편집: 테크플로우(TechFlow)
2024년, 암호화폐 시장은 중요한 시점에 있었습니다: 비트코인(BTC)은 강세를 보였지만 전반적인 시장 성과는 부진했습니다. 그러나 연말 규제 변화로 새로운 희망이 생겨났습니다.
암호화폐 이야기가 재구축되고 있으며, 2025년에는 새로운 시작이 올 것이며 시장이 통합될 수 있습니다. 다음은 미래의 발전 방향입니다.
이 보고서는 시장을 연간 검토하고, 이전 예측을 되돌아보며, 내년 전망에 중점을 둡니다.
전문 읽기: 《2025년 시장 전망》
주기 전략이 계획대로 진행 중
2022년 말, 우리는 베어마켓 바닥이 이미 지났다는 이유를 분석했습니다.
15개월 전, 우리는 이 불장 주기에 대한 확신을 강력히 표현하기 시작했습니다. 작년 보고서는 BTC가 2024년 4분기에 새로운 고점을 기록할 것으로 예측했습니다.
거시경제 측면에서 실제 상황은 우리의 예상과 일치했습니다.
현재 우리는 비트코인 반감이 암호화폐 시장 주기의 주요 동력이 아니라 유동성 주기가 핵심적인 역할을 한다는 것을 알고 있습니다.
작년 연말, 우리는 BTC의 강력한 1분기 성과를 보장하기 위해 유리한 조건을 지적했는데, 그 중 하나는 2023년 4분기에 우리가 목격한 전 세계적인 유동성 급증이었습니다.
우리는 또한 2024년 1분기 말부터 2분기 초까지 시장이 더 높은 반등 위험에 직면할 수 있다고 경고했습니다.
그 이유는 우리가 두 개의 주요 중앙은행의 유동성 동력이 약화되는 징조를 관찰했기 때문입니다.
BTC는 올해 지금까지 130% 이상 상승했는데, 이는 연준의 지원 없이 달성된 것입니다.
실제로 연준의 유동성은 지난 9-10개월 동안 지속적으로 감소해 왔습니다.
낙관적 정서의 회귀
2024년은 암호화폐 시장에 특별한 해였습니다. 한편으로는 대부분의 주요 코인이 역사적 고점을 회복했고 알트코인 시장 전체도 우수한 성과를 보였습니다.
그러나 암호화폐 트위터에서는 많은 사람들이 이 한 해 동안 대부분의 시간을 논쟁하느라 보냈습니다. 암호화폐 트위터는 종종 과민반응을 보이지만, 2024년의 부정적 정서는 긍정적인 가격 추세와 대조를 이루었습니다.
이러한 대조의 이유는 무엇일까요? 첫째, 비트코인의 주도권입니다: BTC 가격은 올해 지금까지 130% 상승하여 3년 만에 최고 주도권을 기록했습니다.
부정적 정서의 또 다른 이유는 시장 성과의 분화입니다: 일부 코인은 상승했지만, 일부는 약간 상승했고 대부분은 하락하거나 변화가 없었습니다.
비트코인이 100% 이상 상승했음에도 불구하고, 전반적으로 하락하는 시장 속에서도 일부 코인들은 눈에 띄는 성과를 거두며 시장 성과의 차이를 보여주었습니다.
많은 사람들이 기대했던 전통적인 "알트시즌으로 가는 길"은 나타나지 않았습니다.
부족한 요소
우리가 지난 1년간의 많은 보고서에서 언급했듯이, 암호화폐 시장은 공급과 수요의 심각한 불균형에 직면하고 있습니다.
요약하면, 암호화폐 수요가 전체 암호화폐 공급 속도를 따라가지 못하고 있습니다. 그 이유는 무엇일까요?
토큰 공급량 과다
집계 사이트에는 1만 개 이상의 토큰이 등록되어 있는데, 2017년에는 약 1,500개에 불과했습니다. 10배 이상 증가한 것입니다.
pump.fun 등의 애플리케이션으로 토큰 생성이 간단해졌습니다: 2024년 1월 이후 400만 개 이상의 토큰이 발행되었고, 그 중 솔라나의 레이디움(Raydium)이 5만 개 이상을 발행했습니다.
밈(meme)의 지속, 기본에 대한 전환, 아니면 둘 다?
2024년에는 주요 코인과 밈코인의 혼합 투자 전략이 등장했습니다. 우리는 'The Dog Days of Summer'와 'Attention Is All You Need' 심층 보고서에서 이러한 시장 동향을 자세히 다뤘습니다.
이러한 시장 추세가 계속될까요? 또 다른 밈코인 주도의 해가 올까요? 아니면 암호화폐 시장이 기본에 집중하는 방향으로 전환되고 있을까요?
현실은 더 복잡하며, 투기 열풍과 끊임없이 변화하는 시장 추세가 함께 영향을 미치고 있습니다.
솔라나(Solana)의 가속 성장
지난 주기에서 $SOL은 1년 만에 $1에서 $260까지 상승했는데, 이는 "Alt L1 거래"와 "Sam 코인" 지위 덕분이었습니다.
생태계가 아직 초기 단계이긴 하지만, 이는 Jito, Drift, Helium 등 팀들을 끌어들였고, 이들은 결국 솔라나 네트워크의 기반이 되었습니다.
그러나 솔라나는 너무 빠른 성장을 추구했습니다. 2022년까지 이 불사조는 FTX 사기, 베어마켓, 체인 안정성에 대한 의문으로 인해 몰락했습니다.
정점에서 바닥까지 SOL은 96%의 하락을 경험했습니다.
2022년 크리스마스에 'Bonk'는 솔라나 커뮤니티에 토큰의 절반을 에어드랍했습니다. 당시 SOL의 거래 가격은 $11로 시장 분위기가 침체되어 있었습니다.
그러나 $BONK는 희망을 가져왔습니다. 며칠 후 SOL은 $8에서 바닥을 치며 힘든 한 해를 마감했습니다.
그 폐허 속에서 솔라나는 2023년 부활하기 시작했습니다. 2022년 도전과제를 겪었던 핵심 팀들이 더욱 노력하고 있습니다.
@DriftProtocol, @jito_sol, @TensorFdn은 충성스러운 사용자들을 위해 집중하고 있습니다. 솔라나는 점진적인 혁신을 통해 점차 회복되고 있습니다.
2025년을 내다보면 여전히 몇 가지 미해결 문제가 있습니다:
SOL의 재평가가 완료되었는가?
밈코인이 열기를 잃을까?
Base가 시장 점유율을 확보할 수 있을까?
이더리움(ETH)이 반격할 수 있을까?
이러한 우려는 합리적이지만, 핵심 문제를 간과하고 있습니다. 솔라나의 2025년 이야기는 두 가지 핵심 신념에 기반하며, 이것이 그 미래를 결정할 것입니다:
솔라나의 데이터는 SOLETH가 재평가되고 있음을 보여줍니다. 기저 활동은 강력한 기본 가치를 나타내며, ETH 대비 여전히 상승 여력이 있음을 시사합니다.
리더십과 문화: 솔라나의 지속적인 혁신과 번창하는 생태계는 암호화폐 분야에서 독특한 리더십 지위를 차지하고 있습니다.
우리는 2024년을 업계의 전환점으로 보고 있습니다.
2025년의 정확한 상황을 예측할 수는 없지만, 우리의 분석가들은 잠재적인 기회와 위험을 계획하고 있습니다.
