저자: kaledora 번역: 테크플로우(TechFlow)
여러 관점이 동시에 성립할 수 있습니다:
Hyperliquid의 에어드랍은 전환점을 의미하며, 내부인사가 지원하는 기반 시설 "공기 소프트웨어"를 주도하는 추세에 대한 시장의 완전한 거부를 반영합니다. 이러한 프로젝트는 일반적으로 커뮤니티에 극히 적은 점유율만 할당합니다.
터무니없는 평가로 거대한 자금을 모금하고 터무니없는 완전 희석 평가(FDV)로 시작하여 결국 주가가 지속적으로 하락하고 개인 투자자에게 매도하는 것은 바람직하지 않은 행동입니다.
대부분의 프로젝트의 경우, 창립자가 이전에 수천만 달러를 벌지 않는 한 자금을 모금하지 않고 "내부인사"가 없는 것은 어렵습니다. 팀 구성원조차도 마찬가지입니다.
이러한 겉보기에 모순된 관점을 이해하는 방법에 대한 몇 가지 생각입니다.
Hyperliquid의 성공 요인
Hyperliquid의 에어드랍은 이번 주기에서 중요한 사건입니다. 다음 네 가지 점을 특히 높이 평가합니다:
토큰 소유권 배분 방식, 시기 및 정도에 대한 기대치를 재설정했습니다.
DeFi와 사용자 중심 애플리케이션의 산업 내 중요성을 재확립했습니다.
매도 압력은 지연되어서는 안 되고 신속히 해결되어야 한다는 것을 증명했습니다.
커뮤니티의 문화 미학
Hyperliquid의 현명함은 벤처 캐피털 지원 프로젝트의 토큰 일정과 ICO의 배분 메커니즘을 결합한 것입니다. 먼저 제품을 구축하고 토큰 없이 출시한 다음 여러 번의 반복을 통해 사용자와 상호 작용하고 여러 시즌의 점수를 통해 프로토콜에 가장 가치 있는 행동을 점진적으로 강화한 다음 1년 이상 후에 토큰을 출시합니다(제품 출시 전에 자금을 모금하는 대신). 그러나 커뮤니티 지원 프로젝트와 마찬가지로 토큰을 사용자에게 배포합니다.
역설적이게도, 많은 창립자들이 초기 발행(TGE) 시 배분과 유동성을 제한하여 매도 압력을 줄이는 데 열중하는 반면, Hyperliquid는 출시 후 가장 강력한 매수 압력을 가질 수 있으며 수년에 걸쳐 가장 광범위한 배포를 달성했습니다.
매도 압력에 대해: 더 많은 프로토콜이 단기 투기자의 매도 고통을 인위적으로 분산시키려고 시도할수록 매도 압력이 더 악화되어 진정한 장기 지지자들이 토큰을 보유하기 어렵게 됩니다(중기적으로 복잡한 공급 역학이 프로젝트의 강도보다 가격에 더 큰 영향을 미치기 때문).
Hyperliquid에 대한 마지막 감사 포인트는 그들의 커뮤니티 문화 미학입니다. "커뮤니티"는 실제로 제품을 사용하는 사람들을 의미합니다. 암호화폐에 대한 커뮤니티의 열정은 이제 모든 제품에 자신만의 의사 종교적 숭배가 필요하다는 암묵적 요구로 발전했습니다. 실제이든 봇 생성이든, 과장된 시각적 상징, 구호, 그리고 아마도 실제이거나 봇 생성된 개인 프로필이 있는 Discord에서 매일 같은 몇 가지 구호의 변형을 전달합니다. 기본 제품과 관련이 없는 이미지나 구호를 중심으로 숭배를 구축하는 것은 제품 자체에 대한 숭배를 대체하는 것입니다.
Hyperliquid의 숭배는 존재하지만 그것은 추종자의 숭배가 아니라 - 또는 적어도 처음에는 - 사용자의 숭배입니다. 내가 알기로는 가장 열정적인 사용자들조차 자신만의 합의 자기 지칭이 없습니다. "bozos"라는 용어가 사실상 통용되고 있다고 들었지만, 전반적으로 HL의 암호화폐 상징 특성은 매우 적습니다. 나는 어떤 HL 페페도 본 적이 없습니다. PURR 고양이와 PIP는 있지만 그게 전부입니다. 미학적으로 깨끗한 브랜드를 진지하게 다루며 게시물에 만화 캐릭터가 넘쳐나지 않습니다.
그러나 Hyperliquid의 숭배는 폭발적으로 증가하고 있으며 소셜 미디어는 완전히 봇화되고 있습니다. 지난 몇 주 동안 팔로워가 3배 늘었지만 수십억 달러의 거래량을 처리할 때 약 3만 명뿐입니다. 수십만 또는 수백만 팔로워를 가진 다른 프로젝트와 비교하면(그러나 한 명의 사용자도 모르겠습니다!).
당신이 그들을 복제할 수 없거나 원하지 않더라도 Hyperliquid에서 배울 점이 있습니다
제품을 무시하면, 대부분의 진지한 프로젝트를 구축하는 창립자들은 단순히 자금을 모금할 수 없습니다. 명백한 이유는 소규모 개발 팀을 수년 동안 지원할 500만 달러에서 1000만 달러의 자금이 없기 때문입니다. 이런 특권을 가진 사람들은 자금을 투자하고 실행을 잘하면 얻을 수 있는 초과 수익을 고려해야 합니다. 대학 졸업 창업자거나 어떤 식으로든 평범한 사람이라면 이것이 선택이 되지 않을 수 있습니다.
Hyperliquid가 일부 측면에서 외부 자본을 조달할 수 없는 사람들에게 비현실적인 기대를 설정했다고 해도, 거대한 자금을 모금하지 않는다면 이러한 재설정이 실제로 좋은 일이라고 생각합니다.
독자들은 가장 큰 상태 향상을 부여하고 항상 가장 많은 봇 주도 성장을 유발하는 공지 유형을 살펴보기만 하면 됩니다: 자금 조달 공지. 지난 몇 년 동안 자금 조달 공지는 암호화폐에서 결정적인 상태 표시가 되었습니다. 크면 클수록 좋습니다. 이는 창립자들에게 다음 단계에 도달하는 데 실제로 필요한 자본 금액과 관계없이 점점 더 높은 평가로 점점 더 많은 자금을 모금하라는 자연스러운 압박을 가합니다. 이것은 암호화폐에만 국한된 것은 아니지만 당신이 어떤 식으로든 그 근본 정신을 믿는다면 암호화폐에 좋지 않습니다.
자금을 모금할 수 없다고 해도 더 합리적인 자금을 모금하고 제품에 집중하며 누가 가장 큰 자금 조달 라운드를 할 수 있는지 경쟁하는 게임에 참여하지 않을 수 있습니다. 대신 누가 가장 좋은 제품을 만들 수 있는지 경쟁하는 것이 더 재미있을 것이며 암호화폐 전체에 더 좋을 것입니다.
요약:
HL은 DeFi를 선두에 두고 토큰 배포 모델을 재정의했습니다.
매도 압력은 신속히 해결되어야 합니다.
제품에 집중하지 않는 단체를 거부하십시오.
시장은 자금 조달보다 제품 개발에 더 집중할 수 있게 해줍니다.
