홍콩
홍콩은 중국의 특별행정구로 운영되며, 중국 본토와는 구별되는 독립적인 법적 및 규제 체계를 가지고 있습니다. 이러한 분리는 홍콩이 스테이블코인 및 기타 암호자산 관련 진보적인 규제 정책을 육성할 수 있게 해주었습니다. 홍콩 통화 당국(HKMA)은 급변하는 디지털 화폐 환경을 인정하며 스테이블코인 발행자에 대한 규제 체계를 개발했습니다. 법안이 최종 확정되는 가운데 HKMA는 샌드박스를 출범시켜 산업 이해관계자들이 유망한 사용 사례를 개발하고 테스트할 수 있도록 하고 있으며, 규제와 리스크 관리에 대한 양방향 논의를 촉진하고 있습니다. 2024년 7월에는 3개의 프로젝트가 이 샌드박스에 선정되었습니다.
일본
일본은 세계 최초로 스테이블코인에 대한 규제 체계를 수립한 국가 중 하나입니다. 이 체계는 안정성과 감독에 중점을 두고 있으며, 은행, 신탁회사, 자금 이체 서비스 제공업체가 엄격한 준비금 요건 하에 법정 화폐 담보 스테이블코인을 발행할 수 있도록 허용하고 있습니다. MUFG와 같은 주요 기업들이 스테이블코인 기회를 탐색하고 있지만, 현재 시장은 아직 초기 단계로 현지 거래소에 상장된 스테이블코인이나 전자지급수단 서비스 제공업체(EPISP) 등록 스테이블코인은 없습니다. 최근 일본 금융청은 국제적 경험을 고려하여 스테이블코인 규칙을 검토하고 있습니다.
미국
미국의 스테이블코인 규제는 여전히 진행 중이며, 상당한 불확실성과 논쟁이 있습니다. USDC와 USDT와 같은 스테이블코인은 결제 및 금융 서비스에서 널리 채택되고 있지만, 포괄적인 규제 체계의 부재로 인해 발행자와 사용자 모두에게 어려움이 있습니다. 이를 해결하기 위한 노력에는 2023년 하원 금융서비스위원회에서 진척된 스테이블코인 법안 등 제안된 법안이 포함되어 있으며, 이는 준비금, 투명성, 자금세탁방지(AML) 준수 등에 대한 명확한 규칙을 수립하고자 합니다.
주요 스테이블코인 발행사
수백 개의 스테이블코인이 유통되고 있지만, 대부분은 테더(Tether)가 발행하며 그 다음으로 서클(Circle)이 발행하고 있습니다. 시장 점유율은 작지만 다른 발행사들도 스테이블코인 시장 변화를 주도하고 있습니다.
테더(USDT)
테더(USDT)는 시장 규모 기준 최대 스테이블코인이며, 스테이블코인 공급의 대부분을 차지하며 다수의 블록체인에 걸쳐 유동성을 제공하고 있습니다. 테더는 준비금과 재무 투명성에 대한 논란을 겪었지만, 감사와 시장 스트레스 테스트를 통해 견고한 입지를 입증하고 있습니다. 테더는 약 1,000억 달러 규모의 미국 국채를 보유하고 있으며, 자산의 대부분은 캔터 피츠제럴드가 관리하고 있어 주요 국가 수준의 준비금 자산을 보유하고 있습니다. 테더는 아랍에미리트 디르함 담보 토큰과 금 담보 스테이블코인 등 제공 범위를 확대하며, 이러한 자산이 실질적인 가치를 제공하는 시장에 초점을 맞추고 있습니다.
서클(USDC)
서클은 USDC를 발행하며, 이는 시장 규모 기준 두 번째로 큰 스테이블코인입니다. USDC는 매주 준비금 증명을 공개하는 것으로 알려져 있습니다. 준비금은 현금과 단기 미국 정부 채권으로 구성되어 있어, 사용자에게 높은 수준의 투명성과 안전성을 제공합니다.
파이어스(Paxos)
파이어스는 팍스 달러(USDP)를 발행하고 PayPal의 스테이블코인 PayPal USD(PYUSD) 및 전 세계 다른 스테이블코인 프로젝트의 인프라를 제공합니다. 파이어스는 투명성과 신뢰를 강조하며, 포트폴리오 관리 지침을 준수하고 매월 증명 보고서를 공개하여 준비금을 검증하고 있습니다.
PayPal(PYUSD)
PayPal은 파이어스와 협력하여 PayPal USD(PYUSD)라는 스테이블코인을 출시했습니다. PYUSD는 결제 목적으로 설계되었으며, 파이어스가 관리하는 준비금으로 담보되어 있습니다. 정기적인 투명성 보고서가 대중에게 공개되고 있습니다.
스테이블코인의 사용 사례
스테이블코인은 암호화폐 거래에 주로 사용되었지만, 이제는 일상적인 용도로도 다양하게 활용되며 암호화폐 네이티브 생태계와 전통 금융 모두에 유용한 도구가 되고 있습니다.
DeFi로의 진입 수단
스테이블코인은 많은 DeFi 프로토콜의 기반이 되며, 대출, 차입, 수익 농사 등을 가능하게 합니다. 가격 변동이 없다는 특성으로 인해 유동성 풀에 적합하며, 탈중앙화 거래소(DEX)의 효율성을 유지하면서 비영구적 손실을 줄일 수 있습니다. 또한 스테이블코인은 경제적으로 불안정한 지역의 사용자들이 현지 통화 변동성에 노출되지 않고도 DeFi 시장에 참여할 수 있게 해줌으로써 전 세계적인 금융 서비스 접근성을 높이고 있습니다.
결제 및 P2P 거래
스테이블코인은 일상적인 결제와 P2P 송금에 점점 더 많이 사용되고 있습니다. 전통 금융 시스템에 비해 빠르고 비용 효율적인 거래 처리 능력으로 인해 사용자들에게 매력적인 옵션이 되고 있습니다. P2P 거래에서 스테이블코인은 중개자 없이 개인 간 가치 교환을 안전하고 간단하게 할 수 있게 해줍니다. 이는 신뢰할 수 있는 금융 시스템에 대한 접근성이 제한적인 지역에서 특히 유용합니다.
국제 거래 및 송금
국제 결제와 송금은 스테이블코인의 가장 혁신적인 사용 사례 중 하나입니다. 스테이블코인은 전통적인 송금 서비스에 비해 더 빠르고 저렴한 대안을 제공합니다. 종종 은행 계좌가 없거나 제한적인 이주 노동자들이 가족과 사업체에 자금을 보내는 데 스테이블코인을 사용하고 있습니다. 스테이블코인은 비효율적인 기존 금융 시스템을 우회하여 금융 포용성을 높이고 국제 거래의 마찰을 줄이는 솔루션을 제공합니다.
예를 들어, 사하라 이남 아프리카에서 200달러 송금 시 스테이블코인을 사용하면 전통적인 법정 화폐 기반 송금 방식에 비해 약 60% 저렴한 것으로 나타났습니다.1
외환 및 무역 금융
외환 거래와 무역 금융 분야에서 스테이블코인은 기업이 전 세계적으로 인정받는 디지털 통화로 거래할 수 있게 해줌으로써 중개자에 대한 의존도를 낮추고 환율 변동 위험을 완화할 수 있습니다. 스테이블코인은 수입업자와 수출업자의 거래를 간소화하여 특히 외화 접근성이 제한적인 지역에서 국제 무역을 위한 안정적이고 투명한 수단을 제공합니다.
경제 불안정 또는 인플레이션 속 가치 저장 수단
스테이블코인은 경제 불안정이나 높은 인플레이션에 직면한 지역에서 선호되는 가치 저장 수단이 되고 있습니다. 달러화에 연동된 가치를 유지함으로써 개인과 기업은 구매력을 보존하고 현지 통화의 변동성으로부터 자산을 보호할 수 있습니다. 이러한 사용 사례는 안정적인 금융 상품에 대한 접근성이 제한적이고 달러화로의 간단한 진입 통로가 절실히 필요한 신흥 시장에서 특히 큰 영향을 미치고 있습니다.
높은 인플레이션 지역에서 스테이블코인은 프리미엄으로 거래되는데, 이는 사용자들이 안정성과 더 빠른 자금 이동을 위해 지불할 의사가 있음을 반영합니다. 신흥 시장의 통화 불안정성은 장기적으로 GDP 손실을 초래하여 스테이블코인에 대한 수요를 더욱 높이고 있습니다.
스테이블코인 생태계의 불법 활동
스테이블코인은 합법적인 사용 사례에서 큰 성과를 거두었지만, 고위험 및 불법 행위자들에 의해 다양한 불법 활동에 악용되기도 했습니
사본 받기
이 웹사이트에는 Chainalysis, Inc. 또는 그 계열사(총칭하여 "Chainalysis")의 통제를 받지 않는 제3자 사이트에 대한 링크가 포함되어 있습니다. 이러한 정보에 대한 접근은 해당 사이트 또는 운영자에 대한 Chainalysis의 연관성, 보증, 승인 또는 추천을 의미하지 않으며, Chainalysis는 해당 사이트에 호스팅된 제품, 서비스 또는 기타 콘텐츠에 대해 책임지지 않습니다.
이 자료는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 법적, 세금, 재무 또는 투자 자문을 제공하기 위한 것이 아닙니다. 수신자는 이러한 유형의 결정을 내리기 전에 자신의 자문인과 상담해야 합니다. Chainalysis는 수신자의 이 자료 사용과 관련된 결정 또는 기타 행위나 누락에 대한 책임이 없습니다.
Chainalysis는 이 보고서에 포함된 정보의 정확성, 완전성, 적시성, 적합성 또는 유효성을 보증하거나 보장하지 않으며, 그러한 정보의 오류, 누락 또는 기타 부정확성에 기인한 모든 청구에 대해 책임지지 않습니다.
이 게시물은 암호화폐 최대 자산, 스테이블코인 101에서 처음 게시되었습니다. Chainalysis.
