등 많은 내용이 이 글에 포함되지 않았습니다.
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